기금넷 공식사이트 - 펀드 투자 - 주가 선물은 무슨 소용이 있습니까?
주가 선물은 무슨 소용이 있습니까?
1. 주가 지수 선물이란 무엇입니까?
주가 선물이 무엇인지 이해하려면 먼저 선물의 개념부터 시작해라. 선물은 일반적으로 선물계약을 가리키며, 선물거래소에서 제정한 것으로, 미래의 특정 시간과 장소에서 일정량의 표지물을 납품하기로 약속한 표준화 계약이다. 이런 표지물은 기초자산이라고도 하며, 일종의 상품 (예: 구리 원유 등) 이 될 수 있다. 외환, 채권 등과 같은 금융 자산이 될 수 있습니다. 3 개월 은행 간 동업 대출 금리, 주식 지수 등과 같은 재무 지표일 수도 있다.
주가 지수 선물, 즉 주가지수 선물의 약칭은 어떤 주식지수를 기반으로 한 표준화된 선물 계약이다. 매매 쌍방은 일정 기간 후에 주가 가격 수준을 거래한다. 주가 선물은 융자권 거래제도와 무부채 당일 결제제도를 채택하고 있다. 융자권 거래는 레버리지 효과를 가지고 있으며, 동시에 위험과 수익을 확대한다. 무부채 당일 결제는 투자자들이 보증금 부족으로 인해 어쩔 수 없이 창고를 평평하게 하는 것을 피하기 위해 항상 자신의 보증금 잔액에 주의를 기울여야 한다. 주가 선물은 T+0 거래를 실시하고, 당일 매입 (판매) 은 당일에 판매 (매입) 할 수 있다. 주가 선물 계약에는 만기일이 있다. 계약이 만료되기 전에 투자자는 창고를 앞당겨 거래를 결산할 수 있다. 계약이 만료되면 미평창 계약은 현금 인도 방식으로 결제됩니다.
주가 선물의 가장 근본적인 기능은 위험을 피하는 것이기 때문에 본질적으로 대중재테크 상품이 아니라 헤지 도구이다. 해외 성숙 시장의 경험으로 볼 때 주가 선물은 기관 투자자들이 자주 사용하는 효과적인 헤지 도구이다. 주가 선물의 도입은 매우 긍정적인 의미를 가지고 있어 주식시장의 건강한 발전에 도움이 된다.
주가 지수 선물의 주요 기능은 무엇입니까?
주가 지수 선물의 주요 기능은 위험 회피 기능입니다. 주가 선물의 헤지 기능은 헤지 거래를 통해 이루어지며, 투자자들은 주식시장과 주가 선물시장에서 역조작을 하여 위험을 피할 수 있다.
주식시장의 위험은 두 부분으로 나눌 수 있다: 비체계적 위험과 체계적 위험. 비 체계적 위험의 경우, 투자자는 일반적으로 투자를 분산시켜 이러한 위험의 영향을 낮은 수준으로 낮출 수 있습니다. 그러나 체계적인 위험에 대해서는 분산 투자를 통해 회피할 수 없다. 주가 선물의 도입은 주식 투자자들이 위험을 헤지할 수 있는 효과적인 도구를 제공한다. 주식시장 하락을 우려하는 투자자들은 주가 선물 계약을 공매함으로써 시장 하락의 위험을 헤지하여 주식시장의 체계적인 위험을 피할 수 있다.
게다가, 주가 선물은 일정한 자산 할당 기능도 가지고 있다. 주가 선물은 보증금 거래제도가 있고, 일정한 지렛대가 있고, 거래비용이 낮기 때문에 기관 투자자들은 주가 선물을 자산 배분의 도구 중 하나로 삼을 수 있다. 예를 들어, 주요 투자 채권의 기관인 투자자는 최근 주식시장이 크게 상승할 것으로 보고 이 투자 기회를 잡으려 한다. 하지만 채권 이외의 품종에 대한 엄격한 비율 제한으로 대부분의 자금을 주식시장에 투입할 수 없다. 이때 기관투자자들은 융자권의 지렛대 효과를 이용해 적은 자금으로 주가 선물을 매입해 주식시장 상승의 수익을 얻어 자금의 전반적인 구성 효율을 높일 수 있다. 주가 선물의 시장 기능이 어느 정도까지 발휘되었는지도 투자자의 합리적 사용에 달려 있다.
주가 지수 선물의 주요 특징은 무엇입니까?
주가 선물의 특징은 매우 많으니, 다음 네 가지 특징은 특별한 주의가 필요하다.
(1) 주가 선물은 보증금 거래제도를 채택한다.
융자권 거래제도는 일정한 지렛대 작용을 한다. 투자자는 계약가치의 전액을 지불할 필요가 없고, 일정 비율의 보증금만 지불하면 거래할 수 있다. 보증금제도의 지렛대 효과는 수익을 확대할 뿐만 아니라 위험도 확대했다. 극단적인 시세가 생기면 투자자의 손실은 투입된 원금보다 더 클 수도 있다.
(2) 주가 지수 선물은 부채가 없는 당일 결산제도를 채택한다.
이날 무부채 결산제도 하에서 거래일이 마감될 때마다 선물회사는 당일 결산가격에 따라 투자자의 거래와 창고를 결산하고 손익과 관련 비용을 계산하고 실제로 이체해야 한다. 당일 결산 후 보증금이 부족한 투자자는 반드시 제때에 관련 조치를 취하여 보증금 요구 사항을 충족하고 강제 평창을 피해야 한다.
(3) 주가 지수 선물 계약에는 만기일이 있습니다.
각 주가 선물 계약에는 만기일이 있어 무기한으로 보유할 수 없다. 투자자는 계약이 만료되기 전에 창고를 평평하게 하거나 계약이 만료될 때 현금 인도를 한다.
(4) 주가 선물의 거래 대상은 표준화된 선물 계약이다.
주가 선물 거래의 대상은 주가 지수가 아니라 표준화된 주가 선물 계약이다. 표준화 된 주가 지수 선물 계약에서는 계약 가격을 제외하고 기본 자산, 계약 월, 거래 시간 등을 포함한 기타 요소가 거래소에 의해 미리 결정됩니다. 계약 가격은 거래 당시의 현물가격이 아니라 계약 만기일의 장기 가격이라는 점을 명심해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약)
4. 글로벌 주가 선물 시장의 발전 과정은 어떤가?
발전 과정의 관점에서 볼 때, 주가 선물은 주식시장의 헤지 수요에 따라 발전한 것이다. 1970 년대에 서방 국가들은 일반적으로 경제 스태그플레이션, 경제 성장 둔화, 물가 급등, 정국 격동이 나타났다. 주식시장도 제 2 차 세계대전 이후 가장 심각한 위기를 겪었다. 다우존스 지수가 1973- 1974 의 주식시장 하락에서 50% 이상 하락했고, 사람들은 주식시장 하락에 대비해 적절한 피난 수단이 없다는 것을 깨닫기 시작했다.
2 월 24 일 1982 캔자스시티 선물거래소가 첫 주가 선물계약인 가치선 지수 계약을 발표했다. 주가 선물은 출시되자마자 시장의 광범위한 관심을 받아 그해 35 만 장의 가치선 종합평균지수 선물을 팔았다.
주가 선물은 주식 시장에 효과적인 헤지 도구를 제공하고 시장 관리의 체계적인 위험 요구 사항을 충족시킬 수 있기 때문에, 주요 선진국은 1980 년대에 영국 5 월 1984, 중국 5 월 1986, 싱가포르 9 월/KLOC 1990 년대 중후반 이후 신흥시장도 주가 선물시장 건설 속도를 높였다. 한국은 5 월 1996 에 자신의 주가 선물품종을 내놓았고, 대만성은 7 월 1998 에, 인도는 2000 년 6 월에 출범했다. 오늘날, 주가 선물은 이미 현대 자본 시장의 없어서는 안 될 부분이 되었다. 2007 년 주가 선물/옵션 거래량은 56 1.68 억으로 전 세계 파생품 거래량의 36.5% 를 차지하며 전 세계 금융 선물/옵션 거래량의 40.3 1% 를 차지했다. 주가 선물과 옵션의 연간 거래량은 2000 년에 비해 7.27 배 증가했다. 2008 년 미국 서브 프라임 모기지 위기에서 헤지에 대한 시장의 수요가 급증함에 따라 주가 지수 선물의 거래량도 크게 증가했으며 때로는 정상 거래량의 두 배 이상에 이르렀습니다.
현재 전 세계 37 개국이 주요 선진국과 일부 개발도상국을 포함한 주가 지수 선물을 출시했으며, 다른 모든 GDP 순위 상위 20 위 국가를 포괄하고 있습니다.
주가 지수 선물과 주식의 주요 차이점은 무엇입니까?
상품의 본질적으로는 주식이 재테크 상품에 속하고, 주가 선물은 헤지 도구이다. 우리 모두 알고 있듯이, 주식은 해당 회사의 특정 주식을 대표하는 소유권 증명서입니다. 주식을 사는 것은 당연히 해당 회사의 주주가 되어 회사의 경영 성과와 관련 권리 의무를 누린다. 하지만 주가 선물은 다르다. 주가 지수 선물 디자인의 원래 의도는 투자자들에게 주식 시장의 체계적인 위험을 피하는 헤지 도구를 제공하는 것이었으며, 그 기본 기능은 위험을 피하는 것이었다.
거래제도에서 주가 지수 선물과 주식은 적어도 네 가지 뚜렷한 차이가 있다.
(1) 주가 선물은 보증금 거래제도를 채택한다. 투자자는 주가 선물을 거래할 때 계약가치의 전액을 납부할 필요가 없고, 일정 비율의 계약가치만 결제와 이행보증으로 내면 보증금 거래제도가 어느 정도 확대효과를 가지고 있다는 것을 결정한다. 일단 극단적인 시세가 나타나면 투자자의 손실은 투입된 원금을 초과할 수 있다.
주식 거래 방면에서 현재 국내 상하이와 심천 거래소는 모두 전거래 모델을 채택하고 있다. 투자자는 주식을 구매할 때 주식 시가의 전체 자본을 지불해야 하며, 그 거래의 최대 손실은 투입된 원금으로 제한된다.
(2) 주가 선물 거래는 당일 무부채 결산 제도를 채택한다. 거래일이 끝난 후 선물회사는 투자자의 손익과 관련 비용을 결산하고 실제 손익을 이월해야 한다. 당일 결산 후 투자자보증금이 부족하면 추가 자금이나 평창 등의 조치를 적시에 취해 보증금 요구를 충족시켜야 한다. 그렇지 않으면 강제로 평창을 하게 된다. 주식이 팔리기 전에 일일 결제도 없고, 일일 손익이체도 없고, 투자자는 추가 자금이 필요하지 않습니다.
(3) 주가 선물 계약은 만기일이 있어 무기한으로 보유할 수 없다. 주가선물계약에 따라 만기일이 다르므로 투자자는 주가선물거래에 참여할 때 계약의 구체적인 만기일에 주의를 기울여 미리 창고를 평평하게 할 것인지 아니면 계약 만기를 기다리며 현금 인도를 할 것인지를 결정해야 한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언) 주식거래에서는 주식이 하락하지 않는 한 매입 후 일반적으로 소지할 수 있다.
(4) 주가 선물은 양방향 거래의 특징을 가지고 있어 먼저 사고 팔 수도 있고, 먼저 팔고 살 수도 있다. 주식거래 방면에서, 일부 국가의 주식시장에는 공매도 메커니즘이 없어 공매도를 허용하지 않는다. 먼저 사고 팔 수밖에 없다. 이때 주식 투기는 단방향 거래다.
주가 지수 선물과 영장의 주요 차이점.
주가 지수 선물과 영장의 차이는 주로 7 가지 측면에 반영됩니다.
(1) 기초자산의 경우 주가 선물의 기초자산은 주가 지수이며 주가 선물의 가격 변동은 주로 거시경제 요인과 주요 구성 주식의 영향을 받는다. 권증의 대상 자산은 단일 주식으로, 가격 변동은 주로 자산가격, 시간가치, 주가변동률 등의 요인에 의해 영향을 받는다.
(2) 기능적으로 주가선물의 기본 기능은 주식시장의 체계적 위험을 피하는 것이고, 권증은 단일 주식을 잠그는 가격 변동의 위험이다.
(3) 거래 메커니즘 방면에서 주가 지수 선물에 채택된 선물 거래 메커니즘, 권증에서 채택한 현물 거래 메커니즘. 주가 선물은 많이 살 수도 있고 공매도 할 수도 있다. 영장 공행은 사실 공인권증을 사는 것이고, 권증 거래는 먼저 권증을 사고 나서 권증을 파는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 권증, 권증, 권증, 권증, 권증) 권증 가격이 상승해야만 권증을 팔아서 이익을 얻을 수 있는데, 이것은 주식거래와 일치한다.
(4) 인도 메커니즘 방면에서 주가 선물은 만기가 되면 현금으로 인도한다. 주가 선물 계약은 마지막 거래일에 파장한 후 거래소가 계산한 결산가격을 기준으로 쌍방이 창고를 보유한 손익을 지불하고 모든 미평창 계약을 결산한다. 공인권증의 행사 가격은 이미 공인권증 발행 시 결정되었다. 만약 투자자가 권증이 만료될 때 권리를 행사하지 못한다면 권증 자체는 가치가 없다.
(5) 상승과 하락의 설치 방면에서 주가 선물은 일반적으로 주식시장과 같은 상승과 하락의 비율을 채택한다. 권증의 상승폭 제한은 백분율이 아닌 가격에 의해 제한되며, 때로는 주식시장의 10% 를 훨씬 초과할 수도 있다.
(6) 자금 요구 사항에서 주가 지수 선물은 영장보다 훨씬 높다. 예를 들어, 3000 포인트 주가 지수에 따르면, 한 손주가 선물 계약의 매매는 50 만 원 정도가 필요하다. 권증의 자금 요구는 낮다. 자금 계좌가 1 손 (100 권증) 을 살 수 있는 자금으로 가득 차면 된다.
(7) 시장 규모로 볼 때, 거래상대가 있고 시장 유동성이 충분하면 주가 선물의 보유량은 이론적으로 무한대에 이를 수 있다. 영장 거래의 유통은 발행 수량에 의해 제한됩니다. 권증 발행인이 자주 발행하는 권증의 수는 고정되어 있기 때문에 시장에서 유통할 수 있는 권증의 수도 고정되어 있다.
7. 주가 지수 선물 계약 가격에 영향을 미치는 요인은 무엇입니까?
먼저 주가 지수 선물의 이론적 가격을 살펴 보겠습니다. 주가 지수 선물의 이론적 가격을 계산하는 공식은 F=S*[ 1+(r-y)*△t/360] 입니다.
그 중 F 는 주가선물의 이론가격을 나타내고, S 는 현물자산의 시장가격을 나타내고, R 은 융자연금리를 나타내고, Y 는 현물자산을 보유한 연간 수익률을 나타내고, △ T 는 계약이 만료되기 전의 일수를 나타낸다.
예를 들면. 상하이와 심천 300 지수가 현재 창고 3300 점, 1 년 융자금리가 5%, 현물주식을 보유하는 연간 수익률이 3%, 상하이와 심천 300 주가 선물계약이 만기일로부터 90 일인 경우 이 계약의 이론적 가격은 3300 * [1+(5
실제 거래에서 주가 선물 계약의 가격은 기본 자산의 가격과 밀접한 관련이 있으며 주가 지수에 영향을 미치는 요소도 주가 선물 계약의 가격 변화에 영향을 미친다. 이러한 요소는 다음과 같습니다.
(1) 거시 경제 성과: GDP, 산업 부가가치, 인플레이션율 등 경제 성과를 반영하는 경제 데이터를 포함합니다.
(2) 거시경제정책의 변화: 금리 인상, 감세, 환율조정 등을 포함한다.
(3) 주요 지수 구성 주식과 관련된 다양한 정보: 가중치가 큰 구성 주식의 상장, 증발 및 배당 상황;
(4) 국제 금융 시장의 추세: 예를 들어 다우존스 공업 평균 지수 가격과 국제 원유 선물 시장 가격의 변화.
투자자들은 주가와는 달리 주가 선물계약에는 만기일이 있어 주가 선물계약의 가격도 만기기간의 영향을 받는다는 점에 유의해야 한다.
8. 주가 지수 선물 시장에는 어떤 유형의 거래자가 있습니까?
거래 의도에 따라 주가 선물 시장의 거래자는 기본적으로 헤지자, 차익 거래자, 투기자의 세 가지 범주로 나눌 수 있다.
(1) 헤지자. 주가 지수 선물시장에서 매매와 주식등가적이지만 방향이 반대인 선물계약을 통해 주가 변동의 위험을 피하는 기관이나 개인을 말한다. 투자자들이 주의해야 할 것은, 헤지의 목적은 이익이 아니라 헤지하는 것이다. 헤지 거래는 반드시 일정한 원칙을 따라야 한다. 그렇지 않으면 추가적인 위험을 초래할 수 있다.
(b) 중재인. 주가 선물시장과 주식시장 사이, 그리고 주가 선물의 시장, 품종, 시한 간의 불합리한 가격관계를 이용하여 동시에 매입과 매각을 통해 가격차이 수입을 벌어들이는 기관이나 개인을 말한다. 차익 거래에는 네 가지 주요 유형이 있다는 것을 쉽게 알 수 있다. 첫째, 주가 지수 선물 시장과 주식 시장 간의 현물 차익 거래; 둘째, 다른 주가 지수 선물 시장 간의 교차 시장 차익 거래; 셋째, 다른 주가 지수 선물 계약 간의 교차 상품 차익 거래; 넷째, 같은 상품의 서로 다른 교부월 사이의 기간 간 차익 거래. 차익 거래는 완전히 위험하지 않습니다. 거래의 트리거 조건은 대부분 일부 수학적 모델을 통해 계산됩니다. 모델 자체와 그 가설의 신뢰성은 매우 중요하므로 투자자들의 특별한 주의가 필요하다.
(3) 투기꾼. 주가선물시장에서 주가선물계약을 전문적으로 매매하는 기관이나 개인, 즉' 인상시 매입, 하락시 매각' 을 가리켜 이익을 얻는 것을 말한다. 주가 선물의 기초자산인 주가 자체는 가치가 없기 때문에 투기자들은 이익을 위해 주가 선물 거래에서 헤지자가 이체할 위험을 감수한다. 이는 고위험한 거래행위다. 투기는 투기자의 지식, 경험, 경제력, 위험관리 능력을 필요로 한다. 일반 투자자들은 자신의 위험 감당 능력을 이성적으로 평가하고 신중하게 선택해야 한다.
9. 주가 지수 선물 헷지의 원리와 영향 요인은 무엇입니까?
주가 선물은 보통 주가 선물계약과 주식의 가격이 대부분 비슷한 요인의 영향을 받기 때문에 변화의 방향이 거의 일치하기 때문이다. 따라서 투자자들은 주가선물시장에 주식시장과 반대되는 위치를 세우기만 하면 시장가격이 변동될 때 한 시장에서 적자를 내고 다른 시장에서 이익을 얻을 수밖에 없다. 적절한 헤지 비율을 계산함으로써 결손과 이익의 대략적인 균형을 이룰 수 있어 헤징의 목적을 달성할 수 있다.
흥미롭게도 실제 거래에서 두 시장의 손익이 정확히 같은 헤지 (완전 헤징이라고 함) 는 달성하기 어려운 경우가 많습니다. 첫째, 서로 다른 투자자들이 보유한 주식 자산의 시가와 기한이 천차만별이기 때문에 주가 지수 선물 계약의 통일된 규범으로, 헤지자는 정확히 일치하는 선물 계약의 수와 납품 날짜를 선택하기가 어렵다. 둘째, 헤지 효과는 또한 기초차 위험의 영향을 받는다.
기초차이란 현물가격과 선물가격의 차액이다. 비슷한 요인의 영향으로 선물가격과 현물가격은 왕왕 오르락내리락하는 관계를 나타낸다. 그러나 양자의 영향 요인은 정확히 동일하지 않기 때문에, 양자의 변화 폭도 정확히 동일하지 않다. 현물가격과 선물가격의 관계는 기초차로 묘사할 수 있다. 기저차는 양수 (이 경우 역시라고 함) 또는 음수 (이 경우 양수라고 함) 일 수 있습니다. 따라서 기차는 선물가격과 현물가격 사이의 실제 운행 변화의 동적 지표이다.
기본 차이의 변화는 헤지의 효과에 직접적인 영향을 미친다. 이론적으로, 만약 헷징이 시작되고 끝날 때 기초가 변하지 않는다면, 완전한 헤징이 실현될 수 있다. 따라서, 헤지자는 기차의 변화를 면밀히 주시하고, 유리한 시기를 선택하여 거래를 완성해야 한다.
10. 헤징은 일반적으로 어떤 원칙을 따라야 합니까?
일반적으로 헤지 작업은 다음 네 가지 기본 원칙을 따라야 한다고 생각한다.
(1) 동일하거나 유사한 품종 원칙
이 원칙은 투자자들이 선물 상품을 헤지할 현물제품과 동일하거나 최대한 근접한 헤지를 할 것을 요구한다. 그래야만 현물시장과 선물시장에서 양자의 가격 시세가 기본적으로 일치한다는 것을 최대한 보장할 수 있다.
(2) 동일하거나 유사한 달의 원칙
이 원칙은 투자자가 헤징할 때 선물계약의 교부월을 현물시장의 계획거래시간에 최대한 근접하도록 요구하며, 헤징이 만료될 때 선물가격과 현물가격이 최대한 가까워질 수 있도록 해야 한다.
(3) 반대 원칙
이 원칙은 투자자들이 헤지 작업을 실시할 때 현물시장과 선물시장에서 반대 방향의 장사를 할 것을 요구한다. 같은 종류의 (유사) 상품이 두 시장에서 같은 가격 추세를 보이므로, 반드시 한 시장에서 적자를 내고 다른 시장에서 이익을 얻어 가치를 보존하는 목적을 달성할 것이다.
(4) 등량 원칙
이 원칙은 투자자가 헤지를 할 때 선택한 선물 계약에 명시된 상품의 수가 현물시장에서 헤징이 필요한 상품의 수와 비슷해야 한다는 것을 요구한다. 그래야만 한 시장의 이익 (손실) 이 다른 시장의 손실 (이익) 과 같거나 가까워져 헤지 효과를 높일 수 있다.
1 1. 주가 선물의 현물 차익이란 무엇입니까?
앞의 소개를 통해 우리는 주가 선물 이론 가격의 무차익 가격 공식과 주가 선물 이론 가격과 현물 지수 가격의 관계를 알게 되었다. 시장의 실제 운영에서 주가 지수 선물의 시장 가격은 이론적 가격 변동을 둘러싸고 있다. 시장 가격이 이 이론 가격에서 어느 정도 벗어나면 우리는 주가 선물 계약이 만료될 때 납품 월의 계약가격과 표기지수의 현물가격이 맞는다는 원칙을 이용할 수 있다. 투자자는 주가 선물 시장과 주식시장에서 동시에 거래함으로써 이익을 얻을 수 있다. 이것이 이른바 주가 선물의 선물 거래다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주가명언)
간단한 예. 상하이와 심천 300 지수 9 월 1 3500 점, 9 월 10 이 만료되는 주가 지수 선물 계약 가격이 3600 점 (과대 평가) 이라고 가정하면 차익 거래자는 654.38+0.08 만원을 빌릴 수 있습니다 (대출 연간 이자율은 6%) 주가 선물 계약이 만료될 때, 상하이와 심천 300 지수가 3580 점이라고 가정하면, 차익 거래자는 주식시장에서 654.38+0.08 만 * (3580/3500)-654.38+0.08 만 = 2470 만원을 벌 수 있다. 주가선물계약은 결제가격 (결제결제가격은 현물지수에 따라 일정한 규칙에 따라 얻음) 으로 만기가 되기 때문에 두 달 동안의 대출이자는 2 * 1.08 만원 * 6%/12 =/Kloc-입니다
현물차익은 주가 선물시장과 주식시장에 모두 중요한 의의를 가지고 있다. 한편, 주가 선물시장과 주식시장 사이에 차익이 존재할 수 있기 때문에 주가 선물의 가격은 주식지수에서 벗어나지 않는다. 한편, 차익 거래는 주가 선물시장과 주식시장의 유동성을 높이는 데 도움이 되며, 투자자의 정상적인 거래와 헤지 운영의 원활한 시행에 도움이 된다.
12, 주가 선물 거래의' 개창, 다발, 공란' 개념.
(1) 열린 위치. 개창은 투자자들이 일정량의 주가 선물 계약을 매입하거나 판매하는 것을 말한다. 투자자는 계약이 만료되기 전에 창고를 미리 평평하게 할 수 있습니다. 만약 당신이 최종 거래일까지의 계약을 가지고 있다면, 당신은 반드시 현금 인도를 통해 선물 거래를 결산해야 합니다.
선물거래에서 창고를 짓는 것은 주식거래에서 매입하는 것과 같다. 선물 거래에는 양방향 거래 메커니즘이 있기 때문에, 매매와 판매의 두 가지가 있다.
(2) 소곰. 주가 지수 선물 거래에서 투자자가 주가 지수 선물 계약을 매입한 후 보유한 포지션을 다두 () 라고 하며, 약칭 다두인치 () 라고 한다. 주가 선물 계약을 판매한 후 가지고 있는 포지션을 공두라고 하며, 약칭하여 빈창고라고 한다. 다두촌을 보유한 투자자들은 주가 선물 계약 가격이 오를 것이라고 생각하여 매입을 선택했다. 반면 공두촌을 보유한 투자자들은 주가 선물 계약 가격이 떨어질 것으로 보고 매각을 선택했다.
예를 들어, 2009 년 6 월 5438+2 월 1, 한 투자자가 창고를 열고 09 12, 상하이와 심천 300 주가 선물 10 손 (장), 거래가격은 3300 입니다. 이때 그는 10 다발의 위치를 가지고 있다. 2 월 4 일 65438 까지 투자자들은 주가 선물 가격이 오르는 것을 보고 3350 시 가격으로 09 12/2/300 의 평창 선물 계약 6 장을 팔았다. 거래 후, 이 투자자의 실제 지위는 단지 4 개 이상의 두건에 불과하다.
투자자가 거래 지시를 내릴 때 반드시 창고를 열 것인지 창고를 열 것인지를 명시해야 한다는 점을 상기시켜야 한다. 투자자가 65438 년 2 월 4 일 6 손을 팔고 개장하면, 거래 후 투자자의 실제 보유 창고는 4 수두가 아니라 10 여마리에 6 수공까지 더해진다.