증권 투자 신탁의 필요성

1 .. 증권화는 글로벌 금융 발전의 추세이다. 증권투자신탁을 멀리하면 신탁회사를 주류 금융에서 멀어지게 할 수 있다.

국내 총생산과 주식 시가의 비율 (2004 년) 단위: 억 달러

국가 GDP 시가 (MC) MC/GDP

영국17976 27100151%

미국11041145499132%

일본 42962 37887 88%

프랑스1762216022 91%

중국14123 4359 31%

중국과 홍콩 1567 7847 50 1%

호주 5085 62 14 122%

위의 수치에 따르면 선진국에 비해 우리 금융시장의 증권화 정도는 아직 충분치 않다. "국무원의 자본 시장 개혁 개방과 안정적인 발전 추진에 대한 의견" 은 시장화 품종 혁신 메커니즘 구축, 자본 시장 기능 개선, 자본 시장 체계 개선, 풍부한 증권 투자 품종, 주식 시장 조정, 채권 시장, 선물 시장 건설의 개혁 임무와 혁신 요구를 분명히 제시했다. 이것은 중국 자본 시장 발전의 중요한 이정표이다.

2. 증권투자신탁은 각종 신탁제품 중 가장 쉽게 표준화, 규모화, 집약화, 투명화, 신탁제품의 표준화, 규모화는 증권투자신탁과 불가분의 관계에 있다.

전통 신탁상품은 프로젝트 융자를 핵심으로 하고 신탁계획을 대표합니다. 각 신탁계획의 내용은 복제할 수 없다. 200 부로 제한됨, 계획당 규모가 제한되어 신탁계획 개발운영비용이 높고 투자분석이 투명성 부족 등의 문제가 발생했다. 신탁제품의 표준화는 회사의 브랜드와 이미지를 향상시키고, 운영 효율성을 높이고, 개발 및 운영 비용을 절감하고, 시장 범위를 넓히고, 규모 효과를 실현하는 데 도움이 된다. 표준화도 신탁제품의 유동성을 높이고 신탁제품 2 급 시장을 만드는 데 필수조건이다.

3. 증권투자신탁은 투자 목표가 2 급 시장이나 파생시장이기 때문에 유동성이 좋아 설계하기 쉽다. 오픈 펀드 제품에 비해 신탁제품의 중요한 결함 중 하나는 유동성 부족이다. 이 결함을 극복하기 위해서는 더 많은 제품 혁신이 필요하다. 현재 일부 신탁회사들은 개방신탁계획을 내놓으려고 시도하고 있으며, 이것이 미래의 신탁제품 설계의 중요한 추세가 될 것이라고 믿는다.

4. 유가증권의 위험은 수량화와 가격 책정이 쉬워 금융공학이 신탁제품 혁신에 적용되는 주요 영역이다.

합리적인 가격은 충분히 경쟁하는 시장의 효과적인 운행 중 대량의 거래를 통해 형성된 가격을 말한다. 충분히 경쟁하고 효과적인 시장이란 주로 두 가지 특징이 있다. 시장에 거래자가 많고 어떤 거래자도 가격에 미치는 영향이 크지 않다. 둘째, 시장 거래 정보의 개방성과 적절성.

현재 우리나라 신탁제품 시장의 결함은 신탁제품에 대한 합리적인 정가를 형성하기 어렵다는 것을 결정하며, 가격 발견 메커니즘은 역할을 할 수 없다. 혼란스러운 가격 신호는 신탁 제품의 예상 수익률이 전반적으로 높아져 고객을 끌어들일 수 있다. 하지만 증권투자신탁제품의 투자대상은 증권이고, 시장가격은 투명하고 공평하며, 위험은 수량화하기 쉬우므로 금융공학기술을 이용하여 많은 구조화 혁신 제품을 설계할 수 있다.

다른 나라의 금융 시장 증권화 정도 비교 (2003);

미국, 일본 및 eu

15 중국

채권 시가/GDP143%136% 82% 38.44%