외국 사모펀드가 '민간 대 공공 이전'의 물길을 시험할 것으로 예상됩니다! 이미 해외 유명 기관들이 2021년에 프로젝트를 시작할 계획입니다.

중국 자본시장 개방 속도가 빨라지고 있다. Brokerage China 기자들은 최근 외국 사모펀드가 향후 '민간 대 공공' 접근 방식을 테스트할 것으로 예상될 수 있다는 사실을 알게 되었습니다. Fidelity International을 포함한 일부 기관은 이미 적극적으로 준비하고 있으며 업계는 2021년에 이를 공식적으로 출시할 것으로 예상됩니다. .

피델리티는 소규모의 '민간에서 공공으로의 전환'을 계획하고 있습니다.

2017년부터 외자 기관들이 외국인 소유 민간 증권을 통해 중국 자산 관리에 진출하기 시작했습니다. 투자 펀드 매니저(WFOE PFM) 시장. 현재까지 18개 외자기관이 등록을 완료했다는 통계에 따르면 피델리티인베스트먼트, UBS자산운용, 슈로더인베스트먼트 등 14개 외자 사모펀드가 잇달아 상품을 출시했다.

그러나 중국에서는 외자 기관이 사모 펀드 사업에 비해 공모 사업을 더 중요하게 생각하는 것은 분명하다. 하지만 정책 마련은 항상 큰 제약이 되어 왔습니다. 그러나 최근에는 상황이 어느 정도 진전을 이루고 있는 것 같습니다.

이 문제에 정통한 소식통에 따르면 상하이에 있는 피델리티 인터내셔널의 100% 외국인 소유 기업(피델리티 리타이 인베스트먼트)이 공모 사업을 계획하기 시작했다. "올해 말 이후 준비가 시작될 예정이다. 피델리티는 더 많은 사모펀드 상품 발행을 중단할 계획이며, 이후 상장기업 기준에 따라 회사를 업그레이드할 예정이다. 회사는 아웃소싱 서비스 제공업체도 구체적으로 선별했다." >

Fidelity와 가까운 또 다른 사람은 기자들에게 Fidelity가 아마도 규제 당국과 소통했을 것이라고 말했습니다. 업계 관계자들은 향후 정책이 더욱 명확해지면 외국 사모펀드의 '민간-공공 전환' 시범 프로그램의 공식 시행은 2021년 이후가 될 수 있다고 예측한다. Brokerage China 기자들은 Fidelity에게 이 문제에 대한 확인을 요청했지만 상대방은 아무런 논평을 하지 않았습니다.

피델리티 인터내셔널(Fidelity International)은 1969년 설립된 해외 유명 자산운용사다. 원래는 미국 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)의 국제투자부서였으나 1980년 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)에서 독립됐다. 현재 회사는 4000억 달러 이상의 고객 자산을 관리하고 있습니다. 2017년 1월, Fidelity International의 100% 외국인 소유 기업은 중국에서 사모 펀드 사업 자격을 획득했으며, 이 자격을 획득한 최초의 외자 자산 관리 회사가 되었습니다. 지금까지 4개의 증권 사모 펀드 상품을 등록 및 발행했습니다.

"실제로 상장 주식으로의 전환에 대한 아이디어를 가진 해외 사모 투자자가 많이 있습니다. 정책 측면에서 구체적인 요구 사항이나 지침은 없습니다. 추적 가능한 성과를 위해서는 현지 요구 사항과 동일한 요구 사항을 가져야합니다. 인력, 자본 등 아마도 미래에 정부는 외국 자본을 사모 펀드로 전환하는 시범 프로젝트를 실시할 것입니다. 우리는 여전히 사모 펀드 라이센스를 사용하여 제품과 성과를 먼저 개선할 수 있기를 바랍니다. 브랜드 효과가 있어서 앞으로는 공모로 전환하면 더 원활해질 것”이라고 말했다.

금융 개방 속도가 빨라지고 있다

업계에서는 해외 사모펀드의 '민간-공공' 전환이 2021년 정식으로 시행될 것으로 예상하고 있다. 국내 금융의 대외 개방 일정에 맞춰서다. 외자 사모펀드의 '민간-공공' 전환은 외자 100%가 공적자금을 운용할 수 있다는 의미이기 때문에 대외 개방을 위해서는 금융업계의 정책적 지원이 필요하다.

지난해 4월 이강 중국인민은행 총재는 '통화정책 정상화' 하위 포럼 토론회에 참석해 금융산업 개방을 더욱 확대하겠다는 계획을 밝힌 바 있다. 보아오포럼 2018 연례회의 구체적인 조치와 일정.

이강은 중국이 금융산업을 포함한 시장접근을 대폭 완화할 것이라고 말했다. 중국인민은행과 각종 금융감독당국은 이행을 강화하고 있으며 협정에 따라 금융산업을 대폭 자유화할 예정이다. 당중앙과 국무원은 대외개방을 통해 국제경쟁력을 강화한다. 다음 단계에서는 금융산업 개방을 촉진하기 위해 다음 세 가지 원칙을 준수할 것입니다. 첫째, 설립 전 내국민 대우 및 네거티브 리스트 원칙, 둘째, 금융산업 개방은 개혁에 협력할 것입니다. 환율 형성 메커니즘과 자본 계정 전환 과정, *** 셋째, 개방 시 금융 위험 예방에 유의하고 금융 규제 역량과 금융 개방성을 일치시켜야 합니다.

또한 그는 “빠르게, 느리게보다는 빠르게” 개방 조치를 시행한다는 정신에 따라 다음과 같은 금융 부문 개방 조치를 다음 단계로 시행할 것이라고 밝혔습니다. 몇 달 :

첫 번째는 은행과 금융자산운용사에 대한 외국인 지분율 제한을 해제하고, 국내자본과 외국자본을 동등하게 대우하며, 외자은행이 국내 지점과 자회사를 설립할 수 있도록 허용하는 것이다. 동시에

두 번째는 증권회사, 펀드회사, 선물회사를 통합해 개인보험회사의 외국인 지분 상한을 51%로 완화해 더 이상 한도를 폐지한다.

셋째, 합작투자증권회사의 국내 주주는 더 이상 증권회사를 하나 이상 보유할 필요가 없습니다.

넷째, 추가 개선을 위해; 상호 연결 메커니즘에 따라 5월 1일부터 상하이-홍콩 증권 연동 및 남부행 홍콩 증권 연동의 일일 상호 연결 한도가 4배로 확대됩니다. 520억 위안으로 조정됩니다.

다섯 번째는 자격을 갖춘 외국 기관 투자가가 중국에서 보험 대리점 사업과 보험 조정 사업을 운영할 수 있도록 허용하는 것입니다.

여섯 번째는 외국 투자 보험 중개인의 사업 범위를 자유화하는 것입니다. 이는 중국 자금을 지원받는 기관과 일치합니다.

위 성명서 2조에 따르면 “증권사, 펀드사, 선물사, 개인보험사 등의 외국인 지분비율 상한을 51%로 완화하고, 아무런 제한도 두지 않는다”고 밝혔다. 즉, 2021년 이후에는 국내 금융기관에 대한 외국인 투자자의 지분비율에 대한 제한이 없어지게 된다는 것이다.

이후 금융산업 개방 조치에 속도가 붙었다. 지난해 4월 말 중국 증권감독관리위원회는 '외국인 투자 증권회사에 대한 관리 조치'를 발표했다. 11월 30일 저녁, 중국 증권감독관리위원회는 UBS AG(UBS AG)가 UBS 증권 주식 51%를 보유하고 있다고 발표하고 UBS 증권 실제 지배인 변경을 승인했습니다. , 최초의 외국계 증권사 회사가 탄생합니다. 올해 3월 29일 중국증권감독관리위원회는 JP모건증권(중국)유한공사와 노무라오리엔트국제증권유한공사의 설립을 승인했다고 발표했다. JP모건체이스와 노무라오리엔트가 2차 증권사가 됐다. UBS Securities에 이어 승인된 외국계 증권사이기도 합니다.

지난해 5월 J.P.모건이 신규 합작투자 증권사 인수 신청서를 제출하면서 J.P.모건자산운용과 웰스매니지먼트가 합작투자사와 협의를 주선하고 있다는 성명을 냈다는 점은 주목할 만하다. 기존 합작법인인 SI모건펀드매니지먼트(주)의 지분율을 지배비율로 상향 조정하였습니다. 분명히 외국 자본은 공공 기금 사업을 보유하거나 심지어 단독 소유하려는 요구도 큽니다.

외자 사모펀드 18곳이 등록했고, 2곳이 투자자문 자격을 취득했다

증권사 중국 기자들의 통계에 따르면 현재 피델리티 리타, UBS 자산운용, 풀러턴 등이 있다. Investments, Man Investments, Value Partners, Invesco, Neuberger Berman Investments, Aberdeen Standard Investments, BlackRock Investments, Schroders Investments, Anzhong Investments, Bridgewater Investments, Yuansheng Investments, Bisheng Investments, Bisheng Investments, Sheng Investments 등 18개 외국 사모펀드, 이스트스프링인베스트먼트, 미래캐피털, 얼라이언스번스타인, 알리안츠글로벌 등이 사모투자펀드 운용사 등록을 완료했으며, 그 중 14개사가 상품을 발행했고, 등록된 사모펀드 상품 수는 31개에 불과하다.

눈길을 끄는 점은 올해 3월 노이베르거버만인베스트먼트와 풀러턴인베스트먼트가 중국에서 공식적으로 투자자문 서비스 제공 자격을 취득했다는 점이다. 이 자격을 취득하려면 자금을 지원받는 기관입니다. 설립 당시로 볼 때 노이베르거 버만, 풀러튼 외에 '1년 등록'이라는 투자자문 자격 요건을 1차로 충족하는 기관으로는 독일을 포함한 UBS자산운용, 피델리티, 만다린, 블랙록, 슈뢰더 9개 기관이 있다. 위 9개 기관이 '3+3' 자격을 충족하면 투자자문업 자격도 빠르게 취득할 수 있을 것으로 기대된다.

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사모 펀드가 막 설립되었습니다! Jack Ma와 Ma Huateng이 힘을 합치는 경우는 거의 없습니다. 이 수백억 달러 규모의 프로젝트는 공식적으로 시작되었습니다. 그 뒤에는 3개의 주요 중앙 기업이 있습니다.

(기사 출처: Brokerage China)