RMB 펀드란 무엇인가요? 위안화 자금에는 몇 가지 모델이 있습니까?

RMB 펀드란 무엇인가요? 위안화 펀드의 모델은 무엇입니까? 위안화 펀드는 위안화를 주통화로 하는 펀드이다. 기존의 미국 달러 펀드와 비교하면 위안화 펀드도 일종의 통화펀드다. 현재 중국에서 활동하는 외국 벤처캐피탈 기업의 위안화 펀드 조성은 크게 세 가지로 요약된다. 모델, 즉 본격적인 펀드. 외국인 투자, 중외 합작 투자, 완전 현지.

1. 완전한 외국인 투자 모델:

해외 벤처 펀드는 중국에서 위안화 자금을 설립합니다. IDG 등 중국 내 프로젝트에 대한 직접 투자는 국가외환관리국의 확인 및 신청을 거쳐 상무부의 승인을 받은 상태이며, 그 규모는 현재 중국 상무부의 승인을 받은 상태다. 펀드의 규모는 약 5억 위안에 이릅니다.

GP 관점에서 볼 때 이 완전한 외국인 투자 모델은 해외 LP에 서비스를 제공하는 최고의 모델이 될 것입니다. 두 세트의 위안화 및 미국 달러 펀드는 동일합니다. LP그룹이므로 해외 LP를 대상으로 한 투자사업 및 서비스에 있어서는 이해상충이 없습니다.

다만 최근 몇 년간 핫머니 유입으로 인해 국내적으로는 중국 정부의 자체 외환보유액이 매우 높습니다. 정부는 외국인 투자 규모를 통제하기 시작했고 현지 RMB의 기업가 자금 조성을 적극적으로 장려하고 있습니다. 따라서 100% 해외 투자인 RMB 펀드 모델은 신청, 검토 및 승인 과정에서 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 승인 후 구체적인 운영 형태에 대해서도 추가 논의가 필요합니다.

2. 중외 합작 모델:

즉, 기존 미국 달러 자금에서 시작하여 적합한 것을 찾고 있습니다. 국내 LP, ***Tong은 RMB 펀드 설립에 투자했습니다. Saifu, Detong, Gobi 및 Zhiji와 같은 많은 해외 ​​펀드는 더 이상 100% 지분을 소유하지 않지만 외국 LP를 위해 이 모델로 RMB 펀드를 구축했습니다. 다만, 국내 신규 LP는 위안화 펀드 투자에만 참여하기 때문에 전체 대형 달러 펀드에 비해 그 규모가 상대적으로 적기 때문에 큰 문제는 없을 것으로 보인다.

더 보기 긍정적인 영향 네, 현지 LP의 참여로 인해 새로운 RMB 자금은 현지화에 가까워졌습니다. LP는 공교롭게도 정부 주도 자금이고 정책 검토에서도 특정 이점을 가질 수 있습니다.

RMB 위의 두 가지 모델로 설립된 펀드는 외국 자본을 포함하고 중외 합작 투자 RMB 펀드로 인정되기 때문에 일반적으로 펀드 설립, 펀드 투자, 투자 프로젝트의 4단계로 구성 및 운영 절차가 더 복잡합니다. 상장 및 상장 종료에는 상무부의 추가 검토가 필요합니다.

3. 완전히 현지 RMB 자금:

외국 배경을 가진 GP는 RMB 자금을 설정하기 위해 중국에서 LP를 찾습니다. 국내 프로젝트에 투자하고 빠져나갑니다. 완전히 국내 위안화 자금은 관련 법률을 준수하기만 하면 되며 상무부의 검토가 필요하지 않습니다. 그러나 단점은 위안화 자금과 해외 미국 달러 자금이 완전히 다른 두 LP에서 나온다는 것입니다. 그룹이며 동시에 GP에 의해 관리됩니다. GP는 프로젝트에 투자하기 위해 사용할 자금을 선택할 때 잠재적인 이해 상충을 가질 수 있습니다.

현재 완전히 지역 RMB 기금을 설정하는 데 중요한 문제 중 하나입니다. 중국의 경우 유럽, 미국 및 기타 국가의 성숙한 사모펀드 시장에는 대학 펀드, 연기금 및 은퇴 펀드, 국가 국부 펀드, 사모 펀드, 기업 투자 펀드 등 적합한 LP 그룹이 충분하지 않습니다. 서구 합자회사(LP) 개념은 아직 중국에서 존중 및 실행되지 않았기 때문에 상장회사, 보험회사, 민간기업에서 유한 파트너 자금을 모집하는 것이 여전히 어렵습니다. 많은 정부 부서(지방, 지방자치단체, 하이테크 파크 등)가 기업가 산업을 지도하고 발전시키기 위해 지도 기금을 마련하기 시작했습니다. 이는 단기적으로 실행 가능한 LP 기금의 원천이 될 수 있습니다.

장기적으로 위안화 투자와 현지 상장이 확대되면서 중국 기업 산업 사이클의 4대 주요 활동이 국내에서 완료될 것입니다.