보험 기금의 운영 방식은 무엇입니까?

는 보험 자금입니까 아니면 보험 기금입니까? < P > 보험자금의 운영이라면

1, 21 년' 보험자금 운용관리잠행조치' 가 이미 21 년 2 월 1 일 중국보험감독위원회 의장사무회 심의를 통과했고 현재 발표돼 21 년 8 월 31 일부터 시행된다. < P > 중: 제 2 장 자금 운용 형식 < P > 제 1 절 자금 운용 범위 < P > 제 6 조 보험자금 운용은 < P > (1) 은행 예금 < P > (2) 채권, 주식, 증권투자기금 점유율 등 유가 증권을 매매한다.

(c) 부동산에 투자한다. < P > (4) 국무원이 규정한 기타 자금 운용 형식. < P > 보험자금이 해외 투자에 종사하는 사람은 중국보감회의 관련 규제 규정을 준수해야 한다. < P > 제 7 조 보험자금이 은행 예금을 처리하는 경우 다음 조건을 충족하는 상업은행을 예금은행으로 선택해야 한다. < P > (1) 자본 충족률, 순자산, 충당범위 등이 규제 요건을 충족한다. < P > (2) 지배 구조 규범, 내부 통제 시스템이 건전하고 경영 실적이 양호하다.

(3) 지난 3 년간 중대한 위법 행위가 발견되지 않았다.

(4) 3 년 연속 신용등급이 투자등급 이상이다. < P > 제 8 조 보험자금 투자에 대한 채권은 중국보감회가 인정한 신용평가기관이 평가한 규정에 부합하는 신용등급을 달성해야 한다. 주로 정부채권, 금융채권, 기업 (회사) 채권, 비금융기업 채무 융자 도구 및 규정에 부합하는 기타 채권을 포함한다. < P > 제 9 조 보험자금에 투자한 주식으로, 주로 공개 발행 및 상장된 주식과 상장회사가 특정 대상에 비공개로 발행한 주식을 포함한다. < P > 투자창업판 상장회사 주식과 외화로 인수 및 거래되는 주식은 중국보감회가 별도로 규정하고 있다. < P > 제 1 조 보험자금 투자증권투자기금의 펀드 매니저는 < P > (1) 회사가 잘 다스렸고 순자산은 3 년 연속 인민폐 1 억원 이상을 유지해야 한다. < P > (2) 법에 따라 계약을 이행하고 투자자의 합법적 권익을 보호하며 최근 3 년간 불량기록이 없다. < P > (3) 효과적인 증권 투자 기금과 특정 고객 자산 관리 업무 간의 방화벽 메커니즘을 설정합니다. < P > (4) 투자팀은 안정적이고, 과거 투자 실적이 양호하며, 자산 규모 관리 또는 펀드 점유율이 상대적으로 안정적이다. < P > 제 11 조 보험자금이 투자한 부동산은 토지, 건물 및 기타 토지에 부착된 정물을 가리킨다. 구체적인 방법은 중국보감회가 제정한다. < P > 제 12 조 보험자금 투자의 지분은 경내 법에 따라 설립 및 등록되어야 하며 증권거래소에 공개되지 않은 주식유한회사 및 유한책임회사의 지분이어야 한다. < P > 제 13 조 보험그룹 (지주) 회사, 보험회사는 각 준비금을 사용하여 자가용 부동산을 매입하거나 다른 기업에 지주를 실현하는 지분 투자에 종사해서는 안 된다. < P > 제 14 조 보험그룹 (지주) 회사, 보험회사가 다른 기업에 지주를 실현하는 지분 투자는 상환능력 감독 규정을 충족해야 한다. 보험 그룹 (지주) 회사의 보험 자회사는 중국 보험 감회 지급 능력 감독 요구 사항을 충족하지 못하며, 이 보험 그룹 (지주) 회사는 비보험 금융 기업에 투자할 수 없습니다. < P > 지주를 실현하는 지분 투자는 < P > (1) 보험회사, 보험자산관리기관, 보험전문기관, 보험중개기관을 포함한 보험회사로 제한해야 한다.

(b) 비 보험 금융 기업;

(c) 보험 업무와 관련된 기업. < P > 제 15 조 보험그룹 (지주) 회사, 보험회사는 보험자금 운용에 종사하며, < P > (1) 비은행 금융기관에 예금할 수 없습니다. < P > (2) 거래소에 의해' 특별처리',' 상장위험을 종료하는 특별처리' 를 실시하는 주식을 매입한다. < P > (3) 투자는 안정적인 현금 흐름 수익률 기대치 또는 자산 부가가치 가치, 고오염 등 국가 산업 정책 프로젝트에 부합하지 않는 기업 지분 및 부동산을 보유하고 있지 않습니다.

(d) 부동산 개발 및 건설에 직접 종사;

(e) 벤처 캐피탈에 종사; < P > (6) 보험자금을 운용하여 형성된 투자자산을 다른 사람에게 담보를 제공하거나 대출을 지급하는 데 사용한다 (개인 보험증서 담보대출 제외). < P > (7) 중국보감회가 금지하는 기타 투자행위. < P > 중국보감회는 관련 상황에 따라 보험자금 운용에 대한 금지성 규정을 적절히 조정할 수 있다. < P > 제 16 조 보험그룹 (지주) 회사, 보험회사가 보험자금 운용에 종사하는 것은 < P > (1) 은행 당좌예금, 정부채권, 중앙은행어음, 정책적 은행채권, 통화시장기금 등 자산의 장부 잔액이 본사의 지난 분기 말 총자산의 5% 이상이어야 한다. < P > (2) 무담보 기업 (회사) 채권 및 비금융 기업 채무 융자 수단에 투자한 장부 잔액은 지난 분기 말 총자산의 2% 를 넘지 않습니다. < P > (3) 주식과 주식형 펀드에 투자한 장부 잔액은 본사의 지난 분기 말 총자산의 2% 를 넘지 않는다. < P > (4) 상장되지 않은 기업 지분에 투자한 장부 잔액은 당사 분기 말 총자산의 5% 를 넘지 않는다. 상장되지 않은 기업 지분 관련 금융상품에 투자한 장부 잔액은 우리 회사의 지난 분기 말 총자산의 4% 를 넘지 않으며, 두 가지 합계는 우리 회사의 지난 분기 말 총자산의 5% 를 넘지 않는다. < P > (5) 부동산에 투자한 장부 잔액은 당사 분기 말 총자산의 1% 를 넘지 않는다. 부동산 관련 금융상품에 투자한 장부 잔액은 본사의 지난 분기 말 총자산의 3% 를 넘지 않으며, 두 가지 합계는 본사의 지난 분기 말 총자산의 1% 를 넘지 않는다. < P > (6) 인프라 투자 등 채권 투자 계획의 장부 잔액은 우리 회사의 지난 분기 말 총자산의 1% 를 넘지 않는다. < P > (7) 보험그룹 (지주) 회사, 보험회사가 다른 기업에 지주를 실현하는 지분 투자는 누적 투자비용이 순자산을 초과해서는 안 된다. < P > 전 단락 (1) 에서 (6) 항에 언급 된 총자산은 채권 환매를 자금 잔액, 투자 연결 보험 및 손해 보험 비 예정된 수익금 투자 보험 제품 자산에 공제해야한다. 보험그룹 (지주) 회사의 총자산은 그룹 모회사의 총자산이어야 한다. < P > 비금융기업 채무 융자 수단은 법인 자격을 갖춘 비금융기업이 은행간 채권 시장에서 발행하여 일정 기간 내에 본이자를 상환하기로 약속한 유가 증권을 말한다. < P > 미상장 기업 지분 관련 금융상품이란 지분투자관리기관이 법에 따라 중국 내에서 설립 또는 발행한 미상장 기업 지분을 기초자산으로 하는 투자계획 또는 투자기금 등을 말한다. < P > 부동산 관련 금융상품이란 부동산 투자관리기관이 법에 따라 중국 내에서 설립하거나 발행하는 부동산 기반 자산에 대한 투자 계획이나 투자기금 등을 말한다. < P > 인프라 등 채권투자계획은 보험자산관리기관 등 전문관리기관이 관련 규정에 따라 투자계획 수익증을 발행하고 보험회사 등 의뢰인에게 자금을 모집하고 투자기반시설 프로젝트 등을 마련해 약속대로 원금과 기대수익을 지급하는 금융수단을 말한다. < P > 보험그룹 (지주) 회사, 보험회사는 투자 도구, 단일 품종, 단일 거래 상대, 계열사 및 그룹 내 각 회사가 같은 목표에 투자하는 비율을 통제해 자금 운용집중도 위험을 방지해야 한다. < P > 보험자금 운용에 대한 구체적인 관리 방법은 중국보감회가 제정한다. 중국보감회는 관련 상황에 따라 보험자금 운용에 대한 투자비율을 적절히 조정할 수 있다. < P > 제 17 조 투자 연결 보험 상품 및 생명 보험 비 예정된 수익 투자 보험 상품의 자금 운용은 자산 격리, 자산 배치, 투자 관리, 인력 배치, 투자 거래 및 위험 통제 등 다른 보험 상품 자금과 독립적으로 중국 보험 감독회가 제정해야 합니다.

2, 212-7-26 보험감독회는 보험자금 투자 방향 명확화

7 월 25 일 보험감독회 홈페이지에서' 보험자금 투자 지분 및 부동산 관련 문제에 대한 통지' (이하' 통지') 를 발표해 보험자금 투자를' 할 수 없는 것은 없다' 고 통보했다. 투자 수익 문제를 해결하고 투자 수익률을 높이고 자산 부채의 효과적인 일치를 실현하는 방법은 보험업계가 직면한 압력과 도전이었습니다. 21 년 보험감독회는' 보험자금 투자지분 잠행방법' (이하' 투자지분 잠행방법') 과' 보험자금 투자부동산 잠행방법' (이하' 투자부동산 잠행방법') 을 발표해 보험자금이 미상장 기업의 지분과 부동산에 투자할 수 있도록 했다 그러나 현재 상황으로 볼 때 이 정책은 보험기관의 투자지분과 부동산에 대한 투자팀, 투자자격 등에 대한 요구가 높고, 투자 대상 등 범위가 상대적으로 좁고 제도, 방법이 있지만 투자활동을 할 수 없는 어색한 상황이 나타나고 있다. 이는 간접적으로 6 조 위안의 자산을 보유한 보험업으로 이어져 자본시장에 크게 의존할 수밖에 없는 반면 자본시장의 불황으로 지난해 보험자금 투자수익률은 3.6% 에 불과했고 당시 은행의 1 년 정기예금금리보다 .1% 포인트 높았다. 동시에, 우리나라의 실체경제는' 융자난, 융자귀' 에 직면해 있으며, 일부 분야와 프로젝트는 보험자금에 대한 절실한 수요를 가지고 있다. 보험자금의 규모, 주기가 길고 자금원 안정의 특징은 서비스, 실체 경제 발전 지원 등에 전적으로 기여할 수 있다. 전국정치협의위원, 중국생명그룹 원사장 양초씨는 올해 양초 () 에서' 투자지분 잠행방법' 과' 투자부동산 잠행방법' 등 규정에 대한 관련 요구를 적절히 낮춰 운영가능한 구체적 시행세칙을 제정할 것을 제안했다. 보험회사에 더 큰 자주권을 주어 위험을 따져보고 스스로 결정을 내리고, 현재 신고라고 하는 상황을 행정 승인으로 바꿀 수 있게 하다. "통지" 에서 보험자금 투자지분과 부동산의 문턱을 적당히 낮추는 건의는 감독부의 중시를 받았고,' 투자지분 잠행방법' 과' 투자부동산 잠행방법' 에 따라 지분투자 방면에서 보험회사가 전년도에 이윤을 내고 순자산이 1 억원 이하가 되지 않도록 요구하고 있다. 부동산 투자 방면에서 보험회사는 지난 회계년도에 이윤을 내고 순자산이 1 억 원 이상이어야 한다. 반면' 통지' 는 보험회사 자질에 대한 요구를 크게 낮춰 지분 투자든 부동산 투자든 전년도 흑자 규정을 취소하고 순자산을 모두 1 억 원 이상으로 조정했다. 부동산 투자 유혹이 커지면서 보험회사 자질에 대한 요구를 대폭 낮추는 것 외에도' 통지' 에서 투자 범위, 투자 비율에 대한 조정도 만만치 않다. 직접투자 지분 범위에서' 투자지분 잠행방법' 은 보험업체, 비보험류 금융기업, 보험업무와 관련된 연금, 의료, 자동차 서비스 등의 기업의 지분으로 제한된다. 통지문은 에너지기업, 자원기업, 보험업무와 관련된 현대농업기업, 신형 무역유통기업의 지분을 증가시킨다. 상장되지 않은 기업 지분, 주식투자기금 등 관련 금융상품에 투자하는 비율에서는 각각 회사 분기 말 총자산의 5%, 4% 에서 1%, 8% 로 각각 인상했지만 두 가지 합계는 1% 를 넘지 않아야 한다. 또 특히 주목할만한 것은 비자용성 부동산에 투자하는 장부 잔액 규제층도 크게 조정됐다는 점이다. 부동산 투자 잠행법' 은 투자 부동산의 장부 잔액이 우리 회사의 지난 분기 말 총자산의 1% 를 넘지 않도록 제한한다. "통지" 는 비자용성 부동산에 투자하는 장부 잔액이 15% 를 넘지 않는다고 규정하고 있다. 올해 들어 여러 보험회사들이 잇달아 연금 지역사회 투자 건설 프로젝트를 내놓았다. 기자에 따르면, 운영 과정에서 노후 프로젝트를 명의로 부동산을 건설하거나 자용사업 명의로 부동산에 투자하는 보험업체들이 적지 않다. 이번 규제의 완화는 의심할 여지 없이 부동산 투자에 대한 보험기업의 유혹을 증가시켰다. 부동산 투자 완화는 보험자금 수익률을 높이는 데 얼마나 효과가 있을까? 대외무역대학 보험학원 교수인 왕국군 교수에 따르면 실무에서 미국 보험사의 부동산업에 대한 투자는 기본적으로 정부감독부에서 규정한 상한선에 미치지 못했다고 한다. 1935 년 미국 보험회사가 부동산 시장에 투자한 비율은 8.5% 에 달했지만, 대부분의 연도는 여전히 3% 정도였다. 1984 년 이후 최근 3 년 동안 3.56% 의 고점에서 최근 1% 미만으로 지속적으로 하락했고, 1993 년부터 현재까지 미국 보험업의 부동산업에 대한 절대 투자액은 계속 하락세를 보이고 있다. 21 년 말 미국 생명보험회사가 부동산업에 투자한 자산 총액은 278 억 달러로 생명보험회사 53112 억 달러 투자 총액의 .5% 에 불과하며 투자 수익도 39 억 달러에 불과했다. 그러나, "우리나라의 부동산 발전의 특수성으로 보험사들이 부동산 업계에 대한 관심이 쏠리고 있지만, 과연 미래의 부동산이 여전히 정상과는 다른 고속 발전을 유지할 수 있을지는 미지수이다" 고 말했다. 왕 Guojun 는 말했다. 위험 증가 규제는 엄업에서' 통지' 가 투자 정책을 적당히 완화하면 투자 운영 공간을 늘리고, 자본시장에 대한 보험자금의 과도한 의존도를 낮추고, 보험자금을 지원하여 장기적인 안정수익을 얻고, 보험업무의 건강과 지속가능한 발전을 촉진할 수 있다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다. 또 보험투자 규제가 점차 완화됨에 따라 보험자금 참여실물경제의 비중이 높아지고 기반시설과 부동산 투자가 미래의 중점 방향이 될 것으로 보인다. 그러나 투자 완화와 그림자 같은 위험은 동전의 양면과 같아서 분리할 수 없다. 특히 지분과 부동산은 대체 투자로, 투자액이 크고, 기간이 길며, 정보가 불투명하여 시장 위험, 운영 위험 및 도덕적 위험이 발생하기 쉽다. 왕국군은 투자 채널의 추가 자유화의 본질은 보험회사의 위험통제능력에 대한 시험이며, 능력이 강한 회사는 막대한 수익을 얻을 수 있고, 능력이 약한 회사는 예측할 수 없는 위험에 직면할 것이라고 밝혔다. 선진국의 경험으로 볼 때, 선진국 보험회사의 투자는 매우 조심스럽다. 보유한 투자 채널이 많지만 위험상의 이유로 보험회사는 이른바 새로운 채널에 대해 서두르지 않았다. 보험회사에 개방된 투자 채널이 아무리 많아도 보험회사에 투자 수익을 가져다 줄 수 있는 것은 몇 가지에 불과하다. "현재 가장 중요한 것은 보험투자관리제도의 건설이다." 왕국군은 "보험회사가 증권사와 펀드회사의 힘을 빌려 투자할 수 있도록 허용하면 보험회사는 여러 증권사나 펀드회사를 선택해서 위탁 투자를 한 다음 엄격한 최종 퇴출 제도를 시행할 수 있다" 며 "일정 기간 동안 투자 성과가 좋지 않은 투자기관을 도태시키고 더 적합한 투자관리자로 바꾸는 것은 사회보장기금 이사회와 기업연금 수탁자에 의해 널리 채택된 것으로, 그 효과는 여전히 뚜렷하다" 고 조언했다. 사실 보험회사가 투자에 얽매여 있는 손발을 풀어주는 것보다 더 중요한 것은 보조조치의 후속 조치, 특히 탈퇴 메커니즘의 제정이다. 이에 대해 규제층도 일찌감치 준비했고,' 통지' 는 규제를 완화하는 동시에 위험통제 강화에 중점을 두고 이사회와 경영진의 책임을 명확히 하고 투자 분산화 등의 요구 사항을 늘려 다른 업계의 위험전달을 방지했다. 동시에, 지분 투자 프로젝트 회사의 관리 운영을 더욱 규범화하고, 프로젝트 회사의 대외 투자를 금지하고, 자금 횡령과 불법 운영을 방지한다. 양로사업 명의로 분양 주택을 건설하고 판매하는 것을 방지하고, 자용사업 명의로 부동산에 투자하는 것을 방지하여 보험투자를 하게 한다