평준화 기금 활용 문제

등급형 펀드는 펀드 수익 배분 주선을 통해 펀드 지분을 기대수익률과 위험도가 다른 두 종류의 주식으로 나누고, 1종 또는 2종의 주식을 상장해 거래하는 구조화된 증권 투자 펀드입니다.

일반적인 상황에서 펀드의 기본 지분으로 나눈 두 가지 유형의 주식 중 하나는 기대 위험과 수익이 낮고 소득 분배에 우선 순위를 갖는 유형의 주식입니다. 기대되는 위험과 수익이 더 높고 수익을 누리는 데 있어 두 번째 우선순위를 갖는 부분을 클래스 B 주식이라고 합니다. 다른 구조화 상품과 마찬가지로 클래스 B 주식은 일반적으로 수익을 증폭시키기 위해 클래스 A 주식에서 자금을 차입하며 특정 레버리지 특성을 갖습니다. 클래스 B 주식에서 자금을 차용하기 때문입니다. 일반적으로 클래스 A 주식에 대해 특정 기준의 이자가 지급됩니다.

지수와 연결되지 않은 일부 주식형 B형 레버리지 주식 하위 펀드(예: CCB Enterpriseising 150037, Yinhua Ruixiang 150048 및 Consumer Enterpriseising 150050)를 제외하고는 대부분 펀드는 레버리지 인덱스 펀드입니다. 클래스 B 레버리지 지분의 레버리지 원칙. 등급 인덱스 펀드의 클래스 B 주식의 주식 레버리지, 순자산 레버리지 및 가격 레버리지를 이해하는 것이 필요합니다. 펀드가 처음 상장되었을 때 순가치가 모두 1위안이었기 때문에 주식 레버리지와 순가치 레버리지는 동일했습니다. 그러나 FOF의 순 가치가 1위안보다 크면 순 가치 레버리지는 주식 레버리지보다 작습니다. FOF의 순 가치가 1위안보다 작으면 순 가치 레버리지는 주식 레버리지보다 큽니다. 그러나 A주에 대한 할인 또는 프리미엄은 차입주 B의 프리미엄 또는 할인으로 이어지기 때문에 실제로 우리가 주목하고 싶은 것은 가격 레버리지입니다. 예를 들어, 주식 레버리지가 1.67배인 Prudential 500B(순자산 0.47위안 가정)를 예로 들면, CSI 500 지수가 1% 상승하면 Prudential 500B의 순자산은 0.011위안 상승할 수 있습니다. 순자산 2.3% 증가, 순자산 레버리지 2.3배 프리미엄 거래로 0.55위안으로 거래되므로 가격 레버리지는 2배입니다. 시장 추세가 상승할 때 위험 감수성이 높은 고객은 가격 레버리지가 높은 레버리지 인덱스 펀드를 보유하여 초과 수익을 얻을 수 있습니다.

클래스 B 펀드의 레버리지 메커니즘

많은 사람들이 클래스 B 펀드를 레버리지 펀드라고 알고 있지만 레버리지 개념에 대해 불분명하거나 혼동하는 사람들도 있습니다. 순자산 레버리지를 "실제 레버리지"라고 합니다. 어떤 사람들은 가격 레버리지를 "실제 레버리지"라고 부릅니다. 등급 인덱스 펀드의 클래스 B 주식 레버리지, 순자산 레버리지 및 가격 레버리지의 개념과 공식을 이해하는 것이 필요합니다.

주식 레버리지 = (A 주식 + B 주식)/B 주식

순 가치 레버리지 = (모펀드 순 가치/B 주식 순 가치) × 주식 레버리지

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가격 레버리지 = (모펀드 순가치/B주가) × 주식 레버리지

펀드가 처음 상장했을 때는 순가치가 모두 1이었기 때문이다. 위안화의 경우 초기 주식 레버리지와 순가치 레버리지가 동일했습니다. 그러나 FOF의 순 가치가 1위안보다 크면 순 가치 레버리지는 주식 레버리지보다 작습니다. FOF의 순 가치가 1위안보다 작으면 순 가치 레버리지는 주식 레버리지보다 큽니다. 그러나 A주에 대한 할인 또는 프리미엄은 차입주 B의 프리미엄 또는 할인으로 이어지기 때문에 실제로 우리가 주목하고 싶은 것은 가격 레버리지입니다. 예를 들어, 주식 레버리지가 1.67배인 Prudential 500B(순자산 0.47위안 가정)를 예로 들면, CSI 500 지수가 1% 상승하면 Prudential 500B의 순자산은 0.011위안 상승할 수 있습니다. 순자산 2.3% 증가, 즉 순자산 레버리지 2.3배 프리미엄으로 거래되며 0.55위안으로 거래되므로 가격 레버리지는 2배입니다. 시장 추세가 상승할 때 위험 감수성이 높은 고객은 가격 레버리지가 높은 레버리지 인덱스 펀드를 보유하여 초과 수익을 얻을 수 있습니다.