양 떼 행동의 통제 대책

앞서 언급한 연구에 따르면, 인간의 본능, 사람들 간의 감염, 명성과 보상에 대한 수요, 정보의 불확실성, 정보의 고비용이 금융 시장의 양 떼로 이어질 수 있다고 합니다. 이 이론들은 사람들이 금융시장에서 양 떼의 행동을 장악하고 통제하는 강력한 증거를 제공하며, 우리나라 증권시장의 규범과 투자자의 이성적 투자 이념의 확립에 긍정적인 의의를 가지고 있다.

투자자들에게 양 떼의 행동은 종민 및 혁신 이념 부족과 연계되어 있기 때문에 양 떼의 행동에 참여하는 사람들은 일반적으로 손익분기점 태도를 가지고 있으며, 시장 평균 수준을 초과하지 않는 수익률만 얻을 수 있다. 따라서 투자자들에게 평균보다 높은 수익률을 얻으려면' 대중' (예: 시장 폭락) 의 구도에서 독립 혁신의 정신을 유지해야 한다. 독립성과 혁신성을 유지하려면 투자한 자산을 충분히 이해해야 하며, 귀청을 믿지 말고, 시장이 매우 불안정하고 정보가 매우 불확실한 상황에서 정신을 차리고 각종 잠재적 위험을 충분히 고려해야 한다. 규제 부서의 관점에서 볼 때, 양 떼의 행동은 시장 안정에 부정적인 영향을 미치며, 시장 전체의 양 떼의 행동도 깊은 금융 혼란을 야기할 수 있다. 따라서 이러한 비이성적 행동을 줄이려면 다음과 같은 영역에서 시작해야 합니다.

1. 투자자의 이성적 투자 이념을 키우고 이성적 투자 교육을 실시한다.

2. 정보 공개 제도를 규범화하고, 정보 투명성을 높이고, 정보 불확실성을 줄인다.

3. 다양한 정보 비용, 거래 비용 및 조직 제한을 줄입니다.

4. 고위 경영진의 보상 구조를 수정하여 성과를 측정할 때 혁신 고려, 보상 수준 하한 설정, 우승자에게 추가 보상 설정 등 다양한 능력을 측정합니다. 이런 방법은 명성에 기반한 추종자 행동에 매우 효과적일 것이다. 현재 우리나라 증권투자펀드는 펀드 매니저에 대한 장려기준이 단일해 각종 펀드의 투자스타일 융합으로 이어지면서 대부분의 펀드가 시장이 오를 때 성장성장 투자 전략을 채택하고 균형형 투자전략은 시장에 자리를 잡지 못하고 있다. 시장이 반전되면 같은 전략의 투자기금이 큰 위험에 빠진다. 임금 구조를 적절히 수정하면 펀드 투자 스타일의 다양화를 장려하고 펀드의 전반적인 위험을 줄일 수 있다.