벤처 기업의 기업 특징

성숙기에 기업들은 제품과 서비스를 판매하기 시작했지만 지출은 여전히 수익보다 크다. 초기 시험 판매 단계에서 성공한 후, 기업의 생산, 판매 및 서비스는 이미 성공을 보증했으며, 더 많은 투자를 늘려 생산 및 판매 능력을 높여야 한다. 기업은 자체 영업 팀을 구성하고, 생산 라인을 확장하고, R&D 후기를 강화하고, 시장을 더욱 개척하거나, 생산 능력이나 서비스 능력을 확대하고자 할 수 있습니다.

기업의 경영진도 좋은 실적 기록을 보유하고 있어 기업의 관리 위험, 기술 위험 및 시장 위험이 크게 감소했습니다. 기업은 비교적 안정적이고 예측 가능한 현금 흐름을 제공할 수 있어 투자 성공 확률이 높다. 이 단계에서 벤처기업은 마침 벤처투자와 주식시장 투자 사이에 있다.

규모가 크기 때문에 이 단계의 기업들은 자금에 대한 수요가 높다. 미국에서 개발업체에 투자하는 벤처자본은 200 만 달러에서 500 만 달러 사이여서 연금기금 등 기관 투자자들의 사랑을 받고 있다. 벤처 투자회사는 개발형 벤처기업이 주식 발행 또는 인수에 더 가깝다는 점을 고려하면 자본의 예상 수익률이 더 짧아지고 필요한 할인율이 약 40% 로 낮아진다. 이 단계에서 벤처 투자의 수익은 그리 높지 않지만, 벤처 투자자들은 이에 대해 기뻐하고 있다. 이런 투자는 이미 유럽 벤처 투자업의 주류가 되었다. 이 단계에서 미국의 벤처 투자 비율도 빠르게 증가하고 있다.

성숙한 산업 체인에서 성숙한 운영, 즉 레버리지 매입이나 경영진이 벤처기업을 인수하는 것에 이르기까지. 벤처 투자자들은 종종 파산 직전이나 자금이 잘 돌아가지 않는 늙은 기업에 자금을 공급한 다음, 기업이 환골탈태한 후 퇴출한다. 보통 합병이나 레버리지 인수 (LBO) 의 두 가지 방법이 있다. 이런 투자 위험은 매우 크기 때문에, 대출자의 이런 신청을 고려하는 벤처 투자자는 거의 없다. 이때 기업의 고객 관계는 언급할 가치도 없고, 투자를 유치하기 어렵고, 채권자도 잘 어울리지 않기 때문이다. 벤처투자자들은 새로운 관리팀이 관련 경험과 실적이 양호하고 일정 기간 동안 회사를 되살릴 계획인 경우에만 이 단계의 투자에 관심을 가질 수 있다.

이런 기업은 종종 파산이나 자금회전난을 앞두고 있지만 성숙하거나 규모가 크거나 시장 잠재력이 큰 장점이 있어 경영진의 변동을 통해 회생할 수 있다. 인수측은 벤처 투자 통합을 통해 대상 회사의 재산권을 얻었다. MBO (MBI) 를 예로 들면 벤처자본의 개입으로 벤처투자자들의 광범위한 산업관계와 성숙한 자본운영능력이 충분히 발휘되고, M&A 의 경영 시너지 효과는 M&A 이후 경영 현금 흐름에 반영된 효과가 눈에 띄게 증가한다는 것을 의미한다.