펀드 업계의 캐리는 무슨 뜻인가요?

carry 는 펀드 투자자 (GP) 와 투자자 (LP), GP 내부 간의 관계를 반영하는 사모 지분 펀드의 핵심 인센티브 메커니즘입니다. < P > 가장 일반적인 모델은' 2%+2%' 입니다. 즉, 투자 기간 동안 LP 가 GP 에 매년 2% 의 관리비를 지불하는 펀드입니다. 존속 만료 후 펀드의 수익률이 미리 약속한 최종선에 이르면 GP 는 원금을 LP 에 돌려주고 이윤의 2% 를 나눌 수 있다.

이 2% 는 carry 입니다. < P > 사모투자 펀드 이익의 분배 모델은 펀드의 중대 경제 조항에 속하며 펀드 모집에서 투자자들의 가장 큰 관심사 중 하나다. < P > 사모투자 펀드 이익의 분배 순서는 영어에서 흔히 Distribution Waterfall 이라고 불리는데, 이는 펀드의 이익 흐름의 우선순위를 나타내는 것으로, 비펀드 업계 인사들은 이 명사가 종종 헷갈리는 것을 듣는다. < P > 사모투자 펀드 이익 분배 모델은 펀드 모델에 따라 다릅니다.

기존 인수합병 기금 (Buy-out Funds), 헤지펀드 (Hedge Funds), 부채 펀드 (Debt Funds) 등 펀드는 이익 획득 경로가 다르므로 이익 분배 방식과 순서가 다르다.

전통적인 인수 펀드의 이익 분배에는 원금 우선 반환 모델 (All Capital First) 과 프로젝트별 분배 모델 (Deal-by-deal) 의 두 가지 기본 모델이 있습니다.

확장 자료: < P > 중국 증권투자기금업협회 자료에 따르면 218 년 5 월 말 현재 올해 사모지분, 창업투자기금 규모는 7 조 89 억원에 달하며 지난달보다 13 억원 증가했고, 주식창조투자사채는 꾸준한 성장세를 유지해 사모총 규모의 63% 정도를 차지하고 있다.

5 월 사모총 규모는 12 조 57 억 원, 등록된 사모펀드 관리자 2373 명 중 관리 규모가 있는 ***2767 곳, 평균 관리기금 규모는 6 억 5 천만 원에 이른다. 이 중 1 억 원 이상의 사모기관 수는 1972 개, 1 억 원 이상은 225 개에 이른다. 올해 들어 1 억 사모 기관의 수가 38 개 증가했다. < P > 최근 몇 년 동안 VC (벤처 투자), PE (사모 지분 투자) 도 관리자금 규모도 커지고 있다. 대펀드의 펀드 관리비 수입은 상당히 상당하다. 1 억원 규모의 펀드를 예로 들면 연간 관리비는 약 2 만원이다. 그럼에도 불구하고 대부분의 펀드는 Carry(carried interest 실적 보상) 가 펀드의 주요 수익이라고 생각한다.

참고 자료: 바이두 백과-사모펀드