칩 ETF 동향

1. 중국 반도체 산업 현황

반도체는 재료의 총칭이다. 집적회로는 반도체 재료로 만들어진 회로의 대규모 집합체이고, 칩은 다양한 유형의 집적회로 또는 단일 유형의 집적회로로 형성된 제품입니다. 수십 년의 개발 끝에 글로벌 집적 회로 시장은 성숙한 산업 체인을 형성했습니다. 업스트림, 미드스트림, 다운스트림은 업스트림 실리콘 웨이퍼 제조업체, 미드스트림 칩 제조, 다운스트림 사용 산업으로 구분됩니다.

글로벌 반도체 산업의 노동 분업은 업스트림 설계 프로세스로 대략적으로 형성되었습니다. 미국이 주도하고, 물질적 연결에서 한국이 선두에 있으며, 중국의 대만 성과 중국 본토는 계약 테스트 과정에서 비교 우위를 가지고 있습니다. 직설적으로 말하면, 중국 본토의 반도체 제조는 아직 발전 초기 단계에 있으며, 그 산업은 주로 중하위 반도체를 포함하고 있습니다.

일련의 국가 정책과 단말기 제조업체의 지원으로 2014년부터 우리나라 집적 회로 산업이 가속화된 발전 단계에 진입했음을 알 수 있습니다. 중국 반도체 산업 협회의 데이터에 따르면 대규모 펀드 설립 후 2014년부터 2019년까지 집적 회로 판매 복합 성장률은 21.31%에 도달했습니다. 특히 2019년 글로벌 반도체 시장 매출은 4,121억 달러로 전년 대비 12.1% 감소했다. 2019년 중국 집적회로 산업 매출은 7,562억 3천만 위안에 달해 전년 대비 15.8% 증가했습니다. 이는 중국 내수 시장 수요가 여전히 강하고 국내 대체 과정이 원활하다는 것을 보여준다.

현 산업 발전 상황으로 볼 때 국내 반도체 산업은 발전 초기 단계로, 국제 선진 수준과 격차가 커서 국내 자급률이 낮은 것으로 나타났다. 특히 고급 칩의 경우 Huawei HiSilicon을 제외하면 시장은 공백 상태입니다. IC Insights 통계에 따르면 중국의 집적회로 자급률은 2019년 14%였으며 2020년에는 15%에 이를 것으로 예상됩니다.

반도체는 대표적인 기술집약적 산업이다. 현재 미국, 일본 등 선진국과 격차가 크다. 발전 초기 단계에 있는 국내 반도체 산업은 내재적인 시장 우위와 미래 성장 여지가 크다.

물론 초기 R&D 투자다. 반도체 산업은 거대하고 기업 이익은 약간 부족합니다. 투자자들은 인내심을 가져야 합니다. 시간이 지나면 제품 개발이 성공할 것입니다. 높은 산업 장벽과 광범위한 기업 해자로 인해 산업 이익은 매우 상당합니다.

2020년에는 5G가 대규모로 상용화될 전망이다. 4G 휴대폰에 비해 5G 스마트폰 무선주파수 프론트엔드와 기타 칩의 가치는 크게 높아질 것이다. 5G 스마트폰 출하에 힘입어 반도체 제조, 패키징, 테스트 부문의 가동률도 크게 높아질 것으로 예상된다.

또한, 집적회로 산업 발전을 촉진하기 위해 설립된 국가집적회로산업투자기금(대형펀드) 2기도 자본금 2,041억원 이상으로 조성됐다. 위안화는 업스트림 반도체 장비 및 재료에 중점을 두고 있습니다.

1. 반도체 핵심 지수 분류

현재 관련 인덱스 펀드가 있는 반도체 관련 지수는 3가지가 있습니다. 반도체 회사인 중국 CNY는 이 지수를 집계합니다: China Securities Exchange Services Co., Ltd.는 모든 사람에게 익숙하지 않을 수 있습니다. 홍콩거래소(HKEx), 상하이증권거래소(SSE), 선전증권거래소(SZSE) 간의 합작투자회사입니다. 현재는 주로 중국 지수 시리즈를 편찬하고 있습니다. 산업 비중 분포 측면에서 보면 CSI 반도체 지수는 반도체의 비중이 가장 높고, 가장 순수한 반도체 지수는 가장 넓은 산업 분포를 가지고 있습니다. 이어서 반도체 집중화 ; 국가증권 칩지수는 반도체, 전자제조, 전력장비에 초점을 맞춰 업계 리더십의 집중 효과를 더욱 부각시킵니다.

인더스트리얼 인터내셔널의 장이동 수석 애널리스트는 인터뷰에서 “기술주의 가장 큰 리스크는 가치평가가 아니라 기술주가 아니다”라고 말했다. 이 문장은 개발 초기 단계의 반도체 산업에 더 적합합니다. 일부 혼합 가짜 칩 회사

현재 시장에는 Guolian CSI Semiconductor ETF(512480)와 OTC 연계 펀드 등 9개의 반도체 인덱스 펀드가 운영되고 있습니다(시장 안팎에서 별도로 계산). , Cathay CES Semiconductor ETF(512760) 및 OTC 연계 펀드, GF SZSE Semiconductor Chip ETF(159801) 및 Penghua SZSE Semiconductor Chip ETF(159801)

칩 ETF 구성 제안:

(1) ETF에는 환매수수료가 없고 판매수수료가 없으며 OTC 펀드보다 낮은 금리를 가지고 있습니다.

(2) 연계 펀드 A와 C의 주요 차이점은 A는 청약수수료는 있지만 청약수수료는 없다는 것입니다. 판매수수료, C에는 가입비가 없지만 판매수수료가 있습니다. 장기 보유의 경우 A, 단기 보유의 경우 C를 선택하는 것이 좋습니다.

(3) 펀드 규모가 클수록 유동성이 좋아지고 이후 실행 위험 가능성이 작아집니다. 중앙 집중식 환매;

(4) 국가 증권 칩 지수의 상위 10개 주요 종목이 가장 높은 비율을 차지하며 선도 효과는 명백합니다. 강한 쪽은 변함이 없고 안전 마진이 높으며 CSI 반도체 지수가 그 ​​뒤를 따릅니다.

(5) 과거 실적에 따르면 CSI 칩 지수가 가장 좋은 성과를 거두었고 CSI 반도체 지수가 그 ​​뒤를 이었습니다.

요컨대 칩 부문 인덱스 펀드의 투자 관점에서는 중국 Zhengguo Semiconductor Chip ETF(159995)가 첫 번째 선택입니다.

몇 개의 칩을 배포하려는 경우 Guolian Lian Securities Full Index Semiconductor ETF(512480) 및 Cathay CES Semiconductor ETF(512760)를 고려할 수 있습니다. 장외펀드만 고려한다면 Guolian CSI All-Index Semiconductor ETF Link A(007300)를 고려해 볼 수 있습니다.

일반적으로 반도체 산업은 급속한 발전기에 접어들었고, 컨셉 분야는 투자의 물결을 맞이했다. 향후 몇 년 내 5G 사용의 실현, 신에너지 및 인공 지능 산업의 급속한 성장, 관련 국가 배당 정책의 추진으로 인해 반도체 산업의 배치가 적절한 시기에 이루어졌습니다.

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성명: 시장은 위험하므로 투자에 신중해야 합니다. 이 글에 포함된 내용은 하이통증권(주)의 고객만을 참고하기 위한 것입니다. 고객은 스스로 판단하고 투자 결정을 내려야 합니다. 이 내용이 하이퉁 연구소가 발표한 보고서의 요약이라면 이는 단지 연구 보고서 견해에 대한 간략한 진술일 뿐입니다. 고객은 하이퉁이 공식적으로 발표한 전체 보고서와 전문 투자 컨설턴트의 해석을 참조해야 합니다. 관련 Q&A: 반도체 ETF와 칩 ETF의 차이점은 무엇인가요?

반도체는 일종의 재료를 가리키는 일반적인 용어입니다. 집적 회로는 반도체 재료로 만들어진 대규모 회로 모음입니다. 칩은 다양한 유형의 집적 회로 또는 단일 유형의 집적 회로로 형성된 제품입니다. 누구나 쉽게 이해할 수 있는 생활필수품에 해당하는 반도체는 다양한 종이섬유로 만들어지고, 집적회로는 종이뭉치, 칩은 책이나 노트북이다. Semiconductor 50 ETF와 Chip ETF는 높은 수준의 중복성을 가지고 있습니다. Chip ETF는 Semiconductor Chip Index를 추적합니다. Semiconductor 50 ETF는 현재 반도체 칩 분야에서 가장 크고 유동성이 높은 ETF입니다.