A주 뉴딜 이후 신주의 발행가액은 어떻게 결정되나요?

신주 발행가액은 오프라인 청약 과정에서 오프라인 청약 자격을 갖춘 다양한 기관 및 개인으로부터 문의를 통해 파악된다.

신주에 대한 오프라인 조회가 발생할 때마다 수백 명의 기관투자가가 호가와 청약에 참여합니다.

일반적으로 기관연구부서는 연구지원과 문의제안을 제공하며, 이를 바탕으로 각 펀드상품은 독립적으로 호가되며 IPO 주식조회 및 청약의사결정단의 승인을 받아야 한다.

대형 펀드사는 신규 시장에 참여하는 수십 개의 펀드와 특별계좌 포트폴리오를 보유하고 있는 경우가 많으며, 각 포트폴리오에는 1~3개의 가격이 제시됩니다. 모든 견적은 동일한 포트를 통해 이루어집니다.

다양한 펀드 회사의 다양한 펀드 포트폴리오는 신주 견적에서 50% 이상 차이가 나는 경우가 많습니다. 특정 내부 운영에서는 연구원이 제안을 제공하고 펀드 매니저는 발행 견적 및 참여 비율에 대해 독립적인 결정을 내립니다. . 컴플라이언스 부서는 위험을 통제합니다.

펀드사가 신주에 대해 문의하는 과정은 일반적으로 업계 연구진이 조사 및 조사를 진행하고, 로드쇼에 참여해 질문을 한 뒤 종합적으로 견적 범위를 제시해 제출하는 방식이다. 연구 책임자에게 승인을 요청합니다. 승인 후, 연구원은 참고용으로 견적 범위를 이메일을 통해 각 펀드매니저에게 전송합니다. 이 과정에서 연구자들은 인용 범위를 약간 수정하는 경우가 많습니다.

각 펀드매니저가 최종 견적과 청약 수량을 결정합니다. 로또 당첨 확률을 높이기 위해 펀드매니저들은 견적 시 1~3개의 견적을 동시에 내는 경우가 많습니다. 견적은 일반적으로 연구자가 제시한 범위 내이거나 그 범위보다 약간 높습니다.

펀드회사 연구원들이 가격 책정에 참고하는 지표는 무엇인가요?

——주로 주가수익비율, 주가순자산비율, 주가매출비율, PEG 평가방법 등을 종합하여 상장기업의 수익성에 대한 판단을 바탕으로 고평가를 배제함 신규주 발행. 다양한 펀드사 연구자들은 일반적으로 신주 수익성, PE/PB 등에 대한 정량적 선정 지표를 가지고 있습니다. 각 지표는 신규 주식이 속해 있는 업종에 따라 다르며, 신흥 업종의 밸류에이션이 소폭 높게 나타난다. 시장이 뜨거운 기업의 경우 수익성 기준이 약간 낮아질 수 있습니다. 기준지표는 비슷하지만 구체적인 정량적 기준이 다르다. 이는 각 펀드사가 신규 견적을 내는 비장의 카드로, 다른 펀드와 공유하지 않는다.

또한 현행 신주 발행가액에 대한 창구 가이던스는 기본적으로 주가수익률의 22배로 조회 및 견적 시 중요한 참고자료이기도 하다.

신주가격 책정을 위해서는 연구자들의 기초적인 연구가 가장 중요합니다. 둘째, 신주청약의 시장 인기와 발행제도의 설계로 인해 주식발행이 가능하게 되는지 여부가 결정되었습니다. 신주 가격에 더 큰 영향을 미칩니다.