산시성 국투자회사의 신뢰에 대한 기본지식

1 신뢰의 일반적인 의미

소위 신뢰(영어는 "Trust"), "xin"은 신뢰, 충성, 신뢰성을 의미하며 "신뢰"는 위탁 및 신뢰를 의미합니다. 위탁. 'xin'과 '위탁'이라는 두 단어는 함께 '믿고 맡기다'와 '신뢰하고 맡기다'를 의미합니다. "신뢰"는 "신뢰"의 전제입니다. 상대방의 상황을 이해하고, 정직하고 신뢰할 수 있다고 믿고, 맡길 수 있는 조건이 있어야만 신뢰 행동이 가능해진다. 이것이 바로 신뢰의 일반적인 의미이다.

2 신탁의 법적 의미

'중화인민공화국 신탁법'에 따르면 신탁이란 위탁자가 신탁을 바탕으로 수탁자에게 자신의 재산권을 위탁하는 것을 말한다. 수탁자는 수탁자의 희망에 따라 수익자의 이익을 위해 또는 특정 목적을 위해 자신의 이름으로 개인을 관리하거나 처분합니다. 간단히 말해서, 신탁은 다른 사람의 이익을 위해 또는 특정 목적을 위해 재산을 관리하기 위한 제도적 장치입니다. 즉, "다른 사람이 자신을 대신하여 재정을 관리하도록 위탁하는 것"입니다.

신탁의 원리를 이용하면 개인(위탁자)은 자신이 신뢰하는 사람에게 재산권을 양도할 수 있고, 재산을 관리할 수 없거나 관리할 의사가 없을 때 재산을 관리할 수 있는 능력이 있는 사람(수탁자)이 됩니다. 그리고 수탁자에게 자신 또는 제3자(수익자)의 이익을 위해 신탁재산과 그 수입을 사용하도록 지시합니다.

3 신탁, 수탁, 대리의 차이

재산 양도 및 재산 관리에 관한 고유한 법적 설계로 신뢰는 위탁 및 대리와는 매우 다릅니다. 요컨대 이러한 차이는 다음과 같은 측면에서 나타난다.

첫째, 설립 조건이 다르다. 신탁을 성립하기 위해서는 일정한 신탁재산이 있어야 하며, 신탁을 성립하는데 사용할 수 있는 법적 소유재산이 없으면 신탁관계가 성립될 수 없습니다. 본인과 대리인 관계가 반드시 재산의 ​​존재를 전제로 하는 것은 아닙니다.

둘째, 이름이 다릅니다. 신탁관계에서는 수탁자가 자신의 이름으로 행위하는 반면, 일반적인 위탁 및 대리관계에서는 수탁자(또는 대리인)가 본인(또는 본인)의 이름으로 행위합니다.

셋째, 재산의 성격이 다릅니다. 신탁 관계에서 신탁재산은 수탁자 자신의 재산 및 위탁자의 다른 재산과 독립되어 있습니다. 일반적으로 신탁자, 수탁자 또는 수혜자의 채권자는 신탁재산에 대한 권리를 주장할 수 없습니다. 다만, 위탁과 대리의 관계에서는 위탁받은 재산에 대하여 본인(또는 대리인)의 채권자가 권리를 주장할 수 있습니다.

4 신뢰의 제도적 장점

유사한 법률 시스템과 비교하여 신뢰는 재산 양도 및 관리에 대한 보다 효과적인 제도적 설계이며 그 장점은 주로 다음 세 가지 측면에 반영됩니다.

첫째, 신뢰 시스템은 장기 계획에 도움이 됩니다. 신뢰의 존재는 연속성을 갖습니다. 신탁은 수탁자의 사망, 해산, 파산, 사임, 해고 또는 기타 상황으로 인해 종료되지 않으며 어느 정도 안정성과 장기적인 성격을 갖고 있으므로 장기 재산 양도 계획에 더 적합합니다. 그리고 재산 관리.

둘째, 신뢰 시스템은 사용이 비교적 유연합니다. 이는 다음과 같은 측면에서 반영된다. (1) 신탁설립방법이 다양하며, 신탁계약, 기타 서면, 유언 등을 이용할 수 있다. (2) 신탁재산은 동산, 부동산, 물권, 채권자권, 유·무형 등 금전적 가치가 있는 것이라면 무엇이든 신탁재산으로 사용할 수 있습니다. (3) 신탁의 목적은 법령 및 공공질서의 의무조항에 위배되지 않는 한, 위탁자는 다양한 목적으로 신탁을 설정할 수 있습니다. (4) 신탁의 적용분야는 매우 광범위하고 신탁의 종류도 다양합니다.

셋째, 수혜자의 이익을 효과적으로 보호할 수 있다. 한편, 신탁재산의 소유권과 수익권은 분리되어 있습니다. 법적으로 신탁재산은 청산인이나 수익자에게 귀속되지 않고 수탁자의 이름으로 귀속됩니다. 수탁자는 법령 및 신탁서류에 따라 신탁재산에 관한 재산권을 향유하며, 자기 명의로 신탁재산을 관리, 사용, 처분할 권리를 갖는다. 위탁자와 수익자는 신탁재산을 관리, 처분할 권리가 없으나, 신탁으로 인해 발생하는 이익은 수익자에게 귀속됩니다. 반면, 신탁재산은 독립성이 있어 신탁재산이 위탁자나 수탁자의 채권자의 소구권으로부터 면제되어 수익자에게 신탁재산 채권자의 권리보다 우선권을 부여합니다.

5 신탁재산의 독립성

'신탁법'에서는 신탁의 약속에 따라 수탁자가 취득한 재산을 신탁재산으로 규정하고 있습니다. 또한, 신탁재산의 관리, 사용, 처분, 그 밖의 사정으로 인해 수탁자가 취득한 재산도 신탁재산에 포함됩니다. 다만, 법률, 행정법규에 의해 유통이 금지된 재산은 신탁재산으로 사용할 수 없습니다. 법률, 행정법규에 의해 유통이 제한되는 재산은 법률에 따라 관련 주관기관의 승인을 받은 후에만 신탁재산으로 사용할 수 있습니다.

신탁재산의 독립성은 다음의 4가지 사항을 포함한다.

첫째, 신탁재산은 위탁자가 신탁을 설정하지 않은 다른 속성과 구별된다. 신탁을 설정한 후 위탁자가 사망하거나 법에 따라 해산, 취소 또는 파산선고를 받은 경우 위탁자가 유일한 수익자인 경우 신탁은 종료되고 신탁재산은 그의 상속재산 또는 청산재산으로 처리됩니다. 위탁자가 유일한 수익자가 아닌 경우 신탁은 다음과 같습니다. 법률에 따른 사망 또는 해산, 법률에 따른 취소 또는 파산선고가 발생한 경우 다른 수익자가 여전히 존재하여 신탁재산 전체를 사용할 수 없는 경우 위탁자의 상속재산 또는 청산재산으로서 위탁자가 향유하는 신탁수익권만이 상속재산 또는 청산재산으로 간주될 수 있습니다.

둘째, 신탁재산은 수탁자가 소유한 재산과 구별된다. 신탁재산은 수탁자의 고유재산과 구별되며, 수탁자의 고유재산에 포함되거나 그 일부가 될 수 없습니다. 수탁자가 사망하거나 법률에 따라 해산하거나 법률에 따라 취소되거나 파산선고 및 해지된 경우 신탁재산은 그의 재산 또는 청산재산에 속하지 아니한다. 즉, 신탁 재산은 수탁자에게 상속되지 않으며 수탁자가 사망할 때 그의 재산에 포함되지 않습니다. 수탁자가 파산하면 청산 재산에 포함되지 않습니다.

셋째, 신탁재산의 집행에 대한 제한이다. 「신탁법」에서는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 제외하고는 신탁재산의 집행을 허용하지 않는다고 규정하고 있습니다. (1) 신탁을 설정하기 전에 채권자가 신탁재산에 대한 지급을 우선적으로 받을 권리를 향유하고 그 권리를 행사한 경우 (2) 신탁업무를 처리하면서 수탁자가 발생한 채무와 채권자가 채무의 상환을 요구하는 경우 (3) 신탁재산 자체가 부담하는 세금 즉, 정상적인 상황에서는 신탁재산이 수탁자의 고유재산과 분리되어 있기 때문에 일단 신탁이 성립되면 신탁이 설정한 재산은 수탁자의 고유재산에 대한 채권자이든 아니든 "자기봉인"됩니다. 개인이 관리하는 다른 신탁 재산의 채권자는 신탁 재산에 대한 집행을 신청할 수 없습니다.

넷째, 신탁재산 상쇄 제한. 수탁자의 신탁재산 관리, 사용, 처분으로 인한 채권은 고유재산으로 인한 채무와 상계되지 아니한다. 수탁자가 서로 다른 위탁자의 신탁재산을 관리, 사용, 처분함으로써 발생하는 채권과 채무는 서로 상계되지 아니한다. 이 법적 조항은 수탁자로부터 신탁재산을 보호하기 위한 것입니다.

6 신탁재산의 독립성 적용

신탁재산의 독립성은 신탁제도의 가장 큰 특징이자 신탁제도를 폭넓게 적용하는 관건이다. 신탁은 신탁재산의 독립성이라는 제도적 이점을 활용하여 기업에 매우 효과적인 서비스를 제공할 수 있습니다. 자산유동화 과정에서 신탁제도를 적용하는 것이 대표적인 예이다.

자산 유동화는 유동성이 부족하지만 특정 구조적 조정을 통해 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 금융 기관이나 기타 기업이 보유한 자산의 위험과 이점을 원래 자산을 담보로 사용하여 재구성하는 것입니다. 금융시장에서 판매 및 유통될 수 있는 증권.

자산유동화 과정에는 자산유동화를 위한 특수목적법인(SPV)이 있어야 한다. 신탁형태로 SPV를 설립함으로써 신탁재산의 독립성을 최대한 활용하고 유동화자산을 보호할 수 있습니다. 유동화자산의 원주주는 유동화의 목적자산을 신탁회사에 SPV로 양도하고 신탁을 설정한 후 신탁을 통해 증권을 발행할 수 있습니다.

이러한 신탁 계약은 유동화 자산의 원래 지분 보유자와 SPV 및 투자자 사이에 방화벽을 형성합니다. 원래 지분 보유자가 SPV에 양도한 유동화 자산은 SPV가 명목상 소유하는 독립적인 신탁 재산이 되며, 원래 지분 보유자의 운영 위험은 신탁 재산에 영향을 미치지 않습니다. 원래 소유자가 파산하면 그의 채권자는 신탁재산에 의지할 수 없습니다. 유동화자산의 원래 소유자의 파산위험은 유동화거래로부터 효과적으로 분리됩니다. 자산유동화 과정에서 신탁재산은 SPV의 고유재산과도 다르다. SPV가 법적으로 해산, 취소 또는 파산선고로 해지된 경우 신탁재산은 청산재산에 포함되지 않습니다. SPV가 실패하면 채권자는 신탁재산에 의지할 수 없습니다.

우리나라의 시장경제시스템과 금융시장이 지속적으로 발전하고 개선됨에 따라 자산유동화에 필요한 법률, 세무, 회계, 외환관리 등 관련 시스템이 점차 확립될 것이다. 우리나라 자산유동화시장에서 신탁투자회사의 역할이 점점 더 중요해질 것으로 예상됩니다.

7 신탁의 기원과 발전

현대 신탁은 13세기 영국의 미국 체제에서 유래해 800년 이상의 역사를 갖고 있다. 중세 영국에서는 재산 양도에 법적 제한이 있었고 사람들은 이러한 법적 제한을 회피하기 위해 신탁을 이용했습니다. 따라서 신탁은 처음에는 재산 관리 기능을 갖지 못했습니다. 사회와 경제가 발전함에 따라 재산양도에 대한 제한이 점차 풀리고 있으며, 신탁의 주요 기능도 초기 부의 이전에서 현대적인 전문 재산관리로 변화하고 있습니다.

미국에서는 19세기 후반부터 신탁이 영리단체로 번성했습니다. 20세기 초 일본은 유럽과 미국의 신탁제도를 도입한 후 적극적으로 혁신을 이루었으며, 신탁은행을 중심으로 한 신탁산업은 급속도로 발전하여 현재는 신탁산업이 발달한 국가 중 하나가 되었습니다.

신탁제도가 발전하면서 신탁상품의 상용화 경향이 점점 뚜렷해지고 있다. 현대의 신탁활동을 주도하는 것은 다양한 이익중심의 신탁기관이다. 미국에는 주로 상업은행에 전문신탁회사와 신탁부서가 있고, 일본의 신탁기관은 주로 신탁업무를 영위하고 은행업도 영위하는 신탁기관이 현대 신탁활동을 지배하고 있다.

현대의 신뢰는 금융화 추세를 보여준다. 신탁활동이 점차 금융활동으로 변하고 있으며, 신탁사업의 금융적 성격이 점점 더 뚜렷해지고 있는 데에는 다음과 같은 두 가지 이유가 있습니다. 하나는 부의 금융화 증가이다. 신탁개발 초기에는 신탁에 사용되는 재산은 주로 토지였으며, 이후 일부 동산도 등장하였다.

경제가 계속해서 화폐화되면서 부도 금융화되기 시작합니다. 신탁 재산이 점차 금융화되면서 전체 신탁 활동도 금융화됩니다. 두 번째 이유는 자산 관리 방식의 금융화입니다. 초기 자산 관리 방법은 보관 및 처분 성격에 가깝습니다. 현대 재무관리는 주로 금융상품을 통해 이루어집니다. 오늘날의 신탁기관은 일반적으로 금융기관을 의미하며, 은행, 증권, 보험과 함께 현대 금융산업의 4대 기둥 중 하나를 이루고 있습니다.

선진국의 신탁업은 위탁대상에 따라 구분되며, 개인신탁, 법인신탁, 개인과 법인 공동신탁으로 나눌 수 있다. 개인 신탁에는 개인 관리 및 재산 후견, 유언장 집행, 재산 관리, 금융 컨설팅, 금융 대행사 및 기타 신탁 서비스가 포함됩니다. 기업신탁은 주로 회사채발행 수탁업무, 경영관리신탁 수탁업무, 대리주식 이전 등록 및 배당금 지급 업무, 기업의 합병·정리 및 청산 서비스 제공 등을 포함합니다. 개인과 법인 모두를 위한 신탁에는 주로 자선 신탁, 연금 신탁, 우리사주 신탁이 포함됩니다.

8 중국 신탁산업의 역사와 현황

중국 신탁산업의 발전은 20세기 초로 거슬러 올라간다. 1918년 절강공업은행은 신탁 성격의 금고 대여 사업을 시작했고, 1919년 거싱청 은행 상하이 지점은 1922년 신탁 부서를 설립했으며 상하이 상업 저축 은행은 보관 부서를 신탁 부서로 변경하고 신탁 부서를 시작했습니다. 개인신탁사업. 이는 우리나라에서 처음으로 신탁업을 운영하는 금융기관 3곳으로, 중국 현대신탁산업의 시작을 알렸습니다. 중화인민공화국 건국 이후 계획경제체제 하에서는 신탁의 객관적인 존재조건이 사라지고 1950년대 중반까지 모든 신탁사업이 중단되었다. 1979년 중국국제신탁투자공사의 설립을 계기로 중국의 신탁산업은 회복되었다. 1979년 중국국제신탁투자공사 설립부터 현재에 이르기까지 20년이 넘는 발전 기간 동안 신탁산업은 중국 경제 건설에 큰 공헌을 해왔습니다. 우여곡절과 조정을 겪었습니다.

중국 신탁산업의 첫 번째 정정은 1982년에 일어났다. 당시 인프라 투자 규모가 너무 컸고, 특히 신탁대출 도입도 컸다. 신탁투자업 경영을 강화하고 인프라 투자 행태를 개선하기 위해 중국인민은행이 신탁업을 바로잡기로 했다.

두 번째 정정은 1985년이다. 1984년 이전에는 신용활동에 신탁을 광범위하게 활용했기 때문에 발생했으나, 신탁재원의 출처가 불분명하여 금융신용의 과도한 증가로 이어지기 쉬웠다. 제어 상실. 이에 중국인민은행은 '금융신탁투자기관 관리에 관한 임시규정'을 공포해 신탁자금의 출처를 명확히 규정했다.

세 번째 시정은 1988년에 이뤄졌다. 신탁투자회사의 급격한 증가와 심각한 '3대 혼란'(무분별한 자금조달, 무차별 차입금, 무분별한 대출) 현상이 나타난 이후, 국무원은 금융환경을 바로잡기로 결정했다.

네 번째 정정은 1995년이었다. 가장 큰 이유는 신탁회사가 고금리로 예금을 모집하는 등 불법행위를 했다는 점이다. 주요 사건은 1994년 중국농촌신용유한공사가 폐쇄되고 중국광동개발은행이 중국은행신용유한공사를 인수한 것이다. 조직 개편으로 인해 4대 국영 은행과 신탁이 분리되었습니다.

마지막 점검은 1999년에 이루어졌습니다. 1999년 3월 국무원은 '신뢰 기반, 분리 운영, 대규모 운영, 기밀 처분'의 원칙을 바탕으로 중국 신탁 산업의 5차 정리 및 시정의 시작을 발표했습니다.

1998년 광둥국투자공사 파산 사건으로 시작된 5차 조정은 신탁업계의 근본적인 변화로 평가된다. 이번 정리·정정 과정에서 '신탁법', '신탁투자회사 관리에 관한 조치', '신탁투자회사의 자본신탁업 관리에 관한 경과조치'가 차례로 공포·시행됐다. 신탁을 진짜 신탁으로 결단코, '문제 있는 기업은 놔두지 않는다'는 자세로 다수의 중소기업, 부실 기업을 해산시킨 결과, 기존 신탁회사 239개 중 약 60개만이 결국 재등록 승인을 받게 됐다.

제5차 신탁투자회사 정리와 '일법양칙' 공포로 대부분의 신탁기관은 주식 자본 구조, 기업 모델, 내부 통제 메커니즘, 요구사항과 시장지향적 기준이 대폭 조정되었으며, 첨단 개념과 유연한 메커니즘을 갖춘 일부 신탁투자회사가 개발 전략을 조정하기 시작했습니다.

'신탁투자회사에 관한 관리조치' 규정에 따르면 신탁회사는 자본시장과 화폐시장, 산업시장에 동시에 참여할 수 있는 유일한 금융기관이다. 2002년 7월 18일, "신탁 투자 회사의 기금 신탁 업무 관리에 대한 임시 조치"가 공포된 날, Shanghai Aijian Trust Investment Company는 최초의 국내 표준 신탁 상품인 상하이 외륜 터널 프로젝트 기금 신탁 계획을 출시했습니다. 지난 9월 북경국제신탁투자유한공사는 북경 최초의 신탁상품인 CBD 중앙상업지구 신탁을 출시해 성공적으로 매각했다. 이후 인프라 건설부터 경영인수까지, 터널사업부터 부동산 개발까지, 주택담보대출부터 자동차담보대출까지, 외환신탁부터 금융리스까지 다양한 신탁상품이 생겨나며 다양한 분야에서 신탁상품이 활약하고 있습니다. . 역할.

9 신탁·투자회사의 사업포지셔닝

1998년 이전 우리나라의 신탁·투자회사는 사실상 은행업무를 핵심으로 하는 일종의 신탁·투자회사였으며, 증권업과 산업투자업이 혼합된 금융기관. 1998년 이래로 주정부는 신탁 산업을 대대적으로 조정하고 재배치했습니다. '하나의 법과 두 개의 법칙' 공포 이후 신탁업의 포지셔닝이 명확해졌고, 자산운용업, 일부 투자은행업, 자체운영업이 재등록된 신탁투자회사의 3대 핵심업종이 됐다.

첫 번째 핵심사업은 자산운용사업이다. 규정에 따르면 신탁투자회사는 위탁과 신탁의 두 가지 방식으로 자산운용업을 운영할 수 있습니다. (1) 자산 관리에는 신탁 방식을 채택합니다. 신탁투자회사는 펀드, 동산, 부동산 기타 재산의 신탁업무를 위탁받을 수 있습니다. 즉, 고객이 법정 소유의 자금, 동산, 부동산 및 지적재산권 등을 신탁투자회사에 위탁하는 것입니다. 합의된 조건과 목적에 따라 재산 및 재산권을 관리, 사용 및 폐기합니다. 또한, 공익신탁 역시 신탁투자회사가 수행할 수 있는 자산운용업 중 하나입니다. (2) 자산 관리를 위해 대리인 접근 방식을 채택합니다. 규정에 따르면 신탁투자회사는 재산의 관리, 사용, 처분을 대리할 수 있으며 보관업무도 수행할 수 있습니다.

두 번째 핵심사업은 투자은행 사업이다. 넓은 의미의 투자은행 업무에는 증권인수 및 자기매매, 기업금융, 기업인수합병, 투자컨설팅, 펀드관리, 위험자본관리 등이 포함됩니다. 규정에 따르면 신탁투자회사는 국고채, 정책은행채, 회사채 인수 이외의 전통적인 증권업을 영위할 수 없다. 신탁회사는 공공자금에 직접 개입할 수 없으며, 기금이나 기금운용회사를 후원 및 설립하여 간접적으로만 공공자금사업에 개입할 수 있으며, 사모펀드사업을 직접 운영할 수는 있습니다. 또한, 신탁투자회사는 기업자산의 정리, 인수 및 프로젝트 파이낸싱, 기업금융, 금융컨설팅 등 지적집약적 투자은행 서비스를 수행할 수 있습니다.

세 번째 핵심사업은 자영업이다. 신탁투자회사의 자기자본 규정에 따라 사용할 수 있는 자금은 은행에 예치하거나 은행간 대출, 대출, 금융리스, 투자 및 기타 업무에 사용할 수 있습니다. 신탁투자회사는 중국인민은행의 승인을 받아 고유재산으로 타인에게 보증을 제공할 수 있으며, 은행간 대출을 처리할 수 있습니다.

신탁투자회사는 위 3가지 핵심사업 외에 신용조회, 신용조사, 경제컨설팅 등 중개업무도 운영할 수 있다.

10 집합자금신탁안

'모금자금 신탁계획'은 다수의 투자자(신탁자)가 신탁투자회사에 대한 신뢰를 바탕으로 법정 소유의 자금을 위탁하는 사업입니다. .신탁투자회사에 부여되어 신탁투자회사가 공동으로 관리하며, 투자자의 투자수익을 얻기 위한 특정 신탁계획사업에 사용되는 신탁투자수단입니다. 한마디로 집합자금신탁은 비공개 투자펀드이다. 조달된 자금의 투자방향은 대출, 증권투자, 산업투자, 지분투자, 리스 등 다양한 방법을 통해 이루어질 수 있습니다.

추심펀드신탁은 증권투자펀드와 다르며 현재 공개적으로 모집할 수 없습니다. 현행 규정에 따르면 신탁계획은 200개 이상의 위탁계약을 체결할 수 없으며, 각 계약금액은 5만위안 미만일 수 없다. 신탁투자회사는 광고 등 대중매체를 통해 집합펀드신탁 상품을 홍보하거나 홍보할 수 없습니다. 따라서 투자자는 고객상담 담당자, 홈페이지, 상담전화번호, 대행사 은행, 제3자 금융기관을 통해서만 신탁투자회사에 대해 알 수 있습니다. 집합펀드신탁 상품정보를 확인하고, 최종적으로 신탁회사와 계약을 체결하게 됩니다.