통화기금의 이탈을 어떻게 볼 것인가?

올해 중반 이후 통화시장기금은 2 분기 연속 상각 원가법과' 그림자 정가법' 의 편차를 공개했다. 최근 분기 상황으로 볼 때, 대부분의 펀드가 이탈하고 있으며, 많은 펀드들이 상당한 양의 이탈을 보이고 있다. 개별 기금에도 약간의 음수 편차가 있다. 그렇다면이 편차는 무엇을 의미합니까? 양의 편차가 클수록 좋은가요? "통화시장 펀드 투자 등 관련 문제에 대한 통지" 에 따르면, 그림자 정가법으로 결정된 펀드 순자산 순액과 잔여원가법으로 계산된 펀드 순자산 순액 사이의 편차 절대값이 0.25% 를 넘을 때 펀드 관리자는 위험통제의 필요에 따라 포트폴리오를 조정해야 합니다. 특히 편차 절대값이 0.5% 에 도달하거나 이를 경우 펀드 관리자는 중기 보고서를 준비하고 공개해야 합니다. 머니 마켓 펀드는 분기별 보고서에서 각 근무일마다 절대값이 0.5% 이상인 횟수, 절대값이 0.25%-0.5% 사이인 횟수, 최대 편차, 최소 편차 및 절대값의 단순 평균을 공개합니다.

이 규정은 통화기금 원가 계산의 순액과 시장가격 계산의 실제 순액 사이의 차이를 좁히고, 통화기금 평가가 시장 추세와 병행할 수 있도록 하며, 기관들은 그 차이를 이용하여 갑자기 수익률을 올리는 것을 막을 수 있다. 다른 한편으로는 투자자들의 차익 거래를 피하고 신구 소지자를 공평하게 대할 수도 있다. 잔여원가법은 원가를 기준으로 수익률을 계산하는 방법이고, 그림자 정가법은 당일 시장의 가격 정보를 기준으로 기간채권의 공정수익률을 계산하고 이러한 공정수익률을 이용하여 펀드 포트폴리오를 평가한다. 시장 가격이 끊임없이 변동하기 때문에 얻은 수익률은 잔여원가법과 다르다.