펀드 고수: QDII 펀드가 뭔가요, 지금 요청서에 적합합니까?

QDII 는 자격을 갖춘 국내 기관 투자자 (qualified domestic institutional investor) 의 이니셜이다. 그것은 한 나라 내에 설립되어 해당 국가 관련 부서의 비준을 거쳐 해외 증권 시장에 종사하는 주식 채권 등 유가 증권 업무에 종사하는 증권 투자 기금이다. QFII 와 마찬가지로 통화가 완전히 자유롭게 환전되지 않고 자본 프로젝트가 아직 열리지 않은 상황에서 국내 투자자들이 해외 증권 시장에 투자할 수 있도록 하는 과도기적 제도적 안배이기도 하다. < P > 펀드계 QDII 는 투자자들에게 점점 더 빠르게 접근하고 있다. 최근 4 개 펀드회사의 QDII 자격이 정식으로 승인됐다. 각각 본토의 남부와 화하 두 펀드 회사, 합자 배경을 가진 가실과 상투모건이다.

■ 은행계 QDII 투자 문턱보다 낮음 < P > 많은 투자자들에게 QDII 의 가장 큰 의미는 해외 시장에 투자할 수 있는 효과적인 채널을 열어 A 주 시장의 투자 위험을 효과적으로 분산시키는 새로운 채널을 늘리는 것이다. 앞서 내놓은 은행계 QDII 제품은 고정수익만 투자할 수 있는 제품으로 환율, 구조어음, 지수 등과 연계할 수 있는 대부분의 전략으로 위험은 적지만 수익률은 낮기 때문에 위안화 절상 배경에 투자자에 대한 흡인력이 현저히 부족하다. 그럼 은행계 QDII 에 비해 펀드계 QDII 가 매력적일까요? < P > 은행계 QDII 제품 최소 가입액이 5 만, 1 만, 3 만 등 높은 문턱과는 달리 펀드 QDII 의 투자 문턱은 훨씬 낮아야 한다. 예를 들어 남부와 한하 펀드 QDII 제품 최소 가입액은 인민폐 1 위안에 불과하여 일반 투자자들의 참여가 용이했다.

펀드 QDII 의 투자 범위도 더 넓다. 중국은감회는 투자주식시장의 자금이 재테크 상품의 총자산 순자산의 5% 를 초과해서는 안 된다고 규정하고 있는데, 이 제한은 은행계 QDII 제품의 가능한 수익률을 희석시켰다. 펀드계 QDII 제품에는 이런 제한이 없다. 이론적으로 주식시장에 투자하는 비율은 1% 에 이를 수 있다. < P > "현재 은감회와 대객 해외재테크업무감독협력 양해각서를 체결하고 있는 것은 홍콩증권감독회뿐이며, 은행은 규정에 따라 은감회와 이미 각서를 체결한 해외감독기관이 감독하는 주식시장 투자를 선택해야 하기 때문에 은행계 QDII 는 항구주에만 투자할 수 있다. 증권감독회와 각서를 체결한 국가와 지역은 3 여 개이므로 펀드계 QDII 의 투자 범위는 기본적으로 세계 주요 시장을 잠글 수 있다. " 상투모건 펀드 회사 부총지배인 푸돛이 소개했다. < P > 또한 은행에서 출시한 QDII 제품은 해당 제품의 외부 파트너에 의해 운영되며, 은행은 대외자산관리 업무가 없기 때문에 외부는 의사결정권을 가지고 있습니다. 펀드계 QDII 제품은 펀드 회사가 직접 운영하며 주도권이 더 크다.

A-Share 오픈 펀드와 어떻게 다릅니까? < P > 투자 대상에서 현재 국내 A-주식 오픈 펀드는 주식, 채권, 일부 현금 도구 및 파생 상품에 투자하기로 합의했으며 다른 펀드에 투자할 수 없습니다. 일부 펀드는 멕시코, 브라질, 러시아 등 일부 신흥시장에 대한 QDII 투자로 현지 거래소 거래기금 (ETF) 과 일부 주동투자기금 (ETF) 을 직접 구매할 수 있습니다. 홍콩 시장과 같이 비교적 익숙한 다른 시장에서는 주식을 직접 구매하는 방식을 취한다. < P > A-Stream 오픈 펀드에 비해 환불 시간에 펀드 QDII 가 약간 느릴 수 있습니다. 대부분의 A 주 오픈 펀드가 환매될 때, 환금 시간은 일반적으로 T+4 이며, 일부 펀드는 T+3 또는 T+5 가 될 수 있습니다. 펀드는 QDII 제품의 환불 주기가 더 길어질 수 있습니다. 예를 들어, QDII 제품을 오픈 펀드로 설계하려는 남부 펀드를 예로 들자면, 이 회사는 QDII 펀드 상환 주기가 T+7 부터 T+8 까지, 늦어도 T+1 까지 될 수 있다고 생각합니다. 이는 주로 QDII 제품이 현지 통화 모집, 외화 투자 형식을 채택하여 결정된다.

■ 펀드계 QDII 를 어떻게 선택합니까? < P > 현재 4 개 펀드 회사가 모두 자신의 첫 QDII 제품을 착실하게 준비하고 있으며, A 주 오픈 펀드를 방금 파악한 투자자들에게 펀드계 QDII 는 분명히 새로운 것이다. 그렇다면 투자자들은 어떤 각도에서 펀드계 QDII 를 선택해야 할까요? < P > 우선 펀드 회사를 선택하는 것은 회사의 전문성과 성실성에 달려 있습니다. 둘째, 펀드계 QDII 가 해외시장에 투자하기 때문에 해외투자 경험, 해외시장에 투자하는 인재비축, 해외의 위탁행, 외국측 기술 지원도 중요하다. 이것들은 투자자들에게는 좀 복잡한 것 같지만, 이 펀드 회사 외측 투자기금의 과거 실적을 통해 이에 대한 대략적인 이해를 얻을 수 있다. 현재 시장에는 2 여개 펀드회사와 1 개 미만의 증권회사만이 QDII 업무자격 요건을 충족하고 있으며, 아직 요구 사항을 충족하지 못한 회사도 적극적으로 조건을 만들고 있는 것으로 알려졌다.

QDII 위험

QDII 를 통한 해외 투자는 시장 위험, 신용 위험, 유동성 위험, 이자율 위험, 투자 관리자 위험 등 증권 투자의 일반적인 위험 외에 해외 투자의 특별 위험 (주로

환율 위험:) 에 초점을 맞추고 있다 달러화 등 외화의 위안화에 대한 환율 변화는 본 펀드의 위안화로 표시된 펀드 자산 가치에 영향을 미쳐 펀드 자산이 잠재적 위험에 노출될 수 있다.

해외 시장 투자 위험: 해외 투자는 각국 환율, 세법, 정부 정책, 대외무역, 결제, 호스팅 및 기타 운영 위험 등 다양한 요인의 변화로 인한 잠재적 위험을 고려해야 한다. 또한 해외 투자 비용, 해외 시장의 변동성은 자국 시장보다 높을 수 있으며 위험도 있습니다.

신흥시장 투자 위험: 비교적 성숙한 시장에 비해 신흥시장은 시장 규모가 작고, 발전이 완벽하지 않고, 제도가 아직 완벽하지 않고, 시장 유동성이 떨어지며, 시장 변동성이 높다는 특징이 있다. 신흥시장에 투자할 수 있는 잠재적 위험은 종종 성숙 시장보다 높기 때문에 자산은 더 큰 변동성과 잠재적 위험에 노출된다.

법적 위험: 국가 또는 지역의 법률 및 규정으로 인해 일부 투자 행위가 제한되거나 계약이 제대로 이행되지 않아 손실 가능성이 높습니다.

정부 규제 위험: 투자 국가는 때때로 자본 또는 외환 통제, 회사 또는 산업에 대한 국유화, 자산 몰수, 고액의 세금 징수와 같은 일부 통제 조치를 취할 수 있습니다. < P > 정치적 위험: 투자한 국가나 지역의 정치경제 정세 변화 (예: 파업, 폭동, 전쟁 등) 또는 법령의 변동은 시장에 파동을 일으켜 투자 수익에 직접적 또는 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. < P > 금융 파생 상품 투자 위험: 선물, 미래, 스왑, 옵션 및 기타 구조적 제품을 포함한 금융 파생 제품에 투자하십시오. 금융 파생 상품은 레버리지 효과로 인해 가격 변동이 심합니다. 시장이 돌발 사건에 직면했을 때 투자 손실이 초기 투자 금액보다 높을 수 있습니다.

회계 위험, 세금 위험, 증권 대출 위험, 초급 제품 위험 등 기타 위험도 있습니다.

출처: 베이징 청년보

참고 자료: 베이징 청년보