펀드 조사 방법

최근 칭하이성 성도 시닝에서 불과 120km 떨어진 이 공장에는 펀드회사 연구원이나 펀드매니저 3~5명 정도가 연구를 위해 찾아왔다.

이들 '펀드회사 사람들'은 반나절이 지나 서둘러 돌아왔다. 며칠 뒤 연구보고서 초안이 작성돼 펀드매니저, 리서치 디렉터, 투자디렉터 책상 위에 쌓여갔다. 혹은 펀드회사의 투자의사결정위원회에서 새로운 논의의 대상이 될 수도 있습니다.

하이스완진에서 남쪽으로 직진하면 1,200km 떨어진 이빈에 있는 우량계 공장이 색다른 풍경을 선사한다.

우량계가 발표한 2008년 연간보고서에 따르면 한 해 동안 총 518명이 회사를 방문했다. 기본적으로 하루에 2명 이상의 방문객이 방문합니다. 개인투자자 20명을 비롯해 펀드매니저, 애널리스트, 연구원, 심지어 해외 헤지펀드 매니저까지 이 거대한 팀에 뒤섞여 있다.

소식통에 따르면 지난해 우량계 대리점협의회에 참가한 남부펀드는 지난해 4분기 우량계 지분을 1270만주 줄였다. 앞서 집단연구에 참여했던 GF Fund의 자회사인 GF Jufeng과 Invesco Great Wall Select Blue Chip은 이러한 추세를 활용하여 거래 주식 상위 10대 주주로 진입했습니다.

중국 A주 시장 최대 기관투자자로서 펀드업계의 일거수일투족이 시장의 주목을 받고 있다.

2009년 2월 19일 현재 두 도시의 중소기업 이사회를 포함해 총 63개 상장회사가 연차보고서를 공개했다. ST 주식과 상하이 증권거래소에 상장된 일부 회사를 제외한 나머지 회사들은 2008년 기관 투자자 설문조사, 개별 투자자 상담, 언론 인터뷰 등의 접수 내용을 연차 보고서에 공개했습니다. 공공자금은 상장기업 연구에 있어서 중요한 주제가 되고 있다.

공개된 2008년 분기별 펀드 보고서를 비교해 보면, 과거 주목받지 못했던 일부 상장사들이 표적이 된 일부 상장사들이 대형주를 조사하기 위해 펀드들이 한자리에 모이는 현상이 지속되고 있는 것을 확인할 수 있다. 지난해 조용히 조사를 위해 공모주 펀드를 조성했고, 일부 종목은 펀드 조사를 거쳐 조용히 구축되거나 매각됐다.

상하이, 선전, 광저우, 베이징 등 여러 펀드회사의 투자연구원들은 상장사에 대한 리서치 요구사항은 크게 다르지만 해당 종목이 펀드매니저의 투자 포트폴리오에 들어가고자 한다면 구체적인 투자제안을 내놨다. 투표위원회에 깊은 인상을 줄 수 있는 것이 필수적입니다.

전국에 퍼져 있는 펀드 회사의 '군인'들은 '의심 풀기'와 '검증'이라는 임무를 가지고 각자의 연구 방법을 사용하여 관심 있는 모든 상장 기업의 동향을 파악합니다. 이는 펀드가 포지션을 늘릴지, 포지션을 줄일지, 계속 유지할지 어느 정도 결정합니다.

2009년에는 펀드매니저의 종목선정 역량에 대한 요구사항이 높아졌다. "기본적인 데스크톱 데이터 조사에서 탄탄한 업무를 수행하는 것 외에도 상장 기업에 대한 상세한 현장 조사는 펀드 회사가 더 많은 일을 해야 하는 과제일 수 있습니다."

일부 회사는 이미 사전에 조치를 취했습니다. 앞서 일부 언론에 따르면 지난해 말 중국자산관리는 연구원과 펀드매니저 등을 대거 파견해 상장기업을 조사했다고 한다.

타이신펀드 투자이사 왕펑은 “현재 우리 회사 연구원 중 1/3만 집에 있고 나머지는 다양한 곳에서 상장기업을 조사하고 있다”고 말했다. 궈롄 안전기금은 또한 절반 이상의 연구원이 다양한 곳에서 빈번하게 연구를 수행하고 있다고 밝혔습니다. 실제로 대형 펀드사뿐만 아니라 중소형 펀드사들도 이에 나서는 것으로 파악된다.

'그룹 성과'

펀드사, 증권사 등 12여명의 연구원과 펀드매니저가 회사 회의실에서 토론을 벌인 뒤 회사 임원이나 업계 인사들이 주도했다. 이사회 비서실에 "열간 압연로를 견학"하고 "갈 때마다 꼭 봐야겠다"고 워크숍에 갔다.

상하이의 한 국내 펀드회사 투자 이사가 바오스틸에 리서치를 갔을 때 이렇게 설명했다. "이런 대형 백마는 시중에 잘 알려져 있고, 대부분이 집단 연구를 하는 형태다. '단체 공연'에 가깝다."

2008년 4분기 펀드 보고서에 따르면 11개 펀드가 Baosteel Co., Ltd.를 중점주로 편입했으며 시가총액이 각각 1,500만 위안을 넘는 펀드가 5개에 달했다. 140만원 이상 보유. "과다 보유량에는 포함되지 않지만 더 많이 샀습니다."

현재 공개된 2008년 연차보고서를 보면 바오스틸처럼 펀드 비중이 높았던 상장기업들도 지난해 하락기를 맞이한 것으로 나타났다. 올해에는 기관 연구팀이 몰려들고, 12개 이상의 펀드회사가 공동연구를 진행하는 경우도 증권사, 사모펀드 등과 함께 연구하는 일이 흔하다.

그룹 연구

산시성 타이위안에 위치한 Coal Gasification Co., Ltd.는 석탄 업계 최초로 2008년 연례 보고서를 발행했습니다. 최근 발표된 연례 보고서에 따르면 지난해 하반기 석탄 가격의 급격한 하락에도 불구하고 석탄 가스화는 영업 수입 47억 3500만 위안을 기록해 전년 동기 대비 38.21% 증가한 6억 8400만 위안을 기록했다. 전년 대비 117.83% 증가했습니다.

“석탄 기업을 조사할 때 가격 변동에 따른 시장 판매 상황이 조사에서 가장 우려되는 부분이다.” 한 펀드회사 업계 관계자는 “특히 상반기에는 국제적으로 원자재 가격이 급등해 국내 석탄 가격도 그에 따라 상승했지만, 하반기에는 석탄을 비롯한 벌크 원자재 가격이 다양한 수준으로 하락했다.

이것은 분명히 펀드의 신경에 영향을 미쳤으며 펀드는 석탄 회사를 자주 방문했습니다.

2008년 상반기 CSI 300 지수는 47.7% 하락했지만 석탄주가 크게 강세를 보였다. 같은 기간 Shenhuo는 32.82% 하락했고 석탄 가스화는 29.53% 하락했으며 Xishan 석탄과 전기는 20.54% 하락했지만 Jinniu Energy는 같은 기간 57.77% 상승했습니다.

석탄가스화 연차보고서에 따르면 지난해 1월 15일 ICBC크레디트스위스펀드, CCB증권, 산시증권, 종천증권, 궈롄증권, GF증권 등 15개 기관이 집단적으로 해당 회사를 조사한 것으로 나타났다. 지난 5월 교통은행펀드, 푸르덴셜펀드 등 30여개 기관과 공동으로 석탄가스화 조사에 나선 가운데 갤럭시증권, 핑안자산, 오리엔트증권 외에 저장성 사모펀드인 저장스파크투자회사도 포함됐다. .

허난성에 위치한 Shenhuo Co., Ltd.는 올해 상반기에 공공 자금으로부터 최소 4번의 공동 방문을 받았습니다. 2월 22일 노아펀드, 오리엔트펀드, 센완파리 등 3개 펀드사 연구진이 2월 27일 중국자산관리, 차이나포스트벤처캐피탈, 펑화펀드, 만리장성펀드, 교통은행 슈뢰더 등을 조사했다. 펀드 신세기와 신세기의 6개 펀드사가 3월 5일과 5월 16일에 선훠오 주식에 대해 설문조사를 실시했고, 창신펀드, 갤럭시펀드, 차이나유니버셜 등 펀드사들도 설문조사를 실시했다.

아직 연차보고서를 발표하지 않은 골든불에너지(Golden Bull Energy)의 반기보고서에 따르면 올해 상반기쯤 11개 펀드사 연구진이나 펀드매니저가 이곳에 와서 조사를 했다고 한다. 전기도 올 상반기 펀드사로부터 11건의 조사 기록을 갖고 있다. 쓰촨 투자 에너지(Sichuan Investment Energy)가 발표한 2008년 연례 보고서에 따르면 총 23개 기관 투자자의 방문 및 조사를 받았습니다.

이별

연초부터 연말까지 우량예 이사회 비서실과 증권부 직원들은 몰려드는 조사관들을 처리하느라 분주했다.

새롭게 발표된 우량예의 2008년 연간 보고서에 따르면, 한 해 동안 총 518명의 방문객이 회사를 방문했습니다. 개인투자자 20명 외에 펀드사, 증권사, 사모펀드 등 연구팀이 나머지 자리를 차지하고 있다.

거의 매달 펀드 연구원이나 펀드 매니저들이 찾아옵니다. 지난해 2월에는 바오잉기금, 중국은행기금, 중신증권, 궈위안증권, 에버브라이트증권 소속 연구원 11명이 4차례에 걸쳐 우량계에 가서 현장 조사를 하고 '공장과 생산시설을 방문'했다. 3월에는 20개 이상의 펀드회사가 Wuliangye의 2007년 연례 주주총회에 참가했습니다. 8월에는 CCB펀드, E펀드, 보시펀드 등이 잇달아 들어왔다.

그런데 집단 연구가 끝나면 펀드마다 각자의 아이디어가 있잖아요.

상하이의 한 펀드 합작회사 업계 관계자는 “상장기업이 한꺼번에 중앙집권적 조사를 진행하는 것이 더 쉬울 수도 있다”고 말했다. 피상적 인 말.”, 이미 공개 채널에서 배울 수 있습니다.

최근 우량예가 발표한 연차보고서에 따르면 2008년에는 증권사가 주최한 3차례 투자자 회의에 다수의 펀드사가 초청됐다. 1월 16일 골드만삭스 가오화증권이 주최한 상하이 상장사와 투자자 간 회의에는 상하이 일부 펀드사와 증권사 소속 연구원 50여명이 참석했다.

6월 5일 BOCI증권이 주최한 상장사와 투자자간 간담회가 항저우에서 국내 펀드사와 증권사 100여 곳 이상이 참석한 가운데 열렸다.

9월 11일에는 중국국제금융증권이 주도적으로 상하이, 선전, 광저우 등 20여개 펀드사를 방문했는데, 총 114명이 방문했다. CITIC Securities와 Guosen Securities를 중심으로 Southern Asset Management 및 E Fund를 포함하여 총 40명의 펀드 매니저, 연구원 및 분석가가 Wuliangye의 2008년 12월 18일 딜러 컨퍼런스에 참석하고 Wuliangye의 2008년 투자자 커뮤니케이션 회의에 참여했습니다.

위 활동에 참여한 한 펀드회사 연구원은 이런 활동은 말만 많고 상장회사들과 깊이 있는 교류를 기대하기보다는 각자를 알아가는 정도에 불과하다고 말했다. 기타 및 향후 의사소통을 준비합니다.

“이것은 단지 중앙화된 커뮤니케이션일 뿐이다. 지분이 많은 상장 기업의 임원들도 회사와 소통할 기회가 더 많다”고 상하이의 한 소규모 국내 펀드 회사의 리서치 디렉터는 말했다.

상하이의 한 국내 펀드회사 투자 이사는 “저희도 이런 집단적 연구에 참여하겠지만 여전히 각자의 개별적 연구에만 집중하고 있다”고 말했다.

상장회사와 개인적으로 좋은 관계를 맺고 있는 일부 펀드회사 연구원, 펀드매니저, 투자리서치 임원들도 자주 소통한다. 한 투자 이사는 “가끔 전화해서 상황을 물어보곤 한다”고 말했다.

그러나 집단 조사를 거치면서 상장 기업을 대하는 펀드의 태도가 바뀌기 시작했다.

공개된 정보에 따르면 지난해 3분기 말 남부펀드의 4개 펀드인 남부성분선택, 남부용원공업, 남부원주2호, 남부원주가 상위 10위 안에 들었다. Wuliangye의 거래 가능한 주식의 주주는 1억주 이상을 보유하고 있으며 이는 발행 주식의 4.95%를 차지합니다.

그러나 남부기금은 지난해 12월 우량예 딜러 컨퍼런스 참석 이후 본격적으로 보유 지분을 줄이기 시작했다. 작년 4분기에 Southern Fund는 Wuliangye의 지분을 1,270만주 줄였고 Southern Moderate도 거래 주식 상위 10대 주주 목록에서 제외되었습니다.

이전 종합조사에 참여한 광파거펑과 인베스코 장성 셀렉트 블루칩은 각각 2300만6900주, 1609만9200주를 보유해 상장주식 상위 10위권 주주에 진입했다.

2008년 Wuliangye는 전년 대비 8.2% 증가한 79억 3,300만 위안의 매출 수익을 달성했습니다. 이 중 고가와인 판매가 전년 동기 대비 20.2% 늘었고, 매출 비중도 2007년 67.4%에서 74.8%로 늘었다. 순이익은 18억 1100만 위안으로 주당 약 0.477위안으로 전년 대비 23.3% 증가했습니다.

CICC는 최근 Wuliangye의 2008년 성과 검토 보고서에 대한 보고서를 발표하면서 회사의 제품 업그레이드가 여전히 계속되고 있으며 회사의 2008년 성과가 이전 기대와 일치한다고 밝혔습니다. 그리고 패키징 자산 투입이 임박한 것으로 판단되며, 여전히 국내 공급가격 상승이 예상된다.

2009년 주당순이익 전망치는 0.733위안으로 시장 평균보다 거의 5% 높은 수준이다. 2009년에는 주로 포장 자산 투입(약 3억 위안에 달하는 이익 기여), 관련 공급 가격 인상(약 5억 위안에 달하는 이익 기여) 및 자체 사업 이익 성장 기대(약 2억 위안에 기여)로 인해 매출이 증가했습니다. 회사의 가치는 임의 소비재 평균보다 높지만 여전히 저가형 소비재 평균 가치보다 훨씬 낮습니다.” '신중한 추천' 등급을 대폭 상향 조정하고 유지할 수 있습니다.

왜 매각됐나?

조사 결과 펀드에서 즉각 매각됐다. 이런 운명은 투자가 많은 주식에만 일어나는 일이 아니다.

“자산 재편과 자산 투입에 휩싸인 일부 기업은 자산의 질이 약속한 가치를 충족할 수 없다는 것이 확인되면 즉시 발로 투표할 것입니다.” 상장사의 자산 구조 조정에 참여한 펀드 매니저들은. 기업은 설명한다.

시장에서 '기만적인' 자산 투입 계획으로 정의되는 장주안 주식(Jiang Zuan Shares)이 그 예이다.

지난해 2분기부터 장쭈안 주식 상위 10대 주주 중에는 자금이 더 이상 보이지 않는다.

Jiangzuan Shares의 반기 보고서에 따르면 China Pacific Insurance Group의 자체 자본 포트폴리오 012G-ZY001이 두껍고 Soochow Jiahe의 장점 선택, Harvest Service Value-added Warabao Trust 단일 자산 신탁 R2008ZX012 및 Bosera Value Growth가 있습니다. II 또한 발행 주식의 상위 10대 주주 중 하나입니다.

3분기 말까지 신탁자금과 자금이 모두 빠져나가고 차이나퍼시픽보험만 남게 되면서 점차 보유 비중이 줄어들었다. 내부자에 따르면 차이나퍼시픽보험은 점차 철수하고 있지만 이미 창고를 정리한 것으로 전해졌다.

이 모든 것은 Jiangzuan Shares의 자산 투입에서 비롯됩니다.

한때 상위 10개 주식에 속했던 한 펀드의 펀드매니저는 “그들은 처음부터 약속을 했습니다.”라고 말했습니다.

2008년 3월 9일, Jiangzuan Co., Ltd.의 지분 개혁 계획이 높은 투표로 통과되었습니다. 언론 보도에 따르면 당시 회사 이사회 책임자는 "상장 회사의 플랫폼을 사용하여 추가 발행을 통해 기계 제조 산업의 고품질 자산을 Jiangzuan Co., Ltd.에 투입할 것을 엄숙히 약속했습니다. 또는 기타 적절한 방법을 통해 Jiangzuan Co., Ltd.를 Sinopec 석유 시추 기계 회사로 설립합니다. "제조 기지.”

당시 Jiangzuan Co., Ltd. 외에 Jianghan Petroleum Administration Bureau는 또한 No. 3 Machinery Factory, No. 4 Machinery Factory 및 Shashi Steel Pipe Factory 등 3개의 기계 제조 회사를 소유하고 있습니다. 당시 시장에서는 일반적으로 대주주들이 최고의 자산을 보유한 4개 기계공장을 상장회사에 투입할 것으로 예상했다.

1년 안에 장쭈안 주식에 대한 기관들의 투자 태도는 먼저 포지션을 추가한 뒤 경쟁하는 것이었고 이는 장쑨 주식을 조사하는 기관들의 시기와 일치한다.

Jiangzuan Co., Ltd.의 2008년 연간 보고서에 따르면 그해 공금 3개, 신탁 기관 1개, 보험 기관 1개, 증권사 7개 등 13개 기관이 현장 조사를 위해 회사를 방문했으며, 그 외에 증권서비스기관 1곳, 투자회사 1곳이 있습니다. 그리고 그 시간은 지난해 1분기와 2분기에 대부분 집중됐다.

연차보고서에 따르면 2008년 1월 10일 화바오신탁의 리준옌이 현장조사를 위해 회사를 찾았다. 1월 15일, 하베스트 펀드의 장먀오(Zhang Miao)와 국신증권의 애널리스트 정궈(Zheng Guo)가 현장 조사를 위해 동시에 회사에 도착했다. 이틀 후 CITIC Securities의 분석가 Yin Xiaodong이 Jiangzuan Shares를 방문했습니다.

지금 시장에는 지분구조 개혁을 앞두고 있는 장쩌안의 자산 투입에 대한 기대감이 가득하다. Jiangzuan의 1분기 보고서에 따르면 여러 펀드와 자산 기관이 회사에 진출한 것으로 나타났습니다.

3월과 4월에는 기관들이 장쩌안을 더 자주 조사했다. 하이퉁, 에버브라이트, 장강, CITIC건설투자 등 증권사 연구진이 집중 방문했고, 이펀드, 소주펀드도 조사에 참여했다.

타이신 펀드의 왕펑 투자 이사는 “현장 조사를 할 때 핵심 데이터와 전망이 사실인지 확인하는 것이 매우 중요하다”고 말했다.

"제3 기계 공장을 투입한 후 우리는 2008년과 2009년 주당 순이익이 각각 0.43위안과 0.56위안이 될 것으로 예상합니다. 현재 주가는 분명히 과대평가되어 있습니다." 보고서는 지난해 3월 평안증권 기계산업 연구원이 밝혔다. 그리고 "회피"를 위해 Jiangzuan 주식의 등급을 낮췄습니다.

지난해 6월 12일 장쭈안(Jiangzuan Co., Ltd.)은 대주주인 시노펙그룹 장한석유관리국(Sinopec Group Jianghan Petroleum Administration Bureau)이 제3 기계공장에 대한 감사평가를 1억 8900만 위안으로 평가하고 양도했다고 발표했다. 상장회사로 양도됩니다.

장좡주식회사의 발표에 따르면 제3기계공장의 순자산은 2006년 1억 3,424만 위안, 2007년 1억 6,772만 위안이었다. 2006년과 2007년에는 5.88%였다.

“순자산 수익률 측면에서 볼 때 지표는 기존 사업보다 훨씬 나쁩니다.”조사에 나섰던 한 펀드매니저는 “장좡주식 관계자들과 소통했다”고 판단했다. 주입된 자산과 판매자 연구원의 기대 사이에 격차가 있다는 것입니다.

"펀드매니저가 회상했다.

이후 장쭈안 주식 탈출 경쟁이 시작됐다. 장쭈안 주식 주가도 3개월 만에 70% 폭락했다.

이후 장쭈안 주식의 주가도 곤두박질쳤다.

, 펀드는 Jiangzuan 주식에 관심이 없습니다.

매수 이유는 무엇입니까?

일부 상장 회사는 펀드의 주식 풀, 핵심 주식 풀 및 신규 주식에서 매각되었습니다.

연차보고서에 공개된 정보로 볼 때, 2008년에는 주목받지 못했던 일부 상장기업이 펀드의 주목을 받은 것으로 나타났다.

이런 경우도 있다. Fangda Carbon과 Jiantou Energy를 위해

“한 번은 선전에 있는 상장 회사의 새로운 프로젝트를 조사하러 갔습니다. 먼저 기차를 타고 칭하이 시닝까지 갔다가 장거리 여행을 갔습니다. 타림 분지까지 기차를 타고 이동한 후 차로 갈아타고 프로젝트 현장으로 달려갑니다.

앞서 언급한 15대 펀드 회사 중 하나인 투자 이사는 자신이 조사한 내용을 회상하며 이 프로젝트가 밤낮으로 진행된 작업이었기 때문에 자신과 보조원들은 코트를 입고, 밤에 제작을 관찰한 결과 "조사가 진행된 결과, 프로젝트는 기대에 미치지 못했습니다. ”

Fangda Carbon은 기관 연구 수용에 대한 정보를 공개하지 않았지만 증권 업무 담당자 Ma Jie는 2008년에 3~5개의 펀드 회사가 란저우 외곽 교외에 위치한 이 회사를 서둘러 상장했다고 말했습니다. 그러나 펀드회사 명칭은 공개하지 않았다.

“2006년 조직개편 이후 회사가 많이 바뀌면서 펀드회사들이 조사에 나서기 시작했다. ”

그 회사의 지분을 보유하고 있는 상하이의 한 은행 합작 펀드 회사의 투자 이사는 그 회사의 펀드 매니저가 작년에 상장 회사를 조사하러 갔고 올해도 한 번 방문했다고 말했습니다.

Fangda Carbon의 2008년 연간 보고서에 따르면 2008년 영업이익은 33억 4270만 위안으로 전년 동기 대비 61.27% 증가했으며 총 이익은 8억 1005만 위안에 달했습니다. 연간 증가율은 107.13%이며, 순이익은 전년 대비 95.22% 증가했습니다. 기본 주당 순이익은 0.95위안이고, 기말 희석 후 주당 순이익은 0.85위안입니다. p>

탄소산업의 상류는 석유화학산업(석유코크스, 니들코크스 등의 원료)이고, 하류는 철강산업이다.

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Fangda Carbon의 연례 보고서에 대한 CITIC Construction Investment의 의견에 따르면 철강 산업은 여전히 ​​번영의 하향 사이클에 있으며 209년에는 경제 상황이 더욱 심각해질 수 있으며 결과적으로 Fangda Carbon의 실적도 하락할 것입니다. “하지만 현재 회사의 높은 업계 지위와 제품 가격 결정력, 그리고 2009년 생산 능력 출시로 제품 가격 하락으로 인한 불리한 요인을 어느 정도 완화할 수 있을 것입니다. 2009~2010년 EPS는 각각 0.92위안, 1.01위안으로 예상된다. ” 그리고 중립 등급을 부여했습니다.

Fangda Carbon의 연례 보고서에 따르면 Taixin Fund의 Taixin First Strategy, Everbright Prudential의 유리한 배분 및 새로운 성장이 거래 가능한 주식의 상위 10대 주주로 진입했습니다.

펀드의 일반적인 주식선정 절차에 따라 상장회사가 펀드의 관심을 불러일으키고 주식풀에 포함될 경우 해당 펀드회사의 업계 연구원, 펀드매니저 및 투자리서치 디렉터가 해당 회사에 대한 상세한 조사를 실시할 수 있습니다.

투자 조사를 실시할 때 상장 기업에 대한 조사 절차는 각 펀드 회사마다 다릅니다. 예를 들어 China Universal Fund의 경우, 포지션이 2% 이상인 주식에 대해서는 펀드 매니저가 직접 조사하고 조사해야 한다고 규정하고 있습니다. 포지션이 5% 이상인 주식에 대해서는 투자책임자가 직접 조사해 상장회사에 대한 정기적인 현장조사 보고서를 발행해야 한다.

“그러나 몇 가지 특별한 사정도 있다. 중국초상은행, 평안 등 대형 백마주 등 판매 기관은 매년 조사해야 하며 일반적으로 접촉자가 더 많기 때문에 모든 주식을 조사할 필요는 없습니다. "상하이의 한 펀드회사 리서치 디렉터가 비인기 종목이 있다고 하더군요. 0.1% 포지션을 구축하고 싶어도 현장 조사를 해야 할 수도 있습니다.

수락 후 펀드 조사에 따르면 매수한 주식 중 일부는 Jiantou Energy의 연간 보고서에 따르면 작년 3분기와 4분기에 Huabao Industrial Fund, CCB Energy, Galaxy Fund, Changsheng Fund가 있었습니다. 등도 함께 모여 회사를 조사했다.

이에 따라 3분기에는 보신신의 펀드회사가 1곳만 거래가능주식 상위 10위 안에 들었다. 보유 펀드 수도 375주에서 2주로 늘었다.

부동산업체인 Yinji Development와 Zhongtian Urban Investment도 이러한 흐름을 거스르며 선두에 올랐다.

"상장기업에 대한 펀드의 조사입니다. 사실 펀더멘털 분석의 일부입니다. "Soochow Jiahe Advantage Wei Libo는 상장 회사의 보고서, 특히 미래 전망은 특히 회사 현장 조사 중에 작업 현장을 이해하고 직원, 동료 및 상류 및 외부 인력과의 의사 소통을 통해 확인되어야 한다고 말했습니다.

연구 방법

업계에 소문이 돌던 자오단양은 자신만의 독특한 방법을 가지고 있다. "9·11" 사건 당시 Zhao Danyang은 Tong Ren Tang Technology를 대량 구매하기 전에 공급업체와 유통업체를 특별 방문했으며 Tong Ren Tang의 경쟁사인 광저우 제약으로부터 시장 현실에 대해서도 배웠습니다.

또한 나는 약국에 가서 통인당 유위지황환의 제조일자를 확인하고 그 목록에 대해 알아보았습니다. 또한 통인당 약품에 대한 의사들의 평가를 알아보기 위해 주요 한의학 병원을 방문했습니다.

Taixin Fund의 투자 이사인 Wang Peng은 각 펀드 연구에도 고유한 '비뚤어진 방식'이 있다고 말했습니다.

예를 들어 자신이 보유한 상장 제약회사의 사례를 들고, 생산라인 가동 현황에 대한 현장 조사를 통해 회사의 현황을 확인했다. "우리 화학 연구원들이 지난해 10월 공장 현장을 방문했습니다. 당시에는 3개의 생산 라인 중 1개만 생산 중이었습니다. 지금은 2개가 있습니다."

Wang Peng은 또한 회사에서 인쇄했다고 말했습니다. 이 책자는 "상장회사 조사를 위한 40가지 질문"이라는 책입니다. 각 조사에 앞서 회사의 연구원과 펀드매니저들은 사전에 많은 준비를 하게 됩니다. “이런 종류의 연구는 상장회사에 반나절 동안 앉아서 퀵 투어를 하는 것보다 타겟이 확실하고 타겟이 확실해야 효과가 있을 수 있습니다.

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