인덱스 펀드란 무엇인가요?

인덱스 펀드

인덱스 펀드를 이해하려면 먼저 인덱스가 무엇인지 이해해야 합니다. 정리하면, 주식시장지수는 증권거래소나 금융기관 등이 집계하는 주식의 상승과 하락을 나타내는 참고지표번호이다. 주식시장 거래일의 1시간 1분마다 2,000개 정도의 주식이 늘 오르락내리락한다. 특정 주식의 가격 변동을 투자자가 이해하는 것은 쉽지만, 여러 주식의 가격 변동을 하나씩 이해하는 것이 필요하다. 쉽지 않습니다. 이러한 상황과 요구에 적응하기 위해 일부 금융 서비스 기관에서는 비즈니스 지식과 시장에 대한 친숙함을 활용하여 주가 지수를 집계하고 이를 주가의 전반적인 상승 및 하락을 반영하는 시장 가격 변화 지표로 공개적으로 발표합니다. 주가의 변화를 나타내는 가격 평균 지표. 투자자는 이를 사용하여 투자 효과를 테스트하고 주식 시장 동향을 예측할 수 있습니다. 주가지수는 주가의 변화를 보여주는 평균 가격 지표입니다.

주가지수를 작성하려면 일반적으로 특정 연도, 특정 월의 특정 일자를 기준으로 하며, 이 기준 기간의 주가를 100으로 간주합니다. 이후 각 주가는 해당 기간의 주가지수는 기준시가와 비교하여 증감률을 계산하는데, 이는 주가가 변동하는 즉시 해당 기간의 주가지수를 발표합니다. 상장주식의 종류가 다양하기 때문에 모든 상장주식의 평균가격을 계산하는 것은 매우 번거롭고 복잡할 수 있습니다. 따라서 사람들은 상장주식 중에서 여러 개의 대표적인 표본주식(구성종목)을 선택하여 이들의 평균가격을 계산하는 경우가 많습니다. 표본 주식. 전체 시장의 일반적인 추세와 주가의 상승 및 하락을 표현하는 데 사용되는 숫자 또는 지수입니다.

국제적으로 유명한 지수로는 미국 다우존스 지수, S&P 지수, 영국 파이낸셜 타임스 지수, 일본 니케이 지수, 홍콩 항셍 지수 등이 있습니다.

인덱스 펀드는 이름에서 알 수 있듯이 지수 구성종목의 일부 또는 전부를 매입해 인덱스 펀드 투자 포트폴리오를 구축하는 것을 목적으로 한다. 포트폴리오는 지수와 거의 동일한 수익률을 달성하기 위해 지수에 맞춰 움직입니다. 목표지수 수익률에 맞는 투자전략을 채택하고, 목표지수 구성종목에 분산투자하며, 주식포트폴리오 수익률이 목표지수로 대표되는 자본시장 평균수익률에 맞도록 노력한다. 색인. 운용상으로는 다른 개방형 펀드에 비해 보다 효과적인 비체계적 위험 회피, 낮은 거래 수수료, 과세 지연, 모니터링에 대한 투자가 적고 운용이 용이하다는 특징을 가지고 있습니다. 장기적으로 봤을 때 인덱스 투자 성과는 다른 펀드보다 훨씬 좋다. 예를 들어, 상하이종합지수 펀드의 목표는 상하이종합지수와 동일한 수익을 얻는 것입니다. 상하이종합지수 펀드는 이에 맞춰 상하이종합지수의 구성과 비중에 따라 해당 지수의 주식을 매입합니다. 상하이종합지수 펀드의 성과는 상하이종합지수처럼 변동될 것입니다.

인덱스 펀드는 두 가지 유형으로 나눌 수 있는데, 하나는 순수 인덱스 펀드, 즉 완전 복제 인덱스 펀드로, 벤치마크 지수의 구성요소와 가중치에 따라 배분하여 추적을 최소화하려고 노력하는 것입니다. 오류. 거의 모든 자산은 추적하는 지수의 구성종목에 투자되며, 시장이 향후 6개월 동안 계속 하락할 것이라는 것을 분명히 알 수 있더라도 거의 항상 가득 차 있으며 여전히 가득 차 있습니다. 현재 국내에서는 이런 순수 인덱스 펀드를 운용하기가 여전히 어렵다. 왜냐하면 증권투자펀드는 이와 같이 인덱스 펀드를 출시하려면 소액의 자산을 국고채에 투자해야 한다고 관련법규에 규정되어 있기 때문이다. Shanghai Stock Exchange 180 Index 구성종목에 모든 자산을 투자하면 불가능해집니다.

또 다른 유형의 인덱스 펀드는 인덱스 강화 펀드입니다. 이러한 종류의 펀드는 순수한 인덱스 투자를 기반으로 하며 주식 시장의 특정 상황에 따라 적절하게 조정됩니다. 전체 복제 지수 자금: 추적 오류를 최소화하는 것을 목표로 벤치마크 지수의 구성 요소 및 가중치에 따라 할당하도록 노력합니다. 인핸스드 인덱스 펀드는 벤치마크 지수의 가중치에 따라 대부분의 자산을 배분하고, 일부 자산을 액티브 투자에 활용하기도 합니다. 목표는 벤치마크 지수를 면밀히 추적하면서 벤치마크 지수보다 높은 수익률을 달성하는 것입니다.

우리나라 최초의 개방형 인덱스 펀드인 화안상하이증권거래소 180 지수 강화 펀드는 세 가지 측면에서 적절하게 강화할 것이라고 밝혔습니다. 첫째, 가중치를 조정하고 펀드매니저가 조정을 수행합니다. 심층적인 조사를 바탕으로 평균 이상의 수익률이 예상되는 일부 업종이나 종목에 대해서는 투자 비중을 높이고, 수익률이 높은 일부 업종이나 종목에 대해서는 투자 비중을 줄이는 것이 가능합니다. 평균 이하일 것으로 예상됩니다. 두 번째는 주식대체인데, 신주를 청약하여 일부 주식을 대체하고, 구성종목에 편입될 것으로 예상되는 주식에 적절히 투자하고, 유동성이 좋지 않은 구성종목을 비구성종목으로 대체하는 것이다. 세 번째는 포지션 조정입니다. 일반적으로 Huaan 180은 목표 주식 포지션으로 75%를 차지하지만, 펀드매니저가 시장이 장기적으로 하락할 것이라고 명확하게 판단할 경우 펀드의 주식 투자 포지션을 다음과 같이 조정할 수 있습니다. 펀드의 최소 자산의 50%로 낮습니다. 이런 의미에서 인덱스 강화 펀드는 인덱스 투자의 장점을 최대한 발휘할 수 있을 뿐만 아니라 액티브 투자 개념의 장점을 적절하게 결합하고, 서로의 장단점을 학습하며 서로 결합할 수 있습니다.

인덱스 펀드의 장점은 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

(1) 성과 투명성이 상대적으로 높습니다.

투자자들은 인덱스 펀드가 추적하는 목표 벤치마크 지수(예: 상하이 증권 거래소 180 지수)가 상승한 것을 보고, 벤치마크 지수가 하락할 경우 오늘 투자한 인덱스 펀드의 순 가치가 얼마나 상승할지 알 수 있습니다. 오늘날에는 순자산을 확인할 필요가 없으며, 투자 손실액도 대략적으로 알 수 있습니다. 따라서 투자자들이 개별 종목이 아닌 주식시장 후기 흐름을 명확하게 볼 수 있는 한, 인덱스 펀드에 투자할 수 있으며 더 이상 '지수로 돈을 벌지만 돈을 벌지 못한다'는 걱정을 하지 않아도 된다.

(2) 자산 포트폴리오의 유동성은 일반 집중 보유 자금보다 우수합니다. 현재 발행되고 있는 Huaan SSE 180 지수 강화 펀드를 예로 들어보겠습니다. 이 펀드는 펀드매니저가 주로 SSE 180 지수 구성종목의 비중과 구성에 따라 자산을 배분한다고 규정하고 있을 뿐만 아니라 SSE 180 지수 구성종목에 대한 투자 횟수도 규정하고 있습니다. 주식수는 120개 이상이어야 합니다. 즉, 극한 상황에서도 Huaan SSE 180 Index Enhanced Fund는 120개 이상의 주식에 투자합니다. 보유 자산이 다양하기 때문에 향후 펀드 매각은 주가에 거의 또는 전혀 영향을 미치지 않을 것입니다. 이러한 방식으로 펀드 순자산 가치의 진정성이 높아질 것입니다.

(3) 대상지수 구성종목만 또는 주로 선정할 수 있어 펀드매니저의 종목선정능력이 낮고, 실적이 저조한 펀드매니저의 부담으로부터 투자금이 보호된다. . 투자팀이 바뀌었는지, 펀드매니저가 계속 재직하고 있는지 등 펀드회사의 변화에 ​​늘 주의를 기울이는 액티브 펀드 보유자들처럼 될 필요는 없다.

이론적으로 인덱스 펀드의 운용 방법은 간단하다. 인덱스에 포함된 각 증권의 비율에 따라 해당 비율의 증권을 사서 장기간 보유하면 된다.

(4) 낮은 수수료는 인덱스 펀드의 가장 두드러진 장점입니다. 비용에는 주로 관리비, 거래비, 판매비 등 세 가지 측면이 포함됩니다. 운용수수료는 펀드매니저가 투자운용을 위해 지출하는 비용을 의미하며, 거래비용은 매매시 발생하는 거래비용을 의미합니다. 지수는 자주 주식을 교환할 필요가 없기 때문에 이러한 수수료는 적극적으로 관리되는 펀드보다 훨씬 낮습니다. 이 차이는 때때로 복리 효과로 인해 절대적인 수치로는 작은 수치이지만, 장기간에 걸친 누적 결과는 펀드 수익에 극적인 영향을 미칩니다.

(5) 인덱스 펀드는 투자를 광범위하게 분산시키기 때문에 개별 주식의 변동은 인덱스 펀드의 전반적인 성과에 영향을 미치지 않으므로 위험이 분산됩니다. 인덱스 펀드가 고정되어 있는 인덱스는 일반적으로 추적할 수 있는 역사가 길기 때문에 인덱스 펀드의 위험은 어느 정도 예측 가능합니다.

인덱스 펀드의 위험과 기대 수익률이 다른 인덱스 펀드와 어떻게 다른지 이해하려면 먼저 해당 인덱스가 어떤 지수를 추적하는지 알아야 합니다. 다음은 우리나라 인덱스 펀드에서 추적하는 주요 대상 지수에 대해 간략하게 소개합니다.

상하이종합지수(Shanghai Composite Index): 상하이 증권거래소에 상장된 모든 주식을 표본으로 하여 발행량을 가중치로 삼고(거래가능주식자본금과 비유통주식자본금 포함) 가중평균법으로 계산한다. 1990년 12월 19일을 기준일로 하여 기준일 지수를 주가지수 100으로 설정하였다. 심천증권거래소 구성주식지수: 심천증권거래소에 상장된 전체 주식 중에서 시장을 대표하는 40개 상장기업의 주식을 표본으로 선정하여 순환주식자본을 가중치로 사용하고 7월 기준으로 가중평균법으로 계산합니다. 1994년 20일을 기준일로 하여 기준일지수를 주가지수 1,000포인트로 설정하였다.

SZSE 구성 지수: 심천 증권 거래소 구성 주가 지수(SZSE 구성 지수)는 심천 증권 거래소의 주요 주가 지수입니다. 일정한 기준에 따라 대표적인 상장기업 40개를 구성종목으로 선정하고, 거래 가능한 구성종목 수를 가중치로 삼아 종합적인 방법으로 집계한 주가지표입니다. 1995년 5월 1일 이후 출판.

CSI 300 지수: 상하이와 선전 증권시장에서 A주 300주를 표본으로 선정해 집계한 구성주가지수이다. CSI 300 지수 샘플은 상하이 및 선전 시장 시가총액의 약 60%를 차지하며 시장 대표성이 높습니다. CSI 300 지수는 A주 시장의 전반적인 추세를 반영하기 위해 상하이 증권 거래소와 선전 증권 거래소가 공동으로 발표한 첫 번째 지수입니다. 이번 출시로 시장의 기존 지수 시스템이 더욱 풍부해지고 시장 동향을 관찰할 수 있는 지표가 추가되었습니다. 이는 투자자가 시장 운영 상황을 종합적으로 파악하는 데 도움이 되며, 나아가 지수 투자 상품의 혁신과 개발을 위한 기본 조건을 제공할 것입니다.

상하이 50 지수: 상하이 A주 180개 구성종목 중 규모가 크고 유동성이 좋은 가장 대표적인 50개 주식을 과학적이고 객관적인 방법으로 선정하여 표본주로 구성하여 상하이 A주 지수를 종합적으로 반영합니다. 상하이 시장은 시장 가중치 지표 주식의 상승 및 하락 변동을 나타내는 지수입니다.

선전 100 지수: 하나는 선전 100R(399004), 다른 하나는 선전 100P(399330)로 불린다. 선전 100P는 선전 100 물가지수라고 하고, 선전 100R은 선전 100 수익지수라고 합니다. 지금 우리가 자주 언급하는 선전100지수는 선전100R을 가리킨다.

그 외 지수는 하나씩 소개하지 않겠습니다. 더 알고 싶은 분들은 온라인에서 검색해 보세요.