PE를 통한 주식 투자 판단 방법

우선 주가수익률은 주식평가 방법 중 하나로 절대평가법, 상대평가법 등 여러 가지가 있기 때문에 여기서는 자세히 다루지 않겠습니다. 가격 대비 수익 비율은 시장이 이에 대해 지불할 의사가 있는 비용을 반영합니다. 높은 가치 평가는 현재 가격에 대한 시장의 인식을 나타내지만 위험도 따릅니다. 밸류에이션이 낮다는 것은 리스크가 낮다는 뜻이기도 하지만 시장이 부진하고 업계 전망이 혼란스럽다는 의미이기도 하다. 따라서 PER은 '양날의 검'입니다. 높은 가격과 낮은 가격은 모두 장점과 단점이 있으므로 객관적으로 보아야 합니다.

둘째, 주가수익률은 동적 지표입니다. 왜냐하면 주가와 주당 순이익이 변하기 때문입니다. 따라서 이를 동적으로 보는 방법을 배워야 하며, 일반적으로 동적 PER보다는 동적 PER을 살펴보아야 합니다. 정적보다. 또한, 산업과 기업의 가치를 측정하기 위해 PE/G(주가수익률/이익성장률)를 사용하는 것이 좋습니다. 이는 매우 간단하고 실용적인 지표로 유명한 펀드매니저인 피터 린치(Peter Lynch)는 이 지표를 자주 사용합니다. 주식을 선택하세요. 분명히 이 지표가 작을수록 더 좋습니다. 왜냐하면 회사의 이익 성장률이 주가 수익률보다 높아야 주가 수익률이 장기적으로 계속 작아질 수 있음을 보여주기 때문입니다. , 그리고 충분한 안전마진이 있을 것입니다.

셋째, 산업별로 P/E 비율의 활용이 다릅니다. 예를 들어 철강, 비철금속, 증권 등 경기순환 산업에서는 P/E 비율이 매수 시점입니다. 왜냐하면 그곳이 산업이 수익성이 있는 곳이기 때문입니다. 낮은 지점은 최악의 시기입니다. 반대로 낮은 P/E 비율은 업계의 고점을 의미하며 대신 위험이 나타납니다. 예를 들어, 2005년 시장이 최저 수준이었을 때 CITIC 증권의 주가는 4위안이었고 주당 이익은 7센트에 불과했으며 주가수익률은 57배에 달했습니다. 그러나 2007년 주가는 120위안까지 올랐고 고정 주가수익률은 20배에 불과했다. 일반적인 이해에 따르면 P/E 비율이 낮을 때 매수하고 높을 때 매도하면 확실히 돈을 잃을 것입니다! 의약, 식품, 음료 등 비순환 산업의 경우 P/E 비율이 낮을 때 매수하고, P/E 비율이 높을 때 매도해야 합니다.

마지막으로 주가수익률에는 이런 법칙이 있다. 시장 전체에 있어서 주가수익률이 낮다는 것은 안전마진과 투자가치의 출현을 의미한다. 그러나 특정 산업의 경우에는 그렇지 않을 수도 있습니다. 또한, 기간적으로 보면 단기~중기적으로 낮은 PER은 투자가치를 의미하지만, 5~10년 등 장기적으로는 PER이 점차 감소하는 것을 의미한다. 산업의 점진적인 성숙과 포화를 의미하므로 시장은 지속을 꺼린다. 과대평가 지수는 리스크가 도래한다는 의미일 수 있다. 예를 들어, Suning Appliance의 P/E 비율은 2004년 처음 상장했을 때 40배에 달했지만 지금은 10배를 넘지 않습니다. 하지만 제가 매수를 통해 많은 돈을 벌었다는 것은 분명합니다. 그때는 그걸 갖고 있었는데 최근에 사서 돈을 잃었어요. 따라서 성장산업과 기업에 있어 주가 상승 과정은 사실상 기업의 발전과 성장의 과정, 산업의 성숙과 포화의 과정, 따라서 지속적인 가치평가의 하락 과정이다. 따라서 신흥 산업의 경우 높은 가격 대비 수익 비율을 두려워하지 말고 산업과 회사의 발전 공간을 살펴보십시오.

총 가치, 주가수익률에 대해 우리는 그것을 객관적이고 변증법적으로 보는 법을 배워야 합니다.

참고용으로 약간의 개인적인 의견