펀드의 초과수익률은 무엇을 의미하나요? 초과 수익은 어디서 오는가?

펀드에 대해 공부하다 보면 특정 펀드가 달성한 초과수익률에 대해 자주 듣게 됩니다. 그런데 초과수익률의 성격이 무엇인지 아시나요? 펀드의 초과수익률을 이해하려면 먼저 두 가지 개념, 즉 베타계수와 알파계수를 이해해야 합니다.

베타 계수 베타 계수는 시장의 전반적인 변동성을 기반으로 하며 펀드 등 포트폴리오의 수익률 위험을 측정하는 방법입니다. 펀드의 베타계수를 이라고 가정하면, 시장이 10% 상승하면 펀드는 15% 상승하고, 시장이 10% 하락하면 펀드는 15% 하락한다는 의미입니다. 펀드의 체계적 위험에 대한 것입니다. 베타로 표시되는 위험은 시장에서 펀드의 고유한 속성입니다.

알파 계수 알파 수익률은 펀드의 실제 수익률과 베타 수익률의 차이, 즉 초과 수익률은 주로 주식 선택 능력, 타이밍 능력 등에 따라 달라지지만, 따라서 초과 수익성은 시장의 시스템적 위험을 피할 수 있습니다. 일부 펀드는 이름에 알파가 들어가는 것을 볼 수 있으며, 이 펀드는 초과 수익을 얻기 위해 노력하는 위치에 있는 펀드임을 알 수 있습니다.

펀드의 초과수익률은 해당 펀드의 성과비교 벤치마크를 기준으로 합니다. CSI 300 인덱스 펀드를 예로 들면, 특정 연도의 특정 CSI 300 인덱스 펀드의 수익률이 30%라면 CSI 300 인덱스는 상승하게 됩니다. 같은 기간에 25%이고 이 펀드의 성과 비교 벤치마크는 CSI 300 지수를 95% 추적하는 것으로, 초과 수익률, 즉 이 CSI 300 지수 펀드의 알파 수익률은 30%-25입니다. %X95%=