금융위기

정의

금융위기, 일명 금융폭풍 (The Financial Crisis) 으로, 한 국가 또는 여러 국가의 전체 또는 대부분의 금융지표 (예: 단기율, 화폐자산, 증권, 부동산) 를 가리킨다

유형

금융위기는 통화위기, 채무위기, 은행위기, 서브프라임 위기 등으로 나눌 수 있다. 최근 몇 년 동안 금융위기는 일종의 혼합형태를 점점 더 드러내고 있다.

[ 편집본] 특징 < P > 는 경제 미래가 더욱 비관적일 것이라는 기대를 바탕으로 지역 전체의 화폐가치가 크게 하락했고, 경제총량과 경제규모가 큰 손실을 입었고, 경제 성장은 타격을 입었다. 기업의 대량 도산, 실업률 증가, 사회 보편적인 경기 침체, 심지어 사회 격동이나 국가 정치 차원의 격동을 동반하는 경우도 있다. 주룽기는 이번 세계를 뒤흔든 아시아 금융위기에 대해 많은 중요한 행사에서 "인민폐는 평가절하를 단호히 하지 않고 아시아의 다른 나라와 지역의 위기와 어려움을 증가시키지 않는다" 고 단호하게 말했다. "우리는 아시아의 일원으로, 같은 배를 타고 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 주룽기가 대표하는 중국 정부의 이미지는 국제사회의 존경과 찬사를 받았다. 국내외 언론은 주룽기가 중국 인민을 이끌고 경제개혁의 대조 속에서 곤경에서 벗어난 것으로 널리 받아들여지고 있다. 광명을 향한 최고의 인선. < P > 미국 금융위기 진화 * * * 3 단계 < P > 미국 서브프라임 모기지 위기로 인한 월스트리트 폭풍이 글로벌 금융위기로 발전했다. 이 과정은 빠르게 발전하고, 수량이 크고, 영향이 크며, 사람들이 예상하지 못한 것이라고 할 수 있다. 대체로 세 단계로 나눌 수 있다. 하나는 채무 위기이고, 주택 대출자를 빌려 제때에 원금 지불로 인한 문제를 갚을 수 없다. 두 번째 단계는 유동성의 위기다. 이들 금융기관들은 채무 위기로 인한 일부 관련 금융기관들이 채권자의 현금화 요구에 충분한 유동성을 갖추지 못하고 있다. 세 번째 단계, 신용위기. 사람들이 신용을 바탕으로 한 금융활동에 의심이 생겨 이런 위기를 초래한다는 얘기다. < P > 국제금융위기 전염메커니즘의 새로운 특징: < P > 외부요인이 금융위기를 야기하고 금융위기 국제전염은 최근 몇 년 사이에 나타난 현상이 아니다. 1873 년에 독일과 오스트리아는 경제가 번영하여 자본을 국내에 유치하고 대외신용대출이 갑자기 중단되어 미국 제이 쿡 회사의 경영난을 초래했다. 189 년, 런던 바레인 형제투자은행이 아르헨티나 채권에 대한 지급 위기를 겪었고, 그해 1 월 뉴욕에 금융위기가 발생했고, 런던의 일련의 기업들이 도산했고, 바레인 은행은 그해 11 월 도산했다. 잉글랜드 은행장 윌리엄 라이더데일이 이끄는 은단 보증기금 구조 하에서만 살아남았지만 남아프리카, 호주, 미국 및 기타 라틴 아메리카 국가에 대한 영국의 대출은 급감했다. 1928 년 봄에 뉴욕 주식시장이 번영하기 시작하면서 라틴 아메리카에 투자할 수 있는 신용의 원천을 기용하여 이들 국가와 지역이 경기 침체에 빠졌다. 해외 신용 발행을 중단하면 해외 경기 침체가 가속화될 가능성이 높으며, 이는 오히려 이 모든 것을 초래한 국가에 영향을 미칠 수 있다. 199 년대, 국제 유자 의 팽창 에 따라 국제 통화, 금융 위기 가 빈번히 발발 했 다. 배리 아이슨 그린 과 마이클 보도 가 21 년 완성한 한 연구 에 따 르 면 지금 무작위로 뽑은 한 국가 가 금융 위기 를 발발 할 확률 은 모두 1973 년 보다 두 배, 국제 통화, 금융 위기 의 전염성 도 크게 증강되어, 왕왕 발발 한 지 얼마 되지 않아 전염병 과 같다 여론계는 1994 년 멕시코 위기의 데킬라 효과, 아시아 독감, 러시아 바이러스 등 이 현상을 묘사하는 어휘를 많이 남겼고, 통화, 금융위기 전염 메커니즘에 대한 연구도 빠르게 부상했다. 다양한 위기 전염 메커니즘은 자본 프로젝트와 금융시장 개방 조건 하에서만 실현될 수 있어야 하기 때문에, 중국은 자본프로젝트의 온건한 규제와 금융서비스 시장의 낮은 개방도에 의존해 1997 년 아시아 금융위기에서 살아남았지만, 지금까지 우리 경제금융상황의 변화에 따라 우리나라 자본사업이 아직 완전히 개방되지 않았음에도 불구하고 위기전염의 위험이 크게 높아져 국제금융시장을 뒤흔든 미국 서브프라임 위기가 우리에게 경종을 울렸다 < P > 넓은 의미의 통화, 금융위기의 국제 감염 채널은 비우발성 감염 채널, 우발성 감염 채널 두 가지 범주로 나눌 수 있는데, 이는 위기가 발생하기 전의 안정기와 위기기 모두 같은 전염 경로를 가리킨다. 후자는 위기가 발발한 이후에만 발생하는 전염 경로를 가리킨다. 첫 번째 전염 채널은 국가나 지역간의 실제 경제금융관계에서 비롯되며, 위기의 전염은 거시경제 기본면의 변동으로 인해' 실제 연계 채널' 또는' 기본면 기반 감염' 이라고도 하며, 주로 무역연계와 경쟁 평가 절하, 정책 조정, 무작위 총 수요 유동성 충격 등을 포함한다. 우발성 전염은 경제 기본면과 무관하며 투자자나 금융시장의 다른 참가자 행동 (특히 비이성적 행위) 의 결과일 뿐' 진짜 감염',' 순수한 감염' 이라는 명칭이 있어 내생유동성 충격, 다균형과 각성 효과, 정치적 영향 감염 등을 포함한다. 그러나 이러한 전염 메커니즘은 종종 무역연락과' 중심' 국가의' 변두리' 국가에 대한 투자를 바탕으로 하는 경우가 많다. 선진국에서 온 기관투자자들이 잇달아 신흥 시장 자산을 버리고 모국의 양질의 자산을 쫓고 있기 때문이다. 이번 미국 서브 프라임 모기지 위기가 중국에 미치는 영향에 대해 무역연계와 외국 대 중국 투자 메커니즘의 역할은 그다지 중요하지 않을 수 있지만, 오히려 중국 대외투자와 중국 기업의 해외 상장이 가장 중요한 위기 전파경로, 그리고 이런 위기 전파경로 중요성이 날로 높아질 것으로 보인다. < P > 왜 금융위기가 발생했는가 < P > 현재의 금융위기는 미국 부동산 시장 거품으로 인한 것이다. 어떤 면에서 이 금융위기는 제 2 차 세계대전이 끝난 후 4 년에서 1 년마다 발발하는 다른 위기와 비슷한 점이 있다. 그러나 금융위기 사이에는 본질적인 차이가 있다. 현재의 위기는 신용 확장 시대의 종말을 상징한다. 이 시대는 전 세계 비축 통화인 달러를 기초로 한 것이다. 다른 주기적인 위기는 규모가 큰 번영-불황 과정의 일부이다. 현재의 금융위기는 6 여 년 동안 지속된 초번영주기의 절정이다. < P > 번영-불황주기는 대개 신용 상황을 중심으로 순환하며 항상 편견이나 오해를 수반한다. 이것은 일반적으로 대출 의지와 담보물 가치 사이에 반신 (reflexive), 순환관계가 있다는 것을 인식하지 못하는 것이다. 신용대출을 쉽게 받을 수 있다면, 부동산 가치를 높이는 수요가 발생합니다. 반대로, 이 상황은 또 신용대출을 받을 수 있는 수량을 증가시켰다. 사람들이 부동산을 구입하고 담보대출 재융자로부터 이익을 얻을 수 있기를 기대하면 거품이 생긴다. 최근 몇 년 동안, 미국 주택 시장의 번영은 하나의 증거이다. 6 년 동안 지속된 초번영은 더욱 복잡한 예이다. < P > 신용확장이 번거로울 때마다 금융당국은 개입 조치를 취하고 (시장에) 유동성을 주입하고 다른 방법을 찾아 경제성장을 자극했다. 이로 인해 도덕적 위험이라고도 하는 비대칭 인센티브가 형성되어 신용대출이 점점 더 강해지고 있다. 이 시스템이 너무 성공적이어서 사람들이 로널드 전 미국 대통령을 믿기 시작했나요? 로날드 레건 (Ronald Reagan) 이 "시장의 마술" 이라고 부르는데, 저는 "시장 근본주의" 라고 부릅니다. 근본주의자들은 시장이 균형을 잡는 경향이 있고, 시장 참가자들이 자신의 이익을 추구할 수 있도록 하는 것이 * * * 같은 이익에 가장 유리할 것이라고 생각한다. 이것은 분명히 일종의 오해이다. 금융시장을 붕괴로부터 보호하는 것은 시장 자체가 아니라 당국의 개입이기 때문이다. 하지만 시장 근본주의는 198 년대부터 지배적인 사고방식이 되기 시작했는데, 당시 금융시장은 세계화를 시작했고 미국은 경상수지 적자를 보이기 시작했다. < P > 세계화를 통해 미국은 전 세계 다른 지역의 저축을 흡수하고 자체 생산물보다 높은 물품을 소비할 수 있다. 26 년 미국 경상수지 적자는 국내총생산 (GDP) 의 6.7% 에 달했다. 금융 시장은 점점 더 복잡해지는 제품과 더 관대한 조건을 내놓아 소비자들에게 대출을 독려한다. 글로벌 금융시스템이 위험에 처할 때마다 금융당국은 개입해 파장을 부추기는 역할을 했다. 198 년 이래로, 규제는 끊임없이 완화되어, 심지어 명실상부한 지경에 이르렀다. < P > 서브 프라임 모기지 위기로 인해 선진국 금융 기관은 위험을 재평가하고 자산을 분배해야하며 향후 2 년 동안 선진국 자금은 역전되어 현지 금융 기관의 안정성을 강화할 것입니다. 이로 인해 신흥시장 국가의 증권시장 가격이 크게 줄고, 원화 평가절하, 투자 규모 하락, 경제 성장 둔화, 심지어 쇠퇴까지 초래할 것이다.

금융위기의 출현은 대부분 경제거품으로 인한 것으로 21 세기 최대 미국 금융위기를 예로 들어 금융위기의 원인을 알 수 있다. < P > 이번 위기를 초래한 배경은 복잡하고 다방면이다.

1, 미국의 소비 습관.

돈을 빌리는 (대출) 소비는 보편적인 생활방식이다. 원인: 소득 트랙 모델. 젊은이들은 돈이 적지만 소비가 많다. 노인들은 퇴직 후 우월한 연금을 즐기지만 소비는 상대적으로 적다. 따라서 젊은이들은 돈을 많이 빌려 소비한다 (부모로부터 돈을 빌리는 것을 포함해서 중국과는 다르다). 그리고 미국의 발달하고 완벽한 신용체제는 거의 모든 사람의 소비를 돈을 빌려 완성할 수 있게 했다. 저축 패턴. 미국인의 저축률은 예로부터 매우 낮았으며, 최근 몇 년 동안 줄곧 저축률을 배회하고 있다. 소비하려면 돈을 빌려야 한다. 경제 성장 모델. 미국의 경제 성장은 주로 소비 주도에 달려 있다. 소비율은 장기적으로 7% 안팎이고 투자율은 15% 정도이며 수출은 음수다.

2, 경제 경영 사상. < P > 197 년대 경제' 스태그플레이션' 이후 케인스주의의' 국가개입' 정책은 신고전주의자유주의의 강한 비판을 받았고 이후 신자유주의 사조가 추앙받고 있다. 8 년대의' 워싱턴 * * * 지식' 이 주창한' 경제자유, 민영화, 규제 감소' 는 서방 국가의 경제 흐름을 지도하는 주요 소품이 되었다.

3, 경제 환경 및 특정 정책 도구. < P > 미국은 2 년 이후 하이테크 거품 파열 이후 잠깐의 쇠퇴에 빠져 미국 연방 준비 제도 이사회 전 의장인 그린스펀의 주재로 연방 기준금리를 13 회 연속 대폭 삭감해 최고 6.5% 에서 1% 로 하락해 시장에 유동성자금을 강제로 주입해 경기 하락을 막았고, 미국 부동산도 여러 해 연속 번영했다. 서브프라임 모기지 위기, 심지어 금융위기 발발의 직접적인 도화선이다. 이해해야 할 것은 21 세기 처음 몇 년 동안 같은 저금리 정책이 왜 미국이 하필 부동산 산업이 다른 업종이 아니라 상대적으로 발전할 수 있었을까 하는 것이다. 인터넷 등 하이테크 산업의 급속한 발전으로 인한 거품이 산산조각 난 뒤 성장 침체기에 접어들면서 그 산업에 대한 막대한 자금의 투입을 억제했기 때문이다. 196 년대와 197 년대에 인건비가 높아지면서 미국 제조업, 특히 노동집약적인 산업이 대량으로 이동하면서 국내 산업의 중공화가 형성되었고, 서비스업이 번영한 후의 대체쇄신은 일정 시간 지연기간이 필요했기 때문에 이들 업종은 투자 기회가 적었다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 그리고 199 년대부터 미국의 부동산은 안정된 상태였다. 이런 상황에서 유동성 자금이 그 산업에 주입되기 시작했다.

1997 년 아시아 금융위기 개요

1997 년 6 월 아시아에서 금융위기가 터져 이 위기의 발전 과정은 매우 복잡하다. 1998 년 말까지 크게 1997 년 6 월부터 12 월까지 세 단계로 나눌 수 있습니다. 1998 년 1 월부터 1998 년 7 월까지 1998 년 7 월부터 연말까지. < P > 1 단계: 1997 년 7 월 2 일 태국은 고정환율제 포기, 변동환율제 시행을 선언하며 동남아시아 전역의 금융폭풍을 일으켰다. 이날 바트에서 달러를 환전하는 환율이 17% 하락해 외환과 기타 금융시장이 혼란에 빠졌다. 태국 바트 변동의 영향으로 필리핀 페소, 서아시아 방패, 말레이시아 링깃이 잇달아 국제투기가의 공격 대상이 되었다. 8 월에 말레이시아는 링깃을 지키려는 노력을 포기했다. 줄곧 강세였던 싱가포르 달러도 충격을 받았다. 인도네시아는' 감염' 이 가장 늦은 나라이지만 충격이 가장 심각하다. 1 월 하순, 국제해고가 국제금융센터 홍콩으로 이전해 홍콩 연락환율제를 직접 가리켰다. 대만 당국은 갑자기 새 대만 통화 환율을 포기하고 하루 3.46% 의 평가절하로 홍콩달러와 홍콩 주식시장에 대한 압력을 증가시켰다. 1 월 23 일 홍콩 항생지수가 1211.47 포인트 폭락했다. 28 일 1621.8 포인트 하락해 9, 포인트 벽을 돌파했다. 국제금융투기가의 맹렬한 공격에 직면하여 홍콩특구 정부는 현행 환율제도를 바꾸지 않을 것이며 항생지수가 상승하여 만점에 달할 것이라고 재차 강조했다. (윌리엄 셰익스피어, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩, 홍콩) 이어 11 월 중순 동아시아의 한국에도 금융폭풍이 몰아쳤고, 17 일 미국 달러화에 대한 원화 환율이 기록적인 1 8: 1 로 떨어졌다. 21 일 한국 정부는 국제통화기금 (International Current Fund) 에 도움을 요청해 위기를 잠시 통제해야 했다. 하지만 12 월 13 일에는 미국 달러화에 대한 원화 환율이 1,737.6: 1 로 떨어졌다. 원화 위기도 한국에 막대한 투자를 한 일본 금융업에 충격을 주었다. 1997 년 하반기 일본의 일련의 은행과 증권사가 연이어 파산했다. 이에 따라 동남아 금융폭풍이 아시아 금융위기로 진화했다. < P > 2 단계: 1998 년 초 인도네시아 금융폭풍이 다시 일어나 역사상 가장 심각한 경기 침체에 직면하여 국제통화기금이 인도네시아를 위해 처방한 처방이 원하는 효과를 얻지 못했다. 2 월 11 일 인도네시아 정부는 인도네시아와 달러화 고정 환율을 유지하는 연결환율제를 실시하여 인도네시아를 안정시킬 것이라고 발표했다. 이 조치는 국제통화기금 (IMF) 과 미국, 서유럽의 만장일치의 반대에 부딪혔다. 국제통화기금 (IMF) 은 인도네시아에 대한 원조를 철회할 것이라고 큰소리를 쳤다. 인도네시아는 정치 경제 위기에 빠졌다. 2 월 16 일, 인도네시아 방패는 달러 대비 1,: 1 로 하락했다. 그 영향으로 동남아 환시가 다시 파란을 일으켜 신원, 마화, 바트, 필리핀 페소 등이 잇달아 하락했다. 4 월 8 일 인도네시아와 국제통화기금 (International Current Fund) 이 새로운 경제개혁 방안에 합의한 후에야 동남아 환시가 잠시 평온해졌다. 1997 년 발발한 동남아 금융위기는 그것과 밀접한 관계가 있는 일본 경제를 곤경에 빠뜨렸다. 엔화 환율은 1997 년 6 월 말 115 엔에서 1 달러로 1998 년 4 월 초 133 엔에서 1 달러로 떨어졌다. 5, 6 월 사이에 엔화 환율이 줄곧 하락하여 한때 15 엔에서 1 달러에 이르는 관문에 가까워졌다. 엔화의 대폭 평가절하로 국제금융상황이 더욱 불투명해지고 아시아 금융위기는 계속 심화되고 있다. < P > 3 단계: 1998 년 8 월 초 미국 주식시장의 격동과 엔화 환율이 계속 하락하면서 국제투기자들이 홍콩에 새로운 공격을 개시했다. 항생지수는 줄곧 6 금융위기 6 여 점으로 떨어졌다. 홍콩 특구 정부가 반격하자 금융관리국은 외환기금을 동원해 주식시장과 선물시장에 진입하고 국제투기자들이 매도한 홍콩달러를 받아들여 환시를 안정시켰다.