국유 자산을 사용하여 주식을 살 수 있습니까? (관련 사법 해석 또는 기타 규정 요청)

국유기업과 국유자산지주의 기업이 상장주식을 매매하는 것은 반드시 국가의 관련 규정을 준수해야 한다.

첫째, 투자 목적, 원칙 및 목표를 결정하십시오.

공기업은 증권에 투자하기 전에 먼저 투자 목적을 고려하고 확정해야 한다. 이 단계에서 국유기업 투자증권의 목적은 주로 다음과 같은 측면을 포함한다. 첫째, 격차 자금과 증권거래시장의 강력한 거래 플랫폼을 이용하여 유동성 주식투자와 펀드 투자를 화폐자금 관리 도구로 만든다 (많은 기업들이 2 년 전 채권환매를 사용했고, 현재 통화시장기금을 사용하여 현금관리를 하고 있다). 대량의 현금을 보유하고 있으며, 최근 1 년 동안 증권시장이 폭등하면서 다른 투자 기회를 배제하고, 예상 수익이 더 높은 주식투자 (이 경우 다른 투자 기회를 잃어서 발생하는 기회비용 발생) 를 진행하고 있다. 수입을 은행 예금이자보다 크게 늘리다. 현금 자산의 비율을 조정하고 자산 구조를 최적화하십시오. 주식이 완전히 유통되는 상황에서 2 급 주식시장의 운영을 통해 상장회사의 종합지분 비율을 조정하는 경우도 적지 않다. 물론, 많은 경우, 투자의 목적은 여러모로 고려하는 것이다.

증권 투자의 목적에 따라 증권 투자의 원칙, 즉 투자 안전, 수익성, 유동성의 관계를 설정할 수 있다. 증권거래와 청산속도가 빠른 특성상, 그 유동성은 일반적으로 문제가 없다. 공기업의 증권투자는 안전성에 대한 요구가 높기 때문에 그 증권투자의 첫 번째 원칙은 안전이다. 보안을 보장하면서 과도한 초과 수익을 추구하지 않고 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 보안을 희생하는 대가가 될 수 있기 때문입니다. 증권투자의 원칙은 투자전략, 투자품종, 투자조합을 결정하고 투자위험과 투자수익의 비율도 결정한다. 요약하자면, 공기업 증권 투자의 원칙은 장기 투자, 안전과 안정성 보장, 수익을 추구함으로써 자산 보존 부가가치의 목적을 달성하는 것이다.

기업의 증권 투자 목표와 투자 원칙에 따라 투자 한도, 평균 투자 기간, 투자 수익, 투자 위험 및 손실 방지 라인을 포함한 기업의 증권 투자 목표를 설정할 수 있습니다.

둘째, 투자 위험을 정확하게 평가하고 투자 규모와 포트폴리오를 합리적으로 배정한다.

자신의 재무 상태, 위험 부담 능력 및 투자 위험 선호도에 따라 목표 이익과 잠재적 위험 간의 균형을 추구해야 합니다. 투자의 전반적인 규모와 범주는 회사 이사회가 승인하고 국유 자산 경영 예산에 복종한다.

위험의 과도한 집중을 피하고 포트폴리오를 분산시키다. 계란을 한 바구니에 넣지 마라' 는 가장 고전적인 투자 원칙이다. 투자 금액이 큰 경우 다양한 투자 방안을 선택하고 투자 기간을 엇갈리게 하며 실제 상황에 따라 수익과 위험을 결합하면 자금 위험을 줄이고 유동성 위험을 줄일 수 있습니다.

셋째, 적절하고 규범적인 제도와 절차, 과학적 의사결정을 제정하다.

(a) 시스템 안내, 따라야 할 장이 있습니다.

회계법, 정관, 기업회계제도, 기업내부통제제도, 기업재무관리목표에 따라 기업증권투자관리제도, 통제제도, 시행세칙을 제정한다. 투자 행위를 규범화하고 관련 권한, 책임 및 의사 결정 승인 절차를 명확히 하다.

(b) 절차 규범이 마련되어 의사 결정 과학.

첫째, 증권투자는 집단과학결정이 필요하며, 회사 주주회가 이사회에 권한을 부여하고 이사회의 경영층에 대한 권한을 부여해야 투자, 자금 이체 등 기타 수속을 할 수 있다. 기업의 이사회, 경영자 및 주요 경영진은 관련 제도와 규정에 따라 권한 범위 내에서 관련 투자 절차를 엄격히 이행해야 하며, 투자 증권을 불법으로 위반해서는 안 됩니다. 둘째, 자본 시장과 자본 운영에 익숙한 전문 부서와 인력을 운영, 관리 및 위험 모니터링에 배정합니다. 셋째, 위험 예측 및 위험 준비가 있어야합니다. 넷째, 사건의 위험 모니터링. 투자를 지속적으로 모니터링하고 정기적으로 권한있는 당사자에게보고하십시오. 5. 투자적자와 시장 추세가 장기적으로 예상에서 벗어나면 제때에 처분하고 손실을 막아야 한다.

위탁 재테크에 존재하는 많은 위험 요소를 정확하게 인식하고 합리적으로 평가하고 합법적인 규범적인 조치를 취함으로써 모든 잠재적 위험을 목표로 제어해야만 투자의 안전과 무결성을 효과적으로 보장할 수 있다.

넷째, 전문가 운영 및 전문 서비스 사용

증권 투자 수익의 위험이 비교적 크기 때문에 작업은 특정 지식, 경험 및 능력을 가진 사람, 특히 2 차 주식 시장 투자가 상대적으로 집중되고 금액이 큰 기업에 의해 수행되어야합니다. 이런 경우 기업에서 경험이 많은 전문가는 이 분야에 대한 투자를 줄이거나 전문 서비스를 사용하는 것을 고려해야 한다.

전문 서비스를 사용할 때 증권사나 펀드사 등 전문기관이 컨설팅 지도 및 특집 연구 보고서를 제공하고, 회사가 상담비를 지불하거나 일정 실적 수익을 기준으로 나누는 것이 좋다.

동사 (verb 의 약어) 투자 품종 고려 사항

증권 투자의 가장 두드러진 특징은 유동성이 강하여 포트폴리오 조정에 적합하다는 것이다. 현재 주요 투자 품종은 국채, 주식, 펀드이다.

1, 국채. 위험은 적고 수익은 안정적이다. 최근 발행된 3 년 만기 국채 액면금리는 3. 14% 입니다. 1 년 이상 국채환매 수익률도 낮았고, 보통 2% ~ 2.5% 사이로 지난 몇 년간 수익률에 대한 상대적 우위를 잃었다.

2. 주식. 현재 국유기업은 전략투자자로 1 급 시장 배급에 참여할 수 있을 뿐만 아니라 2 급 시장 주식투자에도 참여할 수 있다. 현재 상황으로 볼 때, 1 급 시장에서 비즈니스 관련성이 높은 신규 상장사에 대한 전략적 투자는 저위험 고수익의 방법이다. 증권투자기금의 경우 이런 방식으로 투자하는 연간 수익률은 10% 이상으로 총 수익의 25 ~ 50% 를 차지한다. "T+3" 규정의 시행으로 신주 구매 투자의 회전 효율이 더 빠르기 때문에 투자액이 큰 경우 공기업이 이런 투자 방식을 채택하는 것이 이상적이다.

또한 기업은 2 차 시장에 투자 할 수 있습니다. 그 장점은 그들이 스스로 위험을 통제하고, 포트폴리오와 투자 품종을 결정하고, 신속한 결정을 내릴 수 있다는 것이다. 그러나 단점은 2 차 시장 가격의 변동이 심하고, 기업은 2 차 시장을 운영하는 경험과 인재가 부족하고, 전문화 정도가 부족해 어느 정도 위험을 증가시킨다는 점이다. 따라서 전문 능력이 부족한 상황에서는 위탁기관이 자산을 관리하는 것이 더 적절하다.

3. 증권투자기금. 투자 펀드도 현재 비교적 이상적인 투자 방식이다. 최근 2 년 동안 우리나라 증권시장의 새 펀드 실천을 보면 대부분 펀드 보유자에게 좋은 수익을 가져왔다. 펀드 품종과 배치의 선택에서 자신의 투자 원칙을 고려해 편주, 편채, 화폐시장기금 등 유형의 펀드를 만들어야 한다.

증권투자에서는 안전과 수익성의 결합에 따라 자산의 약 50% 를 펀드에 투자하고, 20% 이상은 국채에 투자하고, 30% 이하는 주식에 투자할 것을 제안한다 (위험이 크기 때문에 위탁관리를 채택하면 비율을 적절히 높일 수 있다). 이는 현재 시장 상황에 대한 정성 분석 후 결정된 비율로 시장 상황의 변화에 따라 조정해야 하지만 조정 빈도가 너무 빈번해서는 안 됩니다. 그렇지 않으면 거래 비용이 증가하거나 유동성 손실이 발생할 수 있습니다. 대폭 조정된 간격 (진폭은 투자비율의 5% 로 제한됨) 은 1 년이 적당하며 평소 미세 조정에만 적합하다.

자동사 자산 위탁 관리.

자산 위탁 관리는 위탁 재테크라고도 한다. 이런 방식의 장점은 위탁기관 운영으로 추가적인 인력과 물력이 필요하지 않고 전문화도가 높기 때문에 비교적 안정적인 수익을 얻고 위험을 효과적으로 관리할 수 있다는 점이다. 금융기관에 자산 관리를 의뢰하는 것은 2 급 주식시장의 투자뿐만 아니라 벤처 투자와 같은 다른 방법으로 수익을 창출할 수 있다.

(a) 수탁자의 선택

자산 위탁 관리에서 주의해야 할 주요 문제는 수탁자, 즉 대행사의 선택이다. 선택 기준은 다음과 같은 측면에서 고려해야 한다: 1, 수탁자의 자산 관리 자격. 현재 국가는 순자본이 2 억원을 넘는 종합증권사와 신탁투자회사가 위탁재테크 자격을 갖고 있는 반면, 규정에 따르면 증권상 지방영업부는 독립법인 자격이 없어 다른 기업과 위탁재테크계약을 체결할 수 없기 때문에 증권사 본부 또는 신탁투자회사와 자산관리협정을 체결하여 위탁자격분쟁을 피해야 한다고 명시했다.

과거 자영업 증권 사업의 성과. 이는 기관이 큰 자금을 운영하는 능력과 수익성을 반영해 투자 수익을 결정하는 중요한 요인이다.

3. 조작 스타일. 기관마다 위험 선호도가 다르며 긍정적이고 견고한 운영 스타일에 반영됩니다. 의뢰인의 안전을 감안하면 기업그룹은 스타일이 안정적인 중개기구를 선택해야 한다. 4. 위험 관리 수준. 기관의 위험 관리 수준과 위험 통제 메커니즘의 완성도도 의뢰인의 안전에 큰 영향을 미치고 있다.

수탁자의 실력과 신용도가 모두 좋다. 수탁기관의 실력, 명성, 실적을 종합적으로 고려해 보면, 큰 기관은 작은 기관보다 우월하다. 큰 기관의 순자산과 순자본이 높고, 자본력이 강하며, 재무 관리 수준이 높고, 평판 선호도가 강하기 때문이다. 대조적으로, 소권상이나 신탁회사는 자신의 명성에 대한 선호가 큰 현실의 이익에 대한 선호보다 작기 때문에, 절충이 필요할 때 전자를 희생하는 것을 선호한다. 그 이후로 고객은 상당한 위험을 감수했습니다.

그것에 대해 어느 정도 이해하거나 협력의 기초를 가지고 있다. 일정한 협력 기반은 주로 재테크 능력과 신용도에 대한 충분한 이해로 핵심 차원과의 관계가 깊어 수탁자가 경영 문제가 발생하더라도 단위 이익을 우선적으로 고려하고 보장할 수 있다. 현재 우리나라 증권회사 100 여 개, 신탁투자회사 60 여 개, 실력, 수준, 신용도가 크게 다르다. 사모커튼 펀드',' 사모계약형 펀드' 등 사모위탁 투자에 대해서는 위탁하기 전에 수탁인의 종합상황을 이해하는 것이 중요하다.

(b) 자산 위탁 관리 투자 전략 및 모델

중국증권감독회는' 증권회사 위탁 투자 관리 업무 규범에 관한 통지' 에서 수탁인 자격, 위탁 자금원, 위탁 업무 운영, 수탁자 권리 의무 관계 등에 대해 상세히 규정하고' 수탁자는 고객에게 수익을 약속하거나 손실을 분담해서는 안 된다' 고 강조했기 때문이다. 지난해 중국 인민은행이 발표한' 신탁투자회사 자금신탁관리 잠행방법' 도 비슷한 규정이 있다. 투자 위험과 법적 분쟁을 피하기 위해 현재 자산 위탁 관리에서 고객의 이익을 보장할 수 있는 모델은 다음과 같습니다.

1. 회사는 투자한도를 결정하고, 수탁자에게 자산 관리를 위임하거나, 전용 자금 계좌를 위탁하여 재테크를 하고, 수탁자는 자신의 자금으로 투자한도를 배정한다 (10% 이상). 쌍방은' 주식풀' 과 투자수익 공유 기준을 확정하기로 동의했다. 손실이 먼저 상대방이 지불한 자체 자금에 의해 부담되는 경우 잉여가 있다면, 쌍방이 설정한 수익률보다 낮으면, 수익은 모두 우리 것이다. 쌍방이 설정한 수익률을 초과하면 초과분은 계단 비율 (즉, 누진방식) 에 따라 분배됩니다. 위험을 피하기 위해서는' 방화벽' 을 설치하고 제 3 자에게 감독을 의뢰해야 하며, 감독관과 실제 운영자 사이에는 어떠한 관계도 있어서는 안 된다.

2. 회사는 투자한도를 결정하고 자금을 개설한 특별 투자자금 계좌로 분류하여 의뢰인과 수탁자가 공동으로 운영하고, 수탁자는 회사 자금에 비례하여 위험보증금 (또는 일정 비율로 할인된 증권, 담보증권의 품종과 할인율은 증권감독회의 증권보증금 방법을 참조할 수 있다) 을 제공한다. 쌍방은 위탁 계약을 체결하여 수익 분할 방식을 약속했다. 회사 자금의 안전을 보장하기 위해 쌍방은' 주식풀' 과 위험평창선을 확정하기로 동의했다. 쌍방 계좌의 총 시가가 설정치보다 낮을 경우, 상대방은 정해진 시간 내에 계약위험보증금을 추가해야 한다. 그렇지 않으면 회사는 즉시 투자원금을 청산하고 해당 계약수익을 회수할 권리가 있다. 합법적이고 시기적절한 청산을 보장하기 위해, 이미 계약한 위험보증금 계좌에 대한 모든 합법적이고 효과적인 청산 절차를 상대방에게 허가할 것을 요구하다.

일곱. 증권 관련 투자 및 혁신 제품에 투자

보안, 수익성 및 유동성을 바탕으로 신탁 시장, 은행 간 시장, 펀드 제품 및 채권 시장에 참여하고, 투자 신탁, 채권 및 자산 유동화 제품을 탐색하고, 제도 혁신과 제품 혁신을 활용하여 포트폴리오 구성을 최적화하고, 자금 사용 효율성을 높이고, 투자 위험을 줄이려고 합니다.