시장 중립 전략은 헤지펀드 전략의 일종입니다. 시장 중립 전략의 단점은 무엇입니까?

펀드매니저가 주식시장에 투자하고 싶다면, 그가 할 수 있는 가장 간단한 일은 주식시장의 모든 주식을 현재 시가로 사는 것이다. 과거에는 인덱스 펀드가 아직 발명되지 않았을 때는 이것이 약간 번거로운 일이었습니다. 예를 들어, 주식시장에 100개의 주식이 있다면 펀드매니저는 그 주식을 하나씩 사야 합니다. 나중에 인덱스 펀드와 인덱스 펀드 ETF를 사용하면 이 작업이 훨씬 더 간단해질 것입니다. 예를 들어, 중국 투자자가 시장의 모든 주식을 구매해야 하는 경우 CSI 300 ETF를 구매할 수 있습니다. 펀드매니저의 업무가 단지 인덱스 ETF를 구매하는 것이라면 자격이 없습니다. 투자자는 언제든지 그렇게 할 수 있기 때문에 인덱스 ETF를 구매하기 위해 펀드 매니저에게 돈을 주고 싶어하는 투자자는 없습니다. 투자자들이 펀드매니저에게 돈을 주는 유일한 이유는 펀드매니저가 투자자들에게 시장보다 더 나은 수익을 줄 수 있도록 하기 위함입니다. 이 더 나은 수익을 초과 수익, 줄여서 알파(α)라고 합니다.

헤지펀드는 투자자 외에는 누구에게도 실적을 보고할 의무가 없기 때문에 업계 헤지펀드 수익률 지수는 헤지펀드가 자발적으로 보고한 수익률을 바탕으로 집계된다. 이로 인해 문제가 발생합니다. 성과가 저조하거나 폐쇄 직전에 있는 사람들은 자신의 성과를 보고하는 데 관심이 없으며, 결과적으로 지수에 진입하는 펀드의 성과가 좋은 "생존자"를 포함하여 성과에 대한 최종 보고가 이루어지게 됩니다. 투자자들에게 있어 생존자 문제의 심각성은 어느 운용사가 더 나은지 미리 알 수 없다는 점이다. 관리자의 성과는 행운이나 기술에 달려 있습니다. 헤지펀드가 헤지펀드 지수 집계 기관에 실적을 보고하는 주요 목적은 자신의 펀드를 홍보하고, 더 많은 사람들이 성과를 볼 수 있도록 하여 돈을 벌기 위한 것입니다.

그러나 펀드의 성과가 좋지 않으면 펀드매니저는 계속해서 성과를 보고할 유인이 없습니다. 그것은 진실입니다. 펀드 성과가 악화되면 많은 펀드가 단계적으로 폐지되고 더 이상 지수 구성자에게 성과를 보고하지 않습니다. 이로 인해 최종 지수 수익률이 과대평가되게 됩니다. 헤지펀드는 다양한 거래 방식(공매도, 레버리지 운용, 프로그램 거래, 거래소 거래, 차익거래, 파생상품 등)을 사용합니다. 엄청난 이익을 내기 위해. 이러한 개념은 전통적인 위험 예방 및 반품 보호 작업을 뛰어넘습니다. 또한 헤지펀드의 설립 및 설립에 대한 법적 기준이 뮤추얼 펀드보다 훨씬 낮기 때문에 위험이 더욱 증가합니다. 북미 증권감독당국은 투자자 보호를 위해 고위험 투자상품으로 분류해 일반 투자자의 개입을 엄격히 제한하고 있다. 예를 들어, 각 헤지펀드에는 100명 미만의 투자자가 있어야 하며 최소 투자액은 100만 달러여야 합니다.

수익을 목적으로 금융선물, 금융옵션 등 금융파생상품과 금융상품을 결합한 금융자금을 말한다. 투자펀드의 한 형태로 '위험헤지펀드'를 뜻합니다. 시간이 지남에 따라 금융 시장에서 일부 펀드 조직은 금융 파생 상품을 사용하여 헤지 펀드라고 불리는 다양한 수익성 있는 투자 전략을 채택했습니다. 헤지펀드는 위험회피라는 의미를 상실했습니다. 이에 반해 헤지펀드는 실제로 최신 투자이론과 극도로 복잡한 금융시장 운용기술을 바탕으로 다양한 금융파생상품의 레버리지 효과를 최대한 활용하고, 고위험을 감수하며, 고수익 투자모델을 추구하는 것으로 일반적으로 인식되고 있다.