채권+펀드가 공격성과 방어성을 동시에 주장하는데, 돈을 잃지 않고 꾸준히 수익을 낼 수 있을까?

최근 주식시장의 급격한 변동으로 인해 어떻게 방어해야 할지가 투자자들이 직면해야 하는 현실적인 문제가 되었습니다.

상해증권거래소 지수를 예로 들면 올해 첫 거래일 이후 3639포인트에서 최대 630포인트 가까이 하락해 최대 손실폭은 17.3에 달했다. %. 또한 Shenzhen Component Index, ChiNext Index 및 CSI 300 Index는 모두 다양한 정도의 손실을 입었으며 ChiNext Index의 최대 손실률은 20%를 초과했습니다.

주요 지수 조정 과정에서 '채권+' 펀드의 실적은 비교적 안정적이었다. Datayes Tonglian 데이터 모니터링 결과에 따르면 같은 기간 산업 안정 소득 2년 재무 관리 채권, Nuoan 안정 소득 1년 고정 개설 채권, 산업 안정 소득 1년 금융 등 "고정 수입 +" 상품이 출시되었습니다. 관리채권은 모두 플러스 수익을 달성했습니다.

물론 순손실을 입은 일부 '고정수익+' 펀드도 있는데, 최대 손실률은 9% 정도다. 그러나 대부분 상품의 손실률은 3% 미만이다. 주식 자금 손실은 30%에 달하며 진폭에 비해 훨씬 가볍습니다.

'고정수익+' 펀드란? 분류에 따르면 이러한 유형의 상품은 실제로 "부채 기반, 기타 자산 강화" 펀드의 일반적인 용어이며 주로 1차 부채 기반, 2차 부채 기반, 부분 부채 펀드 등을 포함합니다. 주로 부채에 초점을 맞추고 기타 자산에 의존하여 강화 목적을 달성하는 것이 '채권+' 펀드의 안정성과 발전을 달성하는 열쇠입니다.

'Fixed Income+' 펀드의 핵심 자산은 대부분 채권 포지션으로, 상대적으로 안정적인 쿠폰 수익을 얻기 위해 저위험 채권 자산에 투자하고 있음을 알 수 있습니다. )” 부분은 주식 등 다른 자산에 투자하여 포트폴리오의 전반적인 수익률을 향상시킵니다. 전문팀의 장점을 바탕으로 대부분의 국내 '채권+' 펀드 상품은 안정적인 성공을 거둘 수 있는 특성을 갖고 있습니다.

장기적으로 '채권+' 펀드 상품의 성과는 상당히 안정적이다. 2차 부채 기반을 예로 들면, 2011년 6월 21일 이후 2022년 3월 25일 현재 E펀드의 안신리턴채권A(Anxin Return Bond A)는 259.14% 증가해 같은 기간 CSI 300 지수의 43.50% 증가율을 크게 앞질렀다.

Tonglian Datayes의 데이터에 따르면 현재 689개의 2차 채권 펀드 중 569개 펀드가 설립 이후 플러스 수익을 달성해 80% 이상을 차지했습니다. 마이너스 수익률을 기록한 120개 펀드 중 가장 큰 손실을 본 곳은 Huashang Shuangde Fengli Bond C로 19.52%의 손실을 기록했습니다. 하지만 전체 5개 펀드만이 두 자릿수 손실을 입었고, 나머지 115개 펀드도 모두 한 자릿수 손실을 입었다.

지난 3년간 2차 채권형 펀드가 규모적으로 급격한 성장을 이룰 수 있었던 것은 '안정성을 유지하면서 발전을 추구한다'는 특징이다. Wind 데이터에 따르면 2019년, 2020년, 2021년 채권 2차 펀드 발행 비중은 각각 171억6천만 위안, 574억5천900만 위안, 905억1천800만 위안이었다.

"Fixed Income+"에 추가되는 내용

"Fixed Income+" 펀드 상품을 이해하려면 어떤 자산에 "추가(+)"되어 있는지 이해해야 합니다. 그것 .

'Fixed Income +' 펀드의 '+'는 주로 자산 또는 전략이라는 두 가지 측면을 포함합니다. 이 중 '+자산'은 포트폴리오 수익률을 높이기 위해 주식, 전환사채, 파생상품, 상품 등 채권보다 위험도가 높은 자산을 투자 포트폴리오에 추가하는 것을 의미하며, '+전략'에는 신규 전략, 양적 헤징 등이 주로 포함된다. 다음 유형이 포함됩니다:

"+Stock": "+Stock" 전략은 비교적 일반적입니다. 주식-채권 포트폴리오는 항상 '고정수익+'이 고수익을 추구하는 중요한 방법이었습니다. 일반적으로 채권펀드는 채권자산의 투자비율이 펀드자산의 80% 이상이어야 합니다. 물론 채권자산 투자비율을 70%까지 낮추는 '고정수익+' 펀드도 있다.

"+전환사채": 전환사채는 주식과 채권의 특성을 모두 갖고 있어 순수채권에 비해 수익률과 위험이 확실히 높다. 일반적으로 회사의 향후 발전 가능성이 좋으면 전환사채를 주식으로 전환해 더 높은 수익을 얻을 수 있고, 반대로 기대가 나빠지면 채권을 매각하는 방법을 선택할 수 있습니다. 다만, 전환사채가 주식의 특성을 갖고 있다는 점은 무시할 수 없으며, 해당 상품의 변동성 리스크는 여전히 낮지 않아 주의가 필요합니다.

"+대체자산": 옵션, ABS, REITS 등 대체자산을 배분하는 것도 "고정수익+" 상품이 수익률을 높이는 방법이지만 아직 국내 관련 자산시장의 발전은 미흡합니다. 완전공모상품 투자제한이 많아 상대적으로 소수의 공모상품만이 이 전략을 채택하고 있습니다.

"+신주": 소위 "신주"는 재단이 자금의 일부를 사용하여 신주에 참여하는 것을 의미합니다. 최근 몇 년간 2차 시장은 늘 '신주'에 열광했지만, 지난해 말부터 상황이 다소 변화해 '신주 돌파' 확률이 높아졌다. 따라서 '혁신'을 통해 이익을 늘리는 전략은 앞으로는 이전만큼 매력적이지 않을 수도 있다.

"+Quantitative Strategy": 이 전략의 기본 논리는 주식의 매수 포트폴리오를 매수하고 옵션, 주가지수 선물 등 매도 상품을 보유하여 시장 위험을 헤지하고 절대적인 추구를 추구하는 것입니다. 수익을 창출하여 시장 위험을 효과적으로 방지합니다. 하지만 이런 종류의 제품은 제약이 많고 개발 여지가 많지 않습니다.

투자 꿀팁이 있다

'채권+' 펀드 상품에 투자할 때 전략에 주목할 필요가 있다.

누오안 펀드는 '고정 수입+' 펀드에 투자할 때 투자자가 먼저 정상적인 마음을 가져야 하며 강세장에서 주식형 펀드의 성과를 비교하지 말고 롱을 고수해야 한다고 믿습니다. -기간 투자 철학을 갖고 시간 복리 효과를 극대화합니다. "Fixed Income+" 펀드는 안정적인 재무 관리가 필요한 중장기 투자자에게 더 적합합니다. 원금 담보에 대한 요구 사항이 높지만 약 10%의 단기 손실도 견딜 수 있습니다.

투자자들은 '고정수익'이라는 단어를 볼 때 펀드를 구매하기 전에 위험이 낮거나 심지어 위험이 없는 상품이라는 선입견을 버려야 한다는 점을 명심해야 합니다. 제품의 법적 규정을 문서화하고, 자금 할당의 다양한 비율을 파악한 후 결정을 내립니다.

또한 투자자들이 '고정수익+' 펀드를 선택할 때는 실적뿐만 아니라 드로다운(펀드의 최대 손실액)도 함께 살펴봐야 합니다. 노아펀드는 자신에게 맞는 상품과 우수한 운용팀을 선택하는 것 외에도 성과점검을 통한 손실상황에도 더욱 주의를 기울여야 한다고 생각합니다. 되돌림 상황은 펀드 매니저의 운용 능력을 판단하는 데 사용되며 이는 펀드 스타일을 가장 직접적으로 반영합니다.