동펑특수음료는 2022년 반기 보고서를 발표했는데, 순영업현금유입은 한 자릿수에 그쳤습니다.

8월 15일 저녁, 기능성 음료 선두기업 동펑특수음료가 2022년 반기 보고서를 발표했다. 지난 3년간 영업이익은 16.45% 증가세를 이어가지 못했다. 전년대비 16.45% 증가한 순이익 증가율은 11.66%로, 투자수익 등 비경상손익 영향을 차감하면 순이익 증가율이 됩니다. 8.27%를 기록하며 한 자릿수에 그쳤다.

거래가능주주 상위 10위권을 살펴보면 2분기에는 공적펀드 3곳이 보유액을 줄였고, 공적펀드 1곳은 보유액을 늘렸고, 사회보장상품 2곳이 새롭게 상위 10위권에 진입한 것으로 나타났다. 북진하는 자금을 대표하는 홍콩중앙청산회사(Kong Central Clearing Company)의 포지션은 4분의 1 이상 감소했다. 차이나펀드뉴스는 앞서 2대 주주인 텐진준정(Tianjin Junzheng)이 금지령이 해제된 5월 27일 대규모 축소 계획을 세웠다고 보도한 바 있다. 2022년 8월 4일 현재 보유 지분을 줄이지 않았으며 계속해서 축소 계획을 실행할 예정이다. .

동펑특수음료의 주가는 최근 3개월간 반등했지만 지난해 7월 고점 대비 하락폭은 여전히 ​​45%에 달하며 최근 시가총액은 619억 위안으로 동적평가액을 기준으로 한다. 중간보고 순이익의 40배를 초과합니다.

순영업현금유입 39% 감소

상반기 단기차입금 252% 급증

공시 내용에 따르면 동펑음료의 영업 올해 상반기 수입은 42억 9100만 위안으로 전년 동기 대비 16.54% 증가했으며 상장 기업 주주의 순이익은 7억 5500만 위안으로 동기 대비 11.66% 증가했습니다. 비경상손익을 차감하면 동펑음료의 순이익은 7억1400만 위안으로 전년 대비 성장률은 8.27%로 한 자릿수로 줄어든다.

이러한 성장률은 기본적으로 1분기 보고서에서 나타난 부진한 추세를 이어가는 것이며, 더 이상 지난 3년간 지속된 고성장과 같지 않습니다. 2021년 5월 동펑음료는 IPO를 성공적으로 마쳤으며, 2019년부터 2021년까지 영업이익 성장률은 각각 38.56%, 17.81%, 40.72%에 이르렀으며, 매출은 30억 남짓에서 거의 70억으로 증가했고, 2019년부터는 순이익도 증가했습니다. 2021년까지 2억 1,600만 위안에서 11억 9,300만 위안으로 약 5배 증가했습니다.

귀속적인 관점에서 보면 자사 제품의 매출 성장세 둔화에 더해 영업비용의 급격한 증가로 순이익도 잠식됐다. 보고기간 동안 영업비용은 전년 동기 대비 25.78% 증가해 매출 증가보다 훨씬 빠른 속도로 증가했고, 매출총이익률은 지난해 같은 기간 46.89%에서 같은 기간 42.68%로 하락했다. 매출총이익률 하락에 대해 회사는 2021년 평균 가격이 전년 동기 대비 38.97% 상승하는 등 벌크 원료 폴리에스터 칩 구매 가격 상승이 주된 원인이라고 밝혔다. 백설탕 전년 대비 7% 증가

매출과 순이익 둔화에 더해 동펑음료의 두 가지 중간재무지표도 큰 변화를 보여 특별한 관심을 받을 만하다.

첫째, 영업활동으로 창출된 순현금흐름이 크게 감소했다. 보고기간 동안 회사의 영업활동 순현금유입액은 7억1300만 위안으로 전년 동기 대비 4억6600만 위안(39.52%) 감소했다.

둘째, 단기차입금이 크게 늘어났다. 지난해 같은 기간에는 단기차입금이 없었지만, 올해 반기보고서에서는 단기차입금이 22억위안으로 초 약 6억위안보다 252% 증가했다. 올해는 주로 신용장과 어음 차입금이 주를 이루었습니다. 회사의 순영업현금흐름의 급격한 감소를 만회하는 것과 더불어, 단기차입금의 급증은 회사의 올해 상반기 투자활동으로 인한 대규모 현금지급액도 만회할 필요가 있습니다. , 투자활동으로 인한 순현금흐름은 -14억 8,800만 위안을 기록했습니다.

대형 단일제품인 동펑특수음료에 계속 의존

신제품 비중이 계속 감소하고 있다

이러한 중간보고서에 대해 대부분의 투자자들은 이렇게 말했다. 예상보다 낮았습니다.

모 주식바 플랫폼의 일부 네티즌들은 "성장률이 너무 빨리 떨어졌다", "성장률이 기준에 미치지 못했다"고 말하고, 일부에서는 "무작위 투기가 2배 이상 비싸다"고 말했다. 분비액." 올해 중간순이익을 기준으로 계산하면 동사의 동적인 주가수익률은 41배에 달해 비순이익을 차감한 후 한자릿수 성장에 비하면 참으로 급격하다.

2022년 6월 30일 기준 회사의 주주 수는 18,400명으로 직전 기간(2022년 3월 31일) 대비 3,807명, 17.18% 감소했다.

성장 정체와 더불어 회사는 또 다른 리스크 포인트에도 주의할 필요가 있다. 즉 하나의 대형 단일 상품에 지나치게 편중된 영업이익 상황이 개선되지 않고 계속해서 하락세를 보이고 있다는 점이다. 약간 악화됨.

회사 중간보고서에 따르면 올해 상반기 둥펑특음료의 영업이익은 41억1800만 위안으로 96.13%를 차지했다. 이는 지난해 94.9%에서 1.23%포인트 증가세를 이어갔다. 작년 같은 기간. 회사가 주력으로 육성하는 신제품의 매출은 증가하지 않았을 뿐만 아니라 감소하기도 했다. 중간 보고서에 따르면 올해 상반기 '기타 음료' 매출은 1억6600만 위안으로 전년 동기 대비 감소했다. 지난해 같은 기간 1억8700만 위안보다 11% 늘었고, 매출 비중은 5.1%에서 3.87%로 줄었다.

회사는 중간보고서에서도 신제품 프로모션의 위험성을 언급했다.

동펑음료는 새로운 이익 성장 포인트를 육성하기 위해 최근 몇 년간 지속적인 신제품 개발과 프로모션을 진행해 '동펑 빅커피', '동펑 제로 설탕 스페셜 드링크'를 출시했다고 밝혔다. , "동펑 스파클링 스페셜 드링크"와 같은 신제품은 소비자 그룹을 더욱 확대하고 회사의 기존 제품 라인을 풍부하게 만들었습니다.

다만, 신제품을 공식 출시하기 전에 회사가 종합적인 시장 조사, 내부 분석 및 지역별 실험을 실시한다고 해도, 출시될 신제품이 시장과 시장에서 완전히 인정을 받을 것이라는 보장은 없습니다. 소비자.

또한, 신제품 라인의 개발 및 육성에는 연구개발비, 시간투자, 마케팅 및 판촉비 등 많은 투자가 필요하며, 자사가 출시하는 신제품의 수익에 어느 정도 불확실성이 존재한다고 회사측은 밝혔다. 그 회사.

상위 10대 거래 가능 주주가 크게 바뀌었다

두 주주의 대규모 지분 감소가 계속되고 있다

동펑음료 중간보고 뒤에는 펀드, 특히 기관자금 게임도 볼거리다. 단 한 분기 만에 일부는 반등을 이용해 포지션을 축소했고, 다른 일부는 주가가 60% 하락한 후 바닥권을 매수하기 시작했습니다.

올 2분기에는 ABC-CA 산하 2개 상품이 각각 16%, 10% 포지션을 줄였고, 둥팡훙자산운용 산하 1개 상품도 포지션을 12% 줄였다. GF Fund Fu Youxing이 관리하는 "Guangfa Steady Growth"는 보유 주식을 40% 이상 늘려 보유 주식이 239만 주에 달해 두 번째로 큰 순환 주주가 되었습니다.

또한, 국가사회보장기금 포트폴리오 115는 보유 주식을 60만주 늘려 국가사회보장기금 포트폴리오 108, 기초연금보험기금 포트폴리오 805로 4대 순환주주가 되었습니다. , 9번째로 큰 순환주주이다. 베이징 수도를 대표하는 7대 순환주주인 홍콩증권청산회사(Hong Kong Securities Clearing Company)는 포지션을 26% 줄였다.

내달에는 회사의 2대 주주(이자 최대 거래 주주)인 천진준정(Tianjin Junzheng)의 축소에 주목해야 한다.

차이나펀드뉴스는 앞서 회사의 2대 주주인 준정투자가 보유한 3600만주가 12개월의 락업 기간을 거쳐 잠금 해제돼 2022년 5월 27일 상장될 예정이라고 보도한 바 있다. 금지 조치가 해제된 날, Dongpeng Beverage는 Junzheng Investment가 보유 주식을 1,200만 주 이하로 줄일 계획이라고 발표했습니다. 이는 주식 기준으로 전체 주식 자본의 약 3%, 보유 주식의 약 3분의 1에 해당합니다. 당시 현금화 금액은 약 16억 위안이었다.

동풍음료가 8월 5일 발표한 바에 따르면, 2022년 8월 4일 현재 천진준정의 지분 축소 계획은 절반 이상 시행됐지만, 회사 주식을 통해 지분을 줄인 적은 없다. 지분 감축 계획은 계속해서 시행되고 있습니다.

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