사모 발행 방법에는 어떤 것이 있나요?

현재 사모펀드 발행 채널에는 주로 신탁 채널, 상장 주식 특별 계정 채널, 사모 펀드 등록 독립 발행, 합자회사, 우산 재신탁 등이 포함됩니다. 이러한 채널에는 다양한 제한 사항과 장점이 있습니다.

1. 신뢰

신뢰는 Sunshine Private Equity의 최초 채널이자 현재 가장 중요한 채널입니다. 조양 지속가능성 데이터베이스 통계에 따르면 현재 시장에는 3,318개의 신탁 상품이 존재하며 지속적인 성과 발표가 이루어지고 있습니다. 신탁형 사모펀드 규모는 일반적으로 3천만개 이상이며, 300만개 미만의 소규모 할당량이 50개 있다. 집합신탁상품은 헤지나 차익거래를 위한 주가지수선물거래에만 참여할 수 있으며, 상품선물거래에는 참여할 수 없습니다. 신탁상품은 과세 대상이 아니므로 투자자에 대한 개인소득세를 원천징수할 필요가 없습니다. 구조화신탁상품의 우선순위는 은행우선자금과 연계될 수 있습니다. 신탁상품의 성과는 일반적으로 가장 신뢰도가 높은 신탁사이트에 공시됩니다. 신탁상품은 신탁회사에 신탁채널수수료를, 보관은행에 은행보관수수료를 납부해야 합니다.

2. 공공 기금 계좌

민간 기금은 공공 기금 계좌를 통해 민간 상품을 발행할 수 있습니다. Chaoyang Sustainability Database의 통계에 따르면 현재 214개의 공모 계정***이 존재하며 전체 시장에서 지속적인 성과 발표를 하고 있습니다. 공공주택 사모상품의 규모는 일반적으로 3천만개 이상이며, 300만개 미만의 소규모 할당량은 200개이다. 주식 지수 매수 및 매도 거래를 모두 할 수 있으며, 상품 선물도 할 수 있습니다. 신탁 상품과 마찬가지로 개인 소득세가 원천징수되지 않습니다. 구조화공모특별계좌상품의 우선순위는 은행우선자금과 연계될 수 있습니다. 실적조회는 공공자금 홈페이지 계좌에 로그인하여 조회할 수 있으며, 공공자금 특별계좌 이용수수료를 납부하여야 하며, 은행보관수수료도 납부하여야 합니다.

3. 계약에 따라 등록된 사모

올해 '사모투자펀드 감독 및 관리에 관한 경과조치' 공포 이후 사모펀드 발행의 선택경로는 다음과 같다. 원신탁, 공모계좌 및 기타 채널에 이를 기반으로 계약형 사모 등록, 등록 및 독립 발행의 새로운 옵션이 추가되었습니다. 계약상 사모 배치에는 규모에 대한 시작점 요구 사항이 없습니다. 누적 투자자 수는 200명을 초과할 수 없습니다. 상향투자에는 제한이 거의 없으며 주가지수선물과 상품선물을 모두 이용할 수 있습니다. 개인 소득세는 원천징수되지 않습니다. 현재 은행에서 우선자금을 받기가 어렵습니다. 가치평가, 외부위험관리, 보관 등을 증권사가 원스톱으로 해결할 수 있으며, 보관 및 서비스 수수료를 증권사에 지급해야 하며, 이는 신탁 및 공모계좌에 비해 저렴합니다.

4. 유한 파트너십

유한 파트너십 펀드에는 시작 규모 요건이 없으며 파트너 수는 50명을 초과할 수 없습니다. 파트너십은 투자자의 개인 소득세를 국세청에 신고해야 합니다. 국. 또한, 합자회사 펀드의 단점은 이론적으로 투자자(파트너)가 가입하거나 탈퇴할 때마다 상공국이나 세무국에 가서 파트너 변경을 처리해야 한다는 점이며, 이러한 변경 사항은 종종 모든 파트너가 참석하거나 문서를 제공하도록 요구합니다. 모든 파트너에 대한 문서를 확보하는 과정은 매우 번거롭습니다. 합자회사 사모펀드의 가장 큰 장점은 자본 투자에 대한 제한이 거의 없다는 점입니다. 합자회사는 기업의 형태이므로 증권시장뿐만 아니라 법률 분야에도 투자가 가능합니다. 실제 운영, 합자회사 펀드 파트너십 계약은 일반적으로 실제 상황에 따라 펀드의 투자 방향에 일정한 제한을 가합니다. 지난 몇 년 동안 공모채널과 계약상 등록된 사모채널이 없었을 때 사모펀드 발행은 주로 신탁채널에 의존했다. 신탁상품은 선물거래가 불가능한 등 투자에 있어 많은 제약이 있기 때문에 당시 주가지수선물, 상품선물 등 파생상품에 참여하고자 했던 많은 투자기관들이 합자상품 발행을 선택하였습니다. 투자 제한이 거의 없는 계좌형 및 약정형 사모펀드가 설립된 이후 사모증권펀드에서는 합자형 펀드의 형태가 점점 줄어들고 있다.

5. 우산 재신탁

엄밀히 말하면 우산 재신탁은 독립된 상품이 아니라 우산 신탁 상품의 하위 계정이지만 신탁은 독립적으로 수행됩니다. 소득 회계, 소규모 자금을 보유한 투자 자문가를 위해 우산 하위 신탁은 선샤인 상품 발행 및 성과 표시에 대한 낮은 기준 접근 방식을 제공합니다. 우산 재신탁 상품의 규모는 1,000만개 미만일 수도 있고, 일부 상품은 200만~300만개에 불과한 경우도 있습니다. 엄브렐러 재신탁 상품은 관리가 가능하며, 투자 자문가로부터 받은 하위 펀드가 신탁의 우선순위 펀드에 연결되는 구조로 구성될 수도 있습니다. 대부분의 우산형 자기신탁은 주가지수선물, 마진거래, 상품거래를 할 수 없습니다. 또한 일부 사모펀드 기관에서는 자신이 운영하는 포괄적 재신탁의 거래 속도가 느리다고 보고했습니다.