화교펀드는 사모펀드인가요, 상장펀드인가요? 좀 더 구체적으로 말해주실 수 있나요?

화교펀드는 사모펀드다. 2016년 말 우리나라 사모펀드 규모는 10조 위안으로 확대됐고, 같은 기간 공공자금 규모도 9조 위안을 넘어섰다. 즉, 역사상 처음으로 민간자금이 공적자금보다 더 많은 자금을 운용했다는 것이다. 한편으로 이는 중국의 민간 투자가 매우 강력할 것이며 비주류 공적 자금 상품에 대한 수요가 클 것이라는 점을 보여줍니다. 반면, 사모펀드에 투자하는 사람들이 자신이 감수하고 있는 위험을 진정으로 이해하고 있는지에 대한 의문이 있을 수 있습니다.

공공자금은 일반적으로 보유할 수 있는 포지션이 제한되어 있습니다. 예를 들어, 중국 증권감독관리위원회의 현재 요구사항에 따르면 주식 공공 기금은 주식 포지션의 최소 80%를 보유해야 합니다. 반면 사모펀드는 그러한 제한이 없기 때문에 강세장에서는 레버리지를, 약세장에서는 공매도가 가능합니다. 이러한 소위 유연성은 사모펀드가 투자자들에게 더 높은 수익을 창출할 수 있는지 여부와는 다릅니다. 예를 들어, 사모펀드는 규모가 작고, 유동성이 낮고, 수수료가 높으며, 최소 투자 금액이 높고, 투자 위험이 높으며, 소수의 특정 그룹(적격 투자자)에게만 적합합니다. 과거에는 공적 자금이 규제 요건이 더 높았고, 규모가 더 크고, 유동성이 더 강했으며, 대중에게 더 적합했습니다.

일부 제3자 금융기관이 사모펀드를 홍보할 때마다 사모펀드는 투자 제한이 적다는 점을 언급하는데, 이것이 공적 펀드에 비해 사모펀드의 장점인 것 같다. 사실 이것은 오해의 소지가 있습니다. 투자자들은 중국증권감독관리위원회가 투자자를 보호하기 위해 공공자금에 대해 이렇게 엄격한 규정과 요구사항을 제정했다는 점을 이해해야 합니다. 그 뒤에 있는 논리는 대중 누구나 공공 자금을 구매할 수 있다는 것입니다. 따라서 정부는 이러한 제품의 안전성과 신뢰성을 보장할 책임이 있습니다. 앞서 중국 증권감독관리위원회는 공모펀드에 대해 정기적으로 각종 정보를 공개하도록 요구하고, 포지션 한도를 엄격하게 규정했으며, 일반인들이 이해하지 못하는 복잡한 투자전략(레버리지, 공매도 등)을 금지했다. , 헤징, 파생상품 등), 일일 유동성 등이 필요합니다. 제품 안전 측면에서 볼 때 공공자금은 민간자금에 비해 사기 및 불법행위에 연루될 가능성이 적습니다.

사모펀드는 소수의 승인된 투자자 그룹에게만 판매하므로 정부는 이러한 "승인된 투자자"가 일반인보다 회복력이 더 강하다고 가정합니다. 솔직히 말해서, 이러한 "공인 투자자"는 더 많은 돈을 가지고 있으며 손실을 감당할 수 있습니다. 동시에 그들은 또한 더 잘 "이해"하므로, 패배하더라도 문제를 일으키지 않을 것입니다. 이로 인해 사모펀드는 전략에 있어 훨씬 더 유연할 수 있으며 공개가 훨씬 덜 요구됩니다. 사모펀드를 구매하는 투자자는 먼저 자신이 구매하는 것이 무엇인지 정말로 이해하고 있는지 자문해야 합니다. 펀드의 투자 전략은 무엇인지, 초과 투자 수익을 얻는 방법은 무엇인지, 관련된 위험은 무엇인지, 최악의 시나리오는 무엇인지 등을 설명합니다. 이러한 문제를 이해하지 못한 채 투자하는 것은 정부가 설계한 갑옷을 버리고 맨손으로 정글에서 사냥을 하는 것과 같습니다. 현명한 투자자들은 이렇게 합니다.