중국 공장 시스템이 다시 바뀐다! Jie 가문의 2세대가 금융 부문을 축소하면 새로운 경로가 위험을 해결할 수 있을까요?

작성자 | Four Symbols

편집자 | Wan Jiali

출처 | teccj6)

2003년 9월, 마오 아민은 "Happiness"라는 앨범을 녹음했습니다. 1년 전, 상하이에서 온 소녀 마오 아민은 중국 동북부 이춘 출신인 시에즈쿤을 만났고, 그 후 두 사람의 관계는 급격히 뜨거워졌고 2003년 결혼했습니다. 마오 아민은 행복에 가득 차 있었습니다. "행복은 왼손의 기쁨이고, 행복은 오른손의 외로움이다."('행복')

시에즈쿤은 결혼 후 자부심을 갖고 놀라운 부의 삶을 시작했다. 지난 20년 동안 그는 수조 개의 제국을 건설했습니다.

예측할 수 없는 상황이 발생합니다. 2021년 12월 18일, Zhongzhi Enterprise Group의 공식 웹사이트에는 회사 설립자 Xie Zhikun이 구조 노력이 실패한 후 베이징에서 61세의 나이로 심장마비로 사망했습니다.

Xie Zhikun이 Mao Amin을 영원히 떠난 지 한 달도 채 안 되어 Zhongzhi Enterprise Group은 4개 펀드 판매 회사의 합병을 발표했습니다. 이는 과거 4개의 펀드 판매 라이센스를 보유했던 Zhongzhi가 이제 1개를 보유하게 되었음을 의미합니다.

수십 년 동안 자본 시장에 있었던 Zhongzhi 가문의 설립은 Jie 가문과 밀접한 관련이 있으며 그중 Xie Zhikun의 조카 Liu Yang이 오랫동안 그를 따라 왔습니다. 첫 자본 시장 진출부터 부동산 분야의 노력, Zhongrong Trust의 변혁에 이르기까지 Liu Yang은 자신을 입증했으며 Xie Zhikun의 장남인 Xie Zhikun이 사망한 후 선두에 섰습니다. 딸 Xie Huiqiao와 조카 Xie Zizheng도 참여하여 내부 협력이나 외부 동맹을 통해 가족을 추진하고 수조 달러의 자금을 활용하여 제국을 건설했습니다.

업계에서 부를 쌓은 후 Zhongzhi 부서는 2008년에 처음으로 금융 투자 부문에 초점을 맞췄습니다. Zhongzhi의 시장에서의 일반적인 전략은 "X + Zhongrong Trust + 상장회사" 운영 모델로 불리며, 원래 자산을 획득하고 추가로 상장회사의 자본 운영에 참여하여 보유 자산을 줄이고 현금을 회수하는 것입니다. 투자 특성상 중지그룹은 대부분 사모를 통해 상장기업에 잠입해 상위권을 놓고 경쟁하지 않는다.

그러나 주식시장 변동 등의 위험 요소로 인해 Zhongzhi의 플레이 스타일은 최근 몇 년 동안 여러 차례 함정에 빠졌으며 동시에 최대 자산 플랫폼인 Hengtian Wealth에서 판매하는 제품에 문제가 발생했습니다. , 일부 제품의 유효기간이 만료된 경우가 자주 발생합니다. 또한 Zhongzhi 부서는 LeTV, Kangdexin, Changsheng Biotechnology 및 기타 회사를 공격하여 큰 손실을 입혔습니다.

금융 감독이 더욱 엄격해지고, 자본 운용이 어려워지며, 레버리지 게임의 위험이 급격히 증가했습니다. 이번에 Zhongzhi 부서는 업계와 자산 관리의 이중 추진에 초점을 맞춰 업계로 복귀해야 했습니다.

그러나 창립자를 잃은 Zhongzhi는 산사태, 쓰나미 등의 어려움에 직면했습니다. Liu Yang, Xie Huiqiao 및 기타 2세대가 Zhongzhi 부서를 어디까지 이끌 수 있습니까?

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가족 특성

흑룡강성 이춘시 우잉구에 있는 한 가족 19명만 있는 작은 가족이 사는 작은 산 마을, Xie Zhikun의 고향.

가족은 1961년에 Xie Zhikun(본명)이라는 이름의 다섯 번째 자녀가 태어났습니다. Xie Zhikun은 미래에 Central Huijin의 총책임자가 될 세 명의 자매와 한 명의 형제인 Xie Zhicun이 선행했습니다. 절제된 Xie Zhichun은 대중 앞에 거의 모습을 드러내지 않습니다. 그의 네트워크 자원은 풍부하고 길다.

좋은 동생이 있다는 것은 셰즈쿤에게 축복이다. 그의 고향에서 젊은 Xie Zhikun은 초기 생명 축적을 완료했습니다. 1980년대 셰즈쿤(Xie Zhikun)은 우잉구(Wuying District)의 한 인쇄공장에서 일하는 노동자였습니다. 1980년대에는 많은 국유 기업과 집단 기업이 운영 문제에 직면했습니다. 1980년대 후반에는 국가 차원에서 권력분립을 추진하고 다양한 형태의 계약관리 책임제도를 시행하였다. 당시 두각을 나타낸 많은 사람들처럼 뛰어난 능력을 지닌 셰즈쿤(Xie Zhikun)도 우잉 인쇄소가 어려움에 처했을 때 우잉 인쇄소의 이사로 임명되어 계약 업무를 맡았습니다.

셰 이사의 지휘 하에 우잉 지역 인쇄공장의 운영이 개선되었습니다. 개혁의 혜택을 맛본 셰 이사는 파스타 공장, 목재 저장 공장, 시멘트 공장 등을 운영하기 시작했다. 목재는 풍부한 산림자원을 지닌 좋은 사업이며, 이를 통해 많은 사람들이 도약하고 있습니다.

몇 년 만에 시에 이사는 열심히 일할 수 있을 만큼 부를 축적했다. 당시 흑룡강은 뜨거운 땅이었습니다. Zhongzhi 부서는 1995년에 설립된 Zhongzhi Enterprise Group Co., Ltd.로 거슬러 올라갑니다. Zhongzhi Enterprise Group Co., Ltd.의 전신은 1989년에 등록된 Wuying District Local Enterprise Joint Development Company였으며 등록 자본금은 140만 위안입니다.

2000년 4월, 이춘시 인민 정부의 "흑룡강 중지 기업 그룹 회사의 구조 조정 관련 문제에 대한 답변" 및 기타 요구 사항에 따라 Xie Zhikun 및 흑룡강 중지 기업 그룹 회사 노동 조합 위원회 * ** 공동설립 - 흑룡강중지기업그룹유한공사 지분 측면에서 이번 구조 조정에서 Xie Zhikun은 주식의 80%에 해당하는 1억 7,800만 위안을 투자했으며, 흑룡강 Zhongzhi 기업 그룹 회사 노동 조합 위원회는 주식의 20%에 해당하는 4,000만 위안을 투자했습니다.

2000년 5월 20일 흑룡강성 중지기업그룹은 주주총회를 열고 회사명을 중즈기업그룹유한공사(이하 '중지그룹')로 변경하기로 결정했다. Zhongzhi Enterprise Group은 등록 자본금을 2억 7,800만 위안으로 늘렸습니다.

1990년대 후반, 중지부의 영역은 점차 베이징, 상하이 등으로 확대됐고, 셰즈쿤 역시 베이징, 상하이 등에서 더 많이 등장했다. Zhongzhi 라인이 확장됨에 따라 가족 구성원이 점차 합류했습니다.

1975년생인 류양은 셰즈쿤의 조카이자 헤이룽장대학교를 졸업한 셰즈춘과 '동문'이다. 1998년 유양은 은행 직장을 그만두고 사지곤을 따라 점차 그의 오른팔이 되었다.

유양은 중지부에 입사한 뒤 1998년 상하이 진즈투자유한회사 설립에 참여하며 자본시장에 진출했다. 1997년 초 Xie Zhikun은 부동산 산업을 목표로 삼았으며 주요 산업은 부동산 개발이었습니다. 2001년 26세의 류양(Liu Yang)이 맹과부동산개발유한회사의 회장이 되었고, 30개 이상의 부동산 프로젝트가 잇달아 완료되었습니다.

Xie Zhikun 가족 구성원의 이력서

2008년 Xie Zhikun은 전략을 변경하고 Zhongzhi 부서가 다음에 집중하도록 이끌었습니다. 금융 투자 사업, 자본 시장 사업 개발에 중점을 두고 있습니다. 이런 배경에서 류양은 2009년 중롱신탁 회장을 맡아 은행-신탁 협력에 초점을 맞춘 비즈니스 모델의 변화를 위해 노력했다. 2010년 상반기 회사의 자기관리형 집합신탁사업 수익은 회사 전체 수익의 70%를 차지하였습니다.

류양은 행동으로 자신을 입증했다. 2009년 10월 30일, Zhongzhi Group은 주주총회를 개최하여 Xie Zhikun이 보유한 주식 80% 전체를 Liu Yang에게 양도하는 것을 검토하고 승인했습니다. 이날 두 사람은 '지분양도계약'을 체결했다.

이 양도에서 더욱 이상한 일은 2년 후 Liu Yang이 자신의 주식을 Xie의 다른 가족인 Xie Zhikun과 그의 전처의 딸인 Xie Huiqiao에게 양도했을 때 일어났습니다. 2011년 2월, Liu Yang은 Zhongzhi Group 지분 80%를 모두 Xie Huizhi에게 양도했고, 흑룡강성 Zhongzhi 기업 그룹 회사 노조위원회는 Zhongzhi Group 지분 20%를 Xie Zhikun의 동료 Yichun 동료인 Liu Yiliang에게 양도했습니다. , Zhongzhi 부서의 주요 인물 중 하나입니다. 지금까지 Xie Huiqiao는 주식의 80%를 차지하는 4억 위안을 인수했으며 Liu Yiliang은 주식의 20%를 차지하는 1억 위안을 투자했습니다. 그 과정에서 류양은 세터가 됐다.

또 다른 변화를 거친 후 Zhongzhi Group의 지분 구조는 기본적으로 확정되었습니다. 실제로 Xie Zhikun이 통제하는 Zhonghai Shengfeng (Beijing) Capital Management Co., Ltd.는 38억 위안에 인수되었습니다. , 주식의 76%를 차지하며, Liu Yiliang은 주식의 16%를 차지하는 8억 위안을 인수했으며, Xie Huiqiao는 주식의 8%를 차지하는 4억 위안을 투자했습니다.

Xie Rutong으로도 알려진 Xie Huiqiao는 미술 관련 분야에 주력하고 있으며, 하버드 대학교에서 박물관 관리 석사 학위를, 북경 대학교에서 미술사 박사 학위를 취득했습니다. Jiacheng Zhongtai 문화예술 투자 관리 유한회사(이하 "Jiacheng Zhongtai")는 2010년에 설립되었으며 Xie Huiqiao가 전체 지분을 소유하고 있으며 사업 범위에는 투자 관리, 전시회 개최 및 예술품 판매가 포함됩니다. , 등.

Jiacheng Zhongtai는 그렇게 간단하지 않습니다.

Xie Huiqiao는 Jiacheng Zhongtai를 통해 Zhongzhi Department의 자본 운영에 참여했습니다. 예를 들어, 2019년 Zhongzhi Enterprise Group은 Jiacheng Zhongtai 및 Jiacheng Zhongtai Holding Company - Tibet Nordson Capital Management Co., Ltd.(이하 "Norson Capital")와 협력하여 Daming City(600094.SH)를 2.5에 인수했습니다. 억 위안)의 자회사 Zhongcheng Leasing Co., Ltd. 현재 Zhongcheng Leasing Co., Ltd.가 Xie Huiqiao를 실제로 통제하고 있습니다.

셰후이차오(Xie Huiqiao)도 LeTV 타워가 스스로 판매하고 구매했다는 비난을 받는 익살극에 연루됐다. 2021년 12월 3일, Taoyun Capital은 LeTV의 본사인 Lerong Building의 입찰자인 Beijing Hengying Property Management Co., Ltd.의 자금이 실제로 Zhongzhi Company에서 나왔다는 성명을 발표했습니다. 이번 경매에서는 페이퍼컴퍼니 뒤에 숨어 있던 절강중태(Zhejiang Zhongtai)가 경매인이자 입찰자였다. 절강중태(Zhejiang Zhongtai)는 중지부(Zhongzhi Department)의 핵심 기업 중 하나이며, 셰후이차오(Xie Huiqiao)가 핵심 인물이다.

또한 Xie Zhikun의 조카 Xie Zhengtong은 Zhongzhi 부서에서 근무하며 Zhongzhi Enterprise Group 이사, Zhonghai Shengrong (Beijing) Capital Management Group Co., Ltd. 회장을 역임하고 있습니다. Zhonghai Shengrong은 'Zhongzhi'입니다. 부서" 5대 자산 관리 회사 중 하나인 Xie Zizheng은 Gansu Northwest Mining Group Co., Ltd.의 이사직을 역임했으며 Northwest Mining의 법인을 역임했습니다. Northwest Mining은 현재 7개의 광산 회사를 관리하고 있습니다.

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Capital Platform

Zhongzhi 자본 운용의 핵심 허브는 Zhongrong Trust입니다.

종롱신탁(구 하얼빈국제신탁투자회사)은 1987년 설립됐다. 2002년 종지그룹이 1억2천만위안을 투자해 지분 36.92%를 차지하며 단숨에 최대주주가 됐다. 이후 꾸준히 지분을 늘려 67.69%에 달했다. 2010년 Liu Yang이 경영을 맡고 있는 동안 China Hengtian Holdings가 관리하는 국유 기업인 Jingwei Textile Machinery(000666.SZ)가 Zhongrong International Trust에 투자하여 지분 36%를 인수하여 최대 주주가 되었습니다. 이 시점에서 Zhongrong Trust는 중앙 기업으로서의 배경을 가지고 있습니다.

지분 기관의 관점에서 볼 때 Zhongrong Trust의 2020년 연례 보고서에 따르면 최대 주주는 Jingwei Textile로 37.47%의 지분을 보유하고 있으며 2대 주주는 Zhongzhi 그룹으로 32.99%의 지분을 보유하고 있습니다.

Zhongrong Trust의 역량은 과소평가될 수 없습니다. 2020년 말 현재 Zhongrong International Trust의 자체 자산은 285억 5,830만 위안이고, 회사 및 자회사가 관리하는 총 자산은 8,898억 8,300만 위안이며, 회사의 총 영업 이익은 55억 위안을 달성했습니다.

Founder Securities의 연구 보고서에 따르면 Zhongzhi는 Zhongrong Trust 플랫폼을 통해 자금을 조달하고 원래 자산을 취득한 후 Zhongrong Trust 및 기타 금융 기관의 자본 운용에 참여했습니다. 시스템 내에서는 플랫폼들이 서로 협력하여 자금을 연결하고 레버리지를 증폭시켜 위험을 분산시킵니다.

동시에 Zhongzhi Department의 4대 자산 플랫폼에 주목할 가치가 있습니다.

2011년 Zhongzhi 그룹은 Hengtian Wealth, Xinhu Wealth, Datang Wealth, Gaosheng Wealth 등 4개 자산 관리 회사의 설립을 진행하거나 참여했습니다. 그 중 Hengtian Wealth와 Datang Wealth의 주주는 중앙 기업의 배경을 가지고 있습니다. Hengtian Wealth의 최대 주주는 Zhongzhi Company이며, 두 번째 주주는 Jingwei Textile Machinery(000666.SZ)입니다. Datang Wealth 및 Hengtian Wealth의 구조 마찬가지로 대주주는 Zhongzhi Company이고 두 번째 주주는 중앙 기업 배경을 가진 Datang International Power Generation Co., Ltd.입니다.

플레이트 관점에서 볼 때 2021년 상반기 기준 Hengtian Wealth의 새로운 자산 배분 규모는 약 1,055억 위안이고, Datang Wealth의 누적 자산 배분 규모는 1조 4,168억 위안입니다. 2021년 말 현재 Xinhu Wealth의 고객 누적 자산 배분은 1조 4천억 위안에 달했습니다. "2020년 중국 독립 자산 관리 회사 상위 20위 목록"에 따르면 Gao Sheng Wealth의 포트폴리오는 상대적으로 작습니다. 누적자산규모는 1조입니다. 그 중 Gao Sheng Wealth는 Xingmei Group의 극장 자산 운영에 등장했습니다. Xingmei Cinema는 한때 Jie Zhikun이 관리하는 Yushun Electronics를 통해 상장되기를 원했지만 결국 실패했습니다.

물론 Zhongzhi 부서는 이미 포괄적인 역량을 구축했습니다. 2013년에 Zhongzhi Group은 포괄적인 비즈니스 변화를 구현하고 신탁, 공공 자금, 사모 펀드, 보험, 선물 및 전당포와 같은 다양한 금융 형식을 포괄하는 금융, 인수 합병, 자산 관리, 신금융이라는 4가지 주요 비즈니스 부문을 구성했습니다. 2014년에는 2011년에 설립된 Zhongzhi Capital, Zhongxin Sunac 등 Zhonghaisheng 자산운용회사가 차례로 설립되었습니다. 5대 자산운용회사의 레이아웃은 기본적으로 형성되었습니다.

Zhongzhi가 관리하거나 투자한 금융 기업

자본 운용 방법 측면에서 허브 Zhongrong Trust의 관점에서 보면, Zhongzhi Zhi 부서는 "X + Zhongrong Trust + 상장 회사"의 피라미드 운영 모델을 잘 사용합니다. 여기서 X 부분은 광물, 예술품, 상장 회사의 지분 등 원래 자산입니다. 즉, Zhongrong Trust를 통해 자금을 조달하고 고유자산을 취득하며, 나아가 상장기업의 자본운용에 참여하여 보유지분을 줄이고 현금화하는 것입니다.

Zhongzhi Group은 일반적으로 사모를 통해 상장 기업에 몰래 들어가며, 종종 신탁 및 기타 플랫폼을 통해 일련의 자본 운용에 탄약을 제공합니다.

예를 들어 Gansu Northwest Mining Group Co., Ltd.(이하 "Northwest Mining"이라 함)는 2007년에 설립되었으며, 2008년에는 Beijing Xingjiaying Commercial Investment Co., Ltd.(이하 "Northwest Mining"이라 함)가 설립되었습니다. "Xingjiaying Company"))로 게임에 진출하여 자본금을 1억 2,500만 위안으로 증자하고 지분 20.00%를 보유했습니다. 2012년까지 베이징 Xingjiaying Commercial Investment Co., Ltd.는 자본금을 4억 1천만 위안으로 늘렸고, 지분 65.6%를 보유하게 되었습니다. Northwest Mining 책임자는 Zhongzhi 부서의 구성원인 Song Lina로 변경되었습니다.

이 과정에서 Zhongrong Trust는 2008년 6월 Xingjiaying Company가 보유한 Northwest Mining을 양도하기 위해 융자 규모 1억 위안의 Northwest Mining Equity 부분 소득권에 대한 신탁 계획을 수립했습니다. 자본금을 늘리고 지분 소득권을 확대하면서 Zhongrong Trust는 북서 광산 지분 소득권 금융을 통해 자본을 축적하기 위해 여러 유사한 신탁 계획을 수립했습니다.

상장기업 진출이 다음 목표다. 2013년 Xingye Mining은 비공개 공모를 통해 10억 위안을 조달할 계획이었고, Northwest Mining은 이 중 8억 위안을 청약했습니다. 그 해의 연례 보고서에 따르면 Northwest Mining은 Xingye Mining의 주식 15.44%를 보유하고 단숨에 2대 주주가 된 후 철회 기회를 모색한 것으로 나타났습니다.

종즈부는 과거 자본운영에 의존해 막대한 수익을 올렸지만, 과거에는 전반적인 환경 변화 등 여러 요인으로 인해 지속 불가능했다.

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위험은 이해하기 어렵습니다

바람 데이터는 A주에서 이를 보여줍니다. 시장에서 Jie Zhikun은 실제로 Cairn Shares(002012.SZ), Zhunyou Shares(002207.SZ), Yushun Electronics(002289.SZ), Kangsheng Shares(002418.SZ), Mejim(002621.SZ)을 포함한 8개 상장 회사를 통제하고 있습니다. ), Rongyu Group (002622.SZ), ST Tianshan (300313.SZ), Melya (600107.SH).

Zhongzhi는 실제로 지분의 5% 이상을 통제하거나 보유하고 있는 상장 회사입니다.

실제로 통제하는 회사의 거의 절반이 손실을 입습니다. Zhunyou Co., Ltd., Yushun Electronics 및 Kangsheng Co., Ltd.는 모두 2021년 3분기 기준으로 손실을 입었습니다. Zhunyou Co., Ltd.의 상장 기업 주주에게 귀속되는 순이익은 -2287.55만 위안입니다. Yushun Electronics는 -1631.17백만 위안, ST Tianshan은 -2175.11백만 위안을 기록했습니다.

늘 2대 주주가 되겠다는 의지를 갖고 있던 중지는 대주주가 될 생각이 전혀 없었다. 예를 들어, 2019년 12월 Cairn Group은 Zhongzhi Company와 채권-채무 관계를 유지했으며 Cairn Group은 의무를 완전히 이행하지 않았고 부채를 상환하기 위해 Cairn 주식을 Zhongzhi Company로 이전했습니다.

또한 최근 몇 년 동안 Zhongzhi Department는 LeTV, Kangdexin, Changsheng Biotech, Kangmei Pharmaceuticals 등 회사를 잇달아 밟아 상대적으로 큰 손실을 입혔습니다.

Zhongzhi 금융 부문에도 숨겨진 위험이 있습니다. 신뢰 플랫폼의 관점에서 보면 Zhongrong Trust는 Zhongzhi에게 수혈을 제공하는 중요한 금융 허브입니다. 예를 들어, Zhongrong Trust는 한때 "Huixin" 시리즈 신탁 계획을 출시했습니다. 그중 Huixin 4호 제품은 Zhongtai Chuanghuangzhan이 보유한 Liaoning Pacific Pawn의 모든 주식에 대한 수익권을 양도했습니다. Ltd. 회사는 신탁이 종료되어 기한 내에 지불되지 않으면 원금과 연체 수익을 보상하겠다고 약속하는 확약서를 발행했습니다. 실제로 당시 Zhongtai Chuangzhan과 Beijing Zhongronghui Investment Guarantee Co., Ltd.는 모두 Zhongzhi 부서에 소속되어 있었습니다.

자산관리 플랫폼 관점에서 볼 때, 핵심 플랫폼인 Hengtian Wealth Agency의 자산관리 플랫폼인 Jiajin과 Jiaxing이 적극적으로 관리하는 두 가지 사모펀드 시리즈가 2021년 예정대로 지불되지 않았습니다. 2019년 총 규모가 20억 위안을 초과하여 투자 후 관리를 소홀히 한 혐의로 Hengtian Wealth가 판매한 "Suilan Qianli 자산 관리 계획" 상품이 연체되어 주식 투자 상품을 채권으로 홍보했다는 비난을 받았습니다. 판매용 제품.

1월 7일 저녁, Zhongzhi 그룹은 자회사인 Beijing Hengtian Mingze Fund Sales Co., Ltd., Beijing Zhixin Fund Sales Co., Ltd., Tangding Yaohua Fund Sales Co., Ltd.를 발표했습니다. , Beijing Shengshi Tianxia Fund Sales Co., Ltd., 4개 독립 펀드 판매 회사의 통합이 완료되었습니다.

4 대 1 합병 후 Zhongzhi의 4 대 자산 관리 회사의 원래 표준 상품은 모두 Zhongzhi Fund라는 이름으로 이전됩니다. Zhongzhi Wealth, Hengtian Wealth, Xinhu Wealth, Datang Fortune 및 Gao Sheng Fortune 모두 지분을 보유하고 있습니다.

오랫동안 소문만 무성했던 4대 자산운용사 합병이 이제 진전을 이루었다는 뜻이다. 현재는 과거 중지부가 보유했던 펀드판매 라이센스 4개 중 1개만 남아 자본 이전 공간이 좁아졌다.

Zhongzhi 부서는 산업에서 금융으로 이동했으며 최근 몇 년간 산업으로 복귀하고 있습니다. 임시 후임인 Liu Yang은 다음 단계에서 그룹은 Xie Zhikun이 결정한 발전 전략을 계속 따르고 산업 및 자산 관리의 2륜 구동을 고수하며 실제 산업의 발전을 더욱 강조할 것이라고 말했습니다. 자산 관리를 강화하고 최적화합니다.

"다른 사람에게 쫓기는 조용한 양이 되지 말고, 전투에서 용감하고 용감한 장군이 되십시오." 이것은 Xie Zhikun이 평생 동안 가장 좋아하는 시였습니다. 이것은 시인 롱펠로우의 '생명의 송가'에 나오는 구절인데, 마오 아민이 부른 노래 '헛되지 않은 것'과 매우 유사하다. 맛볼 수 있어요." , 세련된.

지도자를 잃은 후 현재의 Zhongzhi 부서는 갈림길에 이르렀습니다. Jie 가문의 2세대는 버틸 수 있을까요?

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