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메이진에너지: 수소에너지 '스타트업'의 코크스 사업 체험

최근 몇 년 동안 호황을 누리고 있는 수소 에너지 산업의 주목할만한 전개로 인해 수익이 극도로 제한되었습니다.

산시성 코킹, 사업 규모 계속 확장해 '수소 에너지 이름으로 코크스화'에 대한 의혹 촉발

2년 전, 영화 및 TV 스타 Chen Kunhao가 Shanxi Meijin Energy에 5억 위안을 투자했습니다. Co., Ltd. (이하 "명진 에너지") 회사가 공동으로 투자 기금을 설립하여 태원 석탄 회사를 유명하게 만들었습니다. 지난 2년간 뜨겁게 달아오른 수소에너지 분야가 메이진에너지를 다시금 인기 있게 만들었다.

연초부터 주가가 4배나 급등했고, 시가총액도 한때 100억 위안에서 700억 위안으로 치솟은 'A주 기업'의 아우라를 풍긴다. 전체 수소 에너지 산업 체인의 가장 광범위한 레이아웃을 갖춘" - 자본 시장에서 인기 있는 수소 에너지 "신생 기업"으로서 메이진 에너지는 자본 시장에서 매우 강력한 성과를 보이고 있습니다.

그러나 조사 과정에서 기자는 수소 에너지의 세간의 이목을 끌고 아낌없는 배치 뒤에는 메이진 에너지가 얻는 이익이 실제로 제한적이라는 사실을 발견했습니다. 이에 따라 산시성 코크스화 개발에 대한 엄격한 통제를 배경으로 메이진에너지의 코크스화 산업 규모가 계속 확대되고 있어 외부인들은 메이진에너지가 수소에너지 개발이라는 명목으로 코크스화화를 확대하고 있다는 사실에 의문을 제기하고 있다.

(텍스트丨저희 주옌 기자)

'가장 인기 있는' 수소에너지 개념주

실제 순이익률은 2%도 안 돼요

전통적인 에너지원으로 출발한 메이진에너지가 수소에너지 분야에서 자본의 총애를 받는 기업이 된 이유는 무엇일까?

질문자는 단순히 주식 투자자만이 아니다. 선전증권거래소도 최근 메이진에너지 이사회에 질의서를 보내 수소에너지 사업에 대한 자본 투자, 상류 및 하류 고객, 주요 재무 데이터, 사업 개발 등에 대해 하나씩 질문했다.

6월 13일 메이진에너지는 이렇게 답변했다. 2018년 보고기간 말 기준으로 “회사의 수소에너지사업 자본투자는 총 3억8900만 위안이며, 자금의 주요 용도는 다음과 같다. 수소 에너지 분야의 회사 개발(완성차), 일선(연료전지 및 상류 및 하류 산업 체인), 일선(수소 충전소 네트워크)' 투자 개시 레이아웃, 주로 Feichi Automobile 인수를 위한 것 지분, 증자 광주홍진투자유한공사가 홍지혁신기술(광저우)유한공사에 투자 및 통제하고 수소충전소 건설 투자 등을 맡는다." 이 성명서에 따르면 수소에너지 산업의 상, 중, 하류에 관여하고 있다.

메이진에너지는 올해 4~5월 주주들에게 공개 답변을 통해 “수소에너지 산업으로의 전환은 이미 거의 10년 전부터 시작됐다”며 “수소에너지 산업의 발전 방향은”이라고 여러 차례 강조했다. 수소 에너지” 산업 체인은 확고부동합니다. “자동차 제조, 수소화 스테이션, 연료 전지 및 핵심 부품 연구 개발에서 좋은 결과를 얻었으며 업계의 최전선에 있습니다.”

그러나 메이진 에너지가 문의 서한에서 응답한 데이터에 따르면 메이진 에너지의 자회사는 주로 수소 에너지 사업에 종사하고 있으며, 즉 포산 페이치 자동차, 광저우 홍진 투자, 윈푸 진홍 및 산시 시범 지구 수소 기술의 누적 2018년 순이익은 3,200만 위안 미만으로, 2017년 상장기업 주주 순이익 17억9,700만 위안에 비해 수소에너지 부문의 기여는 미미했다. 가장 실적이 좋은 Feichi 자동차를 예로 들어보겠습니다. "현재 중국 남부 최대의 신에너지 버스 및 수소 연료 전지 버스 생산 기지이자 중국에서 가장 많은 수의 수소 연료 전지 버스를 생산 및 판매하는 회사 중 하나입니다. Feichi Automobile은 지난해 매출 4억 3006만 위안, 순이익 3,247만 위안을 달성했는데, 이는 각각 회사 전체 매출과 순이익의 2.84%와 1.57%에 불과하다.

실제로 메이진 에너지의 현재 수익은 여전히 주로 전통적인 코킹에서 발생합니다. 데이터에 따르면 2016년부터 2018년까지 총 영업 수익에서 코크스 사업이 차지하는 비율은 99.98%, 99.97%, 97.54%였습니다. 각각 .

"코킹은 언제나 회사의 주요 사업이었고, 수소에너지라는 기치 아래 코킹하는 것은 절대 아니다." 메이진에너지에서 수소에너지 사업을 담당하는 차장 야오진리(Yao Jinli)는 외부 의혹을 부인했다. 기자와의 인터뷰에서. 이것이 실제로 사실입니까?

“메이진에너지가 수소에너지 분야에 실제 돈을 투자해 더욱 영리하게 투자하고, 더욱 교묘하게 타이밍을 조절했다는 것은 부인할 수 없다. 수소에너지에 대한 투자는 순전히 증가만을 위한 것이라고 할 수는 없다. 하지만 그런 수요가 있다는 점은 부인할 수 없다”며 “메이진에너지를 오랫동안 추적해 온 업계 분석가는 메이진에너지의 자산-부채 비율과 출자금 비율이 너무 높다고 지적했다. 수소 개념의 가호가 없이는 메이진에너지가 다시 자본시장에서 호평을 받기는 어렵다. 결국 주가는 올랐고, "

수소 에너지 사업은 여러 단계에 걸쳐 준비 중이며

기존 코킹과 분리될 수 없습니다

기자는 메이진에너지가 수소에너지 산업체인 전체를 커버한다고 주장하지만 실제로는 대부분의 사업이 예비 준비 단계에 머물고 있다는 사실을 발견했다. 예를 들어, 자회사 Yunfu Jinhong Investment가 건설한 Jinhong Yunan 수소화 스테이션은 아직 건설 준비 중입니다. 2017년 11월에 등록된 Shanxi 시범구 수소원 기술은 아직 구축 단계에 있습니다. 첫 번째 수소충전소는 지난해 11월 가동됐지만 올해 4월 현재까지 여전히 적자를 내고 있다.

이밖에도 메이진에너지는 선전증권거래소에 다수의 리스크를 상장했다.

여기에는 수소화 스테이션의 건설 속도가 예상보다 낮아 완성차의 활용률과 홍보 속도가 제한되고 일부 부품이 수입에 의존하여 생산 및 운영 및 유지 관리 비용이 절감될 수 있는 불확실성에 직면할 수 있습니다. 보조금 등

메이진 에너지의 사업 레이아웃에서 전통적인 코크스화는 수소 에너지에 필수 불가결하다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 업스트림 수소 생산 링크든 다운스트림 수소 저장, 수소화 및 기타 사업이든 관계없이 모두 크고 값싼 산업 부산물인 수소와 밀접한 관련이 있습니다. Meijin Energy의 이사회 비서에 따르면 현재 연간 코크스 생산량 660만 톤을 기준으로 코크스 부문의 연간 수소 생산량은 10억 4천만 입방미터에 달하며 그 중 6억 입방미터는 합성 암모니아 및 에틸렌 글리콜 제품을 생산하는 데 사용됩니다. 나머지 4억 6천만 입방미터는 사용 준비가 되어있습니다. 연료전지 차량용 수소화 시설로, 당사가 수소 정제 기술을 숙달하고 있으며, 정제 후 순도는 99.99%~99.999%에 달합니다.

메이진에너지는 심천증권거래소의 문의서한에 대해 현재 광둥성 수소화소에서 “수소원은 주로 광둥성 장먼에 있는 염소-알칼리 공장에서 나온다”고 밝혔다. 이 경우 4억 6천만 입방미터의 수소를 어떻게 활용할까요?

"4억 6천만 입방미터는 회사가 수소연료전지트럭 1만~1만5천대를 공급할 수 있을 만큼 큰 수소 생산 능력을 갖고 있다는 뜻이다. 하지만 그렇다고 지금 수소가 생산된다는 뜻은 아니다. a 닭이 먼저냐, 달걀이 먼저냐의 문제인데, 시장이 없다면 야오진리가 대답했다.

환경 위반, 무허가 공사 등의 문제로 인해

코크스 사업에 대한 의문이 거듭 제기됐다

“사실 회사에서는 수소 구동 대형 트럭의 향후 개발 환경 보호 요구 사항으로 인해 석탄은 탄광에서 코크스 공장으로, 코크스 제품은 스테이션으로 운송될 수 없습니다. 현재 산시에서는 LNG 대형 트럭이 널리 사용되고 있습니다. 미래에는 대형 트럭이 사용되고, 코크스화로 생산된 수소는 대형 트럭에 공급되고, 대형 트럭은 석탄을 운반하는 데 사용될 것이며, 이는 폐쇄 루프를 형성합니다.” 메이진 에너지의 포지셔닝은 코크스화라는 본업을 포기하는 것이 아니라 전통 에너지와 신에너지를 모두 개발하는 에너지 공급업체가 되는 것이라고 Shang은 말했습니다. "이 폐쇄 루프를 통해 업스트림과 다운스트림이 상호 연결됩니다."

이 논리에 따르면, 코킹의 지원이 없으면 수소 에너지는 주 에너지원을 잃게 되며 위의 폐쇄 루프를 설정할 수 없습니다. 그러나 최근 명진에너지가 자주 의문을 제기하게 된 것은 바로 코크스 사업이다.

중앙 제2생태환경보호검사팀은 최근 산시성(山西省)에 '회고' 및 특별검사에 대해 보고한 바 있는데, 2017년 11월 산시성 발전개혁위원회와 전 기관이 이를 지적한 바 있다. 경제정보기술위원회는 "산시성 코크스 산업 '배치 의견"을 발표하여 "타이위안시가 코크스화 프로젝트를 건설하거나 확장하는 것을 엄격히 금지한다"고 분명히 밝혔습니다. 그러나 타이위안 메이진 코크스화를 포함한 3개 프로젝트는 여전히 등록 및 추진되었습니다. 검사팀이 언급한 "Taiyuan Meijin Coking"은 Meijin Energy의 자회사인 Shanxi Meijin Huasheng Chemical New Materials Co., Ltd.의 첫 번째 단계 400만 톤 코크스화 프로젝트입니다.

"산시성 코크스 산업 배치에 대한 의견"과 일치하지 않는 것 외에도 "오염 예방 및 통제에 맞서고 변화 및 업그레이드를 촉진하기 위한 산시성 코크스 산업 구현 계획"이 발표되었습니다. '는 지난해 9월에도 '코크스 생산능력을 엄격히 통제'하고 '산업 규모를 단호히 통제'하는 등 요구사항을 제안했다. 즉, 환경 보호 및 기타 고려 사항으로 인해 산시성은 코크스 산업의 지속적인 확장을 옹호하지 않습니다. 이번 신규 프로젝트에 대해 야오진리(Yao Jinli)는 "기존의 후퇴한 4.3미터 코크스로를 교체하는 것"이라며 이는 용량 교체에 해당한다고 말했다.

동시에 "Taiyuan Meijin Coking"은 "고급, 친환경, 통합 및 지능형"으로 자리 매김하고 "일류 장비, 일류 환경"기준에 따라 제작되었습니다. 현재 세계에서 가장 진보된 새로운 코크스화 프로젝트는 올해 5월 산시성 타이위안시 칭수현 환경 보호국으로부터 151만 위안의 벌금을 부과 받았습니다. Yao Jinli는 기자들에게 처벌 이유가 해당 프로젝트가 환경 영향 평가를 완료하지 않고 "승인 전에 건설"되었기 때문이라고 인정했습니다.

또한 "폐쇄 루프"의 구성 요소로서 수소 에너지가 코크스 산업의 추가 확장을 촉진할까요? Yao Jinli는 Meijin Energy가 확장 기회를 놓치지 않았다고 웃으며 “현재 생산 능력이 660만 톤/년이더라도 부생수소는 충분합니다.

”

끝

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제작자: China Energy News(ID: cnenergy)

편집자 | Yan Zhiqiang