펀드의 '포트폴리오 발표'를 해석하는 방법

펀드의 '포트폴리오 발표'는 일반적으로 '자산 클래스'별로 투자 포트폴리오를 공개하므로 이 단서를 사용하여 '포트폴리오 발표'를 해석할 수도 있습니다.

주식 투자 분석

현재 국내 증권투자 펀드의 대부분은 주식형 펀드이므로 주식 포트폴리오 분석은 '포트폴리오 공시' 해석의 초점입니다.

1. 수평적 비교

'수평적 비교'는 특정 펀드의 투자 포트폴리오를 발표 마감일에 분석하는 '시점' 데이터 분석입니다.

첫 번째는 산업 배분 분석으로, 중국 증권감독관리위원회의 산업 분류 기준에 따라 펀드가 보유하고 있는 주식이 속한 산업의 순 가치 대비 시장 가치 비율을 나열합니다. 이 비율을 통해 해당 펀드의 비중산업을 알 수 있다. 중공업을 분석할 때, 일부 산업에는 다수의 하위 산업이 포함되어 있어 제조업 등 해당 산업의 지분 시장 가치 비율이 더 높다는 점에 유의해야 합니다. 각 하위 산업의 데이터를 더욱 분해하고 분석할 필요가 있습니다. -산업.

둘째, 비중주 분석이다. 일반적으로 "포트폴리오 공시"에는 보유 주식의 시장가치를 기준으로 상위 10개 주식만을 나열하지만, ​​투자자는 펀드가 보유하고 있는 주식이 유통시장에서 차지하는 비중에 더욱 주의를 기울여야 할 것입니다. "자금 통제 정도" . 펀드가 낙관하는 소형 거래 주식의 경우, 펀드가 주식의 더 많은 부분을 보유하더라도 시장 가치는 여전히 매우 작습니다. 따라서 시장 가치 비율만으로는 회사의 미래 잠재력에 대한 펀드의 낙관을 반영할 수 없습니다. 더 높은 "통제 수준"은 펀드가 회사의 미래 잠재력에 대해 더 낙관적이라는 것을 보여줍니다. 이 지표의 계산방법은 보유주식의 시가를 종가로 나누어 보유주식수를 구한 후 이를 유통주식수와 비교하는 것이다.

셋째, 교차분석, 즉 동일 펀드사 소속 펀드 비중이 높은 업종과 종목을 분석하거나, 전체 펀드 중 펀드 비중이 높은 업종과 종목을 종합적으로 분석하는 것이다. 예를 들어, 모든 펀드의 2분기 투자 포트폴리오 발표를 분석한 결과 기계, 전력, 항만 및 운송 산업이 펀드의 비중이 높은 산업에 속한다는 것을 알 수 있습니다.

마지막으로 투자 스타일 분석입니다. 펀드 투자 스타일은 지분 집중도, 산업 집중도, 지분율 등 일부 지표로 나타낼 수 있습니다. 이러한 지표는 일반 펀드 분석 시스템을 통해 호출할 수 있으며, 투자자는 그 의미를 이해하기만 하면 됩니다. 매개변수가 3인 "보유 집중률"은 상위 4개 주식의 시장 가치를 기준으로 펀드가 보유한 주식의 전체 시장 가치에 대한 해당 펀드가 보유한 상위 3개 주식의 시장 가치를 비율로 나타냅니다. 펀드가 보유한 주식의 전체 시장 가치에 대한 비율을 설명하는 매개변수는 4입니다. 지분 집중도가 높을수록 일반적으로 펀드의 투자 스타일이 더 공격적이며 또한 더 낙관적이라는 것을 나타냅니다. 자사의 대규모 보유 자산에 대한 시장 전망에 대해. '산업 집중'도 마찬가지다.

2. 수직적 비교

수직적 비교, 즉 "시계열" 비교는 다양한 기간의 펀드 투자 포트폴리오를 비교하여 현재 펀드의 투자 포트폴리오에 어떤 변화가 있는지 알아냅니다. 기간. 투자자에게는 수직적 비교가 더 의미가 있습니다. 여러 기간의 '포트폴리오 공시'를 비교 분석할 때 위에서 설명한 비중주 업종, 비중주, 교차 분석, 스타일 분석 방법을 활용해 현재 펀드 투자 포트폴리오에 어떤 업종과 개별 종목이 있는지도 알 수 있다. 직책을 추가하고 있나요? 어느 사람의 직위를 줄여야 할까요? 그리고 증가 또는 감소 비율은 무엇입니까? 아직도 이견이 있는 업종은 어디인가요? 지분집중도, 산업집중도의 변화 등을 통해 펀드투자의 전반적인 추세를 알 수 있습니다. 예를 들어, 1분기와 2분기에 펀드의 투자 포트폴리오 공시 내용을 비교분석해보면, 펀드가 석유화학산업 비중을 줄이고, 은행주에서는 차별화를 보이고, 전력, 항만 비중은 크게 늘린 것을 알 수 있습니다. , 리소스 보드.

국고채 및 화폐펀드 투자 분석 국고채 및 화폐펀드 투자도 펀드 자산배분의 한 측면이다. 이에 대해 간단한 수직적 분석이 수행됩니다. 다양한 기간에 걸쳐 펀드 순 가치에서 이 부분의 자산 비율의 변화는 펀드가 국채 시장에서 투자 기회를 포착했는지 여부를 어느 정도 결정할 수 있습니다. 보고기간 중 국고채시장 동향이 강하고, 보고기간 중 국고채 투자비율이 전 보고기간보다 높다면 해당 펀드가 국고채시장에서 투자기회를 더 잘 파악했다는 의미입니다.

전환사채 및 회사채 투자 분석

국채시장의 지속적인 개선과 혁신으로 인해 전환사채와 회사채 역시 자연스럽게 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 펀드에서도 주목을 받았다. 공시에는 이 부분 자산의 시장가치만 기재되기 때문에 기존 국고채 투자분석 방법도 그대로 활용할 수 있다.