지난 세기 말 일본의 경제 위기에 대하여

지난 세기 말 일본 경기 침체의 진짜 원인 간수강 요즘 많은 중국인들은 미국이 주도한 '플라자 호텔 계약'이 일본 경기 침체의 주요 원인이라고 믿고 있다. 그러므로 그들은 지난 세기 말에 미국에 반대하는 제안을 했습니다. 우리는 미국이 중국에 대해 일본을 견제하는 낡은 수법을 반복하고 이 음모를 종식시키기 위해 사용할 것이라고 생각하면서 특히 '위안화 절상' 요구에 경계하고 있습니다. 중국은 경제성장의 황금기이기 때문에 국내외에서도 미국을 거부하라는 목소리가 매우 크다. 그 제안에 대해서는 충분히 경계해야 한다고 해야 하지만, 플라자 합의가 일본의 경제 침체를 초래했다는 이유로 이를 거부하는 것은 극히 꺼려진다. 플라자 합의가 일본의 경기 침체를 초래했다는 견해는 잘못된 것이며 지지할 수 없기 때문이다. 잘못된 이해를 교훈으로 삼는 것은 분명 여러분 자신의 개혁에 해를 끼칠 것입니다. 그러므로 지난 세기말 일본 경제 침체의 실제 원인을 찾는 것은 특별한 의미가 있습니다. 당시 미국은 자국의 경제위기를 타개하기 위해 압력을 가해 일본을 비롯한 여러 나라가 주도적으로 감사를 표하도록 강요했고, 이에 따라 일본을 비롯한 여러 나라도 감사를 표해야 했다. 그 결과, 평가절하율은 예상을 뛰어넘었고, 이는 단기간에 일본의 수출에 큰 타격을 주며 경제는 침체에 빠졌습니다. 그러나 이는 1987년 2월 이어진 '루브르 협정'에서 수정됐다는 점도 주목해야 한다. 미국이 주도적으로 금리를 인상한 반면, 일본 등은 이에 따라 금리를 낮추는 '플라자 호텔 협정'을 시행했다. "사실 멈췄어.. 따라서 실제 역효과가 발생하는 데는 2년도 채 걸리지 않았으며, 이후 일본의 버블경제와 버블붕괴 이후의 장기 불황의 주요 원인을 '플라자호텔협정'의 이행에 돌리는 것은 부당하다. "당시에는 일본뿐 아니라 서유럽 국가들도 그랬는데, 왜 이들 국가는 대규모 경기 침체를 겪지 않았을까? 엔화가 너무 높으면 필연적으로 일본의 수출이 위축된다는 뜻이다. 실제로 일본은 1990년대 내내 무역흑자를 많이 기록했다. 1990년대에는 엔화비율이 여러 차례 하락했지만, 현지 통화가 너무 높으면 정부가 이를 낮출 수 있었다. 이는 일본경제에 있어서 환율이 경제에 미치는 영향의 한계를 보여주는 것입니다. 환율은 국가경제의 부침을 결정하는 유일한 요소도 아니고 결정적인 요소도 아닙니다. 실제로 1980년대 중반 경제가 버블상태에 빠졌고, 결국 10년 이상 지속된 불황을 촉발한 가장 큰 이유는 객관적으로 일본의 급속한 경제성장을 낳은 외부 환경이 바뀌었고, 일본이 이에 적응하지 못했기 때문이다. 주관적으로는 일본 자체의 대응책이 심각하게 실패했으며 정치, 경제, 금융, 심지어는 교육 시스템의 결함으로 인해 새로운 시대(산업 사회에서 지식 사회로의 전환)에 적응할 수 없게 되었습니다. 사회), 이는 일본 경제의 추가 발전을 방해합니다. 1. 객관적 환경의 변화 전후 일본경제가 빠른 속도로 발전할 수 있었던 것은 그 자체의 주관적인 노력, 교육과 과학연구에 대한 강조뿐만 아니라, 외부 환경은 의심할 여지없이 경제적 도약을 위한 더 나은 조건을 제공했습니다. 미국은 사회주의를 견제하고 견제하기 위해 일본 경제에 자본과 기술, 심지어는 소비재 시장까지 지원해 군비를 아끼고 경제에 헌신했다. 깊은 경제적 기반을 갖춘 일본은 의심할 여지 없이 아시아입니다. 먼저 도약하는 국가는 경제적으로 선점자 우위를 갖게 될 것입니다. 왜냐하면 현재 다른 아시아 국가의 산업은 아직 발전하지 않았고 경쟁자가 부족하여 주요 산업이기 때문입니다. 중국을 비롯한 아시아 국가에 공산품을 공급하고 있으며, 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카의 많은 국가들의 독립으로 인해 자원 개발이 절정에 이르게 되었고, 이를 통해 일본을 비롯한 선진국들 중 가장 먼저 진출하게 되었습니다. 일본은 완제품과 원자재의 가위 가격 차이를 통해 막대한 이익을 얻었습니다. 소련의 패권 투쟁은 많은 지역을 혼란에 빠뜨 렸지만 일본의 정치적 상황은 상대적으로 안정되었습니다. 급속한 경제 발전의 기초. 그러나 시간이 흘러 1980년대로 접어들면서 일본 경제는 눈부시게 발전했고, 대외 환경도 조용히 변화하고 있었다. 양극적 대립의 패턴은 미국과 소련이 장기적인 패권 다툼에 빠지게 만들었고, 패권 경쟁은 소련을 위태로운 상태로 몰아넣었다. 고르바초프가 정권을 잡게 되면서 미국에 대한 위협도 크게 줄어들었다. 석유화학, 전자, 자동차, 철강, 중공업, 합성재료 등 산업 분야에서 큰 발전을 이루었습니다. 미국 자체 경제와 경제를 심각하게 위협할 정도로 인상적입니다. 일본의 대미 무역 쇠퇴는 오랫동안 큰 여파를 안겨왔다. 따라서 일본은 미국에 대한 가장 현실적인 위협이 되었고, 이로 인해 미국과 일본 사이의 경제적 마찰이 자주 발생하게 되었다. 미국에서는 일본의 경제 확장을 억제해야 한다는 목소리가 강해 미국 정부가 압박을 가할 뿐만 아니라, 엔화 강세로 인해 일본이 시장을 개방하게 됐고, 일본의 대미 수출 제한 조치도 취했다. 미국에서 일본으로의 첨단 기술 이전을 제한합니다. 무역적자를 겪고 있는 유럽연합(EU)도 같은 입장을 취했다. 미국과 유럽의 의도적인 지원에서 봉쇄로의 전환은 의심할 여지 없이 일본의 자유로운 고도 성장이 정체된 주요 원인입니다. 1960년대와 1970년대에는 대만과 한국 등 주변국의 경제도 점차 등장했고, 대만의 전자·화학공업, 한국의 중공업, 조선·자동차 등이 따라잡으면서 일본은 더 이상 두각을 나타내지 못하게 됐다. 경쟁으로 인해 일본 기업의 시장 점유율이 무자비하게 줄어들고 제품 수익이 압축되었습니다.

일본 경제의 높은 성장으로 인해 일본의 노동력과 토지 가격이 치솟게 되었습니다. 경쟁력을 높이기 위해 많은 일본의 전통 산업이 해외로 이전하여 동남아시아, 중국 본토 및 기타 지역으로 진출했습니다. 자본이 부족해 일본의 국내 산업이 공동화되고 경제성장이 자연히 부진한 가운데 해외 자산이 전례 없는 속도로 증가하고 있다는 불완전한 통계에 따르면 일본의 해외 자산은 1995년 1조 달러로 급증했고 지난해에는 일본의 경우 평균 성장률은 1%로 거의 12년 동안의 경기 침체에 해당하지만 해외 자산 증가율을 고려하면 이 기간 일본 경제는 거의 두 배로 성장했습니다. 이처럼 큰 경제 규모는 단시간에 두 배로 늘어날 수 있다. 눈에 보이지 않는 일본을 만든 것은 실로 놀라운 성과지만, 자본이 해외로 빠져나감에 따라 국내 경제가 침체되는 것은 불가피하다. 1990년대 소련 블록이 붕괴되고 냉전이 종식되면서 미국이 오랫동안 짓눌렸던 재정 부담이 해소되면서 미국은 클린턴 집권 이후 경제 발전 지원에 집중할 수 있게 됐다. , 미국의 군비 지출이 크게 감소하고 재정 적자가 감소했으며 1998 년에도 여전히 큰 흑자가있었습니다. 미국 정부의 지원으로 많은 첨단 기술 분야에서 획기적인 발전이 이루어졌고 경제적 우위를 되찾았습니다. 구조적 조정이 효과적이었고, 실업률과 인플레이션율이 최저 수준으로 감소했으며, 경제는 오랫동안 새로운 전후 기록을 세웠습니다. 미국 경제의 강한 성장은 버블경제 붕괴 이후 침체에 빠졌던 일본이 다시 타격을 입은 주요 원인임에 틀림없다. 미국 달러화 자산 가치 상승에 비해 첨단기술 경쟁에서 뒤처지는 일본 엔화 자산 가치 하락이 대세다. 미국 달러화 자산의 평가절상 속에서 연동환율을 시행한 동남아 국가들은 큰 타격을 입었다. 1997년에 발생한 동남아 금융위기는 이들 국가에 막대한 투자를 해온 일본도 당연히 손실을 입게 했다. 일본의 수출도 영향을 받았습니다. 일본이 첨단기술 분야에서 미국을 따라잡지 못하는 이유는 미국이 패권국으로서 내부 시스템 외에도 일본과 비교할 수 없는 이점을 제공하는 패권적 이익을 얻었기 때문이다. 우리는 헤게모니적 특권을 이용하여 많은 나라를 약탈하였고, 이로 인해 정상적인 경로로는 얻을 수 없는 부를 얻었으며, 냉전시대에 형성된 수많은 군사산업을 통해 막대한 로열티를 얻었습니다. 전쟁은 민간 제품을 개발할 수 있는 동시에 무기 수출로 인해 미국이 막대한 이익을 얻었습니다. 이는 모두 일본이 달성하기 어려운 일입니다. 일본의 군수공업 기업의 제조기술은 사실 여러 면에서 세계적 수준이다. 그러나 패전국의 꼬리표가 제거되지 않은 채 여전히 규제를 받고 있기 때문에 유럽처럼 대량의 무기를 팔아서 초과 수익을 낼 수는 없다. , 미국 및 러시아. 1990년대 중국 경제의 성장은 일본의 쇠퇴에 부분적으로 책임이 있었습니다. 1990년대 이전에는 중국과 일본이 거의 완전히 상호보완적인 관계를 유지하고 있었지만, 중국의 경제구조가 조정되고 중국에 대한 외국인 투자가 확대되면서 중국도 해외로 수출을 하기 시작했다. 중국에서 일본으로 대량의 고품질, 저가 경공업 제품과 저가 상품이 유입되면서 일본의 중저가 산업이 더욱 큰 타격을 입었고, 이에 따라 더욱 강화해야 합니다. 다른 나라로의 이주. 전통 산업이 대만, 한국, 중국 등의 영향을 크게 받는 반면 첨단 산업 분야에서는 미국의 방해를 뚫지 못하는 것이 일본 경제를 곤경에 빠뜨린 대외적 요인임이 틀림없다. 1990년대부터. 실제로 냉전의 종식과 세계화의 심화로 인해 일본뿐만 아니라 다른 경제 선진국들도 저속 성장을 경험하게 되었습니다. 위기에 대처하기 위해 유럽과 미국의 선진국들은 경제통합 전략을 채택하여 경제적 여유를 확대하고 있다. 유럽공동체와 북미자유무역지역의 등장은 구체적이라고 할 수 있다. 이런 점에서 일본은 현 상황의 변화를 인지하고 이에 적응하며 스스로 준비해야 한다. 가장 중요한 것은 외교 전략을 적시에 조정하는 것이다. , 냉전 모델에서 벗어나 아시아 이웃 국가와의 화해를 달성하고 모든 당사자와의 관계를 심화함으로써 우리는 그들보다 기술적, 재정적 이점을 최대한 발휘할 수 있으며 충분한 확보를 기반으로 합니다. 그러면 우리는 유럽과 미국에 맞서 싸울 수 있습니다. 불행하게도 일본인들은 여전히 ​​낡은 냉전 의식에서 벗어나지 못하고 있습니다. 시대적 요구에 따라 경제통합의 길을 택하고, 섬경제의 한계를 없애고, 외교의 전략적 목표로 정치권력 달성에 초점을 맞추며, 침략의 역사를 부정하는 세력이다. 대세를 거스르는 결과로 주변국과의 관계가 악화되어 위기에 직면한 일본 경제가 움직일 여지를 잃게 되고, 섬나라 경제의 한계가 전면 노출됐고, 경제 회복세도 회복되지 못했다. 2. 심각한 정책실수 1. 일본은 '플라자호텔협정'으로 인한 엔화절상으로 인한 경기침체를 극복하기 위해 1987년 2월 루브르 협정 체결 이후 수차례 금리를 인하했다. 2.5%라는 초저금리를 시행하기 시작했고, 그해 경제성장률은 4.3%에 이르렀고, 1988년 이후에는 6%를 넘어섰다. 금리를 시기적절하게 인상했어야 했지만, 일본 정부는 급속한 성장에 만족하지 않고 초저금리 정책을 이어갔고, 이듬해 5월이 되어서야 기준금리가 20%로 인상됐다. 3.25%로 여전히 초저수준이었다. 초저금리로 인해 과도한 신용팽창, 토지, 부동산, 주식 등 자산 가격이 폭등해 투기 물결이 촉발되고 경기 과열이 초래됐다.

일본은 엔화 가치 상승으로 잉여자금이 많아졌고, 일본의 부동산 투기 열풍을 틈타 미국으로 눈을 돌리는 이들도 있었다. 당시의 기세는 수수료가 미국 전체를 사들이려고 했으나 뒤이은 가격 폭락으로 큰 손실을 입었다. 토지와 상품 가격이 폭등하면서 사회자금 흐름에 변화가 생기고, 투기 자금이 제조업 자금보다 많아졌다. 일본 정부는 경기과열로 인한 거품을 타개하기 위해 경제 '경착륙'을 단호히 결정하고, 이를 위해 1989년부터 금리를 대폭 인상하고 은행대출을 통제했다. 1990년 8월까지 단기간 동안 5차례에 걸쳐 금리를 6%로 인상한 데 이어 지가 상승을 억제하기 위해 주가가 하락했다. 금융기관의 부동산 대출 '총액한도'가 엄격히 통제되면서 부동산 토지이용도 크게 줄었고, 이로 인해 부동산과 토지 가격이 급락하고 투자자들은 피해를 입었다. 통계에 따르면 1992년까지 최소 300조 엔의 주식 자산과 100조 엔의 토지 자산이 증발했으며, 많은 기업이 파산했고, 대출금도 막대한 부실로 변했습니다. 버블경제의 붕괴로 인해 일본경제는 고도성장에서 침체로 빠져들게 되었는데, 이는 1989년 우리나라의 갑작스러운 경기침체와 비슷했습니다. 경기침체를 피하기 위한 과도한 초저금리 실시는 경기과열의 원인이고, 경기과열을 억제하기 위한 급작스러운 제동은 버블을 터뜨리고 일본경제를 약세로 몰아넣는 원인이다. 지난 세기 말 일본이 경제 위기에 빠진 주된 이유는 부적절한 거시경제적 통제 때문이라고 볼 수 있다. 중국은 어떻게 일본 경제 침체의 주된 책임을 미국인들에게 돌릴 수 있는가? 생각해 보세요. 일본이 당시 독일처럼 금리를 적시에 조정했다면 경제는 과열되지 않았을 것입니다. 그리고 경제 과열 관리를 위해 중국이 1990년대 중반에 연착륙 방식을 채택했다면 말이죠. 그렇다면 급제동만큼 경제에 미치는 피해는 크지 않을 것이다. 2 경제계에서는 경제 발전이 필연적으로 산업 동형화를 초래하여 과잉 투자를 초래하게 되는데, 이는 경제 위기의 주요 원인 중 하나라고 생각합니다. 자본주의 역사상 이 때문에 여러 차례 경제위기가 터졌다. 전후 황금성장기가 끝나자 일본을 제외한 주요 선진국들은 모두 어려운 시기를 맞았다. 일본이 석유위기에서 살아남을 수 있었던 이유다. 당시 중국은 에너지 절약 기술의 응용을 개발하고 장려하기 위해 노력하여 절약형 경제에서 성공적으로 벗어났습니다. 이는 1980년대 중국과 동남아시아 국가의 부상으로 수요가 확대된 것과 관련이 있습니다. 그러나 이러한 지리적 이점이 없었던 유럽과 미국은 오랫동안 어려움을 겪었습니다. 경제위기의 탈출구는 경제구조를 정비하고 신산업을 육성하는 데 있다. 자본주의 세계에서는 기술적인 돌파구를 먼저 만드는 사람이 먼저 어려움을 극복하게 됩니다. 미국이 일본을 비롯한 여러 나라의 포위를 돌파하기 위하여 첨단정보기술과 기술을 발전시키겠다는 확고한 의지가 있었기에 어려운 상황을 앞장서 종식시키고 세계의 급속한 발전을 위한 견고한 토대를 마련하였습니다. 1990년대 일본은 여전히 ​​자신의 성공에 도취되어 홍보에 관심이 없었을 때 그들은 자신의 성공 기술을 굳게 믿고 있으며, 다른 사람들이 자신의 성공을 부러워하고 자신에게서 배우려고 노력하고 있다는 것을 무시합니다. 일본은 위험을 느끼기보다는 이를 자랑스러워한다. 일본이 토지, 부동산, 주식 등 투기에 힘을 쏟을 때 혁신을 무시하고 격차를 유지하기 위해 경제 구조를 조정하면서 단기적인 이익을 얻으려는 것이다. 모방자들이 차근차근 성공하면서 일본에 불행이 찾아오기 시작했다. 1990년대 이후 과잉 장비와 그에 따른 과잉 투자, 과잉 인력, 과잉 자금이 일본 경제를 괴롭히는 문제가 되었다는 것을 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 3 일본 정부는 경제를 살리기 위해 1930년대 루즈벨트 대통령의 사례를 따라 재정 적자를 확대하고 경제 발전을 촉진하기 위해 공공 시설에 막대한 투자를 했습니다. 그러나 개발도상국에 대한 케인스의 접근 방식이 비효율적이라는 사실은 이러한 접근 방식이 일본 경제를 위기에서 벗어나게 하는 데 실패했음을 의미했습니다. 오히려 일본 국민들은 막대한 재정적 부담을 안고 있었습니다. 1991년 수립된 '공공부문 장기계획'에서는 경기침체로 인해 세수가 해마다 감소하면서 투자액을 630조엔으로 추산했고, 이에 따라 일본 정부는 국채 발행에 나섰다. 그 결과, 중앙정부와 지방자치단체는 새 세기 초 장기부채잔액이 600조엔을 넘어 재정위기가 크게 심화됐다. 수조 달러의 투자가 원하는 성과를 거두지 못하고 오히려 경제 위기를 심화시키는 이유는 공공기관 건설 자체가 경제 구조 조정을 촉진할 수 없고, 신산업의 발전과 성장을 촉진할 수 없기 때문이다. 문제 해결은 구조조정의 성공 여부는 신산업 환경 조성에 달려 있다. 이를 위해 우리가 노력하지 않으면 아무리 공공사업에 투자해도 헛수고가 된다. 일본은 인프라가 상대적으로 완벽하고 활용도가 높은 도시에 개조 투자를 합니다. 시설이 이미 수요를 충족했기 때문에 개조하면 프로젝트 계약자에게만 이익이 될 것이지만 프로젝트 자체는 투자 규모에 맞는 이익을 얻지 못할 것입니다. 예를 들어, 계속 사용할 수 있는 도로를 철거하고 다시 건설하는 경우, 효율성에 차이가 있다면 새 도로가 동일한 역할을 하게 되고, 질적인 개선이 이루어지지 못한다는 것은 투자 효과가 없다는 것을 의미합니다. 이는 실제로 돈 낭비이며, 활용률이 낮은 농촌 지역이나 산간 지역에서는 대규모 투자로 활용률이 낮은 상황을 바꿀 수 없으며 투자에 따른 경제적, 사회적 이익을 얻을 수 없습니다. 자금 낭비.

수천억 엔을 바다에 던진 결과는 심각했다. 일본 정부는 갑자기 선진국 중 최악의 재정을 가진 국가가 됐다. 1990년대에는 장기 부채 잔액이 GDP 생산량을 초과하지 않았다. 일본 경제 발전의 좋은 기반이 짙은 그림자를 드리우고 있다. 4. 1980년대 후반 금융자유화가 추진되면서 고액 상업예금 금리가 기업이 발행하는 CP 금리보다 높은 수준으로 인상되면서 비금융기업도 금융자산 투기가 가능해졌다. 그 결과 많은 기업들이 금융 투기에 참여해 왔으며, 이는 실물 자산에 대한 투자보다 훨씬 높으며 이는 금융 거품의 주요 원인 중 하나입니다. 자산. 5 부실채권 처리 지연으로 인해 일부 금융기관은 자력으로 위기를 극복하지 못하게 되었고, 이로 인해 일부 대형 금융기관이 파산하게 되었으며, 1990년대 후반에는 경기불황이 심화되면서 버블의 결과를 과소평가하게 되었다. 경제를 과대평가하고 일본의 경제 회복 능력을 과대평가함으로써 잘못된 거시경제 정책을 채택함으로써 마침내 멈춘 것처럼 보였던 호황이 초래되었습니다. 3체제의 단점: 버블경제의 발생, 경제가 불황에 빠진 후 회복이 지연되는 현상, 정부 정책의 반복되는 실수 등도 전후에 정치, 경제, 교육 등 다면적인 체제가 형성되었음을 보여준다. 이에 대해 일부 전문가들은 심층 분석을 내놨다. 정치 체제의 주요 단점: 일당의 장기 집권으로 인해 심각한 정치적 부패가 발생하고 관료와 기업인 간의 유착이 발생했습니다. 후자는 전자에게 뇌물을 주고 전자는 정책 및 자금 배분 측면에서 후자에게 서비스를 제공합니다. 그 결과 공정한 경쟁이 크게 훼손되고 자금이 줄어들어 자원이 최적으로 배분되지 못하고 최대의 이익을 얻을 수 없게 되어 돈이 없는 사람들은 정치의 문에 들어가지 못하게 된다. 국회의원과 관료들은 아버지의 사업을 물려받았거나, 여러 세대에 걸쳐 저명한 신사 및 고위 관료로 활동했거나, 부유한 사업가들을 후원자로 두었습니다. 이는 의심할 여지 없이 정부가 최적의 정치적 이익을 달성하는 데 도움이 되지 않습니다. 그리고 빈번한 의사 결정 오류는 불가피합니다. 장기적인 통치로 인해 일부 관료는 실제 권력을 갖게 된 반면, 국민을 책임지는 정치 관료는 장식, 꼭두각시가되었으며 관료에 대한 관료 통제의 결과는 다음과 같습니다. 국민에 대한 책임이 있고 국민으로부터 '신뢰받는' 관료들은 국민이 해야 할 일을 하기 위해 실제 권력을 행사할 수 없지만, 권력을 통제하는 관료들은 자신을 보호하기 위해 자신의 이익을 방해하고 있습니다. 돈과 권력의 사적인 거래를 하고, 범죄자들에게 불법적인 이익을 제공하고, 야당의 힘이 부족하여 국회의원들도 다투고 다투는데 이를 실행하는 관료들은 그다지 열성적이지 않고, 활력이 부족함; 권력의 중앙집중화로 인해 지역 권력이 너무 약해지고 그들의 열정을 충분히 발휘할 수 없게 되었습니다. 금융 시스템의 주요 단점: 현재 우리나라의 국유 은행과 마찬가지로 행정 관리를 받습니다(재정부는 국유 또는 민간 여부에 관계없이 통합 함대 방식의 금융 및 금융 관리를 구현합니다). , 좋든 나쁘든 모두가 이에 의해 보호됩니다. 결과적으로 시장 메커니즘이 작동할 수 없으며 은행 간의 정당한 경쟁이 부족하고 일부 은행은 심각한 부실 대출 프로젝트를 가지고 있습니다. 막대한 부실채권과 엄격한 행정관리로 인해 정부와 기업 간의 유착이 발생하고 일부 민간 금융기관이 경영자에게 뇌물을 제공하여 금융시장의 국제화를 방해하고 있습니다. 일본 금융산업과 유럽 및 미국 금융산업 간의 격차가 벌어지고 있는 상황에서 은행은 기업에 참여하고 다량의 기업 주식을 보유하므로 기업의 요구 사항과 기업의 요구 사항에 따라 대출을 확대해야 합니다. 실패하면 엄청난 손실을 입게 됩니다. 기업경영체제의 가장 큰 단점은 전후 일본이 대외수출을 확대하고 국내시장을 보호하는 전략을 취함으로써 장기간 막대한 대외무역흑자를 누리는 데 기여했다는 점이다. 그러나 일본 경제의 발전은 많은 국내 기업이 필연적으로 약화되고 심각한 경쟁력 부족을 갖게 될 것이며 기업은 기업 내에서 최고 위치를 차지할 것이며 기업은 평생 고용을 결정할 수 없게 될 것입니다. 직원 수와 직업 구조가 실제 상황에 따라 결정되고, 연공서열에 기반한 평가 및 인센티브 메커니즘은 직원 개인 간의 경쟁을 심각하게 방해하고 뛰어난 인재의 성장에 영향을 미치며 기업이 가져야 할 활력과 활력이 부족합니다. 일본 정부의 전폭적인 지원으로 기업은 거대화되고 종합화되었고, 중소기업도 대기업에 의존해야 했고, 그 결과 자율성을 잃었고, 대기업은 위기에 처했고, 소규모 공장도 전복됐다. 우리나라의 현재 합자회사와 마찬가지로 효과적인 감독 메커니즘이 부족하고 기업 투명성이 낮으며 의사 결정 효율성이 낮습니다. 대주주가 소주주를 속이는 경우가 종종 있습니다. 스캔들이 노출되어 자금 조달이 어려워지고, 기업들이 서로 주식을 보유하고 내부 거래를 하게 되어 거래 비용이 줄어들지만 시장의 경쟁 메커니즘이 약화되어 자원의 최적 배분에 도움이 되지 않습니다. 그리고 기업의 혁신 정신을 자극합니다. 혁신 부족으로 인해 일본은 구조조정이 더디게 진행되었고, 첨단기술 경쟁에서는 유럽과 미국에 비해 훨씬 뒤처져 있으며, 결과적으로 일본의 전통 산업은 심각한 생산을 하고 있습니다. 미국에서는 첨단산업이 호황을 누리고 있는 가운데 1999년에는 최대 산업으로 성장하며 국가 경제의 근간이 됐다. 둘을 비교해 보면, 일본의 전통적인 경제 체제가 일본의 경제 발전을 심각하게 제약해 왔다는 점을 쉽게 알 수 있습니다. 일본 경제가 돌파구를 마련하려면 세계적으로 전혀 새로운 대대적인 개혁을 단행해야 합니다. 또한, 중국과 마찬가지로 표준화된 인재는 많지만 혁신적 인재 양성이 부족한 교육 시스템, 경직된 의료 보장 시스템, 더 많은 노동과 이익을 반영하지 못하는 불공정한 세금 시스템, 효과적인 감독 부족, 재정투자와 자금조달의 비효율적 사용 등 제도, 사법제도, 인구정책 등 여러 측면에서 심각한 단점을 갖고 있는 것으로 평가된다. 또한, 보호전환으로 인해 국제화가 미흡해 외국인 인재 유치가 어려운 상황이다. 및 진출자금 등도 일본의 경제발전에 도움이 되지 않는 요인으로 꼽힌다. 이는 모두 개혁 범위에 포함된다.

이상을 보면 지난 세기말 일본이 극심한 경기불황을 겪은 이유는 객관적 환경의 변화뿐만 아니라, 더욱 중요하게는 전통적 체제의 비호환에 기인했음을 알 수 있다. 그 책임을 규명한다면 그 주된 책임은 분명히 그들 자신에게 있을 것입니다. 우리는 다른 사람을 비난할 수 없으므로 우리 중국인은 더 이상 플라자 호텔 계약에 대해 일본인을 비난해서는 안 됩니다. 일본과 미국에 더러운 물을 붓는다. 그렇지 않고 이를 경고로 받아들이고 실제 행동에 부정적인 참고로 삼는다면, 그 결과는 중국의 화폐개혁이 또 다른 잘못된 길로 오도될 가능성이 크며, 이는 의심할 바 없이 일어나서는 안 될 비극이다.

참고자료 : /mjxkj/blog/item/58114555ece4ddc7b645ae45.html

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원인: 일본 내외 투자자(일본 은행 및 각종 헤지펀드 포함)가 외환차익거래를 이용해 동남아시아 국가에 대규모 유입과 유출을 했고, 이는 코로나19 발병의 중요한 유인이 됐다. 금융 위기.

일본 엔 차익 거래의 본질은 매우 낮은 금리로 일본 엔을 빌려 미국 달러나 태국 바트에 투자하여 일본 엔보다 높은 이자를 얻는 것입니다. 엔화 가치가 미국 달러 대비 하락하면 이자율 차익과 환율 차익이라는 두 배의 이익을 얻을 수 있습니다.

일본은행은 1990년대 중반 디플레이션을 막기 위해 저금리 정책을 추진했다. 이는 Forex 차익 거래에 참여하려는 사람들에게 신의 선물에 불과합니다. 1995년부터 1998년까지 미국 연방기금금리와 일본은행 목표금리의 스프레드는 약 5%였으며, 당시 동남아로 유입된 일본엔 해외대출 규모는 대략 2,600억 달러에 달했다. 이는 일본엔 외환차익거래의 평균 스프레드 수입이 연간 약 130억 달러, 3년 만에 390억 달러에 달하는 것을 의미한다. 같은 기간 일본 엔화는 미국 달러 대비 절반 가까이 하락했고, 그 결과 해외 대출 2,600억 달러에 평균 1,300억 달러의 환차익이 발생했습니다. 엔캐리 트레이드 투자자들은 3년 만에 1690억 달러의 '하늘의 파이'를 얻은 것으로 보수적으로 추산된다.

이러한 엄청난 숫자는 단기 차익투자자가 일본에서 자본을 인출해 신흥시장에 투자해 궁극적으로 막대한 수익을 올릴 수 있음을 말해준다. 1997년 이전 일본에서 동남아시아 이웃 국가로의 자본 흐름과 이러한 신흥 시장 자체의 매력이 함께 동남아시아에 경제 거품을 창출했다고 말할 수 있습니다.

동남아 국가로 일본 엔화 자본이 대규모로 유입되면서 신흥시장에서는 '이중 불일치'가 발생할 치명적인 위험이 있다. 첫 번째는 동남아 시장에서 '단기 차입과 장기 투자'의 미스매치이고, 두 번째는 '외화(미국 달러 또는 일본 엔) 차입과 현지 통화 투자'의 미스매치이다. 즉, 나쁜 채권자와 나쁜 채무자가 있고, 양쪽 모두 잘못이 있다는 것입니다. 아시아 금융위기의 본질적인 원인은 동남아 국가들이 국가적 리스크 관리를 제대로 하지 못한 데에 있다. 아시아 금융위기.

일본 은행업계는 막대한 국내 부실채권 사태로 큰 어려움을 겪고 있다. 문제는 1995년 3월부터 나타나기 시작했다. 당시 도쿄의 두 신용조합은 10억 달러 이상의 부실채권에 노출되어 있었는데, 대부분이 부동산 회사에 대한 대출이었습니다. 그리고 이러한 매우 취약한 지역 은행과 신용협동조합은 '주요 은행 시스템'을 통해 대규모 '주요 은행'과 연결됩니다. 소규모 은행이 실패하면 대형 은행도 어려움을 겪기 시작합니다. 1996년부터 1997년까지 일본 경제의 하락과 엔화 환율은 전체 은행 시스템에 큰 부정적인 영향을 미쳤습니다.

일본 은행 자본의 50%는 주로 주식 포트폴리오의 미실현 가치로 구성된 2차 자본이기 때문에 두 가지 상반된 압력을 받고 있습니다. 1996년과 1997년에는 경기 둔화와 엔화 약세로 인한 외국인 투자자들의 자금 회수로 주가가 하락한 반면, 엔화 약세로 인해 달러 대출 엔화 가치가 상승했다. 두 요인 모두 일본 은행의 자본적정성 비율 8% 달성 능력을 약화시켰습니다.

자기자본비율을 충족하려면 당시 해외대출을 줄이는 방법밖에 없었다. 노무라종합연구소는 엔화가 미국 달러 대비 140대 1에 머물고 증시가 1만5000포인트에 머물면 일본 은행들이 대출을 5조6000억엔 정도 줄여야 할 것으로 추산했다. 이는 일본 GDP의 11%에 해당한다. 국내 대출이 삭감되지 않으면 해외 대출도 대폭 삭감될 뿐이다.

1997년 11월, 홋카이도 타쿠쇼은행이 파산했다. 이는 일본 최초의 심각한 은행 실패였습니다. 은행의 부도는 동남아시아에 대한 대출에서 비롯된 것이 아니지만, 이후 일본 은행업계는 동남아시아에서 회복에 속도를 냈다. 일본 은행이 태국 은행과 거의 같은 시기에 파산한 것은 우연이 아닙니다.

국제 통화 기금(IMF)과 국제 결제 은행(Bank for International Settlements)의 데이터에 따르면 1996년부터 1999년까지 일본 은행은 1995년부터 1999년까지 동남아시아의 5개 위기 국가에서 대출금을 474억 달러 줄였습니다. , 총*** 대출은 1,925억 달러 감소했습니다(주로 싱가포르와 홍콩에서).

동남아시아에 급격한 신용경색을 야기하고 동남아시아 금융위기의 중요한 촉발 요인 중 하나가 된 것은 일본은행의 대출 철회였습니다.

아시아 금융위기가 주는 교훈은 매우 심오하다. 일본은 국내 디플레이션과 엔화의 과도한 과대평가를 방지하기 위해 자본 유출을 장려합니다. 헤지펀드와 기타 단기 차익거래 투자자들은 기꺼이 엔화를 사용하여 외환 차익거래를 수행합니다. 가장 중요한 것은 위기에 처한 국가들이 이전에는 외국인 직접투자, 포트폴리오 투자, 정부 대출 등을 통한 자본 유입을 그 안에 숨어 있는 엄청난 위험을 인식하지 못한 채 기꺼이 받아들였다는 점이다.

국제통화기금(IMF)조차 동남아 국가와 일본의 본질적인 경제적 관계를 보지 않고 동남아를 국가별로 분석한다. 신흥시장은 위기의 대가를 치르고 나서야 국가 리스크 관리의 중요성을 깨닫기 시작했다. 부서나 산업 차원의 분석이 아닌 국가 전체의 관점에서 리스크를 바라보는 일이다.

사실 당시 워싱턴의 견해는 위기를 지역은행의 대출 철회라기보다는 위기를 맞은 국가 자체의 실패 탓으로 돌려야 한다는 것이었다. 이런 견해는 문제의 본질을 놓치고 있으며, 처방된 약은 필연적으로 효과가 없을 것이다.

기사의 이 시점에서 일본이 1997년 아시아 금융 위기의 근원지 중 하나였다는 것이 매우 분명해졌습니다. 아시아 최대 경제국인 일본의 디플레이션 해소 노력은 다음과 같은 결과를 낳았습니다. 동아시아 경제의 거품과 은행에 대한 해외 대출의 탈퇴로 인해 아시아 경제는 심각한 불황에 빠졌습니다.

일본 경제 자체의 재앙의 씨앗은 1985년 플라자 합의로 엔화가 절상되면서 뿌려졌다. 일본 경제가 균형을 잃고 절상할 준비가 되어 있지 않자 성급하게 엔화를 재평가하여 이후 15년 동안 경기 침체를 초래했습니다. 일본의 효율적인 무역 부문(제조업)은 엔화 강세 이후에도 여전히 경상수지 흑자를 유지할 수 있지만, 정부가 보호하는 비효율적인 비무역 부문(금융, 서비스, 부동산 부문)은 과잉 유동성으로 인한 경제에 대처하지 못하고 있다. .