린화: '라이징 스타'를 위한 투자 마법 무기 | '라이징 스타'란 무엇을 의미하나요?

PE 업계에 진출하는 것은 Lin Hua의 이상이 아니었습니다. 사실 그는 원래 교육 및 훈련 업계에서 근육을 발휘하고 싶었습니다. 미국에서 교육기관을 설립하고 MBA 공부를 한 뒤 마침내 국영기업에서 투자 경력을 시작했다. 현재 Xiamen Venture Capital의 부사장은 자신이 아직 어리다고 느끼고 있으며, 그가 속한 플랫폼도 상당히 젊다고 느낍니다. 2011년 12월 말 기준으로 Xiamen Jinyuan Investment Group의 자회사인 이 벤처 캐피털 회사는 공식적으로 설립되었습니다. 이것은 새로운 순열이자 조합입니다. 투자자들 사이에서 '떠오르는 스타'인 Lin Hua는 Xiamen Venture Capital이 미래의 양안 주식 투자 센터를 구축하는 데 도움을 줄 수 있기를 바랍니다.

그의 스타일은 샤먼의 도시적 성격을 그대로 닮았는데, 과격하기보다는 꾸준하고 우아하기 때문에 투자에 있어 성숙한 기업을 선호하게 된다. 마찬가지로 Xiamen Venture Capital도 정부 재정 자금과 현지 민간 자본을 결합하여 전체 지역 산업 체인의 업그레이드를 촉진하는 데 전념하고 있습니다.

"이 때문에 성장 단계에 있고 업계 배경을 갖고 있는 일부 기업에 대한 관심이 필요하다. 기업 점검에 있어 조금이라도 느슨해지면 안 된다. 결국 책임은 우리에게 있다.

2012년, 붐비는 투자계는 이미 약간의 냉기를 느꼈습니다. 규제 강도가 높아지고 시장이 더욱 정체되어 PE 및 VC 투자가 더욱 어려워졌습니다. 방향을 판단하는 동시에 투자 후 관리 문제가 점점 더 두드러지고 있습니다.

Lin Hua가 보기에 좋은 프로젝트에 필요한 것은 '육성'입니다. 가장 직접적인 목적은 보유 자산의 품질을 지속적으로 향상시키는 동시에 자산 운영의 효율성을 높이는 것입니다.

“요즘 시장에서는 더 이상 진입 당시 가격 경쟁을 통해 높은 수익을 얻을 수 없기 때문에 수익을 내고 싶다면 열심히 ‘경영’하고 꾸준히 노력하면 됩니다. 자산의 질을 더욱 향상시켜 자산이 더 효율적이고 더 나은 역할을 수행할 수 있도록 하는 방법을 고민하고 탐구해야 합니다."

" "Zhongguo" 1000파운드의 가치가 있다

2005년에 '설교하고 가르치는 것'이라는 이상을 가지고 있던 린화는 한때 교육 기관을 설립했지만 결국 이전했습니다. 그는 기자들에게 "당시 뉴오리엔탈그룹의 발전은 초기 단계에서는 소규모 기관들이 비교할 수 없을 정도로 압도적이었다. 개인적인 진로를 고려해 포기를 선택했다"고 말했다. >미국으로 MBA를 공부했는데, 이것이 그의 인생에 있어서 첫 번째 변화였습니다. 그 후 Lin은 채권 사업으로 전환했습니다. 이것이 그가 결국 투자의 세계에 입문할 수 있는 길을 열었습니다.

중국으로 돌아온 그는 중국 광동원자력그룹에 입사해 10억 달러가 넘는 여러 건의 국경간 인수합병을 성사시켰다.

기업가 경험과 여러 산업 간 경험을 통해 Lin Hua는 교육 산업, 신에너지 분야 등 빠르게 성장하는 분야에 익숙해지고 투자 프로젝트에 대한 독특한 통찰력을 갖게 되었습니다.

현재 린화(Lin Hua)가 근무하고 있는 샤먼벤처캐피탈(Xiamen Venture Capital)은 주로 펀드 오브 펀드(Fund of Fund)로 운영되는 100% 국영 기업으로, 지역 금융을 대표하는 투자회사이자 벤처캐피털이자 산업 투자 플랫폼이다. 샤먼시 정부가 주도합니다.

투자 수익을 추구하는 동시에 국영 벤처 캐피털 기관에는 금융 지도를 통해 지역의 전략적 신흥 산업 발전을 가속화하고 산업 변혁과 업그레이드를 촉진하는 특별한 임무도 부여되었습니다.

지방 자금이 탄탄한 국영 벤처 캐피털 회사는 의심할 여지 없이 먼저 지역 중소기업에 투자할 것이며 이는 현재 중소기업의 자금 조달 문제를 일부 해결하는 데도 도움이 될 것입니다.

린화(Lin Hua)가 주력하는 신에너지 산업은 2009년 발전의 황금기를 맞이했고, 많은 투자기관이 이에 깊이 관여했다. 그러나 이제 시장이 변하고 정책이 강화되고 기업 간의 저가 경쟁이 심화되면서 국내 신에너지 산업은 하룻밤 사이에 얼음과 불을 겪게 되었고, 이로 인해 산업계의 대기업들만 어려움을 겪게 되었습니다. 또한 많은 PE 및 VC 기관을 심하게 불태웠습니다.

린화는 이를 비교적 담담하게 바라보며 우선 이 분야 투자 시장이 지나갔다고 생각하지 않는다. 투자는 무리를 따라가는 것이 사람들이 프로젝트를 잡고 가격을 통해 승리하는 데 특별히 좋은 방법은 아닙니다."

프로젝트 투자 후 투자 회수 기간은 약 3~5년 이상입니다. 따라서 프로젝트에 투자할 때에는 미래 전체 산업 배치의 관점에서 좀 더 고려하고, 3~5년 후 산업 발전 전망을 보아야 합니다. 동시에 우리는 여전히 강력한 산업 배경을 가진 일부 기업을 찾아야 하며, 이러한 요소는 성공적인 투자를 위한 "마법의 무기"입니다.

앞으로도 신에너지 분야 투자에 계속해서 관심을 기울이겠다고 밝혔다. 예를 들어, 풍력의 경우 약간 과잉 용량의 완전한 풍력 기계를 제조하는 것 외에도 일부 첨단 부품에 대한 투자 여지가 여전히 남아 있습니다. 태양광 분야에서는 태양광 셀과 모듈 하위 부문이 과잉 생산 상태에 있으며 투자도 포화 상태에 있습니다. 그러나 기술적 우위가 뚜렷한 다른 분야에는 여전히 숨겨진 투자 기회가 있습니다.

물론 그가 관심을 갖고 있는 교육 분야 역시 투자에 있어 중요한 산업이기도 하다. “저희 펀드는 항상 교육에 초점을 맞췄습니다. 현재 저희 펀드는 가이드 펀드로 특정 프로젝트에 투자하지는 않지만, 일단 좋은 교육 투자 프로젝트를 찾으면 저희 주식형 펀드에 추천하여 투자할 예정입니다.

”

기업 역량에 초점을 맞춘 차별화된 투자

현재 누구도 Lin Hua 자신이나 Xiamen Venture Capital의 투자 스타일을 요약하지 않은 것 같습니다. 그러나 Lin Hua의 말로 판단하면 그럴 수 있습니다. 그와 Xiamen Venture Capital은 투자 책임을 중요하게 생각하며 가장 일반적인 말은 "투자자와 기업에 대한 책임"입니다.

"많은 요인으로 인해 꾸준한 투자가 필요합니다. "그들의 투자가 주로 성장 단계의 프로젝트에 있다는 것을 보여줍니다. 이는 Lin Hua 자신과도 관련이 있을 수 있습니다. 그는 마라톤 애호가이며 2004년과 2005년 Xiamen 마라톤에 참가했습니다. 우리 모두 알고 있듯이 장기 투자에 있어서 가장 중요한 것은 - 장거리 달리기는 인내심이 리듬에 있다

“돈을 버는 방법이 투자 프로젝트 선택의 핵심이다. 돈 외에 회사에 또 무엇을 가져올 수 있습니까? 사업에 재정적 지원 이상의 것을 제공할 수 있다면 더 많은 것을 얻을 수 있습니다.

최근 국내 대부분의 주식 투자 기관, 특히 신흥 기관은 Pre-IPO 프로젝트에 투자하는 데 집중했습니다. 이 단계의 투자는 진정으로 발전한 사람들입니다. 이 단계 기업은 초기 단계만큼 자금이 부족하지는 않지만 장기적인 전략적 투자 파트너를 선택하는 것을 선호합니다.

“요즘에는 지분 투자를 현금화하는 사례가 점점 줄어들고 있습니다. 그렇다면 PE는 어떻게 수익을 창출할까요? 더 중요한 것은 다양한 서비스를 제공하여 기업의 성장을 돕고, 퇴사 후에도 기업의 가치를 지속적으로 창출하는 것입니다. ”

그는 기업의 산업적 배경과 강점을 투자의 주요 고려 사항으로 꼽았습니다. 이러한 요소는 기업의 가치 창출에 더 큰 이점을 줄 수 있으며, 두 번째로 산업적 요소와 도시 개발 요소를 고려해야 합니다.

설립된 지 약 반년 정도 된 샤먼벤처캐피털은 현재 3개 펀드사에 투자하고 4개 펀드에 투자했다. Co., Ltd., Xiamen Jingdao Liancui Venture Capital Management Co., Ltd. 및 Xiamen Saifu Venture Capital Management Co., Ltd.는 투자 목표를 다음과 같이 설명합니다. 펀드는 대만 캐피탈에 참여하고 사회를 지도합니다. 샤먼의 신흥 산업 및 핵심 산업의 발전과 산업 구조 업그레이드를 촉진하고 더 많은 지역 성장 기업 자원을 육성 및 개발하기 위한 지분 투자입니다.

그 중 CCB 골든 서클 펀드의 관리 규모는 다음과 같습니다. SAIF 펀드는 Yan Yan이 이끄는 SAIF 아시아 투자 펀드와 협력하여 현재 2억 5천만 위안 규모이며 투자 비율은 샤먼에 50% 이상입니다. 초기 단계 프로젝트의 경우 60% 이상이 투자가 진행 중입니다.

물론 Xiamen Venture Capital은 국가 '12대 5'에 나열된 7개 전략적 신흥 산업에 중점을 두고 있습니다. - 에너지 절약 및 환경 보호 산업과 차세대 정보 기술 산업, 생물 산업, 첨단 장비 제조 산업, 신 에너지 산업, 신소재 산업, 신 에너지 자동차 산업을 포함합니다.

“우리의 경쟁우위는 정부자원에 대한 신뢰성 확보, 금융 레버리지 효과 발휘, 민간자본 유치에 있습니다. 이것은 우리의 책임이기도 합니다. ”

산업 통합에는 인수합병이 필요하다

관련 자료에 따르면 현재 IPO를 통한 국내 지분 투자 유출 비중은 전체 투자 유출 비중의 80% 이상을 차지하고 있다.

중국 증권감독관리위원회가 공개한 기업공개(IPO) 신청 기업 정보에 따르면 6월 기준 일본 내 기업공개(IPO) 대기 기업은 704개이며, 그 중 111개가 통과됐다. 중국투자그룹(China Investment Group)의 통계에 따르면, 줄지어 있는 704개 기업 중 VC/PE 출신 기업이 287개로 40.8%를 차지한다는 점은 주목할 만하다. 현재 2차 시장 주식의 주가수익률은 이전보다 높지 않고, 많은 신규 주식이 상장 첫날 발행가 아래로 떨어졌다는 것입니다.

린. Hua는 IPO가 여전히 PE가 단기적으로 빠져나가는 주요 방법이라고 생각하지만, 미국의 경험에 따르면 회사 자체의 관점에서 일부 회사 자체는 IPO 조건 수준에 도달하지 못했습니다.

유럽과 미국 등 비교적 성숙한 시장에서는 M&A 자금이 주류 위치를 차지하고 있으며, 최소 60%~70%의 프로젝트가 합병을 통해 달성됩니다. M&A 펀드는 전략적 투자자로서 기업 인수를 주요 수단으로 사용하는 경우가 많습니다. 기업이 일정 규모로 성장하고 인큐베이션된 후에는 기업의 재무 통제 및 경영 구조 최적화를 개혁합니다.

산업 발전과 기업의 성장에는 객관적으로 인수합병의 과정이 필요하다고 볼 수 있는데, 어느 정도 규모에 이르면 이미 점유하고 있는 기업과 상장기업이 업계 선두 위치는 이러한 관점에서 볼 때 회사의 전략과 회사의 지속적인 성장 및 발전 요구를 실현하기 위해 강력한 인수합병 의지를 가지고 있습니다. , 인수합병(M&A)은 국내 PE들이 선호하는 퇴출 방식이 될 것이며, 앞으로는 IPO보다 더 중요한 퇴출 채널이 될 수도 있다.

“다른 관점에서는 대기 시간이 있다. IPO가 너무 길어서 일부 회사는 기다릴 여유가 없습니다. ”

투자 후 관리: '모으기'의 예술

이 젊은 투자자는 항상 "잘 사는 것이 잘 키우는 것만큼 좋지 않다"는 개념을 가지고 있었습니다.

“간단히 말하면 PE가 돈을 벌고 싶다면 ‘지원’을 열심히 해야 한다”고 기자들에게 말했다.

오늘은 가격경쟁 시대는 끝났다. "사실 투자할 때 자금과 프로젝트는 비례하지 않습니다. 몇 가지 프로젝트를 잡는 데 돈이 많이 들고, 투자할 때 이익이 별로 없는 경우가 많습니다.

린화 현재 PE의 이익을 위해서는 투자 후 관리가 점점 더 중요해지고 있으며 자산의 질을 향상시켜 회사를 더욱 효율적으로 만들고 있다고 기자들에게 말했습니다.

Lin Hua의 판단 기준은 자산의 질을 개선하고, 효율성을 높이고, 더 나은 역할을 수행할 수 있는 사람이 더 많은 이익을 얻을 수 있다는 것입니다.

현재의 불확실한 시장 전망과 복잡하고 끊임없이 변화하는 투자 환경에도 불구하고, 투자 효율성과 투자 자금의 안전성을 보장하기 위해 많은 투자 기관은 투자 프로젝트를 '동결'하지 않기로 선택했습니다. 그러나 이것이 투자자로서 회사 자체의 특정 비즈니스 및 전략적 결정에 간섭한다는 의미는 아닙니다.

Lin Hua는 PE 기관의 경우 투자 회사를 지원하는 역할을 한다고 말했습니다. PE 기관은 자금, 고객, 자원 등 다양한 측면에서 지원을 제공할 뿐만 아니라 기업에는 더 나은 여지가 있습니다. 개발.

“핵심은 투자할 때 회사에 부족한 것이 무엇인지 아는 것입니다. 이를 진정으로 이해해야만 자산 품질을 지속적으로 개선하고 커뮤니케이션을 더욱 효율적으로 만들 수 있습니다.

Zero2IPO에 따르면. 연구 센터가 발표한 그룹 A 보고서는 현재 중국에 대한 투자 확대와 비교하여 벤처 캐피탈 시장의 발전과 함께 투자 후 관리가 아직 매우 미숙하다고 믿고 있으며 다음 단계의 경쟁의 장점과 단점이 집중될 것이라고 믿습니다. 투자 후 관리에 대해 투자가 증가함에 따라 PE, VC 기관의 투자사후관리팀은 더욱 확대될 예정이며, 벤처캐피탈 기관에도 전담 부서 신설이 추세로 자리잡고 있다. 벤처 캐피털은 인재 시스템 육성에 더 많은 관심을 기울이고, 기업에 부가가치 서비스를 제공하며, 보다 우호적인 투자 체인을 구축할 것입니다.

“모든 당사자의 심층적 인 투자 후 관리가 표면에만 머물지 않기를 바랍니다. 쌍방의 문제를 상대방의 입장에서 고려하는 것이 더 합리적 일 수 있습니다.” p>

2012년 Lin Hua의 소원은 매우 간단합니다. 설립된 4개 펀드에서 좋은 성과를 거두고 더 많은 프로젝트를 제공하는 것입니다. 현지에서 돈을 벌 수 있을 뿐만 아니라 양안 주식 투자 협력에서 더 많은 돌파구를 얻을 수 있습니다.

위 두 가지 점을 달성하기 위해서는 샤먼벤처캐피털이 향후 투자 프로젝트에 질 높은 투자를 고집하고, 성장 잠재력이 있는 우수한 현지 기업을 발굴·육성하겠다는 것이 핵심이라고 본다. 자금 관리 측면에서는 한편으로는 계속해서 확장될 것입니다. 우리는 경험이 풍부한 팀과 함께 운영을 관리하고 사회에서 모금된 자금을 지속적으로 합리적으로 배분해야 합니다. “두 가지 접근 방식이 성공으로 이어질 수 있습니다. "그는 말했다.