티타늄 캐피탈 연구소: 글로벌 산업 체인의 구조 조정에 따른 칩 기회

최근 중미 무역 전쟁은 도전이자 역사적인 기회이며, 이는 많은 산업의 산업 체인을 재편성, 재구축하거나 심지어 다시 시작하게 만들 것입니다. 이번 중미 무역전쟁의 초점은 칩이다. 화웨이에 대한 다양한 영향으로 인해 글로벌 칩 산업이 국제적인 주목을 받고 있다. 무역 전쟁의 맥락에서 칩 산업 체인의 어떤 측면에서 어떤 변화가 일어날까요? 이러한 변화는 기업 투자에 어떤 영향을 미칠까요? 어떤 새로운 기회가 포함되어 있나요? 2019년 6월, 중국은 원래의 2020년 5G 상용 시간표보다 1년 앞당겨 1차 5G 라이선스를 발행했습니다. 이는 역사적 발전을 촉진하는 것이 인위적이라는 것을 보여줍니다.

차세대 기업 수준 기술 투자자 투자 연구회 21호에서 티타늄 캐피탈은 칩 분야 전문가인 Shi Xin 박사를 초청하여 관련 질문에 답했습니다. Shi Xin 박사는 Imagination의 중국 전략 시장 및 생태계를 담당하는 수석 이사입니다. 그는 Imagination에 합류하기 전에는 Huawei의 지능형 컴퓨팅 사업부에서 사업 개발 이사를 역임했습니다. , Shi 박사는 AMD, ARM, Synopsys 및 삼성반도체 한국 본사와 같은 국제 기업에서 근무했으며 다양한 기술 및 비즈니스 직책을 맡고 있습니다. Shi Xin 박사는 중국과학원 음향연구소를 졸업하고 프로세서 설계 연구 방향을 잡았으며 북경대학교에서 MBA 학위를 취득했습니다.

반도체는 특정 조건에서 전도성 또는 절연성을 갖는 실리콘, 게르마늄, 탄소 등과 같은 원소 주기율표의 특정 원소입니다. 반도체는 크게 여러 가지 주요 범주로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 범주는 기존 센서와 MEMS(미세 전자 기계 시스템) 센서를 포함한 센서이며, 기존 센서에는 압력, 온도, 가스, 자기장, 관성, 지문, 소리 및 기타 센서가 포함됩니다. 두 번째 범주는 에너지 절약형 램프에 일반적으로 사용되는 발광 다이오드를 포함한 광전자 장치와 휴대폰 또는 TV 패널과 같은 전자 패널(화웨이 폴더블 스크린 휴대폰용 패널도 반도체임)입니다. 세 번째 범주는 트랜지스터, 전력 장치, 아날로그 또는 무선 주파수를 포함하는 개별 장치이고, 네 번째 범주는 디지털 집적 회로, 아날로그 집적 회로 및 무선 주파수 집적 회로를 포함하는 집적 회로입니다.

오늘 우리가 논의하고 있는 것은 주로 네 번째 범주인 집적 회로, 특히 디지털 집적 회로(집적 회로에는 아날로그 집적 회로 및 무선 주파수 집적 회로 등도 포함되므로 오늘은 자세히 논의하지 않겠습니다)입니다. ). 예를 들어, 일부 고속 AD, 즉 아날로그-디지털 변환, 디지털-아날로그 변환 전용 회로에는 안테나와 같은 일부 무선 주파수 집적 회로도 포함됩니다. 현재 가장 일반적으로 사용되는 칩은 실리콘을 기반으로 하기 때문에 칩 실무자들은 종종 스스로를 '실리콘 농부'라고 조롱합니다. 칼륨계 비소화칼륨, 질화칼륨 등 전력소자나 마이크로웨이브 소자에 매우 유리한 원소도 있다. 탄소는 실리콘을 대체할 차세대 반도체 소재로 오랫동안 학계에서 각광을 받아왔다.

글로벌 칩 개발을 주도하는 국가와 지역: 미국은 반도체의 발상지이고, 칩은 미국 연구소에서 발명되었는데, 실리콘밸리라는 이름의 유래도 이와 연관되어 있다. 일본은 상대적으로 좋았지만 억압으로 인해 결국 무너졌습니다. TSMC와 같은 대만의 더 발전된 파운드리의 부상은 대부 Zhang Zhongmou의 개인 능력과 불가분의 관계입니다. 당시 전자 분야에서는 대만, 중국, 한국은 실제로 재벌과 유사한 메커니즘을 사용하여 큰 일을 하기 위해 자원을 집중적으로 사용했습니다. , 로직 칩 및 패널도 있습니다. 한국과 대만의 메모리 및 패널 산업을 비교하는 것이 단적인 예이다. 메모리, 패널 등의 산업에는 막대한 재정 지원이 필요하지만, 한국은 상대적으로 투자가 집중되어 있다. 그래서 삼성에서는 결국 패널과 저장장치 측면에서 대만이 한국에 완전히 뒤처졌다. 이런 관점에서 볼 때, 스토리지, 파운드리, 패널 등 막대한 자본이 필요한 산업은 노력을 분산시키기보다는 집중해서 일을 해내야 한다.

2018년 글로벌 칩 기업 TOP 15 목록에는 중국 기업이 단 하나도 없다는 점이 아쉽다. 관세청 통계에 따르면 2017년 중국의 총 칩 수입액은 약 26조 위안에 달했으며 2018년에도 전년 대비 13% 증가세를 이어갔다. 중국의 집적회로 자급률은 1~10% 정도이고, 연간 수입량도 여전히 높기 때문에 중국의 연간 칩 수입 자금이 원유 수입을 초과했다는 말이 많이 나오고 있다. 가능한 한 빨리 자체 칩 산업.

인공지능으로 각광받는 GPU 기업인 차세대 엔비디아에 어떻게 투자할지 투자자들의 고민이 더 쏠릴 수도 있다. 게임을 하시는 분들은 NVIDIA가 그래픽 카드를 만든다는 사실을 아실 텐데요, GPU는 그래픽 카드에 사용되는 주요 칩입니다. 칩 업계에서는 GPU와 그래픽 카드 사이에 특별한 구별이 없습니다.

차세대 엔비디아에 투자하고 싶다면 거대 신흥 기업이 어떤 모습으로 등장할 가능성이 높은지 살펴봐야 한다. 2018년 글로벌 칩 기업 상위 15곳 중 메모리 기업이 가장 많은 비중을 차지했다. , Samsung 및 Hainan을 포함하여 Lux 및 Micron; 두 번째로 큰 프로세서 회사이며 NVIDIA의 GPU는 일종의 프로세서입니다.

목록에 있는 많은 회사는 IDM 모델입니다. 이는 Intel, Samsung, TI, ST, NXP 및 기타 회사와 같이 칩을 설계하고 자체 생산 라인을 보유하고 있음을 의미하며 모두 Fabless 모델입니다. 그들은 단지 디자인만 만듭니다.

지난 세기에는 많은 칩 회사들이 자체 설계와 생산을 해야 했고, TSMC의 파운드리 모델이 등장하면서 이러한 회사들은 칩만 만드는 모델인 Fabless가 탄생했습니다. 디자인하고 OEM을 위해 생산을 제3자 회사에 넘겨줍니다.

2017년 팹리스 기업 톱 10 목록에는 10개 기업 중 6개가 미국 기업, 1개 싱가포르, 1개 대만 기업, 2개 기업이 모국 기업(화웨이의 하이실리콘과 칭화의 Jiarui 그룹)이다. ), 유럽과 일본은 모두 목록에서 제외되었습니다. 브로드컴이 미국으로 본사를 옮긴 것을 생각하면 미국이 7개에 달해 놀라운 비율이다. 그 중에서 HiSilicon의 2018년 매출은 약 74억 달러였습니다. 앞서 그림 1에서 HiSilicon의 매출이 20%의 성장률을 유지할 수 있다면 NXP를 능가할 수도 있다고 밝혔습니다. 이러한 과제는 현재 상황에서 크게 증가했습니다.

2000년쯤부터 지금까지 국산 칩은 첨단 산업에 속하지만 주로 중저가 제품이다. 국내 칩 업체들은 '복싱 챔피언 세대'라는 별명을 갖고 있는데, 이는 특정 제품으로 큰 성공을 거두었지만 계속해서 시장을 주도할 능력이 부족하다는 뜻이다. 예를 들어 2000년경 전 세계 MP3 플레이어에 들어가는 칩은 기본적으로 중국 남부의 한 회사에서 생산됐다. 그러나 MP3 시장이 위축되자 이 회사는 차기 시장 카테고리를 찾기가 어려웠다.

반면 국내 칩 기업의 기술 진보는 주로 무어의 법칙에 의존하는데, 이는 파운드리, EDA 툴, IP 기업의 기술 진보에 더 의존한다는 것을 의미한다. 동시에 국내 칩 회사들은 제3자 IP에 크게 의존하고 있어 제품 동질성이 심각합니다. IP 기업과 EDA 기업에서는 회사가 런닝머신과 같아서 계속해서 달려야 한다는 불만을 종종 듣는다. 이는 칩 기업이 기술적으로 EDA와 IP를 선도하지 못하고 뒤처져 있다는 것을 보여준다.

좋은 소식은 국가가 칩 산업을 매우 중요하게 생각한다는 것입니다. 2001년과 2002년에는 '863계획'과 매년 수십억 달러의 특별 투자 등 국가 차원의 과학연구 지원을 제공할 뿐만 아니라 산업자금에서도 많은 지원을 하고 있다. 2014년 국무원은 미래 집적회로의 전략적 발전 방향을 제시하는 '국가 집적회로 산업 발전 개요'를 발표했고, 같은 해 9월 산업정보기술부와 산업정보기술부의 지도를 받았다. 재정부에 국립집적회로투자기금(주)이 설립됐다. 이른바 '대형펀드'다. 대규모 펀드의 참여자는 모두 상대적으로 강력한 국내 기업입니다. 1단계에서 조달된 자금 총액은 1,300억 위안을 넘어 원래 목표를 15% 초과했습니다. 본 펀드는 펀드서킷산업투자(주)가 소유하고 있으며, 기존 정부사업 보조금 모델과 근본적으로 다른 시장지향적 경영모델과 기업 비즈니스 모델을 채택하고 있습니다. 2014년부터 지금까지 1단계의 대규모 펀드가 진행되었으며 상당한 자극 효과를 얻었습니다. 이제 2단계의 대규모 펀드가 시작되어 모금 규모가 1단계를 넘어설 것입니다. 스마트카, 스마트그리드, 사물인터넷 등 국가 전략과 신흥산업을 중심으로 투자 방향도 계획해 장비·소재 산업을 지원한다.

위 그림에는 칩 산업 체인의 주요 링크가 표시되어 있습니다. 맨 위는 사용자이며 ToB 사용자 또는 ToC 사용자일 수 있습니다. 예를 들어 사업자가 사용하는 5G 장비일 수도 있고, 스마트워치나 스마트 가전제품 등 일반 소비자가 사용할 수도 있다. 예를 들어, 스마트폰을 만드는 회사에는 두 가지 요구 사항이 있습니다. 하나는 주로 칩 공급업체를 가리키는 하드웨어 공급업체이고, 다른 하나는 공급업체의 AP와 베이스밴드를 요구하는 소프트웨어 공급업체입니다. 패키징과 테스트는 매우 중요합니다. 예를 들어 Android는 패키징과 테스트 후에 칩 시스템 제조업체로부터 제품을 받습니다. 패키징 및 테스트에 대한 기준은 전체 산업 체인에서 가장 높지 않습니다. 예를 들어 Changdian Electronics는 주로 패키징 및 테스트에 사용됩니다. TSMC, Samsung, SMIC 및 기타 회사를 포함한 파운드리에서 제조됩니다.

칩 파운드리의 요구 사항은 다음과 같습니다. 첫째, 칩 설계 회사의 설계 문서에 따라 칩을 제조합니다. 둘째, 칩 설계와 칩 생산 모두 EDA 도구 및 IP 모듈과 같은 기술 지원이 필요합니다. 칩 설계 회사의 업스트림에만 존재하지만 칩 파운드리와 기술 커뮤니케이션 및 협력도 하고 있습니다. 예를 들어, 파운드리가 7nm 공정에 대한 연구 개발을 수행해야 하는 경우 Synopsys와 같은 EDA 도구 제공업체와 커뮤니케이션하여 해당 도구가 7nm 설계를 지원할 수 있는지 또는 공동 개발이 필요한지 확인해야 합니다. IP 모듈을 개발할 때 7nm에서 기능과 성능을 올바르게 구현할 수 있는지 여부도 판단해야 하며, 이를 위해서는 여러 당사자의 협력이 필요할 수 있습니다. CPU의 경우에도 칩 파운드리는 고객에게 CPU 설계를 제공할 뿐만 아니라 파운드리와 협력하여 이 CPU에서 사용할 수 있는 특수 기본 라이브러리를 개발합니다. 기본 물리적 라이브러리가 없으면 CPU와 IP를 고객의 올바르게 사용할 수 없습니다. 최종 시스템온칩.

칩 파운드리 업스트림은 TSMC와 국내 SMIC이다. 예를 들어, 네덜란드 ASML에서는 포토리소그래피 기계의 90% 이상을 제공합니다.

전체 칩 생산 라인에는 많은 장비가 포함되며, 그 중 기술적 한계가 가장 높은 포토리소그래피 기계와 이온 주입, 에칭 등과 같은 기타 장비가 포함됩니다. 칩 파운드리는 장비 외에도 칩 생산 공정에서 소모품이나 원자재를 준비해야 합니다. 예를 들어 각 공정 노드에 필요한 포토리소그래피, 포토레지스트 등 모든 칩은 결국 웨이퍼 위에 배치되어야 합니다. 모두 공급업체가 필요합니다. 따라서 칩 산업 체인에는 링크가 많이 있습니다. 링크가 하나라도 누락되면 체인이 중단되어 실현될 수 없습니다.

현재 중국 상황을 기준으로 볼 때, 위 흰색으로 표시된 사진에는 걱정하실 부분이 없습니다. 중국은 세계에서 가장 큰 시장 중 하나이며, 가장 필수적인 것은 사용자입니다. 패키징과 테스트 역시 중국에서 좋은 기반을 갖고 있습니다. 비록 순위에서 상위 10위 안에 드는 칩 디자이너는 많지 않지만 적어도 한두 개의 회사가 있습니다.

다른 측면이 더 걱정스러울 수 있습니다. 소프트웨어 알고리즘의 경우 운영체제 OS, 특수 소프트웨어, 기본 수학 라이브러리 등 대부분이 미국의 통제를 받고 있다. EDA 도구와 IP 모듈은 거의 전적으로 미국에서 통제됩니다. 이틀 전 화웨이에 대한 제재가 시작된 이후 3대 거대 기업인 케이던스(Cadence), 시놉시스(Synopsys), 멘토 그래픽스(Mentor Graphics) 등 여러 EDA 기업들이 화웨이에 대한 공급을 중단해 더 이상 화웨이에 기술 지원을 제공하지 않을 뿐만 아니라 더 이상 제공하지 않는다. 소프트웨어 업데이트. IP 모듈에서도 상위 IP 기업들은 화웨이 지원을 중단하겠다고 재빨리 밝혔다.

위 사진은 IP 기업 목록이다. 거의 모든 IP 회사는 미국에서 유래했거나 미국에 의해 통제됩니다. 1위는 원래 영국 기업이었는데 나중에 일본 소프트뱅크 그룹에 인수된 ARM이다. 하지만 미국의 지배를 받기도 해서 이른바 금지 조치 이후 빠르게 화웨이와의 협력을 중단했다. 2위와 3위를 차지한 두 회사는 EDA 3대 기업 중 시놉시스(Synopsys)와 케이던스(Cadence)로, 둘 다 미국 기업이다. Ceva는 미국 회사는 아니지만 미국의 동맹국입니다. 이매지네이션은 원래 ARM처럼 영국 기업이었는데, 2017년 중국 펀드에 완전히 인수돼 현재 소유권은 전적으로 중국 펀드에 귀속돼 있다. 동시에, 이 기술은 미국에서 나온 것이 아닙니다. 왜냐하면 모든 미국 기술이 중국 국유 자산에 인수되기 전에 매각되었기 때문에 현재로서는 이 회사에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

IP 회사는 크게 두 가지 범주로 나뉩니다. 첫 번째 범주는 주로 CPU, GPU, MPU, DSP 등과 같은 프로세서 IP입니다. 예를 들어 ARM은 휴대폰을 포함한 모바일 CPU, 자동차 전자 장치 등; 한 가지 유형은 인터페이스 IP입니다. 예를 들어 장비는 PCIE 인터페이스, USB 인터페이스 등과 같은 DDR 메모리 인터페이스를 사용합니다.

위에서 언급한 것은 칩 설계의 상향입니다. 특히 프로세서 소프트웨어 회사의 경우 칩 설계의 하향은 매우 중요합니다. 칩 관련 투자를 이제 막 시작한 일부 투자자들은 이 점을 간과하는 경우가 많다. 칩 기업의 소프트웨어 역량이 칩 기업의 성공을 좌우하는 관건인 경우가 많다. AI 프로세서와 하드웨어 칩 프로세스에 종사한다고 주장하는 많은 회사는 프런트엔드, 백엔드, 마케팅, 자금조달 분야에서 큰 이름을 갖고 있지만 팀에는 단 하나의 소프트웨어 빅샷도 없습니다. 칩 회사가 소프트웨어 회사와 협력하거나 소프트웨어 회사가 칩 커스터마이징에 투자하는 경우라면 괜찮겠지만, 칩 회사가 독자적으로 시장에 출시한다면 일반 사용자가 이를 발견하지 못할 수도 있습니다.

모두가 NVIDIA와 비교하고 싶어하지만, GPU 칩을 팔아 돈을 버는 회사인 NVIDIA에 칩 설계 엔지니어보다 소프트웨어 엔지니어가 훨씬 많다는 사실을 많은 사람들이 모릅니다. NVIDIA GPU와 AMD GPU는 서로 비교할 때 장점이 있을 수 있습니다. 시장에서 NVIDIA GPU의 비율이 AMD GPU의 비율보다 훨씬 큰 이유는 소프트웨어 생태계가 잘 이루어졌기 때문입니다. 전체 CUDA 소프트웨어 생태계는 다양한 AI 프레임워크를 지원할 뿐만 아니라 천문학, 과학 컴퓨팅, 기상학 등 다양한 산업의 기본 컴퓨팅 라이브러리도 포함합니다. 전용 프로세서 측면에서 이는 하드웨어 전문가가 응용 소프트웨어를 이해하지 못하기 때문에 완전히 처리할 수 없는 매우 복잡한 프로젝트이며, 소프트웨어 도구 체인 개발은 종종 무시됩니다. 전용 프로세서를 설계하려면 요구사항 분석, 아키텍처 설계, 하드웨어 구현 등 여러 단계를 거쳐야 합니다. 소프트웨어 툴 체인의 개발은 프로세서의 소프트웨어 프로그래밍 환경이 무엇인지, 어떤 종류의 컴파일러인지 등 매우 중요합니다. SDK 및 함수 라이브러리가 AI에서 요구하는 모든 컨볼루션 연산, 행렬 연산, FFT 연산 등을 지원할 수 있는지 여부. 칩 자체의 소프트웨어 툴 체인 외에도 더 많은 소프트웨어 생태가 있습니다. 스마트폰을 예로 들면, 휴대폰 칩이 안드로이드 시스템을 실행할 수 없다면 문제가 될 것입니다. 안드로이드는 WeChat, Alipay, Douyin 및 기타 애플리케이션도 실행합니다. 따라서 칩이 만들어진 후 수천 마일에 달하는 긴 여정이 이제 막 시작되었으며 앞으로 훨씬 더 많은 작업이 진행될 것입니다.

칩이 직면한 또 다른 문제는 중국이 수년간 이 분야에 계속 투자해 왔지만 현재로서는 인력과 자금의 격차가 크다는 점이다. 2018년 중국전자정보산업발전원(CCID)과 공업정보화부 소프트웨어집적회로진흥센터(CSIP)가 공동으로 '중국 집적회로 산업 인재 백서(2017~2018)'를 발표했다. , 중국의 집적 회로 산업 인재 백서에 언급된 인재 격차는 약 30만 명으로, 생각해 볼 가치가 있는 수치입니다.

10여년 전부터 중국의 집적회로 인재 격차는 매년 수십만 명 정도라고 전해지고 있으며, 많은 전문가, 학자, 유명 인사들이 이를 요구하고 있으며 많은 대학도 문을 열었습니다. 칩 디자인 관련 전공자들은 매년 많은 사람들이 훈련을 받고 있는데, 인재 격차는 왜 계속되는 걸까요? 백서는 또 매년 훈련받는 인재 중 약 80%가 칩 설계 업계에서 돈을 벌지 못해 졸업 후 인터넷이나 금융 분야로 이직한다고 분석한다. 칩 설계 노동자들이 돈을 벌지 못하는 것은 칩 설계 사장들이 인색해서가 아니라, 칩 설계 회사 사장들 자신도 돈을 벌지 못하기 때문이다.

왜요? 칩 설계 산업의 특성상 투자비가 매우 높고, 테이프아웃 하나에 수백만 달러가 소요될 수 있기 때문이다. 상대적으로 새로운 공정이 10나노나 7나노라면 투자 규모는 변하지 않을 수 있지만 단위는 미국이 된다. 한 번의 테이프아웃이 반드시 성공하는 것은 아니며 두 번의 테이프아웃도 반드시 성공하는 것은 아닙니다. 테이프아웃 수수료 외에 직원 가족을 부양하기 위한 EDA 수수료, IP 수수료, 임금 등도 있는데, 이러한 투자액은 매우 높으며, 칩 프로젝트의 기본 주기는 약 1년 반이다. 주기가 상대적으로 길기 때문에 투자 규모가 상대적으로 크고 위험도 매우 높습니다. 제품 요구 사항이 1년 반 전에 결정되면 테이프 아웃이 성공하더라도 시장 수요를 충족할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 출시 시기는 1년 반 후의 출시 여부에 따라 달라질 수 있습니다. 이 때문에 민간자본은 칩 산업 진출을 매우 꺼리고, IRR(재무수익률) 등 지표도 대규모 혁신 인터넷 기업에 비해 좋지 않다.

따라서 칩 산업에 대한 투자를 고려한다면 팀과 함께 장거리 경주에 정신적으로 준비해야 할 수도 있습니다. 인터넷 같은 년. 또한 처음에는 기업이 기술적 판단을 내리기 어려운 경우가 많으며, 이는 선택한 팀과 그 기술 축적 ​​및 기술력, 팀의 시장 잠재력 및 팀의 협력 가능 여부에 달려 있습니다. 오랫동안* **사물 및 기타 더 중요한 지표.

칩 산업에는 IP, EDA, 파운드리와 같은 물리적 조직 외에도 표준과 같은 매우 중요한 링크도 있습니다. WIFI 얼라이언스, 블루투스 얼라이언스 등 업계 단체들은 먼저 화웨이 멤버십을 취소했다가 며칠 뒤 화웨이 멤버십을 복원했다. 이는 우스꽝스러운 일이었지만 여전히 사람들을 진땀나게 했다. 미국 정부의 금지 조치 영향으로 화웨이에 일부 제한을 가했다가 나중에 완화한 IEEE 학술단체도 있다. 표준에 관해 어떤 사람들은 표준이 제정되면 공개되고 표준 개발 위원회의 구성원이 아니어도 상관없다고 생각할 수도 있습니다. 표준 제정에 참여해야 하는 두 가지 요소가 있습니다. 첫째, 각 회사의 기술 축적 ​​및 레이아웃이 정확히 동일하지 않습니다. 표준 수립에 참여하면 기술을 더 잘하는 방향으로 표준을 기울일 수 있습니다. 3류 기업은 제품을 만들고, 2류 기업은 특허를 만들고, 1류 기업은 표준을 만든다는 말이 있습니다. 둘째, 초기 단계에서 표준 설정 과정에 참여하지 못한다면 말이죠. , 초기 단계에서 표준에 대한 심도 있는 이해와 개발 방향을 얻는 것이 어려울 수 있으며, 이로 인해 3년 이상 제품 로드맵을 개발하기가 어렵습니다. 명확한 제품 기획 로드맵 없이 칩 업체가 고객과 소통할 경우, 고객의 신뢰가 훼손될 수 있으며 회사의 미래도 의문시될 수 있습니다. 더욱이, 각 기업의 기술 축적 ​​방향이 완전히 동일하지 않을 수도 있습니다. 표준이 자체 축적 방향에 더 기울어지면 기술 기업이 더 나은 선도적 이점을 얻을 수 있을 것입니다.

이전의 분석 중 다수는 다소 비관적일 수 있지만 사실 지나치게 비관적일 필요는 없습니다. 지난 기간에 추세를 볼 수 있습니다. 국내 칩 산업의 발전은 매우 분명합니다. 특히 2014년 국가의 "대규모 펀드"가 출시된 이후 칩 설계 회사의 수가 거의 두 배로 증가하여 크게 증가했습니다.

중국에서는 정부 지침이 매우 중요하고 반드시 주의를 기울여야 합니다. 첫 번째 대형 펀드의 경우 투자의 초점을 보여주는 파이 차트가 있는데, 65%가 제조업에 투자되었기 때문에 SMIC와는 여전히 세대차이가 있지만 최근 몇 년간 매우 눈에 띄는 발전을 이루었습니다. TSMC나 삼성, 대부분의 칩 회사가 타겟으로 하는 중급 사용자에게는 거의 충분합니다.

이미 2단계 펀드에 돌입한 만큼, 1단계보다 모금 규모를 더 확대해 국가 전략과 신흥산업을 중심으로 투자하고, 장비·자재 지원에 최선을 다할 예정이다. 1단계에서는 디자인에 대한 투자가 17% 정도다. 2단계에서는 디자인 회사의 비중을 대폭 늘려야 한다. 동시에 디자인 회사는 제조업에 비해 상대적으로 비용이 적게 든다. 좀 더 뚜렷한 당김이 있을 것입니다. 2단계 빅펀드는 1,500억 위안의 자금조달을 목표로 하고 있으며, 향후에도 큰 지원을 기대해 볼 수 있다.

국가가 칩 산업 지원에 많은 노력을 기울이는 근본적인 이유가 있습니다. 중미 게임은 한 회사를 겨냥하지 않으며 중미 게임은 더 이상 관점에서 볼 수 없습니다. 과거, 과학기술의 발전을 누가 주도할 수 있는가? 따라서 국내 기업의 경우 작년 ZTE와 Fujian의 Jinhua부터 현재의 Huawei, 그리고 DJI, Hikvision 및 기타 AI 호랑이까지 대상이 모두 첨단 기술 기업이라고 볼 수 있으므로 이번 전쟁은 장기전입니까? 화웨이가 반년 또는 1년 동안 물품을 비축하고 자체 스페어 타이어를 사용하여 침착하게 처리할 수 있습니까?

정말 양국 간 게임이라면 미래 기술 발전의 최고 정점을 차지해야 한다.

설계업체만 있으면 칩 설계 부분이 완전히 부족해 칩의 업스트림 EDA와 IP는 물론, 칩 파운드리와 업스트림까지 모두 남의 손에 맡겨진다. 산업 체인을 재구축하고 싶고, 이를 모두 합치려면 처음부터 꽤 많은 링크를 구축해야 합니다. 비록 중국에 EDA 회사가 있지만, 처음부터 다시 시작하지 않는다면 매우 낮은 출발점에서 시작하고 있는 것입니다.

위 그림은 여러 측면에서 중국이 세계 수준보다 얼마나 뒤떨어져 있는지 분석합니다. 디자인 측면에서 패키징 및 테스트에 대해 걱정할 필요가 없으며 기본적으로 단말기 디자인 능력이 있습니다. 투자로 인해 파운드리 비용이 많이 들고 시간이 좀 걸립니다. 현재 이러한 측면에는 격차가 있지만, 그 격차는 실무자에게 도전이자 기회입니다. 이러한 도전에 맞서기 위해서는 성급함을 버리고 인내할 수 있어야 합니다. 칩 프로젝트는 1년 반이 걸릴 수 있고, 테이프아웃 한 번만으로는 충분하지 않을 수 있으며, 더 오랜 시간의 인내가 필요할 수도 있습니다. 이는 실무자에게도 좋은 테스트입니다.

중국 칩이 특정 측면에서 돌파구를 찾고 있다면 앞으로 어떤 방향이나 궤도가 다크호스일 가능성이 높은가?

우선, 메모리, 파운드리, 패키징, 테스트 등 칩 관련 분야에 대한 투자는 기본적으로 매우 거대하며, 이러한 분야에 참여하려면 수십억 달러의 자금이 필요합니다. 따라잡거나 따라잡기까지 합니다.

둘째, IDM 제조업체입니다. 세계 TOP 15에는 인텔, 삼성 등 IDM 제조사가 많다. 중국에는 화웨이, 하이실리콘 등 젊은 기업이 등장할 기회가 아직 남아 있다. 지속적인 자원 보장 덕분에 HiSilicon은 10년 이상 Huawei의 지속적인 도움과 투자로 중국 칩 분야에서 1위 자리를 달성했습니다. 중국에는 드론과 같은 다른 IDM이 있으며, 상대적으로 성공적인 많은 인터넷 회사들도 칩 개발을 시도하고 있습니다. 화웨이를 제외한 휴대폰 제조사와 가전제품 제조사 중 특히 인기가 많은 브랜드나 리소스에 대해서는 들어본 적이 없습니다.

이번에도 중국이 시도해야 한다는 의견이 많습니다. 국내 EDA 회사가 같은 세계에서 두 가지 시스템을 보유하지 않는 한, EDA 회사의 신생 기업의 가장 좋은 결과는 3대 거대 기업에 인수되는 것이라는 것이 수십 년간의 EDA 회사 역사를 통해 입증되었습니다. 미국에서는 미래에 EDA 산업을 거의 처음부터 시작해야 할 것입니다. 그렇지 않으면 더 큰 회사가 이 방향으로 등장할 것 같지 않습니다.

네 번째는 IP 회사입니다. 이매지네이션이 인수된 2017년 말까지 IP 10대 기업에 국내 기업은 없었다. 목록에서 최근 몇 년 동안 IP 회사의 수익을 볼 수 있습니다. IP 회사는 매우 어려운 삶을 살고 있으며 시장 점유율도 크지 않습니다. 기업이 단일 IP 기업일 뿐이고, CPU나 GPU 등 상대적으로 큰 공간의 IP를 만들 기회가 없다면, 단일 또는 소수의 IP를 보유한 기업은 생존하기 어려울 것입니다. 앞으로 자신만의 IP를 개발할 수밖에 없다면, 매력이 있는 특정 조직이 함께 협력하여 통합 플랫폼을 구축하고 수많은 단일 IP를 통합하여 칩 회사에서 채택할 수 있도록 하는 것이 유일한 방법입니다. .

마지막으로 칩 설계 산업에는 더 많은 기회가 있으며 칩 설계 방향은 다음과 같습니다. 첫째, 오픈 소스 프로세서에도 숨겨진 위험이 있습니다. MCU 마이크로컨트롤러, 휴대폰 AP(애플리케이션 프로세서, 애플리케이션 칩) MPU, 일부 디지털-아날로그, 아날로그-디지털 변환 장치 및 무선 주파수 장치 등 중국의 독립적인 프로세서 아키텍처에서 완전히 유래되어야 합니다. 특정 상황에서 특정 지표에 대한 특정 요구 사항이 있습니다.

투자기관들이 정신적으로 준비하여 팀과 함께 장거리 달리기를 할 수 있기를 바랍니다. 중국의 장점은 거대한 시장에 있으며, 현지 시장을 기반으로 계속 선두를 유지할 수 있으며 다시는 '복싱 챔피언 세대'가 되고 싶지 않습니다. 예를 들어, 보안 및 AI 산업에서 중국은 거대한 시장을 보유할 뿐만 아니라 에너지, 자동차 등 산업 분야에서 알고리즘 및 소프트웨어 분야의 기술 리더인 AI 스타트업 기업도 많이 있습니다. 분명히 국내 공급업체가 있을 것입니다.

또한, 중국 펀드가 영국 IP 기업 Imagination을 100% 지분으로 인수하는 것도 실현 가능한 길이다. 미국 외에도 다른 지역, 특히 유럽에는 국제 인수 합병을 수행하고 재무 통제권을 얻은 다음 천천히 인재를 흡수하고 도입하는 등 작고 아름다운 회사도 있습니다.

앞서 티타늄캐피털은 지난 2018년 12월 '신세대 기업급 기술 투자자 투자 연구회' 제9회 온라인 세미나에서 후산 캐피탈 창업자인 수런홍(Su Renhong)을 초청해 중국 반도체에 대해 공유했다. 현장의 도전과 기회(Titanium Capital WeChat 공식 계정에서 확인) 당시에는 향후 10년 안에 중국의 칩 산업 체인이 재편될 것으로 여겨졌는데, 이는 통합을 위한 가장 큰 기회였다. 전통적인 모델은 점점 더 비효율적이 되고, 미래에는 세상이 점점 더 평평해지고, 정보 흐름이 점점 더 짧아지고, 데이터 전송 효율성이 향상되고, 새로운 애플리케이션 모델도 생겨나고, 전체 산업 체인이 어려움을 겪게 될 것입니다. 구조를 개편하며, 산업 가치의 초점은 칩, 클라우드, 데이터입니다.

2019년 6월, 미중 무역전쟁이 확대, 장기화되면서 중국 칩 산업에 역사적인 기회의 창이 열렸습니다. 미국의 금지령이 내려진 후 국제 칩 산업 체인의 많은 기업이 화웨이에 대한 기술 공급을 중단했으며 이는 중국의 기술 투자 흐름에 큰 영향을 미치고 경고할 것입니다.

상대적으로 보면, 반도체 산업에는 신기술이 많지 않고, 그 원동력이 신기술이 아닌 경우가 대부분이다. 기술 투자의 흐름은 글로벌 반도체 산업 패턴의 발전에 영향을 미칠 것입니다. 과거에는 미중 무역 전쟁이 없었을 때 기술 투자는 응용 혁신과 산업 체인 통합에 더 중점을 두었지만, 중미 무역 전쟁의 영향으로 기술 투자는 다양한 분야에서 반도체 생태계를 재건하는 데 집중될 가능성이 높습니다. 국제 경쟁이 지속 가능한 발전을 보장하기 위해 전 세계 지역.

중국은 1년 전에 5G 상용 라이센스를 발급하여 글로벌 반도체 산업 체인에서 중국의 시장 지위를 크게 향상시켰으며 국내 반도체 산업과 기업가 정신 및 혁신 분야의 발전을 위한 광범위한 실험을 제공했습니다. 그리고 산업 공간. 이제 필요한 것은 더 대담하고 창의적인 상상력입니다. 아시아 태평양과 유럽 시장의 전체 반도체 산업과 생태계를 재건하려면 다르게 할 수 있습니까? 예를 들어, 칩을 완성하려면 여전히 전문가가 필요합니까? 디자인인가, 아니면 인공지능인가? 좋은 소식은 이미 지금까지의 반도체 산업 전반의 발전에 대한 역사가 있어 참고하고 벤치마킹할 수 있다는 점이다. 다시 시작한다면 더 나은 방법, 방법, 경로가 있는지 생각해 볼 필요가 있다. 모든 산업이 바퀴를 재발명할 기회를 갖고 있는 것은 아니며, 큰 도전은 또한 큰 기회이기도 합니다.