위험을 헤지할 수 있는 균형자금과 탄력적 배분자금

하이브리드형 펀드 중 균형형 펀드와 탄력적 배분형 펀드가 리스크를 헤지할 수 있습니다.

위험 헤징이란 무엇입니까?

먼저 현대 포트폴리오 이론(미국 경제학자 해리 마코위츠가 제안)을 이해해야 합니다. 투자위험은 개인위험과 체계적 위험 두 가지로 구분됩니다. 예를 들어, A주를 사면 A주에 대한 위험을 감수해야 합니다. 강세장이 다가오고 BCDE 주식은 오르지만 손에 있는 A주는 그렇지 않을 수도 있습니다. 이를 개인 위험, 비체계적 위험이라고도 합니다. 또 다른 상황은 A 주식을 사든 ABCDE 주식을 사든 주식 시장 붕괴의 위험을 피할 수 없다는 것입니다. 이를 시스템적 위험이라고 합니다.

이 두 가지 위험을 해결하는 방법은 무엇입니까?

마코위츠가 내놓은 대답은 최적의 자산 포트폴리오를 구축하라는 것이다. 개별적인 위험을 피하고 싶다면 한 종목만 사지 말고 여러 종목을 모아서 사야 한다. 이렇게 하면 특정 종목이 예상치 못한 사건에 직면해 급락하더라도 전체 투자에 큰 영향을 미치지는 않을 것이다. 포트폴리오 생각 시스템적 위험을 피하기 위해서는 단순히 주식을 매수하는 것이 아니라 다양한 유형의 자산을 매수하여 보다 복잡하고 다양한 투자 포트폴리오를 구축해야 합니다. 우리는 종종 "계란을 한 바구니에 담지 말라"라고 말하는데, 이는 다중 자산 포트폴리오 이론의 가장 인기 있는 비유입니다.

따라서 자산 포트폴리오 이론에 따르면 펀드가 주식과 채권을 동시에 구매하면 주식이나 채권만 구매하는 것보다 전반적인 위험 수익률이나 비용 효율성이 더 높아집니다. 왜냐하면 채권이 하락하면 주식이 상승할 가능성이 있고, 주식이 하락하면 채권이 상승할 가능성이 높아 위험의 일부가 헤지되기 때문입니다. 왜냐하면 주식과 채권의 관계는 기본적으로 음의 상관관계를 갖고 있기 때문입니다. 이것이 균형펀드의 장점이다.

탄력배분형 펀드의 또 다른 큰 장점은 포지션을 매우 자유롭게 변경할 수 있다는 점입니다. 주식과 채권의 비중은 혼합펀드에서 지정한 범위 내라면 임의로 조정할 수 있습니다. 펀드매니저가 주식시장이 좋다고 느끼면 주식 비중을 크게 늘릴 수 있고, 주식시장이 너무 위험하다고 느끼면 채권 비중도 크게 늘릴 수 있다. 예를 들어, 주식시장 붕괴 당시 펀드매니저들은 주식시장이 하락할 것이라는 것을 분명히 알고 있었지만 주식 펀드를 거래했기 때문에 주식 포지션을 최소한 80%까지만 줄일 수 있었고, 이는 여전히 엄청난 손실을 가져올 것입니다. 사상자 수. 그리고 시장이 침체기에 있을 때, 누구도 원하지 않는 할인 상품이 도처에 존재합니다. 펀드 매니저들은 분명히 그것을 사고 싶어하지만 불행히도 그들은 채권 펀드에서 거래하고 있기 때문에 그들은 단지 욕심이 있을 뿐입니다. 이에 비해 탄력배분형 펀드의 펀드매니저는 특히 원할 때 매수하고 원할 때 매도할 수 있습니다.