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장 레이븐 스타 펀드
성장하는 과정에서 자금에 대한 수요가 더욱 증가할 것이다. 기업이 일정 단계로 발전해야 은행이 기업에 대출을 할 수 있고, 때로는 일정한 관계가 필요할 수도 있고, 그렇지 않으면 자생자멸할 수도 있다.
관리가 잘 되면 경영 부실로 자금사슬이 끊어지고 채무부착도 있다. 이제 창업 환경이 변하여 벤처 투자가 생겨났다.
벤처 투자의 증가로 알리바바, 텐센트, JD.COM 과 같은 많은 대기업이 탄생했다.
그 해에 왜 400 억에 가까운 손실을 입었는가? 미단이 상장되기 전에 수천억 위안의 적자가 반등하지 않았다. 당국은 벤처투자의 존재로 이 돈이 은행 대출이라면 이미 대출을 받지 않았을 수도 있고, 회사는 파산 개편을 신청했다. 사장은 또한 은행에서 돈을 빌렸다.
벤처 투자는 사실 또 다른 형태의 게임이다. 투자 10 종목은 8 개를 잃었지만, 나머지 하나는 성공하면 수십 배를 벌 수 있고, 결국 벌 수 있다.
안목이 독특한 벤처 기업은 갈수록 커진다. 예를 들어 삼나무 자본망은 중국 인터넷의 반쪽을 장악하고, 창업자 심남붕도' 2 조 위챗 모멘트' 로 불리며 중국 창투권의 벤치마킹이라고 할 수 있다.
우연히도.
높은 자본은 비교적 낮은 키의 투자기구로, 외부의 목소리가 크지 않다.
텐센트, 방울, JD.COM, 미단 등 많은 유명 인터넷 회사 뒤에는 고연자본의 투자 수치, 특히 2005 년 텐센트에 대한 첫 투자와 장기 지분이 있다.
하남 농촌에서 태어난 장뢰는 성 수능 문과 수석으로 중국 인민대학에 입학한 뒤 예일대에 가서 석사 학위를 전공했다.
예일에서 그의 스승은 투자 멘토인 데이비드 스벤슨에게서 정말 많은 투자 기술을 배웠다. 또한 그는 공부하는 동안 보스턴 컨설팅그룹에서 인턴십을 시작해 졸업 후 투자펀드에 들어가 남아프리카와 동남아시아 시장의 투자를 담당했다. 이후 그는 뉴욕증권거래소의 중국 최초의 수석대표가 되어 홍콩과 베이징에 뉴욕증권거래소 사무소를 설립했다.
2005 년에 장레이는 고임금을 포기하고 결연히 귀국하여 창업하기로 결정했다. 그의 기업을 위해 자금을 모으자 스빈슨 교수 자신의 예일 기부 기금은 즉시 그에게 2000 만 달러를 투자하여 높은 자본의 첫 투자자가 되었다.
고연자본은 장기 구조적 투자에 집중하는 회사이다. 처음부터 고연자본은 천사, VC, PE, 2 차 시장을 포괄하는 전 단계 투자 전략을 채택했다. 투자한 프로젝트에서 볼 수 있듯이 고연자본은 가치 투자에 치중하고, 투자에 있어서 풍조를 따르지 않고, 투자 프로젝트가 적고, 정확하고 대범하며, 장기적으로 보유하고 있다는 것을 알 수 있다.
높은 자본 투자의 첫 번째 프로젝트는 텐센트였는데, 이는 장뢰를 일거수일투족으로 유명하게 만들었다.
장레이는 한 인터뷰에서 회사가 설립되었을 때 2 천만 달러를 투자하기가 어렵다고 말했다. 당시 그는 많은 프로젝트를 보고 연구하여 텐센트를 겨냥했다. 당시 텐센트는 지금의 텐센트 제국보다 못하다.
그는 왜 텐센트를 선택했는가, 그는 텐센트와 같은 큰 회사가 시가가 10 억 달러에 불과하다고 생각했기 때문이다. 당시 그의 곁에는 아무도 QQ 를 사용하지 않았고, MSN 은 주류였고, MSN 은 텐센트의 가장 큰 상대였다. 많은 사람들이 텐센트에 대해 그다지 낙관하지 않는다.
텐센트 사용자는 당시' 삼낮음' 이었다: 저연령, 저학력, 저소득, 오직 3 명의 저사용자들만이 QQ 를 사용했다. 그러나, 장뢰가 의우 소품성 조사에 갔을 때 그는 깊은 인상을 남겼다.
당시 그는 이우 노점에 가서 다른 일을 조사했다. 그는 노점 주인이 건네준 명함마다 휴대전화 번호와 QQ 번호가 있고, 나중에 만난 상인도 QQ 번호가 있다는 것을 발견했다. 당시 그는 QQ 사용자들이 중국에 대한 적용 범위가 자신의 상상을 훨씬 뛰어넘었다고 생각했다.
"연구를 하고 나면 믿음이 생깁니다. 이 신념은 내가 줄곧 굳게 믿었던 것이다. 어떤 사업이든, 얼마를 벌었는지 묻지 말고, 오늘의 수입과 이윤을 보지 마라, 무의미하다. 우선 그가 이 사회를 위해 그가 겨냥한 소비자와 고객을 위해 얼마나 많은 가치를 창출했는지 보자. " 장 레이 는 말했다.
미국에서 가져온 2 천만 달러로 고요자본을 창설해 당시 시가가 20 억 달러에 불과했던 텐센트를 모두 매입했다. 필사적인 투자 방식처럼 보이지만 200 배 이상 수확했다.
2008 년에 블루문 창시자 로를 찾았습니다. 그는 블루달에 투자하겠다고 했지만, 우선' 적자' 기업이 되어야 한다고 말했다.
당시 장뢰의 요구는 이상해 보였다. 어느 투자자가 그가 투자한 회사의 적자를 원합니까?
블루달은 당시 업계 1 위는 아니었지만, 매년 수억 위안의 이윤이 있었다. 왜 돈을 잃을까요?
장뢰는 회사의 단기 이윤이 중요하지 않다고 생각한다. 장기적인 발전을 보고, 투자를 늘리고, 범주를 확대하고, 회사의 경쟁력을 높이는 것이 중요하다.
이제 보니 블루달은 이미 업계 1 위가 된 것 같다.
장뢰는 기업이 장기적인 경쟁 우위를 확보하기 위해 눈앞의 이익을 희생하는 전략이라고 생각한다. 많은 경우 큰 사업을 이루기 위해서는 장기적인 투자와 노력이 있어야 성과를 볼 수 있고, 장기적인 안목이 있어야 하며, 일시적인 득실에만 초점을 맞추어서는 안 된다.
20 10 유가 찾았습니다. 7 천 5 백만 달러의 투자가 필요했고, 거의 3 억 달러를 투자했습니다. 유에게 "이 장사는 나에게 3 억 달러가 든다. 그렇지 않으면 나는 아무것도 투자하지 않을 것이다." 라고 말했다. 。
바깥 세상의 눈에는 장뢰가 "돈이 많은 바보" 이다. 그때 JD. COM 의 투자는 주로 자산에 집중되어 있지만 투자자들은 모두 자산을 무시하는 것을 좋아한다.
장뢰는 투자액을 3 억 달러로 계산했다.
이것은 리우를 놀라게 하는 것이 아니라 창업자들이 종종 자신의 능력을 과대평가하고 자신의 어려움을 과소평가한다고 생각하는 것이다. 당시 그는 대도시에서만 JD.COM 에 전자상거래 모델을 만드는 데 최소 25 억 위안이 필요하다고 계산했다. 그는 유에게 왜 이렇게 많은 돈을 쓰는지, 창고를 짓는 데 얼마의 돈이 드는지, 물류 센터를 짓는 데 얼마의 돈이 드는지, 고정자산 투자에 얼마의 돈이 드는지 알려주었다.
"7 천 5 백만 달러로는 이런 방법을 시험해 볼 수 없습니다. 네가 나의 모든 돈을 받아들이든지, 아니면 내가 투표하지 않든, 네가 하고 싶은 일의 어려움과 도전을 아직 똑똑히 보지 못했음을 설명한다. 이 사업 자체는 바로 돈을 태워야 하는 사업이다. 충분한 돈을 태우지 않으면 물류와 공급망 체계에서 핵심 경쟁력을 볼 수 없기 때문에 그렇게 많은 돈이 필요하다. "
조기 국내 인터넷 기업의 단일 투자가 가장 큰 사례 중 하나다.
지금은 장뢰의 견지로 독립사고와 심층 연구에 치중하여 JD 를 이룬 것 같다. COM 의 자체 건설 물류는 경쟁 장벽이 있어 B2C 전자상거래에서 급속히 부상하고 있다.
성공한 회사와 성공한 개인은 모두 미래를 지향한다. 그들은 명확한 목표를 가지고 있다. 그들은 눈앞의 이익을 희생하려 한다. 그들은 전략적 손실을 견디고 장기적인 경쟁 우위를 세워 미래의 기회를 얻고자 한다.
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