증권 시장 조사 보고서

●조사 대상 18개 중개사업부서 중 적자를 내지 않은 것은 3개뿐이고 흑자도 적었다는 점에서 볼 때 2002년 사업부서의 손해율은 95배 이상이 될 것으로 보인다. %

●현재 시장자금조달은 대부분 삼자합의 형태를 채택하고 있으나 원금보장, 이자보장 계약으로 법적 보호를 받지는 못하지만 시장자금조달의 주요 방식으로 자리잡고 있습니다. 청산할 수 있는 담보가 있기 때문입니다.

● 조사 결과 2년 간의 급락 이후 현재의 리스크 완화는 상대적으로 충분한 것으로 나타났습니다. 자본 흐름이 좋고, 현금 지급 능력이 뛰어나며, 수익률이 낮은 '3종 기업'이 잇달아 증권시장에 진출하면서 이런 형태의 자금이 증권시장에서 중요한 세력으로 자리 잡았다. 2001년 이후 이러한 추세는 수년 동안 "황소"와 "곰" 사이에서 싸워온 많은 투자자들을 혼란스럽게 했습니다. 새로운 정책, 새로운 투자 기회, 새로운 기관 투자자, 새로운 가치 평가 시스템...전통적인 투자 아이디어와 분석 방법은 예측할 수 없는 시장 앞에서 무색해졌습니다. 이와 동시에 중국 증권시장도 이러한 모습 속에서 상당한 변화를 겪고 있다. 집중적인 자금발행, QFII 출범, 보험사와 은행 상장 가속화 등은 모두 경영진이 중국 증권 실현에 박차를 가하고 있음을 보여준다. 시장과 국제 증권시장을 완전히 통합하기로 결정했습니다. 그 중 증권시장의 기본단위로서 증권사의 영업부서, 영업부서의 영업여건, 투자자의 투자신뢰도, 자본상황 등이 모두 향후 증권시장의 동향을 반영하게 됩니다. 이러한 질문을 염두에 두고 우리는 심천과 상하이 증권사 영업부서를 대상으로 표본조사를 실시했다.

조사 샘플은 조사의 포괄성을 고려하고, 심천과 상하이 증권사 영업부서의 실제 상황을 반영하기 위해 선정되었으며, 증권사의 자산규모를 기준으로 하여, 심천과 상하이의 현지 증권사인지, 영업부서의 위치는 상하이의 500개 이상의 증권 영업소와 심천의 200개 이상의 증권 영업소에서 선정되었습니다. Haitong, United, Huaxia 및 Jutian을 포함한 회사가 선정되었으며 이는 선전 및 상하이 전체 사업부 수의 약 2.5%를 차지하며 그 중 일부는 주로 "3가지 유형"에 대한 고객 비즈니스를 수행합니다. 기업'을 의미하며, 일부는 주로 기관 고객을 대상으로 업무를 수행합니다. 각각은 대표적인 것으로 심천 및 상하이 사업부서의 운영 상황과 성과를 기본적으로 반영할 수 있습니다. 증권 시장 펀드의 상황.

조사 기본 상황

1. 자금 수요 의도 및 규모

상하이에서 조사한 영업부서 8곳 중 2곳은 기본적으로 흑자도, 적자도 나지 않았는데, 한 영업 부서는 소액의 이익을 유지했고, 다른 여러 부서는 다양한 수준의 손실을 입었고 손실률은 62%였습니다. 이 샘플을 기반으로 하면 전체 손실률은 70% 이상이 됩니다. 조사된 8개 영업부서 중 모두 자금을 요구하겠다는 의도를 갖고 있지만, 요구하는 자금 규모는 매우 다르다. 두 개의 영업 부서는 매우 주의를 기울여 1,000만~5,000만 위안이 필요했고, 다른 몇몇 영업 부서는 5,000만~2억 위안의 자본이 필요했습니다.

심천에서 조사된 10개 영업부서의 총 시장 가치는 약 110억 달러, 계좌 개설 기관은 2,000개 이상, 기관 자금 총액은 약 50억 달러이다. 그 중 24개 기업은 1,000만 달러 이상의 가치를 갖고 있으며 이는 조사 대상의 1.2%에 불과하며, 8개 기업의 가치가 5,000만 달러를 초과하는 기업은 0.4%에 불과합니다. 1억 명 이상으로 전체 조사의 0.15%를 차지한다. 그 중 6개 영업 부서는 기관 자금이 80%를 차지하며, 2개 영업 부서는 동일한 규모의 기관을 보유하고 있으며, 2개 판매 부서는 기관 비중이 약 20% 이상입니다. 계획된 자금 수요는 5억 위안으로 전체 기관 자금의 약 10%를 차지하며, 이 비율을 기준으로 계산하면 심천 증권시장의 자본 수요는 약 100억 위안이다.

2. 자금 출처

조사 대상 20개 투자 기관 중 5개만이 자금 조달 활동을 하고 있으며, 나머지 15개는 회사 자체 자금으로 조사 대상의 10%를 차지합니다. %. 이중 3곳만이 기업 단기은행대출 자금을 투자에 활용했다. 조사대상의 2/3를 차지하는 나머지 12개 투자기관은 순전히 회사자금으로 자금조달활동이 없습니다. 이들 20개 기관 중 3개 기관만이 해당 업무 범위 내에서 투자관리 업무를 수행할 수 있고 나머지 기관은 해당 업무 자격이 없습니다.

3. 자금 사용 방법

현재 사용 방법에는 세 가지 유형이 있습니다. 하나는 3자 계약 또는 3자 계약의 변형(2자 계약)입니다. 비즈니스 부서의 위반 위험을 피하기 위해 고안된 계약). 계약), 이러한 유형의 방법은 사용된 자금의 대부분을 차지합니다. 비즈니스 부서는 이 과정에서 감독자 역할을 하며, 계약 조항에 따라 자금의 도착 및 사용을 감독하는 책임을 맡습니다. 두 번째 범주는 차용 방법으로, 목적을 달성하기 위해 대출 계약 및 감독 계약을 사용합니다. 자금 담보의 세 번째 범주는 국고채이며, 실물을 포함합니다. 국고채와 공식 국채의 두 가지 유형이 있습니다. 이 방법은 주로 낮은 수익률을 요구하는 "세 가지 유형의 기업"에서 사용되며 심천에서는 거의 사용되지 않습니다.

4. 펀드 수익률

상하이 영업부에서 조사한 바에 따르면 펀드 수익률은 다르지만 기본적으로 9 정도에 머물고 있습니다. %. 베이징 증권 시장의 수익률이 10%인 것에 비해 상하이 자본 시장은 여전히 ​​상대적으로 신중하며, 선전 시장의 현재 금융 비용은 상대적으로 좋은 모기지 종류와 일대일 모기지의 경우 약 10%에 달할 수 있습니다. 모기지 유형에 따라 모기지 비율에 따라 조정됩니다.

5. 자금 사용으로 인해 발생하는 분쟁 및 이유

자금 조달 과정에서 주로 다음과 같은 문제가 발생합니다.

(1) 사용 사용자가 부적절하게 손실을 입혔고 청산 계약을 이행해도 여전히 손실을 보상할 수 없는 경우

(2) 계약이 만료되면 양 당사자가 계약 갱신에 대한 합의에 도달할 수 없습니다.

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(3) 감독이 통제 불능입니다. 일방이 계약을 위반하면 상대방의 이익이 훼손됩니다.

분쟁이 발생하는 경우는 대부분 시장 상황이 좋지 않고, 손실이 심각하며, 고용주가 원리금을 제때에 상환하기 어렵기 때문이다. 그러나 결국 양측이 개인적으로 해결하는 경우가 대부분이며 영업부를 통해 계약을 종료하고 계약에 따라 대금을 지불하는 경우는 거의 없습니다.