펀드 성과 평가를 위한 표준화된 지표는 무엇입니까?

샤프 지수라고도 알려진 샤프 비율은 펀드 성과 평가를 위한 표준화된 지표입니다.

현대 투자 이론에서 샤프 비율에 대한 연구는 위험의 크기가 포트폴리오 성과를 결정하는 데 근본적인 역할을 한다는 것을 보여줍니다. 위험조정수익률은 수익률과 위험을 동시에 고려할 수 있는 종합지표로, 장기적으로 위험요소가 성과평가에 미치는 부정적 영향을 제거할 수 있다.

샤프지수는 수익률과 위험을 동시에 종합적으로 고려할 수 있는 3대 고전 지표 중 하나이다.

투자에는 일반적인 특성이 있는데, 즉 투자 대상의 기대수익률이 높을수록 투자자가 감당할 수 있는 변동성 위험은 높아지며, 반대로 기대수익률이 낮을수록 변동성은 낮아진다. 위험.

그러므로 합리적인 투자자가 투자 대상과 투자 포트폴리오를 선택하는 주요 목적은 그들이 감당할 수 있는 고정된 위험 하에서 최대 수익을 추구하거나 고정된 기대 수익 하에서 최소 위험을 추구하는 것입니다.

샤프비율을 사용할 때 주의해야 할 문제 샤프비율의 계산은 매우 간단하지만 특정 응용 분야에서 샤프비율의 적용 가능성에는 여전히 주의가 필요합니다.

p>

1. 위험 조정 수익률을 위해 표준편차를 사용하는 것은 검토 중인 포트폴리오가 전체 투자자의 투자를 구성한다고 암묵적으로 가정합니다. 따라서 샤프비율은 다수의 펀드 중 특정 펀드의 매수를 고려할 때에만 중요한 기준으로 활용될 수 있으며,

2. 표준편차를 위험지표로 활용하는 것도 부적절하다고 판단됩니다.

3. 샤프 비율의 효율성은 차입과 대출이 동일한 무위험 이자율로 이루어질 수 있다는 가정에 달려 있습니다.

4. 기준점이므로 크기 자체는 의미가 없습니다.

5. 샤프 비율은 선형이지만, 효율적 프론티어에서는 위험과 수익 사이의 변환이 선형이 아닙니다. . 따라서 샤프지수는 표준편차가 큰 펀드의 성과를 측정하는데 편향되어 있습니다.

6. 샤프지수는 포트폴리오 간의 상관관계를 고려하지 않으므로 순수하게 포트폴리오 구성이 가능합니다. 샤프 가치의 규모에 대한 큰 문제;

7. 다른 많은 지표와 마찬가지로 샤프 비율은 펀드의 과거 성과를 측정하므로 향후 운영은 단순히 펀드의 과거 성과를 기반으로 할 수 없습니다. 축적.

8. 샤프지수 역시 계산 측면에서 안정성 문제가 있습니다. 샤프지수의 계산 결과는 소득 계산을 위한 기간 및 시간 간격 선택과 관련이 있습니다.

샤프지수는 위와 같은 한계와 문제점이 많지만, 계산이 간편하고 많은 가정이 필요하지 않다는 점 때문에 실무에서는 여전히 널리 사용되고 있습니다.

펀드의 순가치 증가율은 더 높지만 위험도 더 높을 수 있으므로 순가치 증가율만으로 펀드의 성과를 평가하는 것은 포괄적이지 않습니다. 인컴과 리스크 측면에서 모두 고려해야 하는 샤프지수는 수익률과 리스크를 동시에 종합적으로 고려할 수 있는 지표이다.

샤프 지수라고도 알려진 샤프 비율은 1966년 노벨상 수상자 윌리엄 샤프가 처음 제안했습니다. 이는 펀드 성과를 측정하기 위해 전 세계에서 가장 일반적으로 사용되는 표준화된 지표가 되었습니다.