1000억 달러 규모의 중국인터넷투자펀드가 결성됐다. 대표팀 캐피탈은 누구의 브랜드를 카피할 것인가?

인터넷 업계는 대표팀의 투자 자금 유입을 환영하고 있다. 1월 22일, 중국 인터넷 투자 기금(약칭: 중국 인터넷 투자)이 설립되었으며, 중국 사이버 관리국과 재무부가 공동으로 발의하고 국무원의 비준을 받았습니다. 중국 인터넷 투자의 총 계획 자금 규모는 1,000억 위안이며, 1단계 300억 위안이 완전히 청약되었습니다.

이 소식은 인터넷 업계에 적잖은 충격을 안겼다. 지난 1년 동안 다양한 산업 분야에서 네트워크 통제가 강화되었습니다(지난 1월 22일 산업정보기술부에서 누구도 승인 없이 VPN을 구축하거나 임대할 수 없다는 공지를 발표했습니다). 여기 강철 갑옷을 입고 뭐하는 거야? 왜 지금 오나요? 펀드 매니저는 누구입니까? 아무도 모릅니다.

Xinhuanet이 발행한 보도 자료에는 다음과 같은 구절이 있습니다.

중국 인터넷 투자 기금의 설립은 새로운 개발 개념을 구현하고 인터넷 파워 전략의 강력한 조치. 중국 인터넷 투자 기금은 "전문성에 중점을 두고, 지도하고 지도하며, 우수하고 강한 사람을 지원하고, 최고와 최고를 향유한다"는 투자 철학을 견지하고 국가 전략 지향, 시장 지향적 운영 및 전문화를 견지할 것입니다. 표준화된 방식으로 인터넷의 혁신적 발전을 지원하고, 우수한 인터넷 기업을 지원하며, 사이버 강국의 전략을 지원하고, 인터넷을 촉진하여 국가에 더 나은 혜택을 제공할 것입니다. 그리고 사람들.

인터넷이 물, 전기, 석탄만큼 중요한 인프라 구축이 된 지금, 국가대표팀이 나서는 것은 당연한 일이다. 주로 중요한 산업과 핵심 산업 분야를 통제합니다.

오늘 국가대표팀은 산업투자와 지분참여를 통해 인터넷 관련 분야에 진출하고자 하는 것으로, 국가전략이 시장행동과의 통합을 모색하고 있음을 시사한다.

금융 투자이기도하다. 중국 투자 공사에 이어 인터넷 분야 '테마섹'을 구축하겠다는 것인가. 강조할 만한 몇 가지 사항이 있습니다:

1. 근본적으로 '국가' 자금이지만 중국 투자 공사와 싱가포르의 테마섹은 중앙 정부의 자금 외에도 중국 투자 공사의 완전한 국가 국채입니다. 다른 많은 국유 자본도 중앙 정부로부터 자금을 받았습니다. 그렇다면 테마섹은 2005년부터 매년 성과를 공개해왔는데(결국 국가와 국민의 돈이고 좀 더 투명하게 공개해야 하기 때문이다), 중국투자공사는 어떨까? 시장 논리를 따를 것인가, 아니면 정치적 논리를 따를 것인가? (싱가포르의 또 다른 국채펀드인 GIC의 투자 스타일은 테마섹에 비해 훨씬 보수적입니다.) 두 루트의 균형을 어떻게 맞출 것인가?

2. 이 '부자부자' 국가대표팀의 펀드매니저가 누구인지는 불분명하다. 펀드에서 가장 중요한 것은 자본력과 더불어 운용팀이다. 중국투자공사가 설립을 발표했을 때에도 중국투자공사는 아직까지 책임자와 책임자의 이름을 밝히지 않았다. 운영진이 좀 성급하게 설립을 발표한 것 같은데요? 핵심팀은 아직 구성되고 있나요? 미래에는 벤처캐피탈 업계의 현재 스타들이 합류하게 될까요? 핵심 경영팀을 명확히 밝히지 않은 채 국가재정과 주요 국유자산을 300억이나 버렸는데 이런 일을 할 수 있는 사람은 빅 보스뿐이다.

3. 이 펀드의 진입이 향후 2년간 IPO 추세를 촉진할 것인가? 이러한 추세를 활용하여 돈을 잃지 않고 이익을 얻을 수 있습니까?

4. 주요 투자방향은 무엇인가요? 이 자본 재벌에 의해 회사가 뒤집어질 가능성이 가장 높은 분야는 무엇입니까? 이미 좋은 조직이 그 길을 보여주고 있습니다. Securities Daily의 한 기사는 분석가들을 인터뷰하여 대규모로 상용화될 것으로 예상되는 기술적 혁신이 있고 시장 수요가 결정적으로 성장하는 산업에 집중해야 한다고 말했습니다.

1) 정보보안 분야에 대한 낙관: 2017년에는 '사이버보안법'이 공포되고 산업 통제 보안 및 기타 보호 시스템이 도입될 예정이며 산업 성장률이 높아질 것입니다. /p>

2) 인터넷 금융 분야에 대해 낙관적: 이 분야는 주로 대출 및 재무 관리가 시급한 롱테일 고객을 대상으로 하며, 신용, 소비자 금융 및 기타 분야에 유리합니다. 다른 기술이 산업 발전을 촉진합니다.

3) 인공 지능 분야에 대한 낙관적 : 음성 인식, 이미지 인식 및 기타 기술이 획기적인 발전을 이루었고 업계 관련 상장 기업이 개발을 이끌 것입니다. 기회.

5. 지난 20년 동안 중국 인터넷 발전으로 얻은 배당금의 대부분은 지난 2년 동안 차례로 VIE를 해체하고 중국으로 돌아갔다. 이번 국가대표팀의 상장은 일부 우수한 인터넷 기업(상장 또는 비상장)이 본국의 자본시장으로 복귀하여 중국 기업에게 있어 이러한 긍정적인 의미는 인정받을 만합니다.

국가 전략과 시장 행동의 결합

Xinhuanet에 따르면 China Internet Investment의 펀드 투자 구조에는 중앙 재정지도 펀드와 6명의 전략적 투자자, 특히 China Mobile로 대표되는 China Industrial Capital이 포함됩니다. , 차이나 텔레콤, 차이나 유니콤, CITIC Guoan 및 중국 공상 은행과 중국 우편 보험이 대표하는 금융 자본입니다.

이 중 ICBC는 100억 위안을 전략적으로 투자해 단일 최대 규모의 전략적 투자자로 자리매김했다. ICBC가 제시한 투자금액을 기준으로 추산하면 중앙재정지도기금은 중국온라인투자 자본 구성의 거의 절반을 차지할 것으로 보인다.

중국투자공사의 투자회사들은 1000억 위안의 자금조달 규모 외에 중국공상은행, 중국개발은행, 중국농업은행으로부터 1500억 위안의 은행대출도 받게 된다.

신화넷과의 인터뷰에 따르면 중국투자네트워크 담당자는 (보고서에는 이름이 공개되지 않았다) 중국투자의 투자 방향은 국가 전략에 부합하는 기업이며, 좋은 성과를 내는 기업이라고 밝혔다. 발전 잠재력이 있고 성장 잠재력이 좋습니다.

투자 결정은 주로 다음 세 가지 방향에 따라 결정됩니다.

첫째, 국가 전략 방향을 고수합니다. 인터넷강국전략 추진을 최우선 과제로 삼고 시장지향적 방법으로 인터넷 기업을 육성·확대한다.

두 번째는 시장 지향적 운영을 견지하는 것입니다. 현대 기업 시스템에 따라 조직 구조가 확립되어 있으며 소유권, 경영권, 보관권이 서로 분리되어 있습니다.

세 번째는 전문경영을 고수하는 것이다. 전문적인 투자운영팀을 구축하고 완전한 투자의사결정 메커니즘을 구축하며 과학적인 위험 예방 및 통제 시스템을 구축하고 집중적이고 전문적인 방식으로 투자운영을 수행합니다.

중국 온라인 투자는 국가 자본과 시장 지향적 운영의 결합을 추구합니다. 이는 인터넷 분야에서 국가 전략과 시장 행동을 통합하려는 시도입니다. 확실한 것은 대표팀의 아버지로 인해 회사가 뒤집히면 강력한 지원을 받아야한다는 것입니다.

중국투자공사는 테마섹이 될까?

정부 투자 하면 가장 먼저 떠오르는 것은 1974년 설립된 싱가포르 재무부가 100% 지분을 보유한 회사인 테마섹 홀딩스(Temasek Holdings)다.

테마섹 공식 홈페이지에 공개된 수치에 따르면 2016년 3월 31일 현재 싱가포르달러 기준 1년 총주주수익률은 마이너스 9.02%, 3년 총주주수익률은 3.25%, 10년 총 수익률은 마이너스 9.02%, 20년 총 주주 수익률은 6%입니다. 싱가포르의 20년 연간 근원 인플레이션율은 2% 미만입니다.

테마섹의 20년 주주수익률

테마섹이 공개한 자료에 따르면 40년 전체 주주수익률은 15%라고 한다. 이 국부펀드는 일부 기관 펀드에 비해 열등하지 않습니다.

인터넷 투자 방향을 전문으로 하는 중국온라인투자와 달리 테마섹의 투자분야는 통신, 미디어, 기술 분야에서 알리바바, 금융서비스까지 매우 광범위하다. 분야에서는 중국은행, 중국건설은행, 중국평안 등에 투자하고 있습니다.

테마섹 투자지역

테마섹은 국유자본의 시장지향적 운영 모델이 되어야 하며, 주주투자수익률을 유지하고 증대시키는 역할을 해야 한다. 국유자본의 가치. 투자산업 측면에서도 금융, 운수, 통신, 에너지 등 국민경제에 미치는 영향이 큰 산업에도 산업투자, 출자, 보유 등을 통해 개입해 왔습니다. 이것이 '싱가포르식 국유경제'가 되어야 한다.

정부 투자로서 테마섹은 의심할 여지 없이 성공적인 사례로, 국가 소유 자본이 건전한 기업 시스템 하에서 효율성과 이익을 보장할 수 있음을 입증했습니다. 그리고 현재까지 테마섹은 매우 국제적인 투자 기관이기도 합니다. 투자한 기업 중 29%가 싱가포르 현지 기업이고 나머지는 기타 아시아 국가 및 북미 기업입니다.

그러나 테마섹 설립에는 배경도 있다. 1970년대와 1980년대 싱가포르에서 대규모 산업 프로젝트를 개발하려면 막대한 자금이 필요했다. 취약하고 민간 자본 축적이 부족하며 자금 조달 능력이 제한되어 있습니다. 많은 산업 프로젝트에 국유 자본이 필요합니다.

그러나 중국 인터넷 발전의 역사는 자본과 밀접한 관련이 있다. 장조양이 1996년 로버트 교수의 벤처 캐피털과 함께 중국으로 돌아와 아테신을 설립한 이후 중국 인터넷 기업의 발전은 자본의 강력한 지원을 받았다. . 지원하다.

BAT에서 바이두는 상장 전 미국 투자펀드 DFJ로부터 여러 차례 자금을 조달받았고, 알리바바는 야후와 소프트뱅크로부터 초기 투자를 받았으며, 텐센트는 IDG와 잉커 디지털 등으로부터 초기 벤처캐피털을 받았다.

중국 인터넷 발전의 역사는 곧 중국 자본 투자의 성장의 역사다. 이 단계에서 투자자들 사이에서 가장 흔히 하는 말은 출구를 찾을 수 없고 무엇을 해야 할지 모른다는 것이다. 투자합니다. 자금을 찾을 수 없다는 말을 듣는 경우는 거의 없습니다.

그러면 지금 시점에서 국민투자자금이 인터넷 분야에 진출할 때, 그들은 무엇을 하고 싶은지 명확합니까?

인터넷 기반 산업이자 국가 전략에 부합하는 산업은 무엇입니까?

제가 중학생이었을 때 한 정치 서적에서 국유 자본이 국가의 생명선을 통제해야 한다고 명시했습니다. 국가 경제, 주로 중요 산업 및 핵심 산업 분야를 통제합니다.

과거에는 이러한 핵심 영역에 은행, 철도, 전기 등이 포함되었지만 이제는 인터넷이나 사물인터넷, 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅 등 인터넷의 일부 하위 영역도 포함해야 합니다. , 인공지능 등

빅 데이터, 클라우드 컴퓨팅, 인공 지능 및 기타 관련 기술을 결합하여 도시 운영 관련 데이터를 알고리즘과 결합하여 도시를 "관리"하는 스마트 도시를 예로 들어 보겠습니다.

예를 들어 교통 카메라를 이용해 도시의 도로 운행 상황에 대한 데이터를 수집하고, 데이터를 분석 및 교환하고, 인공지능 기술을 활용해 분석한 후 해당 결과를 통해 공공 자원을 배분한다. .

인터넷 관련 기술이 도시의 두뇌를 지탱하는데 국가대표팀이 참여하지 않는다면, 약속된 중국의 특성과 약속된 국가 안보는 어떻습니까?

인터넷이 물, 전기, 석탄 등 인프라와 가까워진다면 국가대표팀 아버지의 경영 반경에 한 발 더 가까워졌다는 뜻이다.

또한 인공 지능, 빅 데이터, 클라우드 컴퓨팅 및 기타 분야에서는 기술 지원으로 일부 기본 학문의 개발이 여전히 필요합니다.

예를 들어, 시간과 비용이 많이 드는 뇌 유사 연구와 같은 기초 이론 및 기술 연구에는 국가 대표팀 자금의 참여가 필요합니다.

중국 인터넷 투자 책임자는 신화통신 기자와의 인터뷰에서 중국 인터넷 투자가 투자한 기업은 국가 전략을 준수하고 업계 최고의 과학 기술 성과와 발전을 대표해야 한다고 말했다. 트렌드.

국가 전략에 부합하는 산업은 무엇인가? 현대 농업, 스마트 에너지, 포용적 금융, 민생 서비스, 효율적 물류, 전자상거래, 편리한 교통 등 '국가 전략 신흥산업 발전을 위한 13차 5개년 계획'에 명시된 새로운 트렌드를 살펴보세요. , 인공지능 등 .

예를 들어, 클라우드 컴퓨팅 기반 비즈니스 모델과 비즈니스 모델 혁신을 구축 및 촉진하고, 공공 클라우드 및 산업 클라우드 플랫폼 구축을 촉진하며, 정부 데이터 공유 및 교환 플랫폼과 데이터 개방형 플랫폼을 구축합니다. 원격탐사, 통신, 항법위성을 핵심으로 하는 국가우주인프라 구축, 3대 네트워크 통합 촉진, 산업용 로봇산업 시스템 구축…

중국에서 발표한 부처 및 위원회 살펴보기 인터넷 투자 기자회견: 국가발전개혁위원회, 과학기술부, 공업정보화부, 국유자산감독관리위원회 위원회, 국가공상행정관리국, 중국증권감독관리위원회 등 관련 국가 부처 및 위원회. 수많은 국가 부처와 위원회의 지원으로 중국 투자 공사는 테마섹 홀딩스보다 더 많은 국가 자원 지원을 동원할 수 있습니다.

많은 분석가들은 테마섹의 성공이 국유 자본의 효율성과 이익을 보장하는 완전한 기업 시스템의 성공적인 구축에 있다고 믿고 있습니다. China Online Investment는 어떤 혁신을 가져올까요? 분명히 "위의 누군가"가 있는 투자 펀드로서 일부 기관 투자 펀드는 China Online Investment와 협력하지 않는 것이 당황스럽습니다. 따라서 China Online Investment는 풍부한 자본을 보유하고 자원을 활용할 수 있습니다. , 중국에 제공할 수 있습니다 인터넷의 발전이 가져온 변화는 긍정적이든 부정적이든 지속적으로 관찰할 가치가 있습니다.