ETF 펀드란 무엇인가요?

Exchange-traded Fund는 거래소에 상장되어 거래될 수 있는 펀드를 말하며, ETF(Exchang Traded Funds)라고도 하며 거래소에 상장되어 거래되는 개방형 펀드입니다. 펀드 주식 펀드. 이는 주식 바구니의 투자 포트폴리오를 나타냅니다. 투자자는 펀드를 구매하여 포트폴리오(예: 지수의 모든 구성 주식)의 구매 및 판매를 한 번에 완료합니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 장점을 결합한 특별한 형태의 개방형 펀드입니다. 투자자는 유통시장에서 ETF 주식을 사고 팔 수 있을 뿐만 아니라, 펀드운용사로부터 ETF 주식을 청약하거나 환매할 수도 있습니다. 다만, 청약환매는 펀드주식으로 주식바스켓(또는 소액현금)으로 교환하거나, 펀드주식을 주식바스켓(또는 소액현금)으로 교환하여야 합니다. 유통시장 거래와 청약 및 환매 메커니즘이 동시에 존재하기 때문에 투자자는 ETF 유통시장 거래가격과 펀드 단위의 순가치 사이에 차이가 있을 때 차익거래를 할 수 있습니다. 차익거래 메커니즘의 존재로 인해 ETF는 폐쇄형 펀드에서 흔히 발생하는 할인 문제를 피할 수 있습니다.

투자자는 두 가지 방법으로 ETF를 구매할 수 있는데, 증권시장 마감 후 당일 펀드의 순가치에 따라 펀드매니저로부터 구매하는 방식이다(일반 개방형 ETF와 동일). 또는 증권시장에서 다른 투자자로부터 직접 구매할 수 있습니다. 구매 가격은 구매자와 판매자가 공동으로 결정합니다. 이 가격은 당시 펀드의 순 가치와 일정 차이가 있습니다(일반 폐쇄형과 동일). 최종 자금).

장점은 다음과 같습니다.

1. 투자를 다양화하고 투자 위험을 줄입니다.

패시브 투자 포트폴리오는 일반적으로 일반 액티브 투자 포트폴리오보다 더 많은 대상을 포함합니다. 목표의 수는 단일 목표의 변동이 전체 투자 포트폴리오에 미치는 영향을 줄이는 동시에 시장 위험에 대한 다양한 목표의 다양한 영향을 통해 투자 포트폴리오의 변동성을 줄일 수 있습니다.

2. 주식과 인덱스 펀드의 특성을 모두 가지고 있습니다.

(1) 일반 투자자의 경우 ETF는 일반 주식을 매수한 후 소규모 거래로 분할할 수도 있습니다. 거래소의 2차 시장에서 판매됩니다.

(2) 지수를 만들어 돈을 벌면, 투자자들은 더 이상 주식을 연구할 필요도 없고 지뢰 주식을 밟을 걱정도 없습니다. (2010년 이전에는 우리나라 증권시장에는 공매도 메커니즘이 없었습니다. 그래서 '지수'가 떨어지면 돈을 잃습니다." 2010년 4월 주가지수선물이 개설되었고, 2011년 12월 5일부터 7개 ETF 펀드가 마진거래 대상 범위에 포함되었습니다.)

3. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 복합적 장점

ETF는 우리에게 익숙한 폐쇄형 펀드와 마찬가지로 거래소에서 작은 단위로 거래될 수 있습니다. ". 개방형 펀드와 마찬가지로 ETF는 투자자가 지속적으로 청약하고 환매할 수 있지만, ETF 환매 시에는 현금이 아닌 일정 규모에 도달한 후에만 청약 및 환매가 허용됩니다.

폐쇄형 펀드에 비해 ETF는 주식과 마찬가지로 거래소에 상장 및 거래되며 하루 중 언제든지 거래가 가능합니다. 차이점은 다음과 같습니다. ①ETF는 더 투명합니다. 투자자는 지속적으로 청약/상환할 수 있으므로 펀드매니저는 순자산과 투자 포트폴리오를 더 자주 공개해야 합니다. ② 지속적인 청약/환매 메커니즘으로 인해 이론적으로 ETF 순가치와 시장 가격 사이에 큰 할인/할증은 없을 것입니다.

ETF 펀드는 개방형 펀드에 비해 두 가지 장점이 있습니다. : 첫째, ETF는 거래소에 상장되어 하루 중 언제든지 거래가 가능하여 거래의 편의성을 제공합니다. 일반적으로 개방형 펀드는 하루에 한 번만 개설할 수 있으며 투자자는 하루에 한 번의 거래 기회(예: 청약 및 환매)만 갖습니다. 둘째, ETF가 환매되면 보유할 필요 없이 주식 바구니가 인도됩니다. 운용자의 운용이 편리하고 펀드투자의 수익성을 높일 수 있는 현금입니다. 개방형 펀드는 환매에 대처하기 위해 일정 금액의 현금을 보유해야 하는 경우가 많습니다. 개방형 펀드의 투자자가 펀드 지분을 환매할 때 종종 펀드 매니저는 그에 따른 세금과 일부 투자 손실을 지속적으로 조정해야 합니다. 환매를 요청하지 않은 장기투자자가 책임을 집니다. 이 메커니즘은 ETF의 일부 투자자가 환매를 요청할 때 ETF의 장기 투자자에게 큰 영향을 미치지 않도록 보장할 수 있습니다(환매는 주식에 대한 것이므로).

4. 낮은 거래 비용

지수 투자는 종종 낮은 관리 수수료와 낮은 거래 비용을 특징으로 합니다. 다른 펀드와 비교하여 지수 투자는 지수를 능가하는 것을 목표로 하지 않으며, 운용사는 지수 구성 요소의 변화에 ​​따라 투자 포트폴리오만 조정하며 투자 조사 및 분석 수수료를 지불할 필요가 없으므로 관리 수수료를 낮출 수 있습니다. 반면에, 인덱스 투자는 매입한 증권을 장기간 보유하는 경향이 있으나, 적극적인 매수와 매도에 따라 더 높은 거래비용을 지불해야 하고 이로 인해 회전율이 높아지는 액티브 운용과 달리 인덱스 투자는 적극적으로 주가를 조정하지 않습니다. 투자 포트폴리오에 따라 회전율이 낮고 거래 비용이 자연스럽게 감소합니다.

5. 투자자는 당일 차익거래를 할 수 있습니다

예를 들어 상하이 종합 50 지수는 거래일 내에 크게 변동했지만 시장은 5% 이상 상승했습니다. 평평하게 닫히거나 심지어 떨어졌습니다. 일반 개방형 인덱스 펀드 투자자의 경우 장중 상승폭이 아무리 커도 의미가 없다. 환매가는 종가로만 계산할 수 있기 때문에 ETF의 특성상 장중 상승 기회를 잡는 데 도움이 될 수 있다.

거래소는 15초마다 IOPV(순가치 평가)를 표시하므로, 이 IOPV는 지수의 상승 및 하락에 따른 펀드의 순가치 변화를 즉시 반영합니다. 따라서 IOPV의 변화에 ​​따라 ETF 유통시장 가격이 변화합니다. 투자자들은 장중 지수가 상승하면 즉시 ETF를 유통시장에서 매도하여 장중 지수 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있습니다.

6. 높은 투명성

ETF는 패시브 운용을 채택하여 지수 구성 종목을 펀드 투자 포트폴리오 및 투자 수익율로 완전히 복제합니다. 투자자는 포트폴리오의 특성을 이해하고 포트폴리오의 상태를 완전히 이해하여 적절한 기대치를 제시해야 합니다. 또한 투자자들이 참고할 수 있도록 세션 중 15초마다 지수 가치와 예상 펀드 순 가치가 업데이트되므로 투자자는 언제든지 가격 변동을 추적하고 언제든지 펀드 순 가치에 가까운 가격으로 사고 팔 수 있습니다. 폐쇄형 펀드나 개방형 펀드 모두 ETF 거래의 편리성과 투명성을 제공할 수 없습니다.

7. 시장 헤지 도구 확대

ETF 상품은 개념적으로 지수 현물로 간주될 수 있고, 롱/숏 모두 운용 가능한 ETF 자체의 상품 특성과 결합되기 때문입니다. 기관 투자의 ​​경우 포지션 주식을 보유하고 있지만 주식 시장의 성과에 대해 낙관적이지 않은 경우 증권 대출을 통해 ETF를 판매하고 역작업을 수행하여 보유 현물 손실 금액을 줄일 수 있습니다. 시장 전체에서는 ETF의 탄생으로 금융투자 채널이 더욱 다양해졌고, 시장 내 공매도 채널이 늘어났습니다. 예를 들어 과거 기관투자가가 펀드를 운용할 때는 포지션을 줄여야 위험을 피할 수 있었다. 선물 출시 이후 공매도 채널이 추가됐지만 선물을 활용하는 경우 여전히 월간 청산 및 거래 비용을 부담해야 했다. ETF를 헤징 도구로 사용하면 주식 포지션의 위험을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 현물 시장에서 주식을 매도할 필요가 없어져 투자자에게 보다 다양한 선택권을 제공할 수 있습니다.

장내지수펀드를 거래하는 방법에는 두 가지가 있습니다.

◎먼저, 투자자가 펀드사로부터 직접 펀드를 청약하고 환매합니다. 이는 특정 수량 제한(보통 50,000 펀드 단위 또는 그 정수배)이 있으며, 이는 상품 지급 거래입니다. 즉, 청약 및 환매 시 지급되거나 수령되는 것은 현금이 아니라 주식 바구니입니다.

◎두 번째는 현행 방식대로 거래소에 상장하고 거래하는 것입니다. 일반적인 개방형 펀드와 달리 ETF는 주식처럼 거래일 내내 매매가 가능하며, 단기 차익거래도 가능합니다.

궁금한 점이 있으면 전문가 팀에 문의해 보시는 것이 도움이 되기를 바랍니다.