주식 '크라우드 펀딩' 또는 주식 '크라우드 펀딩'? 금융에 대해 좀 알아라

베이징에는 '마스터 웨스트'라는 브랜드가 있는데 원래 가게를 열겠다는 의도는 여러 가지가 있다. 어쨌든 몇몇 프로그래머들은 컴퓨터를 버리고 앞치마를 두르고 가게를 열었다. 오븐에서는 로지아모의 사업이 시작됐다. IT 이주노동자에서 기성 요식업체로 성장한 지 2년 만에 대성공을 거뒀고, 외부인들이 보기엔 사업이 무궁무진해 보였다.

브랜드 '마스터 웨스트'의 설립은 크라우드펀딩 모델을 채택하고 있다. 최근 여러 파트너가 결별하는 창업 분쟁이 벌어지고 있다. 저주, 이전 주식 크라우드 펀딩은 혼란스러운 계좌였다고 말하는 것이 낫습니다. 이는 많은 기업가들이 저지르는 흔한 실수이기도 합니다. 오늘 Mr. Daily는 Mr. West 사건의 핵심 어휘인 지분형 크라우드펀딩에 대해 이야기하겠습니다. 어쩌면 전도유망한 청년으로서 사업을 시작할 때 활용했을지도 모르겠습니다.

2012년부터 인터넷 금융이 본격화됐다. 2013년에는 P2P가 각광을 받았는데, 2014년에는 P2P를 대신해 지분형 크라우드펀딩이 핫스팟 중의 핫스팟으로 떠올랐다. 인터넷금융이란? 아직 명확한 설명은 없는 것 같습니다만, 금융 인터넷의 본질은 탈중앙화라고 생각하는 사람도 있고, 데이터 금융이라고 생각하는 사람도 있습니다. 올해 9월 나스닥을 방문했던 Jack Ma는 이렇게 생각합니다. "인터넷 아이디어와 기술을 사용하여 금융을 서비스의 본질로 되돌립니다." 이 방법은 기존 금융 시스템에 대한 갑작스러운 침입이라고 볼 수 있다. 물론 이상적으로는 중국 금융 시스템의 공백을 메워준다고 해도 과언이 아니다. 결국 편집자는 인터넷 금융이 실제로 크라우드 펀딩 금융이라고 믿습니다. 예를 들어 P2P는 실제로 부채 기반 크라우드 펀딩입니다.

주식 크라우드펀딩 – 중국의 현지 이주

그림자뱅킹이든 인터넷 금융이든 현재 중국의 금융 상황은 여전히 ​​전환기이자 전환기에 있습니다. 금융시장에서는 더욱 풍부하게 나타날 뿐이지만, 어떻게 나타나든 이 두 가지 형태는 분리될 수 없습니다. 첫째는 모두가 함께 돈을 모아 투자하는 집단재정관리형입니다. 돈은 없지만 다양한 자산이나 지분을 보유하고 있으며, 이러한 자산이나 지분을 자산 유동화 및 유동성을 통해 활용하여 다양한 방법으로 자금을 조달하는 유형입니다. 중국 경제의 미래는 기존 자산을 어떻게 활성화하느냐에 달려 있는데, 주식형 크라우드펀딩은 위의 두 가지 형태를 결합한 것이다.

위에바오(Yue Bao)와 P2P에 대해서는 이전에도 인터넷에서 충분히 논의가 있었지만 여기서는 더 이상 이야기하지 않겠습니다. (고급 게임 플레이) 크라우드 펀딩 세계에서 플레이할 때 약간의 흥분과 심장 박동을 가져올 수도 있습니다. 즉, 지분 크라우드 펀딩입니다. 하지만 이 문제는 아직 논의되지 않았습니다. 예를 들어, 공식 언론은 많이 보도하지 않았고 매우 조심스럽습니다. 유일한 것은 광동 위성 TV가 9월 말 보도에서 이 문제를 언급했고 카메라 시간을 초과하지 않았다는 것입니다. 2분.

주식 크라우드 펀딩이란 무엇인가요? 창업기업이 온라인 플랫폼을 통해 대중으로부터 자금을 조달하고 그 대가로 지분을 받는 인터넷 금융산업이다. 직설적으로 말하면, 회사에는 자금이 없으며 그 대가로 자금을 조달하고 일부 지분을 릴리스해야 합니다. 회로망! 네트워크에서 어느 것입니까? 주로 주식형 크라우드펀딩 플랫폼은 물론, 자금을 조달할 수 있다면 웨이보(Weibo), 위챗(WeChat)도 이용 가능합니다. 최초의 주식형 크라우드펀딩 플랫폼의 풀뿌리 창업자인 리췬린(Li Qunlin)이 웨이보를 통해 100만 달러를 모금했다고 합니다. 주식형 크라우드펀딩에 대한 전문적인 이해를 갖고 인터넷 버전의 사모펀드가 되는 것은 나쁜 생각이 아닙니다.

주식 크라우드 펀딩은 경제가 발전한 미국에서 자연스럽게 시작되었습니다. 미국인들은 이 일을 수년 동안 사용해 왔으며, 그 이름은 흑인 대통령이 있었던 2012년 4월로 거슬러 올라갑니다. 오바마는 "2012년 기업가 정신 자금조달 촉진법(Jobs Act)"에 서명했습니다. 이 법안은 중소기업이 크라우드펀딩 플랫폼에서 자기자본 조달을 늘릴 수 있도록 허용하며 더 이상 물리적 수익에 국한되지 않습니다. 갑자기 산업의 활력이 풀렸고, 모두가 자신감을 갖고 일하기 시작했습니다. 많은 프로젝트가 성공적으로 자금을 조달했을 뿐만 아니라 Wefunder, AngelList, Circle Up과 같은 유명한 주식 크라우드 펀딩 플랫폼이 탄생했습니다.

우리의 금융 혁신 모델 중 상당수는 미국 현지화 모델로, 눈썰미 있는 사람들은 이미 그 안에 담긴 깊은 구리 냄새를 맡아본 적이 있을 것입니다. 세계은행 관련 보고서에 따르면 2025년 전 세계 크라우드 펀딩 시장 규모는 3000억 달러에 달하고, 개발도상국 시장 규모는 960억 달러에 이를 것으로 예상되며, 그 중 중국이 500억 달러에 달한다. 500억 달러의 개념은 무엇입니까? 이러한 경제 강국의 크라우드 펀딩 시장에서 중국의 500억 달러 규모의 크라우드 펀딩 시장은 전체의 52%를 차지하며 이들 '협력자들'의 자금은 수천 명의 생명을 구할 수 있습니다. 수백 개의 중소기업이 있는데, 이렇게 큰 시장이 있다 보니 얼마나 많은 금광이 채굴을 기다리고 있는지.

곧 2013년 중국에서 최초의 주식 크라우드 펀딩 사례가 탄생했습니다. 오랫동안 개발되지 않았지만 이미 수십 개의 주식 크라우드 펀딩 플랫폼이 프로젝트를 선보이고 있으며 그 중 끊임없이 새로운 것들이 있습니다. .플랫폼이 등장하고, 살아남지 못하는 플랫폼이 계속해서 등장합니다. Crowdfunding Home()과 같은 주식형 크라우드펀딩 제3자 웹사이트(플랫폼 및 투자자와 무관)도 등장하기 시작했습니다. 아직 많은 사람들이 제3자 웹사이트와 플랫폼의 차이점에 대해 불명확하지만 벤처캐피탈의 관심을 끌었습니다. 기관. 현재 지분형 크라우드펀딩 플랫폼의 프로젝트 파이낸싱 금액은 수만~수천만 달러에 이르며, 일반적으로 양도된 지분은 30%를 넘지 않는다.

'선도 투자 + 후속 투자'가 주류 모델입니다. 자금 조달이 완료된 후 특별 합자회사를 설립하여 지분을 보유하게 됩니다. 주식형 크라우드펀딩 플랫폼의 주요 수입원은 금융사로부터 일정 비율의 수수료나 자산을 청구하는 것입니다. 그러나 제3자 웹사이트의 수익 모델은 아직 명확하지 않으며 많은 비판을 받아왔습니다.

앞서 발표한 '2014년 상반기 주식형 크라우드펀딩 산업 보고서'에 따르면, 2014년 상반기 중국 주식형 크라우드펀딩은 430건의 금융행사를 통해 1억 5600만 위안을 모금했으며, 모금액은 1억 5600만 위안에 이른다. 6월에는 8,776위안으로 1월부터 5월까지의 총액을 초과했습니다. 물론 여기에는 약간의 수분이 있는데, 이 수분은 데이터 사기를 의미하는 것이 아니라 현재 주식 크라우드 펀딩이 약간 인기가 있다는 사실을 의미합니다. 관심을 끌기 위한 플랫폼의 광고일 뿐이므로 이 데이터는 묽고 주식 크라우드 펀딩의 발전을 완전히 나타낼 수 없습니다.

자본 크라우드 펀딩 - 많은 문제가 문제 해결의 지혜를 시험할 것입니다.

자본 크라우드 펀딩은 자금 조달에 어려움을 겪는 중소기업을 위한 새로운 자금 조달 채널을 만들었으며 VC에 대한 유용한 보완책입니다. 반면, 투자 한도는 수만 위안 정도로 낮아 자금이 충분하지 않지만 투자하고 싶은 일부 투자자의 요구를 충족합니다. 정말 멋진 일이고 미래는 밝습니다. 그러나 Zhang Ailing은 다음과 같이 말했습니다. “인생은 이가 기어다니는 멋진 옷입니다. 사실 주식 크라우드 펀딩도 이가 기어다니는 화려한 옷입니다. 긴급하게 처리해야 할 업계 혼란이 많습니다.

1. 진정성 위험. 많은 범죄자들이 불법적인 이익을 추구하기 위해 지분형 크라우드펀딩을 사용하는 경우가 많으며, 회사를 '유명하게' 만들고, 몇 가지 아이디어를 내고, 이를 포장할 몇 사람을 찾고, 사업 계획을 작성하는 등 다양한 수단을 사용합니다. 프로젝트는 주식 크라우드 펀딩 플랫폼에 나타나기 시작했고, 일단 사기에 성공하면 누구도 찾을 수 없습니다. 물론 일부 대형 플랫폼은 프로젝트에 대한 엄격한 통제로 인해 이런 상황이 거의 발생하지 않지만, 신뢰할 수 없는 일부 기업가에 의해 필연적으로 괴롭힘을 당합니다.

2. 투자 후 리스크 관리. 전통적인 벤처캐피탈에서는 투자 후 관리가 벤처 투자 사이클의 핵심 연결고리입니다. 리스크 예방과 인적 자본의 전면적 활용 역시 벤처 투자 후 관리가 매우 중요한 역할을 하는 복잡하고 체계적인 프로젝트입니다. 주식형 크라우드펀딩에 일시적으로 수반되는 투자 후 관리 문제는 주로 자금 관리가 부실하여 P2P 플랫폼이 여러 개 폭주한 경우였습니다. 이러한 경험의 결과로 현재 주식형 크라우드펀딩을 통해 모금된 자금은 은행의 제3자 에스크로 계좌에 예치됩니다. 아무리 시간이 걸리더라도 한 가지 확실한 것은, 일단 성공하면 물론 소수의 선구자가 있을 것이라는 점입니다. , 이는 주식 크라우드 펀딩 벤처 투자자들이 이해해야 할 점입니다. 이 사실도 모르고 견딜 수 없다면 돈을 은행에 넣어두고 인플레이션과 비교하는 것이 좋습니다.

3. 출구 메커니즘 위험. 출금 방법 주식형 크라우드펀딩 투자자는 전통적인 벤처 캐피탈 투자자와 동일하게 투자 프로젝트의 주요 목적은 수익을 창출하는 것이므로 출금과 높은 가격으로 퇴출하는 것을 가장 중요하게 생각합니다. 성숙한 VC/PE 투자 프로젝트는 모두 공통된 산업 규칙을 채택합니다. 프로젝트가 성숙된 후에는 투자 기관이 철회합니다. 기관 투자자의 투자 및 자금 조달 시스템이 상대적으로 완벽하기 때문에 투자자는 투자 후 프로젝트를 관리합니다. 주주들이 상대적으로 합리적인 투자 수익을 얻을 수 있도록 보장합니다. 현재 우리나라의 크라우드 펀딩 법률 시스템은 완벽하지 않습니다. 주주가 많은 프로젝트에서, 프로젝트 운영에 이익이 된다면, 다른 출구 방식으로 인해 다른 세금이 부과될 수 있습니다. , 현재 우리나라 기업법률체계 하에서는 주식형 크라우드펀딩의 출구도 큰 도전이다.

4. 정책 위험. 아직 결정되지 않은 정책은 주식 크라우드 펀딩의 발전을 제한하는 가장 큰 요인일 것입니다. 현재 중국의 주식 크라우드 펀딩에 대한 규제 규정은 아직 발표되지 않았습니다. 그들은 레드라인에 부딪힐까 봐 가볍게 걷고 있다.

5. 운영상의 위험. 주식형 크라우드펀딩 플랫폼의 가장 큰 어려움은 리스크 관리입니다. 적합한 프로젝트를 선택하고 이를 온라인으로 투자자에게 표시할 수 있는 인터넷 상품으로 표준화하는 방법, 합리적인 가치 평가 방법, 조달 자금 규모, 프로젝트 정보를 합리적이고 완전하게 표시하는 방법 적합한 주요 투자자를 선택하는 방법, 투자자가 "도움을 주고 문제를 일으키지 않도록" 투자 후 관리를 수행하는 방법. 제3자 크라우드펀딩 웹사이트는 여전히 감사할 수 없는 상태이고, 제3자를 멀리하라고 조언할 감정과 용기가 없습니다.

5. 문턱이 높다. 현재 주요 플랫폼의 주식 크라우드 펀딩 프로젝트에서는 개인의 투자 금액이 기존 투자 기관의 투자 금액에 비해 크게 줄어들었지만 최소 투자 금액은 여전히 ​​20,000이며 일반 대중에게는 여전히 어렵습니다. 따라서 현재의 주식형 크라우드펀딩은 포용적 금융이 아니며 P2P의 폭넓은 대중 기반에 비해 큰 격차가 있습니다. 기준점을 낮추는 방법에 대해 업계 일부에서는 이미 여러 주식형 크라우드펀딩 프로젝트를 하나의 금융상품으로 묶어 판매하는 크라우드펀딩 펀드를 구축하려고 시도하고 있으며, 투자자는 이 금융상품을 수십 달러에 구매할 수 있으며, 특정 선택 운영자는 어떤 지분 크라우드펀딩 프로젝트에 책임이 있습니다. 계란을 다른 바구니에 넣는 일반적인 관행은 임계값을 낮출 뿐만 아니라 위험도 줄여줍니다.

6. 투자자는 미성숙하다.

주식 크라우드 펀딩 투자자는 주식 크라우드 펀딩의 가장 중요하고 광범위한 참여자로서 이 산업을 이해하지 못하고 일부 기본 개념, 산업 운영 모델 및 주식 위험에 익숙하지 않은 경우 이러한 금융 형식 및 산업에 참여할 수 없습니다. 크라우드 펀딩도 항상 발전할 수 없습니다. 다행스럽게도 이미 투자자 교육을 하시는 분들이 계십니다.

중국의 주식형 크라우드펀딩 산업은 이제 겨우 2년밖에 되지 않았으며 모든 측면에서 성숙도가 매우 제한적입니다. 동시에 주식 투자는 위험이 높고 수익이 불확실한 활동입니다. 현재 주식형 크라우드펀딩의 성공적인 사례는 오랫동안 운영되지 않았으며, 전통적인 주식투자에 비해 아직 많은 문제점이 노출되지 않았다. 저자는 주식형 크라우드펀딩이 비슷한 문제뿐만 아니라 더 많은 문제에 직면해 있다고 믿는다.

(저자: 캐리비안 그래스)