'상위자금사업 관리지침' 시행에 대한 특별해석

'계층자금 사업 관리 지침' 시행에 대한 특별 해석

편집자 주: 심천 증권거래소의 '계층자금 사업 관리 지침' "(이하 "지침"이라 한다)은 2017년 5월에 발표되며 1월 1일부터 시행된다. 투자자는 본 규정 시행 이후 계층적 자금 참여와 관련된 사업 허가 변경에 주의를 기울여야 하며, 관련 거래를 합리적으로 처리하고 투자 위험을 예방해야 합니다. 투자자가 계층형 펀드의 거래 규칙을 완전히 이해하고 파악하며 규칙 시행 후 계층형 펀드 투자에 미칠 수 있는 영향을 완전히 이해할 수 있도록 이 주제에서는 운영 메커니즘, 거래, 청약 및 환매, 분할 및 합병에 대해 설명합니다. 계층적 자금의 내용과 "지침"의 내용에 대한 해석을 기다리십시오. ,

1. 계층형 펀드의 기본 개념

등급형 펀드는 펀드에서 규정한 위험 및 수익 배분 방식을 통해 펀드 지분을 서로 다른 예상 위험 수익을 지닌 하위 지분으로 나누는 것을 말합니다. 주식의 전부 또는 일부가 거래소에 상장, 거래 또는 환매되는 펀드. 펀드 계약 조항에 따라 계층적 펀드의 기본 지분과 하위 지분은 분할 또는 합병을 통해 짝을 이루고 전환될 수 있습니다.

지분 구조: 계층형 펀드에는 모펀드(기본) 지분, A주, B주가 포함되며, A주와 B주 간의 펀드 지분 비율은 항상 합의된 비율로 변경되지 않습니다.

소득 계약: A 주식은 펀드 계약에 명시된 대로 연간 수익률을 받습니다. 펀드 수입은 먼저 A 주식에 할당되고 나머지 수입은 B 주식에 속합니다.

계층형 펀드에서 3가지 유형의 펀드 지분 순가치 관계는 다음과 같습니다. 기본 지분 순가치 = A주의 기준 순가치 × A주의 비율 + B주의 기준 순가치 × 비율 B주.

2. 등급 펀드의 운영 메커니즘

등급 ​​펀드는 계약서에 수익을 규정하여 기본 지분(펀드 오브 펀드)을 두 가지 위험 수익 특성인 A와 B로 분할합니다. .다른 자금. 주식 매칭 및 전환 사업에는 두 가지 측면이 포함됩니다. 분할 및 병합은 합의된 비율에 따라 기본 주식을 두 가지 유형의 주식으로 분할하는 것과 두 가지 유형의 주식을 시장에서 기본 주식으로 매칭 및 합병하는 것을 의미합니다. 합의된 비율로. 따라서 계층적 펀드의 세 가지 유형의 주식은 주식 매칭 전환 사업을 통해 서로 간의 주식 전환을 실현할 수 있습니다.

3. 2차 시장 거래

심천 증권거래소에 계층적 펀드 지분이 상장된 후 투자자는 심천 증권 계좌를 사용하여 증권 회사를 통해 펀드 지분을 사고 팔 수 있습니다. 심천 증권 거래소 거래 시간. 거래 시스템이 가격과 일치하고 거래가 완료됩니다. 구매 신고 금액은 100개 또는 그 정수배여야 하며, 신고 가격의 최소 변경 단위는 RMB 0.001입니다. 펀드 거래에는 10%의 가격 제한이 적용됩니다.

4. 거래소 청약 및 환매

개방형 계층형 펀드의 모펀드 지분은 거래소에서 청약 및 환매될 수 있습니다. 계층형 펀드의 하위 주식은 개별적으로 청약 및 환매될 수 없습니다. 투자자는 증권계좌를 이용하여 매매시간 중에 펀드판매업 자격을 갖춘 증권사를 통하여 모펀드 지분의 청약 및 환매신고를 할 수 있습니다. 기금관리인 또는 그 위탁을 받은 등기청산기관은 기금지분 청약 및 환매 결과를 확인할 책임이 있습니다.

5. 분할 및 합병

분할 및 합병을 포함하여 개방형 계층형 펀드의 상장 거래 주식은 일치 및 전환이 가능합니다. 분할은 계층형 펀드를 의미합니다. 단위 보유자는 거래소가 보유한 모펀드의 주식을 합의된 비율에 따라 두 가지 유형의 하위 펀드 단위로 분할합니다. 합병은 펀드 단위 보유자가 펀드 단위 보유자가 보유하는 두 가지 유형의 하위 펀드 단위를 분할하는 것을 의미합니다. 합의된 비율에 따라 거래소에서 모펀드의 주식으로 비례적으로 결합하는 행위.

VI. '가이드라인'의 주요 내용

'가이드라인'의 주요 내용은 다음과 같습니다. 첫째, 투자자 적합성 관리 측면에서 증권자산의 기준조건을 충족합니다. 300,000위안 및 종합평가 통과 '등급별 펀드 투자 위험 공개 명세서'에 서명한 개인 및 일반 기관 투자자는 등급별 펀드의 하위 주식 매입 및 기본 주식 분할에 대한 허가를 신청할 수 있습니다. 둘째, 위험 경고 조치 측면에서, 할인을 받았거나 할인을 받았고 프리미엄이 더 높은 계층형 펀드의 경우 할인된 B 클래스 주식은 전환 기준일의 펀드 약어 앞에 "*"로 표시됩니다. B등급 주식, 펀드 매니저는 위험 경고 공표를 발행해야 하며, 회원은 거래소의 요구 사항에 따라 투자자에게 위험에 대해 즉시 경고해야 합니다. 셋째, 투자자 교육 측면에서 펀드매니저와 회원은 등급별 펀드의 투자 위험을 충분히 공개하고, 투자자 교육을 강화하며, 관련 갈등과 분쟁을 적절하게 처리해야 합니다. 넷째, 투자자의 책임과 의무 측면에서 투자자는 주의사항 면제 원칙을 준수하고 회원과 협력하여 투자자 적합성 관리를 위한 관련 인증자료를 제공하며 그 진실성, 정확성 및 적법성에 대한 책임을 져야 합니다. 또한, "가이드라인"은 투자자가 등급 펀드의 전환 메커니즘을 정확하게 이해할 수 있도록 등급 펀드의 전환 업무 프로세스를 더욱 명확하게 설명합니다.

VII. "가이드라인" 시행 후 투자자 거래, 분할 및 병합 권한 변경

"가이드라인" 시행 후, 허가를 열지 않은 투자자는 계층적 펀드 하위 단위를 수행할 수 있습니다. 이미 계층형 펀드의 하위 주식을 보유하고 있지만 계층형 펀드에 대한 관련 허가를 ​​열지 않은 투자자는 현재 보유하고 있는 계층형 펀드 주식을 계속 보유하거나 판매할 수 있습니다. . 투자자는 "지침" 시행 이후 계층적 자금 참여와 관련된 사업 허가 변경에 주의를 기울여야 하며, 이로 인해 발생하는 위험을 방지하기 위해 관련 거래를 합리적으로 준비해야 합니다.

'가이드라인' 시행 이후 투자자의 거래, 분사, 합병 권리의 변화