사모펀드 EB와 상장펀드 EB의 차이점은 무엇인가요?

며칠 전 사모펀드 시장에 사모펀드 EB 상품이 등장해 투자자들의 큰 관심을 끌었다. 출시된 지 얼마 되지 않아 관련 운용 규정이 비교적 느슨해 관리가 용이하다. 투자자가 수익을 창출하기 위해 사모 EB와 공개 EB의 차이점은 무엇입니까?

교환사채(ExchangeableBond)는 상장회사의 주주가 법령에 따라 발행한 회사채를 말하며, 법령에 따라 일정 기간 내에 해당 주주가 보유한 상장회사의 주식과 교환될 수 있습니다. 합의된 조건.

사모 EB와 공모 EB의 차이점:

1. 발행인의 관점에서 볼 때 사모 교환사채 발행자는 일반적으로 중소기업이며 그 이상입니다. 공모신용채권을 통한 자금조달이 어려우며, 순수 사모채권을 통한 자금조달 비용이 높으며, 궁극적으로 만기시 원리금 상환의 위험에 직면하게 됩니다. 따라서 발급자 자격에 차이가 있습니다.

2. 투자자 입장에서 일반 신용채권의 기대 연환산 수익률은 상대적으로 고정되어 있는 동시에 현재 환경에서 신용위험 노출이 가속화되고 있는 반면, 민간 채권의 연환산 기대수익률은 상대적으로 높습니다. 교환사채 배치는 더 유연하며, 동시에 최종 신용불이행이 발생하는 경우 최소한 담보로 제공되는 주식을 대가로 받게 됩니다. 따라서 투자자의 위험 기대치와 연간 기대 수익률 선호도에는 차이가 있습니다.

3. 출자금 질권에 비해 출자금 질권은 궁극적으로 질권 해제 및 원리금 상환의 마지막 단계에 이르지만, 교환사채를 주식으로 교환하는 경우에는 원리금 상환이 필요하지 않습니다. 교환사채 사모는 원리금상환이 필요하지 않으며 상대적으로 할인율이 높으면서 보유량을 줄일 수 있으나 불확실성과 이에 따른 부담이 상대적으로 크다. 따라서 발행자의 요구사항에 차이가 있습니다.

4. 시간 흐름 관점에서 볼 때 EB 사모 배치는 교환 검토만 필요하므로 이론적으로는 빠른 발행이 비교 우위를 갖습니다.