자본 시장 개혁을 심화하기 위해 중국 증권감독관리위원회는 12가지 핵심 과제를 설정했습니다.

9월 9일부터 10일까지 중국증권감독관리위원회는 베이징에서 자본시장 개혁을 전면 심화하기 위한 심포지엄을 개최했습니다. 회의에서는 자본시장이 직면한 현 상황을 분석하고 자본시장 개혁을 전면적으로 심화시키는 전략적, 총체적, 실천적 의의를 심도 있게 정리하였다. 중개기관 역량강화, 자본시장의 고위급 개방 가속화, 자본시장 진입 촉진 등 현재와 미래의 자본시장 개혁을 종합적으로 심화하기 위한 12가지 핵심과제를 제시했다. 더 많은 중장기 자금이 시장에 유입됩니다.

'매일경제신문' 기자는 자본시장의 마지막 대대적인 개혁은 2004년 제안된 분할출자구조 개혁으로 거슬러 올라갈 수 있다고 지적했다. 당시 상하이종합지수는 998년부터 시작됐다. 6124포인트까지 상승세를 이어갔습니다. 10여년이 지난 후, 중국 증권감독관리위원회는 다시 자본 시장에 대한 대대적인 개혁을 제안했습니다. A주가 새로운 강세장을 열게 될까요?

시장 진출을 위해 더 많은 중장기 자금을 홍보

중국 증권감독관리위원회가 발표한 공식 정보에 따르면 이번 회의의 기준은 매우 높습니다. CSRC 팀 구성원, CSRC에 주둔하는 규율 검사 및 감독 팀장, 공안부, 국가 감사실 및 기타 관련 부서의 대표, CSRC의 다양한 부서 및 시스템을 담당하는 책임자가 참석했습니다. 회의.

회의에서는 자본시장이 직면한 현 상황을 분석하고 자본시장 개혁을 전면적으로 심화시키는 전략적, 전반적, 실무적 의의를 깊이 있게 설명했다. 가장 눈길을 끈 것은 이번 회의에서 현재와 미래의 자본시장 개혁을 종합적으로 심화하기 위한 12가지 핵심과제를 제안했다는 점이다.

첫째, 과학기술계의 역할을 충분히 발휘한다. 테스트 필드로 혁신 보드. 과학기술혁신위원회의 효율적인 제도적 장치를 정리, 추진하고, 등록제도를 착실하게 실시하며, 기본시장제도를 개선한다. 둘째, 상장기업의 품질향상을 적극 추진한다. 상장기업의 품질향상을 촉진하고 수출입을 효과적으로 통제하며 증가율 최적화 및 재고조정을 위해 노력하는 실행계획을 수립 및 시행합니다. IPO 심사 품질을 엄격히 통제하고, 자본 시장의 인수합병 및 조직 개편의 주요 채널 역할을 충분히 발휘하며, 다양한 상장 폐지 채널의 차단을 해제하고, 상장 기업의 적자 생존을 촉진합니다. 구조 조정, 상장, 재융자 및 기타 시스템을 최적화하고 분사 및 상장 파일럿을 지원합니다. 상장회사에 대한 지속적인 감독, 분류 감독, 정밀 감독을 강화합니다. 세 번째는 다단계 자본시장 체제의 단점을 보완하는 것이다. 성장 기업 시장의 개혁을 촉진하고, New Third Board의 개혁을 가속화하며, 파일럿 시스템과 비즈니스 혁신을 수행하기 위해 여러 지역 주식 시장을 선택합니다. 우량 증권사의 카운터 사업 확장을 허용합니다. 사모펀드 투자를 적극 발전시키겠습니다. 거래소 시장에서 채권 및 자산 유동화 증권의 혁신을 촉진합니다. 광범위한 선물 및 옵션 상품.

넷째는 중개기관의 역량 강화에 세심한 주의를 기울이는 것이다. 다섯째, 자본시장의 높은 수준의 개방을 가속화하는 것입니다. 여섯째, 시장 진입을 위해 더 많은 중장기 자금을 홍보합니다. 증권기금 운영기구의 장기 성과지향을 강화하고 공공기금 관리자에 대한 기밀 감독을 추진한다. 시장에 진입하는 모든 유형의 중장기 자금의 비율과 범위를 완화하는 것을 촉진합니다. 개인과세연기 상업연금의 투자 범위에 공공자금을 포함시키는 것을 추진한다. 일곱째, 주식담보, 채권부도, 사모펀드 등 핵심 분야의 리스크를 효과적으로 해결하겠습니다. 여덟째, 법치보급을 더욱 강화한다. 증권법, 형법 개정을 가속화하고, 허위발행, 상장회사의 허위 정보 공개, 중개업자가 제공한 허위 인증서류 등 불법행위로 인한 불법비용을 대폭 늘린다. 아홉째, 투자자 보호를 강화한다. 중국특색의 증권집단소송제도 확립을 추진한다. 투자자 구제를 위해 행정 벌금 및 몰수에 우선순위를 부여하는 시스템 및 메커니즘의 확립을 모색합니다. 허위 진술, 내부자 거래, 시장 조작과 관련된 민사 보상에 대한 사법 해석의 개정 또는 공식화를 촉진합니다. 10은 검사와 법 집행의 효율성을 높이는 것입니다. 열한째, 행정의 합리화와 권력분권을 적극 추진한다. 승인 및 제출 문제를 대폭 간소화하고 승인 및 제출 프로세스를 최적화하며 규제 투명성을 향상합니다. 행사 도중 및 행사 후에 감독을 강화합니다. 열두째, 과학기술 감독능력 제고를 가속화한다.

자본시장의 고충과 어려움을 말해보세요

위의 12가지 과제는 현재 자본시장의 고충과 어려움에 부딪혔다고 할 수 있습니다. 중국 갤럭시증권의 류펑 수석 이코노미스트는 앞서 자본시장에 여전히 존재하는 수많은 혼란의 근본 원인은 발행가격 책정 메커니즘을 핵심으로 하는 일련의 기본 시스템의 실패와 왜곡이 제대로 이루어지지 않은 데 있다고 지적했다. 근본적으로 반전되었습니다. 성숙한 시장의 관련 경험과 비교할 때 현재 우리나라 자본시장의 거래 메커니즘을 포함한 지원 시스템 구축은 여전히 ​​제대로 작동하는 시장 메커니즘 시스템과는 거리가 멀습니다. 과학기술혁신위원회를 설립하고 등록제도를 시범적으로 운영하는 기회를 활용하여 현대 자본시장 발전의 요구에 부응하기 위해 일련의 기본 시장 시스템에서 과감한 개혁과 혁신을 고려할 수 있습니다.

'다단계 자본시장 체제의 단점을 보완하자'는 이번 회의 제안에 대해 업계 관계자들은 오랫동안 요구해 왔다.

예를 들어 New Third Board 개혁에 속도를 내는 것입니다. National Equities Exchange and Quotations의 총책임자인 Xu Ming은 9월 6일 제2회 중소 투자자 서비스 포럼에 참석하여 새로운 OTC 시장에 대한 투자자의 적합성 기준을 낮춰야 한다고 제안했습니다. 현재 NEEQ 시장 투자자의 적합성 기준은 금융 자산 500만 위안입니다. 설립 초기에는 주요 서비스 대상이 혁신적이고 기업가적이며 상대적으로 위험이 높은 성장하는 민간 중소기업으로 간주되었으며 더 높은 투자 접근 요구 사항이 설정되었습니다.

이 요구 사항이 New Third Board 시장 개발 초기 단계에서 시장 탄력성을 높이고 시스템적 위험이 없는 수익을 유지하는 데 긍정적인 역할을 했다는 것은 부인할 수 없습니다. 그러나 이러한 극도로 높은 투자자 기준점은 현재의 New Third Board 시장 발전 요구를 충족시키기 어렵고, 이를 수정해야 하는 지점에 도달했습니다. 게다가 New Third Board 시장도 가격을 낮추기 위한 현실적인 기반을 갖추고 있습니다. 투자자 문턱.

한편 상하이와 심천 증권시장의 투자자가 1억 명이 넘는 것에 비해 신삼판 시장의 높은 문턱은 대다수의 투자자를 배제시켰을 뿐이다. 거의 10,000개의 상장 회사를 상대하고 있으며 각 상장 회사에는 평균적으로 수십 명의 투자자가 있습니다. 투자자가 너무 적어 상장기업의 자금조달이 극도로 어려워지고, 시장유동성이 심각하게 고갈되며, 자본시장의 기본기능이 크게 제한되고, New Third Board 시장의 발전이 어려워집니다. 크게 영향을 받았습니다.

한편, 약 7년간의 개발 끝에 새로운 OTC 시장의 회사 품질, 기업 지배구조, 정보 공개, 회사 표준화 등은 모두 다양한 수준으로 개선되었으며 이에 상응하는 법률, 규정도 개선되었습니다. 자율규제규칙은 지속적으로 개선되고 개선되었으며 투자자의 전문지식, 법률의식, 위험인식은 제고되었으며 규제역량, 수준 및 강도도 지속적으로 강화되었습니다. 새로운 OTC 시장에 대한 투자자의 기준이 낮아지면서 현실적인 조건이 조성되었습니다. 따라서 500만 위안의 투자자 진입기준을 조속히 낮추어야 한다.

시장은 장기적인 강세장을 기대하고 있다

마지막 자본시장의 주요 개혁은 분할출자 개혁으로 거슬러 올라갈 수 있다는 점은 주목할 만하다. 2004년에. 2004년 1월 31일, 국무원은 "자본시장의 개혁, 개방 및 안정발전 촉진에 관한 국무원의 여러 의견"을 발표했는데, 이 의견은 "자본분할 문제를 적극적이고 안정적으로 해결"할 것을 분명히 제안했습니다.

2005년 6월 2일, 최초의 주식개혁 시범회사인 삼이중공업이 주식개혁 투표를 모집했다. 6월 6일 상하이 증권거래소 지수는 998포인트로 최저치를 기록했다. 강세장은 2007년 10월 상하이 증권 거래소 지수가 6124포인트까지 상승할 때까지 끝나지 않았습니다.

이제 상하이 주가지수가 3,000포인트 정수로 돌아오면서 중국 증권감독관리위원회는 A주부터 중개업체까지 모든 것을 포괄하는 자본 시장 개혁을 심화하기 위한 12가지 핵심 과제를 제안했습니다. 이는 New Third Board와 지역 주식 시장 및 기타 측면에서 진정으로 현대적이고 효율적이며 투명한 자본 시장을 구축하려는 의지를 반영하며 시장 참여자들에게도 환영을 받았습니다.

선전 후시천성투자의 허우옌쥔 총책임자는 이것이 시장의 중요한 순간에 핵심 포인트에서 플레이되는 콤비네이션 펀치 세트라고 지적했다. 첫째, 주식시장의 기본 제도인 등록제에 대한 시장의 기대를 반영하는 시험장으로서 과학기술혁신위원회의 역할을 최대한 발휘한다. 둘째, 다단계 자본시장을 구축하면 자본시장 자원배분을 최적화하고 시장배분 효율성을 높이며 시장비용을 절감할 수 있다. 셋째, 자본시장의 높은 수준의 개방을 가속화한다. 외부 세계에 대한 지속적인 개방과 국제 시장과의 통합은 중국 자본 시장 개혁을 지연시키는 촉매제입니다. 넷째, 중국 자본시장은 여러 가지 이유로 항상 장기자금이 부족했습니다. 중장기자금이 시장에 진입하도록 유도하는 것은 자본시장의 건전한 발전을 촉진할 수 있습니다. 다섯째, 핵심분야의 리스크를 효과적으로 해결한다. 이는 이 시점에서 콤비네이션 복싱을 출시하려는 경영진의 당초 의도이기도 하다. 중국 증권감독관리위원회는 시장 위험을 전면적으로 해결하고, 장기적으로 고품질 자금의 시장 진입을 장려하며, 개혁을 통한 개혁을 촉진하고, 중국 자본 시장의 통합을 촉진하는 것을 목표로 12가지 핵심 과제를 제시했습니다. 국제 표준을 준수하고 진정한 장기 강세장을 시작하세요.

Shenzhen Times Ark Assets 투자 이사 웨이 하이훙은 중국 증권 감독 관리위원회의 성명으로 볼 때 모든 유형의 자금을 시장에 진입시키고 자본 시장을 보호하려는 태도가 명백하다고 지적했습니다. 그리고 그 결과는 확실히 점점 더 중요해질 것입니다. 또한 시장화와 합법화가 감독의 유일한 방법이며 시스템 구축은 분명히 가속화되고 있습니다. 과학기술혁신위원회에 대한 강조는 미래 강세장, 즉 구조적 강세장과 과학기술혁신 강세세의 방향을 안내했다. 자본시장 개혁을 심화하면 시장 기반을 3,000포인트 가까이 공고히 하고 개별 주가의 심층적인 발전을 촉진할 수 있습니다.