국유 주식 감축은 어떻게 된 일입니까?

분석:

국유 주식 감축 종합 서술.

요약: 중국 주식시장 설립 초기에는 상장회사 유통주가 너무 높아 기업에 대한 통제지분을 잃을까 봐 국유주, 법인주, 사회공공주, 외자주의 지분 구조를 세심하게 설계했다. 이 가운데 사회공공주와 외자주는 지분 구조가 평행한 유통주, 법인주, 사회공공주, 외자주이다. 이 가운데 사회공공주와 외자주는 유통주이고, 국가주와 법인주는 비유통주이다. 이런 지분 구조는 일정한 의미에서 주식시장의 형성과 발전을 촉진시켰다. 그러나, 시간이 지남에 따라, 이런 모든 제도 구조는 점점 그 폐단을 드러내고 있다. 당의 15 회 4 중 전회는 처음으로 "신용도가 좋고 발전 잠재력이 큰 국유지주상장회사를 선택해 국가지주에 영향을 주지 않고 일부 국유주를 적당히 감축하고 소득자금은 국유기업 개혁과 발전에 쓰인다" 고 분명히 제시했다. 이에 대해 국내 많은 전문가와 학자들이 많은 관점과 견해를 발표했다. 이 문장 수업은 그들의 관점과 의견의 총결산이다.

국유 기업 개혁의 성공 여부는 중국 경제 건설의 전반적인 상황뿐만 아니라 전체 시장 경제 체제 개혁의 성패의 관건이기도 하다. 국유기업 개혁을 더욱 추진하기 위해 국유경제구조를 전략적으로 조정하기 위해 중앙에서는 국유경제가' 진퇴하고, 어떤 일도 하지 않는다' 고 지적하고 국유기업 부채가 너무 높은 문제를 겨냥해 15 회 4 중 전회에서 처음으로' 신용이 좋고 발전 잠재력이 큰 국유상장회사를 선택하며 국유주에 영향을 주지 않고 일부 국유주를 적당히 감축해야 한다' 고 밝혔다. 상술한 문제를 둘러싸고, 국내 많은 전문가 학자들이 많은 관점과 견해를 발표하였으며, 다음과 같이 요약하였다.

첫째, 국유 주식 감축 배경

국유주 감축은 15 회 4 중 전회' 국유기업 개혁과 발전에 관한 몇 가지 중대한 문제에 대한 결정' 에서 제기된 것이다. 본회는 국유경제조정 전략의' 어떤 일을 하고 어떤 일을 하지 않는다' 는 가이드라인을 확정하여 국유기업 개혁을 심화시키기 위해 정확하고 현실적인 선택을 했다. 주식 환매 또는 주식 양도에 대하여' 회사법',' 증권법' 등 관련 법규는 모두 구체적인 규정을 하였다. 그러나 역사적으로 남아 있는 문제와 주식계획한도 관리 등으로 우리나라 상장사의 현재 주식구조에 국유주, 법인주, 유통주가 존재한다. 그러나, 국유주와 법인주가 총자본비율을 너무 많이 차지하는 문제가 날로 두드러지고 있으며, 국유주를 감축하는 것은 필수적이다.

관련 통계에 따르면, 2000 년 6 월 65438+2 월 3 1 까지, 상하이와 심천 두 시의 총 발행 자본금은 이미 3709 억 주에 달했고, 총 시가는 48473 억원에 달했다. 그 중 상하이와 심천 두 도시의 유통주는 6543.8+03 억 2900 만 주로 총 지분의 35.8% 를 차지한다. 유통시가는 162 19 억원으로 총 시가의 33.46% 를 차지한다. 2,380 억원의 국유주, 법인주, 소량의 내부직공주, 주식양도주가 침전상태에 있어 총 지분의 64.2% 를 차지한다. 비유통주의 시가는 32254 억원으로 전체 시가의 66. 17% 를 차지한다. 국유주는 뚜렷한 절대 지주 지위를 가지고 있다. 그러나 국유자산의 공공재산권 성격으로 인해 국유자산소유자 부재 문제는 진정한 의미에서 해결될 수 없다. 따라서 소유자의 부재가 사실상 국유재산권의 민영화와 재산책임의 사회화로 이어졌고, 이를 바탕으로 형성된 불완전한 기업지배구조는 심각한 부패, 엄청난 양의 국유자산 유출, 대량의 경제범죄로 이어지고 있다는 견해가 있다. 분명히' 소유자 부재' 현상을 해결하는 것이 문제 해결의 관건이 되었다. "국유주 감축" 의 출범은 바로 이 사고방식에 부합한다. 우리나라 국유기업의 비율을 낮추고, 다른 형태의 지분을 도입하고, 지분 구조를 분산시킴으로써, 국유 기업의 통제권을 법적으로 약화시킬 수 있으며, 우리나라 국유기업의 통치 구조는 점차 보완될 것이다.

전반적으로 공기업 개혁은 미시, 거시, 내외부 지원 개혁을 포함하는 시스템 공사이다. 그러나 개혁은 핵심 문제를 파악해야 한다. 이 핵심 문제는 바로' 재산권' 이다. 따라서 국유주 감축은 더 이상 과거 공기업 내부 경영 메커니즘의 전환에 국한되지 않는다. 그렇지 않으면 시대의 개혁 가치가 없을 것이다. 국유주 감축의 실질은 재산권 제도에서 비국유화 개조를 실시하는 것이다.

국무원 발전연구센터 전문가들은 재산권 시장화가 시장경제가 고도로 발달하고 성숙해지는 중요한 상징 중 하나라고 지적했다. 국제적 경험으로 볼 때, 투자업계는 이미 산업자본에 종속되고 산업 확장을 위한 융자 서비스를 제공하는 위치로부터 벗어나 재산권 거래와 재산권 최적화 재편을 전문으로 하는 독립 분야로 발전했다. 우리나라의 경우 산업구조 업그레이드, 국유기업 개혁, 국유경제 전략조정, 직접투자로의 간접 투자 전환 촉진 등 발전개혁 목표도 전문화된 시장주체가 산업재편의 기능을 맡는 것이 시급하다. 국유자산이 국유자본으로 전환되고 거래가 가능하다는 것은 재산권 거래의 금융화를 의미한다.

시장경제 자체가 서로 다른 재산권 주체 간의 교환관계이기 때문에 독립적으로 분산된 재산권 주체가 없으면 진정한 시장경제가 없다. 시장경제가 주도하는 것은 민영경제이지 * * * 경제가 아니다. 따라서 재산권 개혁이 공기업 개혁의' 강령' 이라는 견해가 있다. 공기업이 어려운 이유는 공기업이 너무 크고, 모든 것을 포괄하고, 전선이 너무 긴 것이 아니라, 정기기업이 구분하지 않고, 권력과 책임이 분명하지 않기 때문이다. 따라서 공기업의 수를 줄이고' 강등 생존' 을 해야 공기업이 소출에 크게 투입되는 현상을 해결할 수 있다. 국유 주식의 비율 감소와 사회 공공 주식의 증가를 통해, 비 국유 주식 소유자의 기업 지배 구조에 대한 적극적인 역할을 점진적으로 충분히 발휘하고 활용할 수 있으며, 동시에 국유 재산권 대표의 부정적인 역할을 약화시켜 기업 지배 구조를 실질적으로 개선할 수 있다고 상상하기 어렵지 않다.

둘째, 국유 주식을 감축하는 목적

국유주 감축은 기업 개혁을 심화시키는 중요한 조치로,' 정기업 분리' 를 실현하고 기업 경영 매커니즘을 전환시켜 시장 경제의 경제 주체가 되고 경제 체제의 근본적인 변화를 실현하기 위해 진정한 현대기업 제도를 확립하는 데 필요한 미시적 토대를 마련하는 것을 목표로 한다. 전문가들은 1970 년대 말 기업개혁을 제기한 이후' 정기기업 분리' 를 실현하는 것이 공기업 개혁의 기본 문제라고 지적했다. 그러나 국유재산권의 제한으로 인해 * * * 부서는 소유자이자 국유기업의 행정주체이기 때문에 정기업은 시종 난제이다. 정기업이 분리되지 않으면 기업의 경영 매커니즘을 바꿀 수 없고, 경제체제는 바꿀 수 없고, 새로운 시장경제체제는 건립하기 어렵다. 이에 따라 전문가들은 국유주 감축이 단순히' 감주' 에 머물러서는 안 되며, 정기업의 분리 실제 효과와 기업 경영 메커니즘의 변화 여부를 구체적으로 논의해야 한다고 보고 있다.

다원화 투자자 육성은 당의 15 대 주요 개혁 아이디어 중 하나라는 견해도 있다. 재산권 관계를 합리화하는 핵심은 재산권이 분명하다는 것이다. 재산권은 법률 주체의 재산에 대한 소유권, 소유권 및 수익권의 합계입니다. 지분 다양화를 실현하는 목적은 국유기업의 채무 수준을 낮추고 경쟁력을 높이며 지배 구조를 규범화하고 경제자원의 전략적 배치를 조정하고 경쟁력을 강화하는 것이다.

국가정보센터가 완성한 건의보고에서 국유주 감보유소득은 주로 사회보장체계를 확립하고 국유기업 개혁을 위한 좋은 사회보장환경을 조성하는 데 사용되어야 한다고 제안했다. 이 문제에 대해 중국 인민대 경제학자 오효구도 현재 중국의 사회보장 문제가 날로 두드러지고 있다고 생각한다. 국유주 감축은 근본적 국가 현금화 과정은 아니지만 객관적으로 현금화 가능성을 제공했기 때문에 국유주 감축의' 현금화' 기회를 이용해 사회보장기금의 거대한 격차를 보충하는 것이 현실적인 선택이다.

셋째, 국유 주식 감축의 의의

관련 전문가들은' 결정' 이 처음으로' 일부 국유주 감축' 을 분명히 제기했다고 지적했다. 국유경제 퇴출 메커니즘의 중요한 구성 요소로서, 이것은 중대한 현실적 의의를 가지고 있다.

1, 국유주를 이용하여 경제를 조절하는 정책수단을 구현했습니다. 증권 시장의 자본 흐름 구성 법칙을 이용하여 경제를 조절하는 것은 세계 각국의 경제 수단을 이용하여 경제 운영에 개입하는 일반적인 정책 수단 중 하나이다. 일정 규모의 증권시장 국유주를 흡수하거나 감축함으로써 시장 자금의 흐름을 뚜렷하게 조절하고, 자원 배치 방향과 구조를 적응적으로 유도하며, 주식지수와 주가를 안정시킬 수 있다. 1998 년 홍콩 특별 행정구 * * 는 홍콩 주식 시장에 과감하게 개입하고, 대량의 자금을 투입하여 주식을 흡수하고, 국제 유자 공격을 막고, 주식시장과 전체 경제 상황을 안정시키는 것이 고전적인 예이다.

2. 국유 자산 재고의 유동성을 강화한다. 방대한 국유자산 재고가 침체된 것은 국유자산 배치와 운영 비효율의 중요한 원인이자 장기 개혁의 중점 내용이다. 지금까지 국유자산 활성화를 둘러싼 많은 개혁 조치는 성과가 미미했다. 자본시장이 발달하지 못한 상황에서 거대하고 복잡한 자산재고에 대해 저비용 가격을 책정하기 어렵고, 자산을 질서 정연하고 효율적으로 유동할 수 있는 메커니즘도 없기 때문이다. 국유 자산이 유동에서 유실되거나 다시 갇히게 됩니다. 증권 시장의 예민한 가격 매커니즘과 효과적인 자본 흐름 메커니즘을 이용하는 것은 어느 정도 적용 범위 내에서 국유 자산의 유동성 수요를 충족시키는 필연적인 선택이다. 따라서 국유주의 감축과 흡수는 국유 자산이 시장 수급 관계에 따라 유동과 교역을 촉진하는 데 중요한 현실적 의의가 있다.

3. 사회대중주, 법인주, 국유주의 통일을 위한 토대를 마련하다. 역사적인 이유로 탄생일로부터 중국 주식시장에는 사회 공공주, 법인주, 국유주의 세 가지 주식이 있다. 현재 큰 비중을 차지하고 있는 후자의 두 주식은 증권시장에서 유통할 수 없다. 이로 인해 우리나라 증권시장의 각종 괴현상과 운영폐단이 생겨 상장회사와 사회투자자들의 행동과 도덕수준에 영향을 미치고 증권시장이 지속, 규범, 건강의 방향으로 발전하는 것을 심각하게 방해했다. 어떻게 하면 주식시장의 안정적인 성장에 영향을 주지 않고 가능한 한 빨리 세 주식의 통일유통을 실현할 수 있을지는 이미 중국 주식시장 발전의 최우선 문제가 되었다. 국유주를 적당히 감축하고, 점차 3 주 차이를 없애기 위해 통일유통, 동주 동권, 동주 동가로 중요한 발걸음을 내디뎠다. 바로 이런 의미에서 국유주 감축은 중국 증권시장이 건강한 발전을 규제하는 유일한 수단으로 볼 수 있다.

4. 국유지주기업의 지분 다양화 기능을 실현하여 규범적인 기업지배구조를 형성한다. 현재 상황으로 볼 때, 많은 국유기업이 주식제 개혁을 통해 상장회사가 되어 현대기업제도로의 전환을 형식적으로 완료했지만, 국유주 비율이 너무 높기 때문에 국유지주상장회사 중 대소주주의 권력이 심각하게 다르다. 일부 주식회사의 이사회와 감사회는' 일원화' 의 국유대주주가 되었다. 현대기업법인지배구조의 인센티브, 제약, 정보기능이 제대로 드러나지 않고 경영메커니즘이 근본적으로 바뀌지 않아 전통공기업으로 돌아가는 현상까지 나타나고 있다. 국유주 감축은 국유지주상장회사의 지분 구조 개선을 더욱 촉진하고, 주식회사에서 비국유주주의 지위와 역할을 제고하며, 상장회사 법인지배구조의 규범화를 촉진할 수 있다.

넷째, 국유주 감축 원칙

이 총원칙의 지도 아래 전문가들은 정책성이 강한 장기 개혁 조치와 규제 수단으로서 구체적 운영에서 다음과 같은 기본 원칙을 따라야 한다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다.

1 증권 시장의 장기적 안정과 전면적인 발전에 유리하다. 국유주 감축은 증권시장의 증권과 자금 수급 관계를 어느 정도 바꿔 증권시장 운영에 큰 영향을 미칠 것이다. 동시에 시장경제가 발전함에 따라 증권시장의 국민경제에서의 지위와 역할이 갈수록 두드러지고 있다. 국유기업의 순조로운 개혁과 국민경제의 건강한 발전은 증권시장의 지지와 불가분의 관계에 있다. 따라서 국유주 감축의 첫 번째 원칙은 반드시 증권시장의 장기 안정과 전면적인 발전에 유리해야 한다는 것이다.

2. 국유자산의 가치를 보존하고 가치를 더하는 데 유리하며, 적극적으로 타당하게 퇴출 목표를 실현하다. 국유자본 퇴출의 기본 원칙에 따라 개혁과 발전의 동적 과정에서 국유주를 적시에 적당히 감축하여 점진적으로 퇴출되는 과정에서 국유자산의 부가가치에서 가장 큰 양도수익을 얻을 수 있도록 한다. 동시에, 국유주 감축 과정에서 각종 불법 수단이 국유 자산을 횡령하거나 이전하는 것을 방지하고, 각종 부정한 수단을 이용하여 의도적으로 새로운 시장' 동그라미 운동' 을 만드는 것을 방지하고, 금융질서를 어지럽히고, 불법 거래를 하고, 많은 주주를 해치고, 교역 명성과 시장 명성을 손상시키는 것을 방지해야 한다.

3. 국유경제의 전반적인 통제력과 자원 배치 효율을 강화하는 데 유리하다. 역사적인 이유로 국유경제구조와 배치에 결함이 있어 국유경제전선이 너무 길고 자원배치 효율성이 매우 낮다. 따라서 국유주 감축은 국유기업 산업구조조정과 결합해 국유기업 재편의 속도를 높이고 국유경제의 전반적인 통제력과 자원배치 효율을 높여야 한다.

4. 국유기업이 재무구조를 조정하고 수익성과 경쟁력을 높이는 데 유리하다. 오랫동안 계획경제투자 융자 체제와' 대출 개편' 개혁의 영향으로 공기업 부채율은 보편적으로 너무 높았고, 재무구조가 불합리해 수익성과 경쟁력이 떨어지는 중요한 원인 중 하나가 됐다. 많은 공기업 투자가 잘 돌아가는 프로젝트는 부채율이 높기 때문에 생산에 투입하면 적자를 낸다. 국유주 감축은 국유기업 재무구조조정의 절실한 요구를 충분히 고려해야 하며, 국유지주기업의 채무 수준을 낮추고 수익성과 경쟁력을 높이는 것과 결합해야 한다.

5. 사회투자자들을 국유업계에 끌어들이고 글로벌 경쟁을 위한 기업전략연맹을 세우는 데 유리하다. 오랫동안 통신, 금융, 전력, 철도, 도로, 항공, 석화 등 우리나라 대부분의 관계 민생의 기초업종. 기본적으로 모두 국가 독자이며, 다른 사회자본은 제외된다. 사회경제가 발전함에 따라 빠르게 발전해야 하는 이러한 산업은 더 많은 투자 병목에 직면하게 될 것이며, 국가가 계속 단독으로 책임지는 것만으로는 충분하지 않으며, 사회자원의 효율적인 활용에 불리하다. 이와 함께 중국이 입세를 앞두고 이들 업종은 외자 개방이 시급하다. 따라서 국유주 감축은 가능한 한 빨리 더 많은 국내 다른 사회투자자들을 끌어들여 지분 다양화를 통해 글로벌 경쟁에 직면한 기업들과 전략적 동맹을 맺는 데 도움이 될 것이다.

6. 장기적인 경제정책 규제 수단을 확립하는 데 도움이 되며, 끊임없이 규제 경험을 쌓는다. 국유주는 감축할 수 있을 뿐만 아니라 흡수할 수 있다. 이는 특수시기의 임시개혁 조치가 아니라 경제를 조절하는 정책 수단으로 장기간 사용해야 한다. 이것은 전체 국유 경제를 활성화시키고, 국유 자산의 합리적인 흐름과 구조 조정을 촉진하고, 국유 경제의 배치를 조정하는 것과 관련된 대사이다. 국유주 감축은 반드시 증권시장의 파동을 수반해야 하며, 국유자산에 형태 변화와 운영공간 이전이 있어 영향이 매우 넓다는 것을 의미한다. 발생할 수 있는 어려움과 문제를 충분히 추산하고, 그에 상응하는 대책과 예방 조치를 미리 마련하고, 다른 개혁 발전 조치와의 조화에 주의를 기울이고, 독투를 피해야 한다.

7. 법률 규범 건설과 자본 시장 발전에 적응하고, 감축방식은 격식에 구애되지 않는다. 국유주 감축은 주식과 증가의 두 방향에서 진행될 수 있다. 즉, 국유주 감축은 국유주 총량의 감소뿐만 아니라 국유주의 상대적 비율 감소로도 반영될 수 있다. 우리나라의 현재 법률규범과 자본시장의 발전 상황에 따르면 국유주 감축의 일반적인 방법은 일부 국유주 직접 상쇄, 국유주 환매, 국유주를 우선주와 채권으로 전환, 국유주 직접 매각, 사회유통주 발행, 전환채권 발행, 전략투자 도입 등이다.

동사 (verb 의 약어) 국유 주식 감축의 타당성

우리나라 주식시장 설립 초기에는 국가가 기업에 대한 통제지분을 잃을까 봐 유통주와 비유류주를 세심하게 설계했다. 시간이 지남에 따라 방대한 국유주와 법인주가 유통을 허용하지 않아 폐단이 나날이 드러나면서 우리 국유기업 개혁과 주식시장 발전에 큰 장애물이 되고 있다. 국유주와 법인주의 유통 문제를 해결하기 위해 관련 전문가들은 국유주 감축의 타당성을 다음과 같이 분석했다.

우선, 국유주 감축은 국유경제의 주체적 지위를 약화시키지 않을 것이다. 국유주 감축은 단지 국유주 유통을 위한 것이며, 국유주가 반드시 양도되는 것은 아니기 때문이다. 국유주가 유통되지만 판매하지 않을 때, 국유주의 유통은 자연히 민영화와 무관하다. 국유주 양도의 경우, 일부 국유기업이 기업 전략 운영에서 민영화되었지만 거시경제 전체에서 국유주 양도는 국유자산의 전환일 뿐, 국유경제의 국민경제에서의 비중은 떨어지지 않았다. 이렇게 국유주 양도의 수익은 시급한 인프라 건설과 국유경제가 국가산업 정책에 따라 우세한 분야에 투입될 수 있다. 국민경제에서 국유경제의 주도적 지위는 국유경제가 국민경제에서 차지하는 수량의 비중일 뿐만 아니라 국유경제가 국민경제의 장기적 안정과 국유자본 통제에 작용하는 실질적 역할이기도 하다. 또 국유주 감축을 통해 국유기업 내부지배구조의 불합리로 인한 국유자산 사용 비효율, 기업 경영 효율 저하 문제를 해결하고 국유기업 이미지를 개선하고 국민경제에서 국유경제의 지위를 높일 수 있다. 국가 집중자원에 유리하고 국유자산의 부가 가치 잠재력을 발휘하다.

둘째, 국유주 감축은 기술적으로 가능하다. 전문가들은 현재 국유주 감축의 진정한 어려움은 이론적이라기보다는 기술적이라고 생각한다. 그것이 직면한 가장 큰 어려움은 주식시장의 감당력이다. 자금원 부족은 국유주 감축에 영향을 미치는 큰 원인이다. 칭화대학의 주무상 교수는 모형 분석을 한 적이 있다. 단일 주식의 경우, 그 비유류주가 60% 를 차지한다고 가정하면, 상장을 통해 65,438+00% 의 비유류주를 석방하면 주가가 5.76% 하락할 것이다. 만약 17.5% 를 풀면 주가가 10% 하락하는 것이 현재의 오름세이다. 모두 상장되어 유통되면 주가는 35% 하락했다. 이는 현재 단기적으로는 주식시장을 통해 유통주를 대량으로 석방해서는 안 되지만 주식시장을 통해 약 15% 의 비유류주를 석방하는 것은 용인되고 나머지는 일부 상장채널을 통해 일괄 석방될 수 있다는 것을 알 수 있다. 관건은 비유통주 해금 규모를 입시장 자금 규모와 일치시키는 것이다.

여섯째, 국유 주식 감축 방법

국무부 체제 개편 관계자는 시장경제 여건 하에서 자본의 일반 법칙에 따라 우리나라 국정과 결합해 국가가 국유주를 감축하는 데는 주로 다섯 가지 방법이 있다고 소개했다.

1, 국유 주식 배급. 국유주 배매는 상장회사의 일부 국유주를 정기적으로 특정 투자자에게 팔아 국유주가 점차 상장되어 유통되도록 하는 것이다. 이런 식으로, 국가는 제때에 자금을 현금화할 수 있을 뿐만 아니라, 국유자산의 보존과 부가가치를 실현할 수 있다.

2. 주식 환매. 주식 환매란 상장회사가 국가 주주가 보유한 자신의 주식을 환매한 후 취소하는 것을 말한다. 상장회사 국유주의 비율이 초기에 보편적으로 높았기 때문에 환매할 공간이 많기 때문에 국유주 환매는 일반적으로 국유주주들의 통제권을 잃지 않는다. 동시에, 국유주 환매는 투자자들로 하여금 주당 수익이 증가하여 주가 상승으로부터 이익을 얻을 수 있게 할 수 있다. 국유주주들에게도 양도는 현금화할 수 없는 자산을 활성화시켜 시장에 과도한 자금 압력을 가하지 않고 현실적인 이익을 실현하였다.

3. 주식 유통을 줄입니다. 축주 유통이란 상장회사가 기존 국유주를 원발행 가격으로 합병해 전략투자펀드로 이전한 후 상장유통하는 것을 말한다. 전략투자기금이 보유한 국유주와 법인주는 첫해에는 판매할 수 없고, 이듬해부터는 6 개월 앞당겨 주식 매각의 종류와 수량을 발표해야 한다. 국가가 일부 공업회사를 탈퇴하려면 주식을 전략투자기금에 팔 수 있다. 퇴출을 원하지 않는다면 장기 보유를 할 수 있고 상대 보유를 유지할 수 있다.

4. 경매. 일반적으로 기업이 파산하거나 생산이 중단되면 경매 형태를 취한다. 실제로 경매도 국유주가 감축되는 방식 중 하나로 사용될 수 있다. 국가에 있어서 경매는 제때에 자금을 현금으로 바꿀 수 있다. 경매 가격은 시장에 의해 결정되지만 국유주는 자산보다 낮지 않은 경매가격을 정할 수 있고 국가도 손해를 보지 않을 것이다.

5. 지분을 채권으로 변환합니다. 지분이 채권으로 전환되는 구체적인 방법은 상장회사가 국유지분을 채권으로 바꾸는 것이다. 상장회사가 형성한 채무는 할부로 상환할 수도 있고, 전환채권 형태로 거래할 수도 있는데, 구체적인 전주 비율은 상장회사가 자신의 조건에 따라 결정한다.

또한 양기현 중국 개혁연구회 회장은 국유주 감축이 한 가지 방식에 국한되어서는 안 되며, 여러 가지 방법으로 최선의 방법을 시행할 수 있다고 말했다. 국유주 감축의 부담을 덜어주기 위해 새로 상장된 A 주식회사의 전유통을 고려해 볼 수 있다. 국유주 구매, 외자에 국유자산 개방 등을 통해 외자를 유치하다. 국유 주식 감축은 합법화되고 입법 손해가 되어야 한다. 재정부 과학연구소 전문가들은 국가 관련 행정 주관부서가 가능한 한 빨리 업종에 따라 서로 다른 유형의 기업 감축 비율을 결정해야 한다고 조언했다. 중국증권감독회 수석 고문인 양정국은 중국이 홍콩과 같은 영부기금 설립을 고려해 국유주 문제를 해결하기 위한 대형 펀드를 설립할 수 있다고 말했다.

감형 방식이 많지만 각각 장단점이 있다는 점에 유의해야 한다. 어떤 것은 아직 성숙하지 않고, 어떤 시장 조건은 허용되지 않으며, 어떤 것은 상응하는 법률 법규나 기타 보조 정책 조치가 필요하다. 특정 국유지주상장회사에서는 이러한 방법을 단독으로 사용할 수 있고, 어떤 방법은 동시에 사용할 수도 있고, 조합할 수도 있고, 시간에 따라 다른 방법을 고려할 수도 있다는 점을 지적해야 한다. 따라서 현재의 시장 환경과 조건을 결합하여 차근차근 추진할 수 있는 방침을 취하고 단계적으로 중점적으로 추진해야 한다. 먼저 지방 시범부터 시작하여 경험을 쌓고, 효과를 거둔 후 전면 밀어낸다.

일곱째, 국유 주식 감축 범위

지분 구조는 실제로 통제권과 유동 수요 (효율성) 의 균형이다. 국유 경제의 경우, 그 개인 수입에 근거하여 모든 제도 구조를 선택해야 한다. 국유경제 사소득은 실제로 사회주의 시장경제 조건 하에서 국유경제의 기본 성격, 주요 에너지 취득 및 작용 범위를 포함한다. 즉, 국유경제가 어떤 업종이나 분야에서 유보하고 발전해야 하는지, 공유제의 주체적 지위를 확보하기 위해 어느 분야가 지주지위를 차지하거나 퇴출해야 하는지, 각종 소유제 경제가 시장에서 경쟁할 수 있도록 해야 한다는 것이다. 이것은 현재 국유경제 배치와 국유기업 재편성의 중점이다.

* * * 중앙' 국유기업 개혁과 발전에 관한 몇 가지 중대한 문제에 대한 결정' 은 국유경제 지주가 필요한 네 가지 주요 업종과 분야를 제시했다.

1, 국가 안보와 관련된 산업. 이들 업종의 국유기업의 최우선 과제는 국가와 사회의 안전, 효율성 또는 이익을 보장하는 것이며, 이 임무를 완수하는 데 기반을 두어야 한다. 구체적으로 중요한 군공, 핵공업, 특수인쇄업체가 있다.

2. 자연 독점 산업. 이들 업종에서 자연독점의 성질은 국유기업이 비교적 강한 통제권을 유지해야 한다는 것을 결정하며, 이는 국가가 자연독점을 규제하고 소비자의 이익을 극대화하는 데 도움이 될 것이다. 이런 업종은 주로 5 개, 즉 기초통신, 철도, 전기, 가스, 수돗물 업종이 있다.

중요한 공공재 및 서비스를 제공하는 산업. 이들 업종의 공기업은 순전히 이익을 위해서가 아니라 사회의 공통된 요구와 시민의 일부 수요를 만족시키기 위해서이다. 주로 대형 수리시설, 환경보호시설, 도시 대중교통, 일부 금융보험업 등이 있습니다.

4. 지주 산업과 하이테크 산업의 중요한 핵심 기업. 국유기업이 이들 업종에서 중요한 중추가 되는 것은 국유경제의 실력과 우세로 국가 차원의 산업경쟁력과 첨단 기술 리더십을 확보하는 것이다. 대형 유전, 대형 광산, 대형 철강, 대형 석화, 자동차 제조그룹, 대형 건설회사, 국가 중요 실험실, 중요 전자기업, 기계설비 제조업 등.

전문가들은 1 종 업종에서는 국유기업만이 관련 경영 활동에 참여할 수 있다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다. 두 번째 업종에서 일부 국유기업은 절대 지주나 상대적 지위를 차지할 수 있고, 일부 업종은 절대지주가 아닌 상대적 지주를 가질 수 있으며, 동시에 비국유기업의 진입을 허용할 수 있다. 세 번째 업종에서는 공기업만 사업자가 될 것이다. 이윤을 내기 어렵거나 수익이 적기 때문이다. 제 4 산업에 관해서는 반드시 국가 절대지주나 상대적 지주를 보유한 기업을 보존하고 건설해야 하지만 독점할 필요는 없다. 비국유경제가 발전에 참여할 수 있고 기꺼이 참여할 수 있는 한, 그것을 허용하고 장려해야 한다.

상술한 업종과 분야 외에 일반 경쟁업계와 시장화 수준이 높은 업종에서는 비국유경제의 진입을 동원, 격려, 지지하고 우세를 발휘해야 하며, 국유경제는 원칙적으로 점차 수축하거나 퇴출해야 한다.