호주 달러가 중국 위안화에 비해 왜 그렇게 강한가요?

국제통화기금(IMF)은 2015년 11월 30일 영국 파운드, 유로화에 이어 위안화가 특별인출권(SDR) 통화바스켓에 편입된다고 발표했다. 일본 엔과 미국 달러. 이는 위안화의 국제화를 위한 획기적인 순간이며, 이는 위안화가 세계의 주요 기축통화가 되었음을 의미합니다.

이 소식이 알려진 후 단기적으로 역외 위안화는 상승했고, 미국 달러는 상승했으며, 유로화와 파운드화는 하락했습니다.

IMF는 이후 SDR 통화 바스켓에서 위안화 비중이 10.92%로 일본 엔화와 파운드화를 초과했지만, 외부 예상보다는 낮다는 사실을 확인했다. IMF 관계자는 올해 7월 예비평가 보고서에서 위안화 비중을 14~16%로 추정했다.

새로운 통화 바스켓은 2016년 10월 1일까지 적용되지 않습니다. IMF는 올해 8월 현행 SDR 통화바스켓의 유효기간을 2016년 12월 31일부터 9월 30일까지 9개월 연장한다고 발표했다.

국제 시장에서 위안화 사용의 단기적인 영향에 대해 이창용 IMF 아시아태평양 국장은 월요일 전화 회의에서 언론에 두 가지가 있다고 말했습니다. 위안화에 대한 시장의 미래 수요에 대한 완전히 다른 견해. 일부 사람들은 위안화가 SDR에 가입한 후에 인민폐의 인기가 높아지고 이에 따라 수요도 증가할 것이라고 믿습니다. 그러나 일각에서는 SDR 가입 이후 중국 자본시장이 더욱 개방돼 자본유출이 일어날 것이라고 믿고 있다. 따라서 양방향의 영향이 존재하며 현재 "순 영향"을 결정하기가 어렵습니다.

라가르드 IMF 총재는 “위안화를 특별인출권 통화바스켓에 포함시키기로 한 집행위원회의 결정은 중국 경제가 글로벌 금융 시스템으로 통합되는 데 있어 중요한 이정표”라며 “중국 당국의 입장을 반영한 것”이라고 말했다. 시장에서는 위안화가 IMF 준비통화 대열에 합류한 이후 호주달러의 글로벌 준비통화 지위가 영향을 받을 것으로 보고 있다.

스탠다드차타드은행은 위안화의 SDR 편입으로 향후 5년 안에 중국으로의 자본 유입이 1조1000억 달러에 이를 것으로 예상하고 있다. 크레디트스위스, BNP파리바, 일본 미즈호은행은 모두 호주달러가 위안화의 외국자본 유입으로 희생양이 될 것이라고 믿고 있다. 따라서 해외 투자자들이 위안화를 대체할 것으로 간주하는 호주 달러는 "호의를 잃게 될 것"입니다. 외환보유고를 관리하는 관리자들은 호주 달러 포지션을 줄일 수 있으며, 호주 국채보다 중국 국채가 선호될 것입니다.

최근 일부 사람들은 호주 달러가 이번 분기에 선진국 중 가장 실적이 좋은 통화가 되었지만 이러한 상승은 위안화의 SDR 편입으로 인한 패자 중 하나가 될 것이라고 믿고 있습니다. 호주 달러입니다. 이와 관련해 뉴욕 크레디트스위스의 샤하브 잘리누스 글로벌 외환전략가는 과거 호주달러가 중국 경제사이클과 긴밀하게 연관돼 있어 호주달러가 위안화 대체 통화로 쓰이곤 했다고 말했다. 이제 이들 중앙은행은 위안화 채권을 직접 선택할 수 있으며, 위안화 수익률은 호주 달러 국채와 동등하거나 심지어 더 높습니다. 동시에 그는 호주가 대부분의 국가에서 무역의 대부분을 차지하지 않으며 기축 통화로서의 수요가 제한되어 있다고 지적했습니다.

“최근 호주 달러 상승세는 지속될 가능성이 낮다. 연준이 금리 인상을 시작할 예정인 시점에 호주 중앙은행이 금리를 다시 인하할 가능성을 시장이 과소평가하고 있기 때문이다. 호주 연방 은행(CBA)의 시드니 전략가 Joseph Capurso는 말했습니다. "중국의 성장 둔화와 상품 가격 하락은 호주 달러의 지속적인 강세를 뒷받침하지 않습니다."

그러나 위안화의 SDR 편입이 호주 달러의 지위에 영향을 미칠 것이라는 위에서 언급한 견해와 관련하여 , 그리고 호주 달러의 미래 추세에 대한 예측, 호주 달러 연방 준비 은행 (RBA)은 동의하지 않습니다. 호주중앙은행 부회장인 가이 드벨은 지난 달 투자자들이 호주달러를 위안화 대체용으로 보유하지 않고 있으며, 위안화가 IMF 기축통화 목록에 포함되는 것은 호주로의 자금 흐름에 영향을 미치지 않을 것이라고 말했다. 단기적으로는 호주 채권시장이

De Bell은 투자자들이 G3 통화인 미국 달러, 유로, 일본 엔화를 넘어 다각화를 위해 호주 달러를 보유하고 있다고 지적했습니다. 그는 “투자자들이 위안화를 대체하기 위한 목적이 아닌 다른 이유로 호주달러를 포트폴리오에 포함시키는 것 같다”고 말했다. 호주 달러, 노무라 시드니 노무라의 전략가 앤드루 타이허스트는 "모든 사람이 호주 달러 가치 하락의 근본적인 이유를 더 깊이 생각하고 탐구해야 한다고 생각한다"고 말했다.

지역별 통화전쟁 가능성으로 호주달러 하락세? 아니면 원자재 가격이 계속 하락할 것으로 예상되기 때문입니까? 아시아태평양 지역에서 추가 금리 인하가 있을 것인가? ”