부동이익 14배! 태양광 선두기업의 대규모 지분 감소가 다가오고 있다

시가총액 1500억대에 달하는 태양광 대표 기업 JA솔라테크놀로지가 지분을 대폭 줄인 가운데 그 주인공은 전 지배주주다.

1월 10일, JA Solar Technology(002459)는 회사의 주주가 5% 이상의 지분을 보유하고 있음을 보여주는 주식 감소 공고를 공개했습니다. 베이징 화지안 잉푸 산업 파트너십(Limited Partnership)(이하: Huajian Yingfu)는 1월 11일부터 8월 8일까지 회사 전체 자본금의 2.9%에 해당하는 6,833만 4천주 이하로 지분을 줄일 계획입니다. JA Solar Technology의 현재 주가가 64.83위안/주에 따르면 이번 감소액의 총 규모는 44억 3천만 위안에 달할 것입니다.

Huajian Yingfu는 2014년 말 사모를 통해 JA Solar Technology의 전신인 Tianye Tonglian을 소유했으며, 2019년 말까지 Tianye Tonglian의 지배주주였다는 점을 지적해야 합니다. 그 뒤에는 신비한 "화지안부" 수도가 있고, "화지안부" 수도의 수장은 장시성 부자 허지핑이다. JA Solar Technology에 대한 이 자본 전문가의 투자는 8년 동안 14배 이상 증가했습니다. 요즘 화젠잉푸(Huajian Yingfu)는 보유 지분을 대규모로 줄여 '화젠그룹'이 현금화해 시장을 떠나고 있다는 추측을 불러일으켰다.

8년 넘게 주식을 보유해온 JA Technology가 10일 발표한 바에 따르면 2대 주주인 Huajian Yingfu는 중앙 집중식 입찰 거래 및 블록을 통해 회사 지분을 줄일 계획을 세웠습니다. 거래 주식수는 6,833만 4천주를 초과하지 않으며 이는 회사 전체 자본금의 2.9%를 차지합니다. 축소 전 Huajian Yingfu는 회사 주식 1억 8,400만 주를 보유했으며 이는 7.8%를 차지했습니다.

JA Solar Technology의 현재 주가는 주당 64.83위안이며, 이번 감소액 총액은 44억 3천만 위안에 달할 것이다. Huajian Yingfu가 이번 기간을 단축할 계획인 주식은 2014년 비공개 공모를 통해 인수한 주식에서 나온 것으로 이해됩니다. JA Solar Technology는 지난해 6월 2021년 지분 분배를 완료해 주주들에게 10주당 1.5위안(세금 포함)을 분배한 것 외에도 10주당 4주를 전환했다. Huajian Yingfu가 보유한 1억 4,100만 주가 1억 9,800만 주로 증가했습니다.

기자가 정보를 확인한 결과 2014년 12월 JA Solar의 전신인 Tianye Tonglian이 주당 6.01위안의 가격으로 1억 6600만주를 발행해 10억 위안을 조달한 것으로 드러났다. Huajian Yingfu는 1억 4100만 주를 인수했습니다. 당시 발행이 완료된 후 Huajian Yingfu가 회사의 지배주주가 되어 36.39%의 지분을 보유하게 되었습니다. 이러한 지분구조는 2019년 말까지 유지됐다.

2019년 중반, 중국 태양광 컨셉주 복귀 물결 속에서 현 JA Solar의 실제 지배인인 진바오팡(Jin Baofang)이 JA Solar를 A주로 복귀시키기 위해 승격시켰고, 2019년 11월 성공적으로 안착했다. 중국에서는 Tianye Tonglian 자본시장 개편을 통해 Huajian Yingfu가 2대 주주 지위로 후퇴했습니다.

그 해 조직 개편을 위해 Huajian Yingfu는 주식 매각을 제한하겠다고 약속했습니다. 즉, 개편 완료 후 36개월 이내에는 어떤 식으로든 주식을 양도하지 않겠다고 약속했습니다. 증권시장을 통해 공개적으로 양도하거나, 합의를 통해 양도하거나, 기업이 보유한 상장회사의 주식을 타인에게 관리하도록 위탁하지 않습니다.

3년간의 판매 제한 기간이 2022년 11월 28일 만료되었습니다. 오늘 JA Solar Technology가 공개한 또 다른 발표에 따르면, 1월 10일 회사는 Huajian Yingfu로부터 2022년 12월 7일부터 2023년 1월 9일 사이에 대량 거래를 통해 총계를 정리했다는 통지를 받았습니다. 회사의 지분율은 8.4%에서 7.8%로 하락했습니다.

화젠잉푸는 매각 제한 기간이 끝난 뒤 곧바로 보유량을 줄이기 시작한 것으로 보인다. 현재 Huajian Yingfu가 보유하고 있는 7.8%의 주식의 시장 가치가 118억 7,600만 위안이라는 점에 주목할 필요가 있습니다. WIND 자료에 따르면 2014년 고정증가 발행가액 기준으로 권리회복 후 증감폭은 1417.73%에 이른다. 즉 화젠잉푸는 8년 넘게 주식을 보유해 이미 14배의 수익을 냈는데, 이는 상당한 수입이다.

'화지안학과'는 훌륭한 배경을 가지고 있습니다

화지안잉푸의 배경은 무엇인가요? Tianyancha의 정보에 따르면 Huajian Yingfu는 Huajian Xingye Investment Co., Ltd.가 97.65%의 지분을 소유하고 있으며, 유명하지 않은 Jiangxi의 재벌인 He Zhiping이 직접 2.45%의 지분을 보유하고 있습니다. 추가 조사 결과 Huajian Xingye Investment Co., Ltd. 뒤에는 역시 He Zhiping이 통제하는 China Huajian Investment Holdings Co., Ltd.(이하: China Huajian)가 있는 것으로 나타났습니다.

A주 시장에서 '화젠' 자본은 낯설지 않습니다. Huajian Yingfu를 통해 JA Solar Technology를 간접적으로 보유하는 것 외에도 China Huajian은 또 다른 A주 상장회사인 Tianyin Holdings(000829)의 지분 7.12%를 직접 보유하고 있으며 Tianyin Holdings의 3대 주주입니다.

데이터에 따르면 China Huajian은 강력한 부동산 개발과 지분 투자를 주요 사업으로 하는 부동산 및 PE 회사입니다.

베이징, 상하이, 하얼빈, 텐진 및 충칭, 우시, 싼야, 소흥, 절강 등 많은 지역이 완공되었으며 건설 중이며 토지 보유량은 총 1천만 평방미터가 넘습니다. 수십 개의 부동산 회사가 투자하고 지분을 보유하며 개발 자격을 취득하고 있습니다.

'화건부'의 리더 허지핑은 장시성 부자일 뿐만 아니라, 초기에 많은 투자를 한 자본 운용 전문가이다. 그는 Tianye Tonglian 및 Tianyin Holdings에 대한 초기 투자 외에도 2012년 12월 25일 상장 예정인 Shangrao Bank에 5천만 주를 투자했습니다.

또한 He Zhiping은 수년 전 China Security Technology Co., Ltd.(CSST)를 보안 업계의 거대 기업으로 성장시켰고, 2005년 미국 OTC 시장에 진출했습니다. 2007년에는 2008년 10월 13일 뉴욕 증권 거래소로 성공적으로 이전되었으며, 나스닥 두바이(DIFX)에 상장된 최초의 중국 기업이 되었습니다. 2011년 호즈핑(Ho Zhiping)은 5억 7천만 달러를 들여 이 회사를 민영화하고 미국에서 상장폐지했습니다.

또한 허즈핑은 2019년 12월부터 2022년 12월까지 JA Solar Technology의 부회장직도 맡았습니다. 그러나 JA Technology는 이러한 감소가 자체 자본 필요 때문이라고 말했습니다. 질권 정보에 따르면 Huajian Yingfu가 보유한 JA Technology 주식의 약 70%가 질권 상태입니다.