사모펀드에 입점하는 LP 방식은 무엇을 의미하나요?

LP(Limited Partner)의 풀네임은 Limited Partner의 영문 약어로, 자본 투자만 하고 회사 경영에는 참여하지 않는다는 뜻이다. 합자회사란 자본의 소유자가 거래사업자에게 자금을 제공하고, 투자자는 약정에 따라 이익의 일부를 얻되, 사업자가 개인적 과실이 없는 경우에는 출자액 이상의 손실을 부담하지 않는 제도적 합의이다. 운영자는 투자 손실에 대한 보상 책임을 져야 합니다.

20세기 이후 벤처캐피털 활동에 사용되는 주요 조직 형태는 주로 펀드 형태로 존재하는 합자회사(LP)다. 투자자는 자신이 출자한 자본 한도 내에서 파트너십의 부채에 대해 유한책임을 지며, 펀드매니저는 무한책임 파트너로서 펀드를 관리하며 파트너십의 부채에 대해 무한책임을 집니다. 이는 투자자의 위험을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 펀드 매니저가 펀드의 부가가치를 위해 부지런하고 신중하게 봉사하도록 장려합니다.

합자 파트너십의 특징:

합자 파트너십은 벤처 캐피털에 적합합니다.

합자 파트너십 시스템은 투자자와 기업가의 최상의 조합을 달성하며 특히 적합합니다. 벤처캐피탈 투자를 위해. 한편, 재무력이 있는 사람들은 무한책임을 요구하는 합명회사에 대한 투자를 꺼리고 신중하며, 기업 시스템의 소유와 경영권 분리로 인해 발생할 수 있는 운영자의 도덕적 해이도 이를 방해합니다. 반면, 투자관리 능력이나 기술 연구개발 능력을 갖춘 이들은 자금이 부족하고 무한 연대 책임을 감수하면서 자금 관리 권한을 획득하려는 경우가 많지만, 프로젝트가 성공한 후에는 더 높은 위험을 감수합니다. 자신이 투자한 금액보다 몇 배, 심지어는 10배 더 높은 수익을 얻을 수도 있습니다. 합자회사 시스템은 이 두 시장의 요구를 완벽하게 충족하여 자본, 기술 및 관리 능력의 최상의 조합을 보장하여 이익을 극대화합니다.

(1) 고유한 다중 제약 메커니즘.

첫째, 무한책임 파트너는 무한책임을 진다. 둘째, 파트너십 기간은 일반적으로 투자 기간일 뿐이므로 지속적으로 새로운 자금을 조달하고 유지 및 개선을 위해 노력해야 하는 벤처 캐피탈리스트에게는 평판이 매우 중요합니다. 성과는 외부 인센티브이자 제약이 되었습니다. 세 번째는 효과적인 감독 시스템입니다. 투자자로 구성된 자문위원회는 감독을 실시하고 무한책임사원이 투자자의 이익을 침해하는 것을 제한합니다.

(2) 유연한 운영 메커니즘.

제한적 파트너십은 계약을 기반으로 하며 파트너십 계약에 따라 여러 측면이 결정될 수 있으며 이는 투자자의 다양한 요구에 더 적합합니다. 벤처캐피털에는 다양한 분야가 있고, 각 분야별 위험 조건이 다르기 때문에 이러한 위험에 대처하고 손실을 줄일 수 있는 비교적 유연한 조직 관리 시스템이 갖춰져야 합니다. 또한, 파트너십의 정보 공개 의무는 기업의 정보 공개 의무보다 훨씬 느슨하며, 채권자 보호 및 정부 감독을 충족하는 것으로만 제한됩니다. 이러한 종류의 상업적 기밀은 투자자에게 더 매력적입니다.

(3) 우대 세금 정책.

합자회사는 법인세를 납부할 필요가 없고 개인소득세만 납부하기 때문에 기업제도 하에서 이중과세로 인한 불이익을 피하고 운영비용을 효과적으로 절감할 수 있습니다.

(4) 편리한 종료 메커니즘.

합자회사의 파트너십 주식 양도는 합자회사의 존속에 영향을 미치지 않으며, 이는 벤처캐피탈에게 회사 주식의 발행 및 상장보다 더 편리한 출구 채널을 제공합니다.