금융투자의 분산효과를 증명하는 방법을 아시는 분 계신가요?

최고의 보호는 다각화입니다.

Mark Mobius

Franklin Templeton Funds의 CEO인 Mark Mobius는 13개의 신흥 시장 펀드를 관리합니다. 그는 워렌 버핏, 피터 린치, 조지 소로스와 함께 뉴욕타임스가 선정한 '글로벌 펀드매니저 톱 10'에 이름을 올렸다. 뿐만 아니라 그는 신흥 시장의 대부라는 존경할 만한 칭호도 갖고 있습니다.

마크 뫼비우스가 높은 평가를 받는 동시에 그가 관리하는 펀드가 뛰어난 성과를 낼 수 있게 한 그의 투자 및 재무 관리 전략에는 무엇이 그렇게 독보적인가. 그가 글로벌 투자 30년차를 선언했다. 경험 및 제안 고유한 15가지 규칙은 투자자에게 글로벌 주식 및 펀드에 투자할 때 참고 자료를 제공합니다.

규칙 1: 군중에 맞서라

퇴산하는 가장 좋은 방법은 시장이 하락할 때 당황해서 매도하는 것이 아니라, 시장이 상승할 때 일괄적으로 퇴출하는 것입니다. 패닉 매도 상황에서는 투자 가치가 있는 주식이 저평가될 수 있습니다. 모두가 비관적일 때, 대개 뫼비우스는 낙관적으로 변하기 시작합니다.

규칙 2: 최선의 보호는 분산 투자입니다

투자에는 국경이 없습니다. 어느 국가에 있든 수익 잠재력이 있는 기업은 투자 포트폴리오에 포함되어야 합니다. 분산투자의 개념을 반영하여, 최근에는 단일 국가의 위험을 분산시키는 다양한 유형의 펀드가 점점 더 많이 등장하고 있습니다.

규칙 3: 신흥국에 투자하는 이유는 성장이다

예를 들어 지난 10년간 신흥국 3개국인 중국, 인도, 말레이시아의 전체 경제 규모는 영국은 지난 10년 동안 미국과 일본 3개국의 경제 규모를 합치면 58% 성장하는 데 그쳤습니다. 동시에 전 세계 신흥국의 현재 평균 경제성장률은 6.6%로 선진국의 2.9%보다 훨씬 높다.

규칙 4: 주식 선정의 최고 기준은 경영진의 질입니다

이것이 바로 뫼비우스가 365일 중 250일을 전 세계 여러 나라를 여행하며 상장사를 방문하는 데 보내는 이유입니다. 팀을 운영하는 이유. 경영진의 자질은 상장회사의 미래 성장과 수익 잠재력을 결정합니다. 경영진을 분석할 때 심층 방문을 통해 사업 철학, 운영 목표, 심지어 성격 특성까지 이해하고 다양한 산업의 과제를 파악합니다. 는 몇 가지 중요한 관찰 요소입니다.

규칙 5: FELT를 사용하여 주식이나 주식 시장 투자를 선택하세요.

소위 FELT는 공정하고 효율적이며 유동적이며 투명하다는 의미입니다. 어떤 주식시장이든 투자하기 전에 주가가 공정한지(Fair), 주식시장이 효율적인지(Efficient), 유동성이 좋은지(Liquid), 상장기업의 재무제표가 투명한지(Transparent) 등을 살펴봐야 한다. ).

규칙 6: 위기는 깨어나는 이유이다

1997년 태국 바트화의 평가절하는 아시아 금융위기를 촉발했다. 태국 정부는 금융 규제 개혁을 시작했다. 미래의 삶에 대해 이야기하고 더 열심히 일하고 더 많은 돈을 저축하기 시작했습니다. 일반적인 환경이 안전하고 건전할 때 사람들은 게으르기 쉽습니다. 어려운 환경은 앞으로 나아가는 원동력입니다.

규칙 7: 시장 하락을 두려워할 필요가 없습니다

장기적인 투자 기간을 갖고 위험을 감수할 수 있다면 대개 좋은 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 1997년 아시아 금융위기 이후 1년 동안 홍콩 항셍지수는 55% 급락했지만, 1998년 9월 최저치 이후 지난 1년간 항셍지수는 85% 상승했다.

규칙 8: 하락을 계획할 때 일시적인 상승과 하락을 걱정하지 마세요

1993년 태국 주식 시장의 시장 가치는 1,330억 달러에 달했지만 처음에는 1998년에는 220억 달러에 불과했습니다. 시장은 여전히 ​​하락할 여지가 있는 것 같습니다. 뫼비우스는 주식을 신중하게 선택했을 때 그 중 상당수가 나쁜 주식이 아니라는 사실을 발견했습니다. 그들은 가격이 저평가되었을 때 주가를 높이기 위해 저렴하게 매수할 수 있는 기회를 이용했습니다. 투자 대상의 주가가 지속적으로 저평가되어 주가가 지속적으로 하락할 경우, 뫼비우스는 지속적으로 투자를 늘릴 예정입니다. 단기적으로는 펀드 실적이 현금 보유 펀드에 비해 뒤처지게 되며, 시장이 바닥을 치기 시작하면 우량주 중심으로 펀드의 실적이 시장을 앞지르게 된다.

규칙 9: 순자산가치(NAV)를 이용해 투자할 가치가 있는지 판단

투자 대상의 가치를 고려할 때 전체 자산에서 순자산 가치를 빼면 됩니다. 투자대상의 총자산가치에서 부채를 발행주식수로 나눈 값입니다. 이 값이 현재 주가보다 높으면 투자 대상이 현재 저평가되어 상승 ​​여력이 있다는 뜻이고, 그렇지 않으면 그렇지 않다는 뜻이다.

규칙 10: 투자하기 전에 증권 거래소를 이해하십시오

이 원칙은 특히 신흥 국가의 주식 시장에 적용되며 대부분은 불완전한 성숙한 주식 시장의 원형만을 가지고 있습니다. 법과 규정, 그리고 많은 게임의 규칙 정보가 부족한 투자자들에게 그것은 약자와 강자가 약자를 잡아먹는 야만적인 사회에 들어가는 것과 같습니다.

규칙 11: 전반적인 측면은 종종 개별 측면과 모순됩니다

러시아를 예로 들면 전반적인 경제 상황은 이러한 관점에서 볼 때 적합하지 않습니다. 투자. 그러나 사회경제체제에서 자본주의 체제로의 전환에는 국영기업의 민영화 등 고수익 기회가 많아 관련 투자대상의 성장잠재력이 높다. 이런 상황에서는 상향식 전략을 통해 수익 창출 기회가 있다.

규칙 12: 투자대상 선정은 실제 조사를 통해 보완되어야 한다

더 많고 더 나은 수익 기회를 찾는 것도 단일 시장에서 투자 변동 위험을 분산시킬 수 있다. 그러나 해외시장 상황은 급격하게 변화하고 있으며, 기술적 분석만으로는 전반적인 상황을 파악하기 어려울 수 있으므로 변화에 대처하기 위해서는 실제적인 조사와 인터뷰가 필요합니다.

규칙 13: 보유에서 매수로 전환해야 하는 이유

한 국가의 단기적 요인으로 글로벌 주식시장이 급락할 경우 투자권고는 즉시 변경하는 것 보유에서 매수까지. 1998년 초 브라질 리라 위기는 투자자들에게 문을 열었다. 아시아 금융위기는 시장을 겁에 질리게 만들었다. 라틴아메리카를 위기에 빠진 아시아와 동일시하기는 쉽지만 둘이 전혀 다르다는 사실을 그들은 몰랐다. 지역에 따라 금융변화 대응의 효율성도 완전히 다릅니다. 브라질 리라화 금융시장에 단기적인 영향을 미쳤지만 이후의 반등은 유례없이 강력했습니다.

규칙 14: 정치적 불확실성은 시장 진입의 일반적인 신호입니다.

정치적 요인은 정량화하기 어렵고 금융 시장에 미치는 영향을 예측하기 어렵습니다. 정치적 위험은 투자 기회이기도 합니다. 왜냐하면 많은 좋은 기업의 주가는 정치적 변화의 맥락에서 그 진정한 가치를 반영하지 못하기 때문입니다. 가치투자의 원칙에 따르면, 주가는 결국 기업의 가치를 반영하게 됩니다. . 정치적 변수가 많은 곳에는 투자 기회도 많습니다.

규칙 15: 불확실성은 확실해지고 진입 비용은 증가합니다.

불확실성은 높은 위험을 수반하지만 높은 위험은 높은 보상을 의미하기도 합니다. 개도국 투자에 있어서 불확실성은 기회를 의미한다. 탄탄한 기본 분석을 바탕으로 주가가 비합리적으로 하락할 경우 우량 기업을 헐값에 인수할 수 있는 좋은 기회가 될 것이다. 불확실한 뉴스가 사라지고 시장 참여자가 미래 결과를 예측할 수 있게 되면 주가는 더 이상 매력적이지 않게 됩니다.

Graham Fran: 경제 성장에 대한 투자 초점 전환

Graham Fran은 M&G 글로벌 기본 펀드의 투자 전략 설계 및 개발에 중추적인 역할을 하며, 출시 이후 펀드매니저. 10년 동안 연평균 7.2%의 수익률을 달성했으며, 해당 펀드에 해당하는 복합 벤치마크 지수는 이 기간 동안 연평균 1.0%의 수익률을 기록했습니다. Fran은 M&G 글로벌 펀드 투자의 사고 리더이며 급성장하는 신흥 시장에서 산업 및 소비재 제품에 대한 수요가 높아질 것으로 예상합니다. 유럽 ​​투자자 및 펀드 투자 분야 M&G의 스타 매니저 프란이 많은 팬을 보유하고 있는 이유다.

신흥 시장에 투자

Fran은 거시경제학에 대해 이야기하지 않지만 신흥 시장의 성장에 대해 자신만의 견해를 가지고 있습니다. 세계 경제 성장의 중심이 서쪽에서 동쪽으로 이동하는 것이 그의 확고한 투자 테마이다. 30억 명이 글로벌 경제에 참여하는 과정이 매일 일어나고 있으며, 이는 결국 주식투자의 대시대가 될 것입니다. 경제가 발전함에 따라 신흥 시장 소비자의 요구 사항도 미묘하게 변할 것입니다. 그들은 점점 중산층 소비로 이동하고 있으며 그는 코카콜라, 콜게이트, 식품 및 여행 회사에 중점을 두고 있습니다.

항상 투자자를 최우선으로 생각합니다

Flan은 2000년부터 M&G 글로벌 펀드를 운영해 왔으며 고객의 돈에 대한 청지기직을 강조합니다. 그를 차별화시키는 것은 투자자에 대한 그의 관심인데, 이러한 자질은 세계에서 극소수의 펀드매니저만이 갖고 있는 것 같습니다. 많은 사람들이 이기적인 이유, 즉 돈 때문에 그렇게 합니다.

상향식 장기 투자 고집

프랜은 글로벌 투자 포트폴리오를 40~80개 종목으로 세분화하고 이 포트폴리오를 장기적으로 보유할 것을 고집한다. 그는 또한 펀드 설립 이후 보유하고 있는 두 주식인 Rio Tinto와 N413 Diamonds라는 장기 상향식 투자자이기도 합니다.

강력한 팀 연구 방법

팀은 헤지펀드 산업의 핵심입니다. 혁신적이고 독립적인 사고, 강력한 자산을 가진 회사를 찾는 것입니다. 예를 들어 자산은 탄광일 수도 있고 잘 알려진 브랜드일 수도 있습니다. 회사는 미래 수익성에 대한 심층 분석이 가능하도록 구체적이고 이해 가능한 비즈니스 모델을 보유해야 합니다.

윤리는 종목 선정 기준 중 하나이다

플란은 기업의 윤리적 책임에 대해 극도로 고민하고 있으며, 양심을 유지하면서 성공적인 펀드매니저가 되는 것이 그의 목표이다. 피투자회사는 자신이 장기 주주임을 이해하고 있으므로, 회사는 그가 회사의 관행에 대해 합리적인 제안을 할 때 그의 의견을 경청할 것입니다. 일례로 근로자 샤워시설을 개선하지 않으면 광산회사 투자를 철회하겠다고 협박했다. 펀드매니저들이 직업과 회사를 자주 바꾸는 시대에 그는 M&G 글로벌 펀드에 수년간 머물겠다고 분명히 했다. 그는 2020년에는 자신의 신흥시장 투자 철학이 실현될 것이라고 믿습니다.