펀드 기본을 바탕으로 공공펀드와 민간펀드의 구체적인 차이점을 소개합니다.

(1) 제기할 개체의 차이. 공적 자금은 일반 대중, 즉 사회의 불특정 투자자로부터 조달됩니다. 사모펀드는 기관, 개인 등 소수의 특정 투자자로부터 자금을 조달합니다.

(2) 모금 방법의 차이. 공모펀드는 공모를 통해 자금을 조달하는 반면, 사모펀드는 비공개 공모를 통해 자금을 조달한다. 이것이 사모펀드와 공모펀드의 가장 중요한 차이점이다.

(3) 정보 공개 요건의 차이. 공적자금은 정보 공개에 대한 요구사항이 매우 엄격하며, 투자 대상, 투자 포트폴리오 및 기타 정보를 공개해야 합니다. 반면 사모펀드는 정보 공개 요건이 매우 낮고 기밀성이 매우 강합니다.

(4) 투자 제한의 차이. 공공펀드의 경우 투자 유형, 투자 비율, 투자와 펀드 유형의 매칭 등에 대해 엄격한 제한을 두는 반면, 민간 펀드의 경우 투자 제한 사항을 협약에 모두 명시하고 있다.

(5) 성과 보상의 차이. 공적자금은 성과에 대한 보상은 없고 운영비와 관리비만 뽑는다. 반면 사모펀드는 성과에 대한 보상을 청구하며 일반적으로 운영 및 관리 수수료를 청구하지 않습니다. 공공펀드의 경우 성과는 순위의 영광일 뿐이지만, 민간펀드의 경우 성과는 보상의 기준이다.

몇 가지 기본적인 제도적 차이 외에도 사모펀드와 공모펀드는 투자 개념, 메커니즘, 위험 책임에 있어서 큰 차이가 있습니다.

우선 투자 목적이 다르다. 공적자금의 투자목적은 성과비교 벤치마크를 뛰어넘어 동종업계 순위를 추구하는 것입니다. 사모펀드의 목표는 절대수익과 초과수익을 추구하는 것이다. 그러나 동시에 사모펀드 투자자가 감수해야 하는 위험도 더 높습니다.

둘째, 둘의 성과 인센티브 메커니즘이 다르다. 공모펀드회사의 수입은 매일 인출되는 펀드운용관리수수료이며 펀드의 손익과는 아무런 관련이 없습니다. 사모 펀드의 수입은 주로 수입 공유입니다. 사모 펀드 상품 단위의 순 가치가 양수인 경우에만 그들이 관리하는 펀드가 손실을 입으면 수입이 발생하지 않습니다. 일반적으로 사모펀드가 성과이익을 기준으로 추출하는 성과보수는 20%이다.

또한 공적자금은 지분율, 투자비율 제한 등 투자에 대해 엄격한 절차와 엄격한 정책적 제한을 두고 있다. 공공자금이 투자되는 경우에는 대다수 투자자의 이익이 관련되기 때문에 공공자금의 운용은 엄격한 감독을 받습니다. 사모펀드의 투자행위는 증권법상 시장조작규정을 위반하지 않을 뿐만 아니라 투자방법, 지분비율, 포지션 등에서 비교적 유연한 투자 행태를 보이고 있습니다.

사모 펀드와 공공 펀드의 가장 큰 차이점은 인센티브 메커니즘, 수익 모델, 감독, 규모 등입니다. 구체적인 투자 방법, 특히 주식 선택 기준은 동일한 스타일 하에서 다르지 않습니다.

공공자금의 경우, 설립 당시부터 투자 스타일이 명확하게 정의되어 있었는데, 예를 들어 일부는 소형주에 특화되어 있고, 일부는 대형 우량주에 집중하고, 일부는 성장형 투자 전략을 따르고 있으며, 일부는 투자 스타일이 명확하게 정의되어 있습니다. 일부 다양한 가치 기반 기회를 탐색하고 다양한 위기 허용 범위를 가진 투자자에게 해당 상품을 제공할 수 있습니다.

사모펀드의 경우 대부분 규모가 작다. 국내에서 10억위안 이상 규모를 추구하는 사모펀드는 거의 없다. 이들의 사업모델은 규모를 추구하고 운용관리수수료를 받는 것이 아니라 추구하는 것이다. 절대 투자 수익.

사모펀드 운용 및 운용펀드의 규모가 제한되어 있어 공모주처럼 지수추종(우량주 다수 보유)을 하지 않고, 투자스타일도 좀 더 유연하기 때문에 이는 위기 관리를 잘한 후에 주로 개별 주식(대형 강세주)을 활용할 가능성이 더 높으며 시장의 일부 핫스팟에 더 민감하다는 것을 의미합니다. 과거에 상대적으로 성공했던 공공 펀드매니저들은 강세 주식을 식별하는 강력한 능력을 갖고 있습니다. , 그리고 주식을 고르려면 ST나 실적이 저조한 주식 등 공공 주식 펀드에서 이전에 위험도가 높다고 간주했던 주식도 할 수 있지만 전제는 연구 후입니다. , 단순히 전통적인 '장사를 하는' '뱅커'나 '트레이더' 스타일의 플레이가 아닌, 앞으로 턴어라운드할 가능성이 높다.

사모펀드의 삶은 더욱 풍요로워질 것이며, 개인과 팀 관점에서 보상도 매우 매력적일 것입니다. 그러나 매우 야심 차고 지속적으로 규모를 키우기를 희망한다면 결국 공모로 전환하여 고정된 운영 및 관리 수수료를 벌어야 할 것입니다. 규모가 클수록 시장 성과를 초과하기가 더 어렵기 때문입니다.