Huaye Capital은 5억 달러 규모의 채권에 대해 실질적으로 채무 불이행을 발생시켰고, 그 중대규모 채권 기반은 5일 만에 6% 이상 감소했습니다.

이 펀드의 반기 보고서에 따르면 6월 30일 현재 Jiutai Jiuxin은 '17 Huaye Capital CP001'을 집중적으로 보유하고 있으며 이는 펀드 순자산 가치의 8.19%를 차지합니다. Financial Management Fujiniu는 국경절 연휴 이후 펀드의 순 가치가 크게 변동하여 10월 9일부터 15일까지 일일 하락률이 1% 이상, 5거래일 이내에 총 하락률이 6.68%에 달하는 것으로 나타났습니다.

Huaye Capital은 5억 개의 단기 채권에 대한 채무 불이행

공개 정보에 따르면 2017년 10월 12일 Beijing Huaye Capital이 2017년 10월 12일에 '17 Huaye Capital CP001'을 출시했습니다. 은행 시장 어음교환소가 보관을 담당하며 민성은행이 주요 인수인입니다. 발행 규모는 5억 위안입니다. 계약서에 따르면 채권 발행가격은 100위안, 표면이자율은 7.2%, 원리금은 2018년 10월 13일 일괄상환된다.

국경절 연휴 전 채권 평가와 평가에는 별 차이가 없었다. 등급을 보면 오리엔탈진청이 처음으로 채권에 A-1 등급을 부여했는데, 이 등급은 9월 말까지 유지됐다. 신용평가사는 지난 9월 30일 처음으로 신용등급을 A-3으로 강등했다. 국경절 연휴 이후 불과 5일 만인 10월 15일 오리엔탈진청이 부여한 등급은 D로 두 차례나 하락했다. 게다가 보름도 채 안 돼서 주요 등급이 AA에서 세 차례나 강등됐다고 10월 15일 발표했다.

채권의 경우 등급 강등은 밸류에이션과 거의 일치합니다. 데이터에 따르면 '17 Huaye Capital CP001'의 CSI 평가액은 2017년 10월 발행 이후 지속적으로 상승했습니다. 올해 10월 8일 현재 전체 가격 평가액은 106.93위안까지 올랐습니다. Huaye Capital이 '17 Huaye Capital CP001'의 원리금 상환에 불확실성이 있다고 발표함에 따라 다음날 채권 전체 가격은 30% 이상 하락한 71.89위안으로 조정되었습니다.

일부 펀드 애널리스트들은 “일반적으로 초단기 채권은 만기가 매우 짧기 때문에 신용평가사들이 이를 살펴보게 된다. 단기 유동성 상황, 회사의 단기 차입금 상황이 갑자기 악화되지는 않을 것”이라고 말했다.

발행사 주가가 9일 만에 반토막이 났다

그런데 왜 이런 단기적인 갑자기 채무 불이행?

Niu Mei의 이해에 따르면 '17 Huaye Capital CP001'의 발행인 Huaye Capital은 원래 부동산 회사였으며 몇 년 전 회사는 금융 및 의료 건강 분야로 전환했습니다. 투자 관리, 프로젝트 투자, 건강 컨설팅 서비스 및 기타 사업에 종사하고 있습니다.

화예캐피털은 지난 9월 25일 자회사인 티베트화숴의 베이징징타이룽청투자를 통한 미수금이 연체됐다고 발표해 티베트화숴가 잔액을 보전할 의무가 촉발됐다. 9월 25일 현재 본 매출채권사업의 누적 연체금액은 8억 8,800만 위안으로, 2017년말 회사 순자산의 13.06%를 차지한다. 이 부채는 헝윤제약(Hungyun Pharmaceutical)으로부터 양도되었다는 점을 언급해야 합니다.

빚이 연체된 것은 놀라운 일이 아니지만, 9월 27일 회사의 발표로 난리가 났다. 공지 내용에 따르면, 계좌 연체로 인해 회사가 변호사와 채권추심팀을 보내 채무자에게 '채권양도계약서'를 제출하자 채무자는 계약서에 기재된 채무의 존재를 부인하고 해당 공무원이 해당 서류의 봉인이 위조된 경우.

회사가 고용한 변호사는 형균제약이 인감을 위조하고 병원 매출채권과의 채무 거래 가능성을 조작한 혐의를 받고 있다고 보고 있다. 이것이 사실이라면 기존 매출채권의 일부 또는 전부를 회수할 수 없는 위험에 직면하게 됩니다. 발표에 따르면 Huaye Capital은 현재 101억 8900만 위안의 미수금 계정을 보유하고 있으며 모두 Hengyun Pharmaceutical에서 인수되었습니다.

채권형 펀드의 비중이 5일 만에 6% 이상 감소했다

올해 6월 30일 현재 화예캐피탈을 보유하고 있는 공적펀드는 30개이나 전체적으로 규모는 크지 않다. 크다면 포지션 비율이 2%를 넘지 않아 재난을 피할 수 있다고 볼 수 있다. 2분기 말 현재 10개 이상의 펀드가 이 주식을 보유하고 있었지만, 3분기 조정 후 펀드의 포지션이 변경되었을 수 있습니다.

그럼 화예캐피털에서 발행한 관련 채권을 배정한 펀드가 있나요?

펀드의 반기 보고서에 따르면 6월 30일 현재 Jiutai Fund 산하 채권 펀드는 '17 Huaye Capital CP001'을 집중적으로 보유하고 있으며, 보유 채권 수는 발행량의 2.01%를 차지합니다. 채권은 펀드 순자산 가치의 8.19%를 차지하며 펀드의 상위 5대 보유 자산 중 하나입니다.

데이터에 따르면 이 채권에 큰 비중을 차지하는 Jiutai Jiuxin의 순 가치는 국경절 연휴 이후 크게 변동했으며 10월 9일부터 15일까지의 일일 하락률은 1%를 넘었습니다. 5거래일 동안 총 6.68% 하락했습니다. 이러한 변동은 "17 Huaye Capital CP001"과 관련이 있을 수 있습니다. Niu Mei는 이 사실과 관련하여 Jiutai Fund에 연락했지만 보도 시점 현재 응답을 받지 못했습니다.

Jiutai Jiuxin은 2016년 12월 설립되었으며, 최근 규모는 8,693만 위안이며, 현재 청약 및 환매가 진행 중인 기관투자가가 83.6%에 달하는 것으로 파악된다.

데이터에 따르면 10월 8일 펀드의 순 가치는 1,003위안이었고, 10월 9일에는 액면가보다 낮아져 다음 4거래일 동안 1.42%, 1.44% 하락했습니다. , 각각 1.46%, 1.06%입니다.

“'천둥처럼 걷히는' 부채 기반에 직면했을 때, 특히 관련 채권이 실제로 부도를 낸 경우, 지금 중국 남부의 한 펀드 애널리스트는 “신용이 무너지면 별 의미가 없다”고 말했다. 및 헤비 포지션의 기타 기초자산은 실적이 좋으면 계속 보유할 수 있지만, 기초자산의 자산과 부채에 헤비 포지션을 갖고 있는 경우 일반적으로 주의해야 합니다.

”

(기사 출처: WeChat 공개 계정 Financial Management Fujiu)