Jiejia Weichuang은 HJT 배터리 추세를 이용하여 고정 증가액을 25억으로 설정했으며 반복적으로 '문의'를 받아 고위 주주의 보유 지분을 10억 줄였습니다.

Jiejia Weichuang은 실적이 개선되고 있는데 왜 다른 부문에 진출하려고 합니까? 문의 편지는 적시에 의심을 발견했습니다. 지난 몇 년간 회사의 매출총이익률은 지속적으로 하락했으며, 재고, 특히 선적 상품은 빠르게 증가했습니다.

"투자자 네트워크" Xie Yingjie

결정질 실리콘 광전지 장비 제조업체인 Shenzhen Jiejiawei Innovation Energy Equipment Co., Ltd.(이하 "Jiejiawei", 300724). SZ)는 HJT 배터리 컨셉의 인기를 보고 갑자기 이 부문에 진출하기로 결정했습니다.

10월 말 Jiejia Weichuang은 일부 IPO 자금 조달 프로젝트를 종료하고 나머지 2억 8,700만 위안을 11월 말 초고효율 태양전지 장비 산업화 프로젝트에 사용하도록 조정했다고 회사는 발표했습니다. 사모 투자액은 25억 3천만 위안을 초과하지 않을 것이며, 그 중 50%는 초효율 태양전지 장비 산업화 프로젝트에 사용될 것입니다.

일련의 조치 끝에 회사는 마침내 소원을 이루고 앞장섰고, 이때 문의편지도 예정대로 도착했다.

HJT 배터리 폭등

연말까지 HJT 배터리 콘셉트 주가는 여전히 급등했다. 선그로우파워서플라이(Sungrow Power Supply), 슈페리어CNC(Superior CNC) 등 관련업체 주가는 한 해 동안 약 500% 상승했다.

HJT 배터리를 주요 사업 중 하나로 보유한 Tongwei Co., Ltd.에서 Hillhouse Capital, E 등 주요 사모펀드 회사에서 60억 위안의 고정 증자를 완료했다는 소식이 전해졌습니다. 펀드, 루이위안 펀드 및 기타 공공 주식 펀드가 모두 상장되어 있습니다.

Jiejia Weichuang은 마침내 더 이상 참을 수 없게 되었습니다. 투자자 상호작용 플랫폼에서 이 분야의 목표를 거듭 강조했습니다. "회사는 효율적이고 초효율적인 HJT 완전 라인 장비 기술을 추구하고 있습니다.

2018년 상장 당시 공개된 투자설명서에 따르면 주요 사업 수입은 자동화 장비, 텍스처링 장비, 에칭 장비, 클리닝 장비로 구성돼 있다. 결정질 실리콘 태양전지 생산공정에 사용되는 장비입니다. 전체 기사에서는 HJT 배터리에 대해 언급하지 않습니다.

공개된 정보에 따르면 HJT 셀은 이종접합 태양전지라고도 하며 주로 태양광 발전 장비에 사용됩니다. 공정 흐름이 짧고 단계가 적으며 광전 변환 효율이 높은 특성을 가지고 있습니다. 제조 공정은 기존의 결정질 실리콘 태양전지와 다릅니다. 중요한 공정 중 하나는 비정질 실리콘 박막 증착입니다.

많은 연구기관에서는 이종접합전지가 약 30년의 개발역사를 경험해 산업화 속도가 빨라지는 2020~2021년이 HJT 투자의 원년이 될 것으로 예상하고 있으며, 2022년은 본격적인 투자의 원년이 될 것으로 예상하고 있다. 급속 폭발 단계.

그러나 JJVicron이 상당한 레이아웃 움직임을 보인 것은 HJT가 전면에 등장한 이후였습니다.

Jiejia Vetron은 10월 28일부터 '결정질 실리콘 태양전지 지능형 제조 작업장 시스템 산업화 프로젝트'와 '국내 마케팅 및 서비스 네트워크 구축 프로젝트'를 종료한다고 발표하고 위 프로젝트에 대한 자금을 조달할 예정이다. 초고효율 태양전지 장비 산업화 프로젝트 등 신규 프로젝트에 2억8700만 위안의 잔액을 조정했다.

모금의 필요성에 대한 질문

이전 모금 프로젝트를 변경한 후 Jiejia Weichuang은 다시 준비에 나섰습니다. 동시에 규제 당국은 뒤에서 면밀히 감시하고 있습니다.

11월 27일 Jiejia Weichuang은 투자설명서를 발행하여 3,212만 주 이하의 주식을 발행하고 25억 3천만 위안 이하의 조달을 예상했습니다.

이 중 초고효율 태양전지 장비 산업화 프로젝트에 13억3000만 위안, 첨단 반도체 장비 연구개발 프로젝트에 6억4600만 위안, 보완에 5억2400만 위안을 사용할 예정이다. 유동 자산.

남은 투자금은 범반도체 장비산업화 프로젝트(9억9900만위안)와 투인원투명전도막 장비 산업화 프로젝트(3억3400만위안)로, 고부가가치화를 목표로 하고 있다. HJT 등 고효율 결정질 실리콘 배터리 공정기술 장비 생산능력과 프로젝트 세후 내부수익률은 각각 21%, 38.9%이다.

인기 분야에 진출한 결가 웨이좡은 빠르게 자본 투자를 유치했다. 12월 17일, 주가는 주당 156.88위안의 종가로 상장 이후 최고치를 경신했다. 이달 누적 상승률은 50%에 달했고, 연간 상승폭도 300%를 넘었다.

"신규 프로젝트와 기존 제품 및 R&D 콘텐츠의 차이와 연관성, 주요 사업이나 기술 경로의 변화로 이어질지 여부, 이익 계산의 신중함과 합리성, 향후 감가상각 12월 11일 Jiejia Weichuang은 선전 증권 거래소로부터 문의 편지를 받았습니다.”

"이전 모금사업의 진행이 더디고 지연되고 변경되는 이유와 합리성, 이번 모금사업의 시행에 악영향을 미칠지, 이후 모금사업과의 차이점은 무엇인지"

EasyJia Weichuang이 새로운 프로젝트 출시를 고집하더라도 회사는 전적으로 자체 자금에 의존할 수 있습니다.

3분기 말 기준 회사의 화폐성 자금은 16억 5천만 위안, 거래 금융 자산 3,500만 위안, 기타 유동 자산 4,051만 위안, 장기 지분 투자 110억 위안을 보유하고 있습니다. 백만 위안.

뿐만 아니라 Jiejia Weichuang은 올해 고객에게 보증을 제공했으며 총 외부 보증 금액은 14억 3천만 위안에 달했으며 일부 보증 대상은 회사의 상위 5개 고객과 중복되었습니다.

심천증권거래소는 위의 상황을 토대로 이번 보충유동성의 필요성과 합리성에 대한 설명을 요구하며, 보증사항의 성립 이유, 새로운 대규모 보증의 합리성과 필요성, 마케팅 전략이나 시장 환경의 주요 변화, 보장 대상의 지불 능력이 충분한지 여부 등

화려한 활약 뒤에 숨은 문제점

심천증권거래소로부터의 질의서가 아니었다면 Jiejia Weichuang의 아름다운 활약 뒤에 숨겨진 고민은 표면화되지 않았을지도 모른다.

2017년부터 2019년까지 Jiejia Weichuang의 매출은 12억 4,300만 위안에서 25억 2,700만 위안으로 증가했으며, 모회사에 귀속되는 순이익은 2억 5,400만 위안에서 3억 8,200만 위안으로 증가했습니다.

올해 1~3분기 회사의 영업이익은 30억 8400만 위안에 달해 전년 동기 대비 71% 증가한 연간 4억 5100만 위안을 기록했다. - 전년 동기 대비 32.18% 증가, 기본 주당 순이익은 1.4위안입니다.

그러나 실제로 수익성은 하락세를 보이고 있다. 3분기 보고서에 따르면 매출총이익률과 순이익률은 각각 27%와 14.4%였으며, 2018년과 2019년 같은 기간에는 매출총이익률이 41%, 33.7%, 순이익률은 23.8%였다. % 및 18.7%.

“최근 몇 년간 반도체 도핑 증착 태양광발전 장비와 자동화 지원 장비 매출 비중은 각각 60%, 12% 정도였으며 최근 3년간 매출총이익률은 38.8%를 기록했다. 각각 38.4%, 28.3%, 22.4%, 39%, 42.29%, 36.24%, 26.55%로 급락세를 이어갔다”고 밝혔다. 상기 장비에 대한 지속적인 하락 위험이 있는지 여부.

매출총이익률 하락의 영향은 몸 전체에 영향을 미친다.

3분기 보고서에 따르면 회사의 순자산 수익률(가중치)은 16.23%에 불과해 2018년 같은 기간에 비해 6.7% 포인트 감소한 16억 5100만 위안에 이르렀다. 단 1년 만에 13억 위안이 증가했으며, 회사 재무 보고서에 따르면 이는 회계 규정 변경으로 인한 것입니다.

위 상황은 교섭력이 약화되고 있다는 신호인가? 회사의 새로운 사업 레이아웃과 관련이 있나요? '인베스터네트웍스'는 최근 관련 사항과 관련해 해당 회사에 연락을 했으나 '이사회 비서실에 메일이 도착했다'는 답변만 받았을 뿐 추가 정보는 없었다.

Jiejia Weichuang이 냉각된 시장 환경에 직면해 있다면, 이러한 예정된 생산량 증가로 인해 향후 시장이 적시에 생산 능력을 소화하지 못할 수도 있습니다.

회사는 사모계획에서도 “회사의 재고가 32억5600만 위안에 달해 2018년 같은 기간에 비해 두 배로 늘었고, 그 중 물품 출하가 70%를 차지한다”고 솔직하게 밝혔다. 고객이 주문을 취소하거나 지연하는 상황에 따라 심천증권거래소에서는 지속적인 재고 증가와 낮은 재고 회전율이 지속되는 이유와 합리성, 그리고 이것이 매출 규모와 일치하는지 여부를 문의했습니다. 배송된 상품의 비율이 상대적으로 높습니다. , 배송된 상품의 가격 인하 조항이 충분하고 합리적입니다.

반면 주주들은 현금화를 위해 보유 지분을 줄이는 데 바쁘다.

Wind 데이터 통계에 따르면 올해 초부터 회사의 주주 4명(Wu Bo, Zhang Yong, Fuhai Yintao 및 2019년 우리사주 계획)의 보유 지분이 총 12,976주 감소했습니다. 100만주 규모로 시가총액 약 10억 위안에 해당한다.

앞서 언급한 두 임원의 보유 지분을 줄인 이유는 '개인적 금전적 필요 때문'이었지만 자금이 부족하지는 않은 것으로 보인다. 현재 두 사람은 아무런 약속도 하지 않은 상태다. 2019년 연봉은 둘 다 92만 위안에 달할 예정이다.

(제작: Thinking Finance)