주식펀드의 젠센비율 계산식

계산식은 다음과 같습니다: Jensen 지수 = Ri,t-[Rf,t+βi(Rm,t-Rft)]

Rm,t는 해당 기간의 시장 투자 포트폴리오입니다. t 수익률 Ri,t는 t 기간의 펀드 i 수익률이고, Rf,t는 t 기간의 무위험 수익률이며 βi는 펀드의 투자 포트폴리오가 부담하는 체계적 위험입니다. Jensen 지수는 시장 벤치마크 포트폴리오에 대한 펀드 성과로 얻은 초과 수익을 나타냅니다. 즉, Jensen 지수 > 0은 해당 펀드의 성과가 시장 벤치마크 포트폴리오보다 좋다는 것을 의미하며, 반대로 Jensen 지수가 0보다 작으면 성과가 좋지 않다는 것을 의미합니다.

젠슨 지수는 보안 포트폴리오의 실제 기대 수익률과 해당 보안 포트폴리오의 기대 수익률의 차이를 측정하는 지표이다. 보안 시장 라인. 1968년 미국 경제학자 마이클 C. 젠슨(Michael C. Jensen)은 "1945년부터 1964년까지의 뮤추얼 펀드의 성과"라는 기사를 발표하고 펀드의 성과 정도를 평가할 수 있는 자본 자산 가격 모델(CAPM)을 기반으로 한 성과 측정을 제안했습니다. 조사 기간 동안 펀드의 수익률과 가격 책정 모델 CAPM에서 도출된 기대 수익률의 차이, 즉 펀드의 실제 수익률이 자신이 부담하는 위험에 해당하는 기대 수익률을 초과하는지를 비교하여 벤치마크보다 나은 것으로 평가합니다. 부분적으로는 이 차이가 펀드매니저의 성과와 직접적으로 관련된 수입입니다.